Ce este Merge?

În 2014, Ethereum a lansat Beacon Chain, o rețea Proof-of-Stake (PoS) care diferă de cea originală. Până în acel moment, Ethereum a folosit același tip de mecanism de consens pentru a-și menține blockchain-ul ca Bitcoin — Proof-of-Work. Beacon a introdus o nouă modalitate de a adăuga blocuri de date în lanț - staking.

Între 15 și 16 septembrie 2022, Ethereum va deveni o rețea PoS atunci când Beacon va fuziona cu rețeaua sa principală. Mișcarea va renunța la mineri și la munca de calcul în favoarea mizarii economice și a validatorilor. Iată un manual care explică ce înseamnă acest lucru pentru finanțarea descentralizată:

De ce este important Ethereum?

În timp ce Bitcoin a legitimat conceptul de bani digitali peer-to-peer (P2P), Ethereum a fost cel care a condus următoarea mișcare a blockchain-ului - contracte inteligente care implementează aplicații descentralizate (dApps). Bitcoin reprezintă aproximativ 40% din capitalizarea totală a pieței în cripto. Ethereum a extins contractele inteligente pentru multe utilizări — împrumuturi, împrumuturi, piețe predictive, piețe NFT, schimburi, jocuri, guvernare, portofele, stocare și chiar jocuri de noroc. 

Valoarea totală blocată în Ethereum s-a înmulțit de aproape 12 ori, până la 110.6 miliarde de dolari, între noiembrie 2020 și noiembrie 2021. În mod clar, dApp-urile au fost la mare căutare.

Această creștere a tensionat capacitatea Ethereum-ului.

Problema de scalabilitate a dovezii de funcționare a Ethereum

Atât Bitcoin, cât și Ethereum s-au lansat ca sisteme PoW care au adăugat noi blocuri de date la un blockchain printr-o muncă de calcul costisitoare. 

În cadrul PoW, rețelele blockchain sunt mai puțin vulnerabile la hackeri. Se folosește și mecanismul consensului sume enorme de electricitate pentru că minerii se întrec pentru a rezolva mai întâi problemele matematice și câștigă dreptul de a adăuga blocuri în lanț. Asta înseamnă folosirea unor ferme de servere vaste. Cu toate acestea, PoW a demonstrat că blockchain-urile pot fi imuabile. Fără această imuabilitate, Bitcoin nu ar fi fost sustenabil și ar fi fost lipsit de valoare.

Diferența dintre Bitcoin și utilitatea lui Ethereum este clar vizibilă atunci când comparăm tranzacțiile lor zilnice. În ciuda faptului că are o capitalizare de piață de două ori mai mare decât Ethereum, Bitcoin are un număr de tranzacții de peste cinci ori mai mic.

Cu toate acestea, dacă Ethereum va merge pe piața de masă, cheltuielile sale cu energie ar deveni impracticabile. Acesta este motivul principal pentru care Ethereum trece de la PoW la PoS.

Făcând această schimbare, Fundația Ethereum estimează că amprenta energetică a rețelei va fi scade cu ~99.95%. Există și o mulțime de alte beneficii.

Ce este mai exact fuziunea?

În decembrie 2020, Ethereum a lansat  Lanțul Beacon.

Beacon a funcționat ca și alte rețele PoS, cum ar fi Algorand, Avalanche, Cardano sau Solana. Validatorii rulează software care își transformă computerele în noduri de rețea blockchain. Fiecare nod este responsabil cu stocarea întregii copii a registrului, procesarea tranzacțiilor și adăugarea lor în blockchain.

În schimb, validatorii primesc recompense ETH. Spre deosebire de minerii Bitcoin, validatorii folosesc o fracțiune din energie pentru a executa și adăuga noi blocuri de date. Când vine vorba de cerința validatorului, o concepție greșită comună este că au nevoie de 32 ETH ca miză minimă.

https://www.thedefiant.io/data-giant-shocks-ethereum-with-ban-on-mining

Acest lucru se aplică numai nodurilor care propun următoarele blocuri de adăugat. Majoritatea validatorilor Ethereum rulează noduri care nu generează blocuri miza comună. Vitalik Buterin a declarat în mod explicit că o barieră scăzută la intrare este cheia pentru a menține Ethereum descentralizat. La urma urmei, cu cât sunt mai multe noduri, fiecare care conține copia completă a registrului, cu atât este mai mare redundanța.

Impactul așteptat al fuziunii

Există confuzie cu privire la ceea ce se va întâmpla și ce nu se va întâmpla după Merge. Iată câteva dintre cele mai comune concepții greșite:

Vor scădea taxele pentru gaze ETH?

Contrar credinței populare, Fuziunea nu va afecta în mod semnificativ taxele de gaz ETH. Ori de câte ori volumul de trafic al unei rețele este mare, taxele cresc, deoarece există doar atâtea tranzacții pe care rețeaua Ethereum le poate procesa. Deoarece Merge nu se concentrează pe scalabilitate, ci pe miza în sine, acest lucru nu se va schimba.

În acest moment, Ethereum poate procesa până la 15 tranzacții pe secundă (tps). Acest lucru nu se va schimba semnificativ după fuzionare. În cel mai bun caz, ar putea exista o creștere procentuală de o singură cifră a tps din cauza timpilor de blocare redusi, de la 13.3 secunde la 12 secunde.

[Conținutul încorporat]

Un timp mediu de bloc este timpul necesar pentru a adăuga un nou bloc de date (tranzacție) la blockchain. Pentru ca o creștere mai semnificativă a tps-ului să aibă loc, Ethereum trebuie să fie supus sharding, care este următoarea actualizare programată, numită The Surge, cândva la sfârșitul anului 2023 sau 2024.

Sharding va sparge rețeaua în bucăți, astfel încât sarcina rețelei este distribuită mai uniform. Între timp, Ethereum se va baza pe Stratul 2 rețele de scalabilitate precum Poligon, Optimism, Arbitrum și altele pentru o experiență redusă cu taxele de gaz.

Dar mizați recompensele?

Toți validatorii, care și-au mizat (blocat) ETH în Beacon Chain, vor trebui să aștepte puțin mai mult după The Merge pentru a retrage fondurile. Specific, asta se va întâmpla după upgrade-ul de la Shanghai, care este programat să înceapă la aproximativ un an după The Merge.

Pe lângă deblocarea ETH mizată prin activarea EIP-4895, Upgrade Shanghai va introduce un nou tip de contract inteligent numit EVM Object Format (EOF). Va extinde și mai mult funcționalitatea contractului inteligent Ethereum.

https://www.thedefiant.io/what-is-aave

Mai mult, acelor validatori care rulează noduri care propun blocuri li se va permite doar să-și retragă parțial ETH-ul mizat, lăsând în urmă minimul necesar de 32 ETH. Desigur, această limită a fost pusă pentru a preveni un exod în masă al validatorilor. În caz contrar, securitatea rețelei ar intra în pericol.

În cele din urmă, deoarece validatorii sunt mai eficienți în procesarea tranzacțiilor, este probabil ca rata anuală procentuală (DAE) să crească de la ~4% la ~7%. Primirea recompenselor token native pentru validarea tranzacțiilor este esențiala oricărei rețele blockchain descentralizate. La un capăt, comercianții plătesc taxe de transfer, iar pe celălalt capăt, validatorii le primesc.

În acest fel, nu este nevoie de un departament de contabilitate, deoarece această structură de stimulente este automatizată prin contracte inteligente. Desigur, cu cât mai mulți utilizatori devin activi, cu atât mai multe taxe primesc validatorii.

Schimbarea ETH Tokenomics

Un alt aspect important al Merge este modul în care va schimba rata inflației ETH. Fiecare rețea blockchain are propriul mecanism de control al inflației. De exemplu, Bitcoin are evenimente de înjumătățire care reduc recompensele miniere, ceea ce înseamnă că mai puțini bitcoini sunt eliberați în oferta circulant. De la lansare, Bitcoin a avut trei înjumătățiri, trecând de la 50 BTC recompense miniere la 6.25 BTC.

Cu un flux mai mic de noi Bitcoins, fiecare apreciază mai mult datorită legii cererii și ofertei. În cazul Ethereum, acesta nu are o aprovizionare limitată de monede precum Bitcoin sau chiar alte rețele PoS precum Avalanche.

În schimb, Ethereum are o rată a inflației de aproximativ 13,400 ETH sau 4.2%.

După fuziune, emisiunea ETH ar trebui să scadă la ~0.2%, ceea ce este echivalent cu „triplu-înjumătățirea” Bitcoin. Combinată cu presiunea antiinflaționistă provenită din arderea taxelor de bază (introdusă cu EIP-1559), aceasta se traduce printr-o creștere semnificativă a cererii față de ofertă. În august 2022, ETH în valoare de 4.7 miliarde de dolari a fost ars, adică trimis într-un portofel mort. 

Partea de sus reprezintă tokenomia Ethereum pre-Merge, în timp ce partea de jos simulează tokenomia post-Merge. Sursa: ecografie.bani

Motivul pentru rata mai scăzută a inflației Ethereum este direct legat de o eficiență energetică mai mare a PoS. În consecință, validatorii vor avea nevoie de mai puține recompense ETH după Merge. În general, o rată a inflației sub 1% ar trebui să aibă un impact pozitiv asupra prețului ETH, mai ales dacă se adaugă o utilitate mai mare în amestec. În concluzie, fuziunea ar trebui să aibă următorul impact asupra prețului ETH:

Mai multă utilitate + emisie redusă de ETH + ardere = cerere mai mare → preț ETH mai mare.

Ce după fuziune?

S-ar putea argumenta că Ethereum rămâne deja în urma altor blockchain-uri PoS. Deși niciunul nu are oferta dApp a Ethereum, Solana, Avalanche, Tron și Algorand oferă utilizatorilor viteze de tranzacție la nivel de Visa și taxe neglijabile.

Odată cu finalizarea Merge pe 16 septembrie 2022, aceasta înseamnă că Ethereum abia începe să se apropie de performanța sa. Rețineți că Vitalik Buterin a plasat doar o cifră de finalizare a upgrade-ului de 55% după Fuziune. Vor fi necesare mai multe upgrade-uri pentru a-l numi complet ETH 2.0:

• Surge – extinderea mainchain-ului Ethereum prin sharding. Acest lucru ar trebui să crească debitul rețelei până la 100,000 tps teoretic.
• Acostament – modernizarea arborilor Merkle cu arbori Verkle experimentali pentru o mai mare eficiență a stocării în fiecare bloc de date.
• Purjare – eliminarea excesului de date istorice care nu mai sunt necesare, astfel încât validatorii să poată deveni și mai eficienți în procesarea tranzacțiilor.
• Splurge – era de întreținere a rețelei Ethereum, ajustând și adăugând îmbunătățiri minore ale calității vieții. 

În cele din urmă, această foaie de parcurs lungă oferă concurenților Ethereum mult spațiu pentru a lua cota de piață a DeFi. Numai timpul va spune dacă avantajul primului motor al Ethereum va avea o asemenea putere de susținere. 

Disclaimer serie:

Acest articol din serie este destinat pentru îndrumări și informații generale numai pentru începătorii care participă la criptomonede și DeFi. Conținutul acestui articol nu trebuie interpretat ca sfaturi juridice, de afaceri, de investiții sau fiscale. Ar trebui să vă consultați cu consilierii dumneavoastră pentru toate implicațiile și sfaturile juridice, de afaceri, de investiții și fiscale. Defiant nu este responsabil pentru niciun fond pierdut. Vă rugăm să folosiți cea mai bună judecată și să practicați diligența necesară înainte de a interacționa cu contractele inteligente.