„Schimbarea taxelor” propusă de Uniswap ar reduce plățile furnizorilor de lichiditate

Schimbul de criptomonede descentralizat Uniswap discută în prezent dacă ar trebui sau nu să implementeze „schimbarea taxei”.

Uniswap impune în prezent o taxă de 0.3% pentru tranzacționarea cu jetoane pe platformă. Veniturile generate de comision sunt plasate imediat în rezervele de lichiditate, iar furnizorii de lichidități (LP) primesc o plată în funcție de contribuția lor la fondul de lichiditate.  

Schimbarea taxei propusă, altfel cunoscută sub numele de taxa de protocol, ar regiza 0.25% din comisionul de 0.3% pentru LP, iar restul de 0.05% se presupune că va merge deținătorilor de token-uri UNI.

La momentul redactării acestui articol, volumul tranzacțiilor Uniswap pe 24 de ore este puțin peste $ 1.2 de miliarde de, clasându-l pe primul loc în DEX (schimb descentralizat) după volum. Acest număr este în continuare semnificativ mai mic decât volumul de tranzacții pe 24 de ore al principalului schimb centralizat Binance, care a atins aproape 13.8 miliarde de dolari, ceea ce implică faptul că comercianții încă dau prioritate schimburilor centralizate față de cele descentralizate. 

Până acum doar un anumit lucru este că „taxele de protocol acumulate pot fi colectate de guvernanța UNI”. Dar deținătorii de token-uri UNI și-au imaginat de multă vreme o parte din taxele de protocol care vor reveni în cele din urmă membrilor DAO - similar cu rivalul DEX sushi, care utilizează un mecanism de miză.

Deși deținătorii UNI au puterea de a activa taxa printr-un vot de guvernare, mulți se tem că acest lucru ar putea scădea în mod substanțial dominația UNI pe piața DEX, deoarece LP-urile încep să își mute lichiditatea în altă parte. 

„Principalul stimulent al furnizorilor de lichidități de a-și asuma riscul de pierdere temporară este rentabilitatea investiției din comisioanele de tranzacționare, iar aceste randamente sunt deja minime”, a spus Matt Fiebach, analist de cercetare la Blockworks. 

„Să presupunem că taxa de protocol reduce veniturile până la punctul în care nu mai pot obține profit. În acest caz, ei vor fi forțați să mute lichiditatea în altă parte sau să înceteze cu totul să ofere lichidități automate de creatori de piață. În acest rezultat, comercianții pot primi prețuri mai bune la alte DEX-uri, determinând scăderea dominației Uniswap”, a spus Fiebach.

Existenta discuţie îndemnat de membrul comunității Leighton Cusack, fondatorul protocolului DeFi PoolTogether, sugerează testarea schimbului de taxe cu două dintre cele mai importante pool-uri de pe Uniswap: ETH/USDC și UDSC/USDT – stârnind îngrijorări din partea câțiva membri ai comunității.

„Cred că folosirea a două dintre cele mai mari și mai importante pool-uri este un risc destul de mare”, a scris John Palmer, membru al comitetului Uniswap, în forum de discuții. „Personal, aș prefera să încerc ceva de genul acesta pe câteva piscine mai mici, dar semnificative, pentru a începe înainte de a deveni atât de mare.”

Un schimb descentralizat este valoros doar dacă are o adâncime de lichiditate, iar riscul ca LP-urile să mute deținerile din Uniswap ar putea fi mai mare decât beneficiile. Propunerile de a experimenta cu pool-uri mai mici pe bursă sunt în prezent populare printre mulți membri ai comunității pentru a reduce potențiala pierdere.

„Cred că ar fi mai bine să începem cu pool-uri mai puțin importante [sau] pool-uri care oferă relativ mai puțină utilitate comercianților”, a scris delegatul MonetSupply. „Dacă LP-urile sunt încurajate de taxele de protocol, ar putea fi interesați să-și mute lichiditatea către grupurile de tarife mai mici, care ar oferi o utilitate îmbunătățită ecosistemului Uniswap.”

Uniswap în prezent nu are lipsă de bani, a scris un membru al comunității care merge pe BJP3333. „Reducerea taxelor de la LP-uri ar trebui să fie o ultimă soluție. Să explorăm mai întâi alte idei generatoare de venituri care nu au acest efect negativ asupra LP-urilor”, a scris el.

Întrucât Uniswap este unul dintre cele mai mari protocoale DeFi, mulți concurenți vor fi probabil cu ochii pe deciziile pe care organizația le va lua în cele din urmă.

Participați la DAS, conferința cripto instituțională favorită a industriei. Folosiți codul NYC250 pentru a obține o reducere de 250 USD la bilete (disponibil numai în această săptămână) .