Desaceleração do crescimento e a bola de demolição do dólar

Os dados de Junho relativos aos Estados Unidos e à zona euro mostram que a contracção económica está em curso e que o pior ainda está para vir. O que isso significa para o bitcoin?

O abaixo é um trecho de uma edição recente da Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine's boletim informativo de mercados premium. Para estar entre os primeiros a receber essas informações e outras análises de mercado de bitcoin on-chain diretamente em sua caixa de entrada, Inscreva-se agora.

Desaceleração do crescimento para contração económica

Na edição de hoje apresentamos uma visão geral do ambiente macroeconómico global em constante mudança e terminamos com as suas implicações para o bitcoin.

“O ritmo de crescimento económico dos EUA abrandou acentuadamente em Junho, com a deterioração dos indicadores prospectivos a criar o cenário para uma contracção económica no terceiro trimestre.” - Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Global Market Intelligence

Medidos em termos de novas encomendas de vendas, custos de factores de produção, emprego, atrasos de trabalho e confiança empresarial, os dados do inquérito PMI (Índice de Gestores de Compras) funcionam como um indicador oportuno e importante para avaliar a saúde económica. A última leitura do PMI chegou esta manhã a um valor extremamente negativo de 52, abaixo das expectativas de 56. O abrandamento na indústria transformadora pode ser atribuído a aumentos acentuados nos custos da energia e das matérias-primas, ao mesmo tempo que as taxas estão a aumentar a um ritmo recorde.

Os dados mostram a primeira contracção nas novas encomendas desde Julho de 2020, o ritmo mais acentuado de contracções nas novas encomendas de exportações desde Junho de 2020, a desaceleração da inflação nos preços dos factores de produção, a desaceleração dos ganhos de emprego e a confiança empresarial mais baixa desde dados comparáveis ​​de 2012. Isto também não ocorre apenas nos Estados Unidos. As famílias no Reino Unido e na zona euro também estão a lutar sob o peso da inflação e provavelmente veremos isto continuar a revelar-se um impacto tanto nos rendimentos como no crescimento à medida que o ciclo económico muda.

Aperto curto do dólar

Esta dinâmica, exacerbada pela enorme quantidade de dívida em dólares que existe fora da economia interna dos Estados Unidos (devido ao estatuto de moeda de reserva mundial do dólar) é a razão pela qual o abrandamento económico global e o fortalecimento do dólar (em relação a outras moedas) vêm de mãos dadas. mão.

Esta dinâmica (um dólar fortalecido) é exacerbada por um abrandamento da actividade económica nos Estados Unidos, em parte devido tanto ao aumento do preço da energia como ao aperto monetário que está a ocorrer devido à resposta às pressões inflacionistas por parte da Reserva Federal. .

Um ponto de viragem potencial

Os sinais iniciais de futuros cortes nas taxas e uma reversão do aperto monetário seriam aqueles em que esperamos que o bitcoin tenha mais uma vez um desempenho superior. Esperamos que isto se deva à compreensão do mercado de que não há alternativa à expansão monetária perpétua num regime de moeda fiduciária e que os atributos de um activo monetário absolutamente escasso são extremamente desejáveis ​​a longo prazo. Da mesma forma, esperamos que o dólar continue a fortalecer-se relativamente aos activos financeiros até que haja uma mudança na política e um ressurgimento da flexibilização monetária.

Relação com Bitcoin

À medida que o ciclo de negócios muda, os ativos de risco (incluindo obviamente o bitcoin) foram afetados. Embora as ações e os títulos estejam sujeitos a avaliações em queda devido ao aumento das taxas de desconto, o bitcoin não tem fluxos de caixa ou dividendos, por que está agindo de forma semelhante?

Embora a correlação não seja de forma alguma uma causa, uma desaceleração da economia e uma diminuição no crescimento demonstraram correlacionar-se bem com os ciclos de monetização do bitcoin. Embora existam muitos fatores exógenos, esta relação, especialmente à medida que o bitcoin cresce em tamanho e liquidez, não acreditamos ser espúria. O aumento da actividade empresarial e do crescimento económico significa mais dinheiro nos bolsos dos consumidores, o que significa maiores fluxos para os mercados financeiros, com a nascente bitcoin a ganhar o máximo dos fluxos devido ao seu tamanho e perfil de liquidez anteriores (e actuais).

Nota final

Os dados mais recentes que destacamos acima ilustram ainda mais por que o pior ainda está por vir. Alguns dados mostram que estamos hoje no início de uma recessão global, enquanto outros dados apontam para uma recessão prolongada mesmo ao virar da esquina.

Embora vejamos o Bitcoin como um beneficiário das consequências, ele não está imune aos macronegócios e aos ciclos de crescimento que se desenrolam diante de nós, e que estão longe de terminar. Com uma capitalização de mercado de uma mera fracção da riqueza global total, move-se com ciclos mais amplos, tal como qualquer outro activo. Isto, juntamente com muitas outras razões que descrevemos, leva-nos a acreditar que o fundo do poço ainda não chegou. 

• Coinsmart. A melhor troca de Bitcoin e criptografia da Europa.
• Platoblockchain. Inteligência Metaverso Web3. Conhecimento Ampliado. ACESSO LIVRE.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Teste grátis.
• Fonte: https://bitcoinmagazine.com/markets/growth-deceleration-and-the-dollar-wrecking-ball