Ce este Yearn Finance?

Yearn Finance a jucat un rol principal în boom-ul finanțelor descentralizate (DeFi) în vara anului 2020. Funcționând pe blockchain-ul Ethereum, Yearn Finance a implementat contracte inteligente pentru a maximiza randamentele depozitelor și a genera rate ale dobânzilor ridicate.

Acest proces se numește cultivarea randamentului și Yearn Finance a fost un pionier al afacerii. Să începem cu originea protocolului.

Originea și scopul Anului Finanțe

Yearn Finance își datorează existența lui Andre Cronje, un programator sud-african care a creat și a contribuit la peste 25 de proiecte DeFi. Mulți din comunitate îl numesc „Nașul DeFi”.

La începutul lui 2020, Cronje a fost pionierat a două proiecte DeFi — yEarn Finance și iEarn. Aceasta din urmă a fost prima aplicație descentralizată (dApp) care a valorificat contractele inteligente pentru agregarea randamentului. Conceptul era simplu:

• Utilizatorii depun cripto-fonduri într-un seif cu contracte inteligente. 
• Algoritmul de contract inteligent alocă automat acele fonduri în alte contracte inteligente (platforme DeFi) cu cele mai mari rate ale dobânzii (randamente).
• Dobânda este plătită de debitorii care accesează acele seifuri, la fel cum clienții merg la bănci pentru a acorda împrumuturi.  

În finanțele tradiționale, această abordare ar presupune mutarea banilor între conturi pentru a profita de dobânzi. În lumea DeFi, nu există bănci. În schimb, contractele inteligente, găzduite pe rețele blockchain, servesc drept depozitari de lichidități pentru creditori și ca surse de lichiditate pentru debitori.

De fiecare parte a ecuației, debitorii și creditorii interacționează cu contractele inteligente. După ce iEarn a demonstrat succes în agregarea randamentului, Cronje l-a redenumit în yEarn, ca și în câștigul de randament, care s-a transformat în final în Yearn Finance (YFI) în iulie 2020. 

La vârful TVL din decembrie 2021, Yearn Finance deținea fonduri cripto în valoare de 6.91 miliarde de dolari, o creștere incredibilă de 103,034% din iulie 2020. 

Popularitatea lui Yearn Finance reflectă misiunea sa principală. Scopul platformei este de a simplifica experiența DeFi, astfel încât investitorii cripto să nu fie nevoiți să vâneze randamentele din zeci de dApp-uri de creditare.

Interesant, Yearn Finance este unul dintre rarele proiecte care nu a fost finanțat de firmele de capital de risc. Mai mult, Cronje nici măcar nu a strâns fonduri, private sau publice, prin vânzările de jetoane YFI. Pentru a ține pasul cu spiritul finanțelor descentralizate, Cronje a ales să nu-și rezerve niciun token YFI pentru el.

Beneficiul cheie al Yearn Finance

Fără Yearn Finance, investitorii ar trebui să-și mute manual lichiditatea în protocolul care are cea mai mare rată de rentabilitate. Ca programator talentat, Andre Cronje a automatizat acest proces și l-a extins pentru consumul public sub forma Yearn Finance.

Pe lângă faptul că face DeFi accesibilă aventurierului online obișnuit, Yearn Finance a implementat o serie de instrumente personalizate pentru a servi drept agregator de randament pentru cele mai mari platforme de creditare: Aave, Curve, Balancer și Compound.

[Conținutul încorporat]

Desigur, furnizorii de lichiditate (LP) nu sunt constrânși să doar platforme de creditare pentru a se angaja în cultivarea randamentului. Schimburi descentralizate (DEX) precum Uniswap au nevoie de lichiditate pentru schimbul de perechi de jetoane, care generează și rate ale dobânzii pentru furnizorii de lichidități.

Datorită acestor instrumente YF, investitorii pot cumpăra cele mai bune rate ale dobânzii disponibile. Pentru a plăti pentru dezvoltarea continuă a protocolului, Yearn Finance percepe retragerile sub formă de comisioane de 0.5%.

Funcțiile interioare ale Yearn Finance

Yearn Finance este o colecție de contracte inteligente care lucrează împreună pentru a simplifica randament agricol. Fiecare face ca agregarea randamentului să aibă loc:

• APY: etichetează randamentele procentuale anuale din protocoalele de împrumut în ecosistemul dApp-urilor Ethereum
• Câştiga: clasează cele mai mari rate ale dobânzii disponibile
• Seifuri: un pachet de strategii de tranzacționare în cadrul staking pool-urilor
• Pe: executând pachetul de strategii de tranzacționare ale seifului

Utilizatorul final vede acești patru piloni YF, aranjați ca un site de știri intuitiv. Odată conectat cu portofelul MetaMask la Platforma Yearn Finance, portofoliul de conturi este de tip front-end-center, prezentând deținerile, câștigurile și randamentul anual estimat (APY).

Chiar sub portofoliul utilizatorului, Yearn Finance afișează trei cele mai mari oportunități APY, ca versiune a secțiunii intermediare „în tendințe”. Sub acești venituri mari se află lista tuturor oportunităților de cultivare a randamentului în zeci de seifuri, filtrabile după activele totale ale seifului și APY.

Vault este piatra de temelie a modelului Yearn Finance. Yearn Vault este un contract inteligent care colectează lichiditatea investitorului, dar de pe alte platforme. Pentru a face posibilă această conectivitate inter-dApp, yToken-urile reprezintă pool-uri de lichiditate (token-urile în sine sunt contracte inteligente).

Amintiți-vă, atunci când cineva depune lichiditate într-un pool de lichidități, cum ar fi ETH/USDC pe Aave, furnizorul de lichiditate (LP) depune acele jetoane așa cum sunt pentru a câștiga randamente. Un Yearn Vault este, de asemenea, un astfel de pool de miza care generează randament, dar yTokens transformă activele depozitate în yTokens.

Cu alte cuvinte, acestea sunt împachetate ca yTokens, astfel încât alte contracte inteligente, pe alte platforme, să poată fi accesate dintr-o singură sursă de agregare - Yearn Finance. De asemenea, la retragerea fondurilor, acestea sunt returnate ca yTokens. Ca exemplu, seiful Curve stETH, la 6.56% APY de la Curve Finance, reprezintă fondul de lichiditate Curve care deține Ethereum (stETH).

Când cineva depune lichiditate într-un seif, utilizatorul obține beneficii de randament, ca și cum ar accesa platforma Curve Finance. Asta pentru că Yearn Vaults face acest lucru pentru utilizator, prin transmiterea fondurilor depuse către cealaltă platformă, în acest caz, Curve Finance.

În plus, Yearn Finance implementează strategii de tranzacționare pentru a exercita randamente maxime. În funcție de tipul de staking pool reprezentat de yTokens, aceste randamente pot proveni din recompense LP, comisioane de tranzacționare sau rate ale dobânzii.

În plus, aceste strategii rulează ca tranzacții în loturi în loc de tranzacții unice secvenţiale, ceea ce reduce semnificativ taxele de gaze ETH. Fiecare yToken va sublinia clar ce strategie folosește seiful pentru a maximiza randamentele. Un utilizator (furnizor de lichiditate) le-ar putea folosi manual doar citind descrierea, dar nu ar putea fi la fel de eficient din punct de vedere al costurilor.

Pentru utilizatorii mai avansați, aceștia pot accesa Labs. Această secțiune Yearn Finance listează seifurile care folosesc strategii neconvenționale și experimentale de cultivare a randamentului.

YFI Tokenomics

Tokenul YFI este un token de utilitate și guvernare ERC-20. Deținătorii de jetoane YFI își pot folosi stack-urile pentru a vota noi strategii de tranzacționare pentru seifuri sau chiar pentru a modifica taxele de retragere și alte aspecte ale protocolului.

Jetoanele YFI sunt aproape la fel de rare ca și colecțiile tipice NFT. Există o aprovizionare maximă de 36,666 de jetoane YFI, toate fiind în circulație. Datorită rarității și cererii lor mari, prețul token-ului YFI a atins un vârf incredibil de 93,435 USD în mai 2021, în timp ce cel mai scăzut nivel istoric a fost în iulie 2020, la 739 USD, când platforma tocmai a început să câștige teren.

Pe lângă câștigarea de jetoane YFI prin depunerea de fonduri în Yearn Vaults, acestea sunt disponibile pe schimburile descentralizate și centralizate.

Riscuri asociate cu cultivarea randamentului

Fie că este indirectă prin Yearn Finance, fie directă, agricultura de randament poate fi riscantă. In conformitate cu Raport de analiză în lanț din august, activele cripto de până la 2 miliarde USD au fost epuizate din exploatările de contracte inteligente. 

Pe lângă vulnerabilitatea tehnică care decurge din practicile proaste de codare și lipsa auditului, activele în sine ar putea fi riscante. De exemplu, monedele stabile algoritmice sunt legate de alte criptomonede, ceea ce le face vulnerabile la condițiile extreme de piață.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) și Neutrino (USDN) sunt doar câteva dintre monedele stabile algoritmice care nu au reușit să-și mențină dolarul. Dacă acest lucru se întâmplă în pool-urile de lichiditate, împrumuturile garantate ar putea fi lichidate.

În plus, datorită strategiilor de tranzacționare interconectate, deprecierea unui simbol ar putea duce la alta, declanșând o cascadă de contagiune. Trebuie doar să vă uitați la graficul Yearn Finance TVL de mai sus pentru a vedea că acest lucru s-a întâmplat deja după ce Terra (LUNA) s-a prăbușit în mai.

Disclaimer serie:

Acest articol din serie este destinat pentru îndrumări și informații generale numai pentru începătorii care participă la criptomonede și DeFi. Conținutul acestui articol nu trebuie interpretat ca sfaturi juridice, de afaceri, de investiții sau fiscale. Ar trebui să vă consultați cu consilierii dumneavoastră pentru toate implicațiile și sfaturile juridice, de afaceri, de investiții și fiscale. Defiant nu este responsabil pentru niciun fond pierdut. Vă rugăm să folosiți cea mai bună judecată și să practicați diligența necesară înainte de a interacționa cu contractele inteligente.