Epoca post-COVID-19 a adus problema inflației în prim-plan, ceea ce a dus la creșterea interesului în spațiul Web3 pentru crearea de monede plate, un „văr” apropiat al monedelor stabile menit să atenueze riscul de inflație.
Multe monede plate existente, cum ar fi monedele stabile TerraUSD (UST) Terra, sunt susținute algoritmic și, prin urmare, servesc ca o reamintire clară a riscurilor asociate cu suportul algoritmic, așa cum este demonstrat de prăbușirea LUNA și UST. Deci, deși ideea din spatele monedelor plate poate părea atrăgătoare, ele ridică rezerve semnificative din punct de vedere conceptual și din punct de vedere al designului. În cele din urmă, succesul flatcoins-urilor va depinde de dacă dezvoltatorii își pot îndeplini promisiunea.
Până în prezent, documentele albe flatcoin – inclusiv cea oferită de Coinbase – nu par să își respecte promisiunea, cel puțin în starea lor actuală. În special, este posibil ca proiectele economice simbolice ale unor proiecte să prezinte un risc și mai mare decât modelele contemporane de monede stabile.
Probleme la nivel conceptual
Examinarea posibilelor cazuri de utilizare a monedelor plate este într-adevăr crucială. Deși este adesea prezentată ca un activ care poate ajuta utilizatorii să-și păstreze puterea de cumpărare pe fondul inflației și al incertitudinii economice, această idee ar putea induce în eroare.
Monedele stabile sunt versiuni digitalizate ale monedelor fiat, iar valoarea lor ca mijloc de schimb și unitate de cont este aceeași cu cea a monedelor fiat. În schimb, flatcoins-urile sunt indici ai puterii de cumpărare a unei monede fiat obținute prin oracole care colectează date despre indicatori economici precum Indicele prețurilor de consum (IPC).
Related: CBDC-urile vor duce la un control guvernamental absolut
Ca rezultat, valoarea unitară a monedelor plate va diverge de la moneda fiat pe care o urmărește în timp, atâta timp cât inflația nu este zero. Prin urmare, existența monedelor plate depinde de ipoteza că monedele fiat sau formele lor digitalizate sunt mediile de schimb și unitățile de cont.
Cu alte cuvinte, nu va exista o situație în care monedele plate să fie mai bune decât monedele stabile sau monedele fiat ca mijloace de schimb și unități de cont, deoarece existența flatcoins-urilor depinde de superioritatea monedelor fiat și stablecoins la aceste roluri.
Activele fixate la inflație există deja
Flatcoins-urile sunt instrumente financiare care expun investitorii la ratele inflației, făcându-le un derivat al inflației. Clasele de active care expun investitorii la riscul de inflație există de mult timp.
De exemplu, titlurile de trezorerie protejate împotriva inflației (TIPS) au fost folosite din 1997 pentru a gestiona riscurile de inflație legate de obligațiunile cu rată fixă. Investitorii de retail pot accesa cu ușurință TIPS și pot obține expunere la inflație prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) în conturile lor de brokeraj.
Disponibilitatea acestor clase de active stabilite legate de inflație prin intermediul ETF-urilor înseamnă că investitorii instituționali și de retail își pot gestiona cu ușurință expunerea la inflație. Propunerea de valoare potențială a flatcoins ca vehicul de investiții pentru acoperirea inflației poate fi limitată.
În ciuda unor critici la adresa monedelor plate, acestea au potențialul de a aduce valoare economiei. Adevărata inovație a flatcoins constă în integrarea instrumentelor financiare tradiționale în blockchain. Flatcoins sunt o digitalizare a unei clase de active existente, similar modului în care monedele stabile digitalizează monedele fiat. Această inovație poate permite tranzacții financiare mai eficiente și creează concurență cu intermediarii financiari tradiționali, cum ar fi ETF-urile TIPS, ceea ce poate duce la o eficiență mai mare și la costuri mai mici pe piețele financiare. Cu toate acestea, este esențial să recunoaștem că existența monedelor plate nu este salvarea provocărilor macroeconomice cu care ne confruntăm astăzi.
Probleme la nivel de proiectare
Discuțiile anterioare au vizat potențialele utilizări și inovații ale flatcoins. Cu toate acestea, este esențial să rețineți că dezvoltarea actuală a unei monede stabile bazate pe inflație este încă la început și se confruntă cu provocări semnificative.
Câteva proiecte sunt în curs de desfășurare care dezvoltă monede plate indexate CPI, dar aceste proiecte se bazează pe mecanisme similare cu monedele stabile. Unele modele de flatcoin existente, cum ar fi Frax Price Index Share (FPIS) și Reflexer's Rai Reflex Index (RAI), ajustează în mod algoritmic furnizarea de flatcoin pentru a menține indexul la un indice specific legat de puterea de cumpărare, similar modului în care stablecoins-urile algoritmice se păstrează. legăturile lor la monedele fiduciare.
Cu toate acestea, monedele stabile algoritmice s-au dovedit a fi o clasă de design riscantă, deoarece condițiile extreme de piață pot provoca o spirală descendentă similară cu o rulare bancară, așa cum se vede în cazul prăbușirii Terra.
De exemplu, cartea albă a Frax Finance despre mecanismul de fixare a indicelui său de prețuri Frax (FPI) Statele:
„În timpul în care randamentul AMO este sub rata CPI, un TWAMM AMO va vinde jetoane FPIS pentru monede stabile FRAX pentru a menține CR la 100% în orice moment.”
Pentru a simplifica, se afirmă că protocolul va vinde jetoane de index pentru moneda stabilă a Frax Finance dacă randamentul indicelui CPI scade sub valoarea sa reală. Cu toate acestea, acest design prezintă o vulnerabilitate comună în monedele stabile algoritmice. Dacă protocolul rămâne fără jetoane de rezervă Frax Price Index Share (FPIS), probabil că se va întâmpla o rulare similară cu cea a lui Terra.
În plus, deoarece inflația devine rareori negativă, vânzările constante de jetoane FPIS vor fi necesare pentru a menține raportul de garanție de 100%, făcând acest design și mai susceptibil la rulări decât alte modele de monede stabile algoritmice.
Compensația de a se baza pe altceva decât ajustarea algoritmică este dependența de autoritățile centralizate. Proiectele Stablecoin care folosesc bani fiat ca garanție se bazează pe încrederea în proiect pentru a menține escrow în dolari americani. În schimb, cei care depind de activele cripto supracolateralizate sunt supuși riscurilor de piață. Din păcate, proiectele flatcoin încă trebuie să ofere o soluție la această problemă.
O altă barieră critică în calea dezvoltării unui indice eficient al puterii de cumpărare cu monede plate constă în acuratețea datelor furnizate de protocoalele Oracle. Bazându-vă doar pe datele IPC disponibile public publicate de Biroul de Statistică a Muncii ar limita adevăratul potențial al monedelor plate. Proiecte precum Chainlink și (propriul meu) W3bstream IoTeX au potențialul de a furniza date în timp real care ar putea face posibile date CPI precise și în timp util.
Related: Lumea s-ar putea confrunta cu un viitor întunecat datorită CBDC-urilor
Succesul monedelor plate va depinde de inovarea continuă a echipelor Oracle. Un indice flatcoin descentralizat ar putea îmbunătăți semnificativ instrumentele de investiții existente pentru acoperirea riscului de inflație dacă creatorii pot obține date CPI în timp real.
Riscuri și incertitudini
Adoptarea pe scară largă a monedelor plate și a criptomonedelor similare depinde de capacitatea acestora de a depăși provocările și riscurile inerente ale modelelor de monede stabile.
Pe măsură ce monedele plate și alte criptomonede indexate la inflație apar, evaluarea impactului acestora asupra ecosistemului financiar mai larg este crucială. Oferă o alternativă mai stabilă și mai descentralizată la monedele tradiționale sau sunt doar un alt vehicul de investiții?
Investitorii, utilizatorii și autoritățile de reglementare trebuie să examineze cu atenție noile evoluții din spațiul activelor digitale. Înțelegerea naturii și potențialul real al acestor criptomonede este vitală pentru a determina dacă vor deveni dominante în peisajul financiar sau vor rămâne o opțiune de investiție intrigantă, dar de nișă.
Apariția Flatcoins-urilor evidențiază căutarea continuă a stabilității și descentralizării în arena activelor digitale. Deși acest nou instrument financiar introduce o abordare inovatoare, el implică riscuri și incertitudini suplimentare. Investitorii, utilizatorii și autoritățile de reglementare pot naviga mai bine în viitorul criptomonedelor indexate la inflație, păstrând un ochi critic asupra acestor evoluții.
Peter Han detine un doctorat. în finanțe de la Universitatea din Illinois Urbana-Champaign, concentrându-se în intermediere financiară și fintech, pe lângă un master în inginerie financiară. El deține o licență în engleză și o licență în matematică de la Universitatea Tianjin din China. A lucrat pentru PwC la Beijing înainte de a se alătura IoTeX, unde munca sa se concentrează pe cercetarea legată de tokenomics, menită să îmbunătățească designul tokenomics IoTeX.
Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
- Sursa: https://cointelegraph.com/news/flatcoiners-should-take-a-cue-from-terrausd-s-fate
- :este
- a
- capacitate
- Absolut
- acces
- Cont
- Conturi
- precizie
- precis
- Obține
- plus
- Suplimentar
- Ajustare
- Adoptare
- sfat
- algoritmică
- stablecoin algoritmic
- monede algoritmice stabile
- algoritmic
- TOATE
- singur
- deja
- alternativă
- Cu toate ca
- În mijlocul
- și
- O alta
- interesant
- apărea
- abordare
- SUNT
- Arenă
- în jurul
- articol
- AS
- activ
- clasa de active
- Bunuri
- asociate
- presupunere
- At
- Autoritățile
- disponibilitate
- disponibil
- sprijinit
- sprijin
- Bancă
- Funcționare bancară
- barieră
- BE
- deoarece
- deveni
- înainte
- în spatele
- Beijing
- de mai jos
- Mai bine
- blockchain
- Obligațiuni
- aduce
- mai larg
- brokeraj
- adus
- Birou
- biroul statisticilor muncii
- Cumpărare
- by
- CAN
- cu grijă
- caz
- cazuri
- Provoca
- centralizat
- Za
- provocări
- Din China
- clasă
- clase
- Închide
- coinbase
- Cointelegraph
- Colaps
- Colateral
- colecta
- Comun
- concurs
- conceptual
- conceptual
- Condiții
- constant
- consumator
- indicele prețurilor de consum
- contemporan
- a continuat
- contrast
- Cheltuieli
- ar putea
- IPC
- date IPC
- creează
- Crearea
- Creatorii
- critic
- crucial
- cripto
- cripto-active
- cryptocurrencies
- Moneda
- Monedă
- Curent
- Starea curenta
- În prezent
- Întuneric
- de date
- Data
- Descentralizare
- descentralizată
- Grad
- livra
- demonstrat
- În funcție
- depinde de
- Amenajări
- proiectat
- modele
- detalierea
- determinarea
- Dezvoltatorii
- în curs de dezvoltare
- Dezvoltare
- evoluții
- digital
- Active digitale
- digitalizare
- situație computerizată
- digitalizate
- discuții
- Diverge
- Dolar
- dominant
- în jos
- cu ușurință
- Economic
- economice
- incertitudinii economice
- Economie
- economie
- ecosistem
- Eficace
- eficiență
- eficient
- apariție
- Inginerie
- Engleză
- consolidarea
- Eră
- împuternicire legală
- esenţial
- stabilit
- ETF-uri
- evaluarea
- Chiar
- exemplu
- schimb
- tranzacționat la bursă
- fonduri tranzacționate la schimb
- existent
- Expunere
- și-a exprimat
- extremă
- ochi
- Față
- fete
- cu care se confruntă
- Falls
- puțini
- Decret
- fiatele monetare
- Fiat monedă
- Bani Fiat
- finanţa
- financiar
- Instrumente financiare
- FinTech
- se concentrează
- Pentru
- frunte
- formulare
- frax
- din
- Fondurile
- viitor
- Câştig
- General
- Merge
- Guvern
- mai mare
- întâmpla
- Avea
- hedging
- ajutor
- aici
- superior
- highlights-uri
- deține
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- idee
- Illinois
- Impactul
- îmbunătăţi
- in
- Inclusiv
- crescând
- index
- indexurile
- Indicatorii
- inflaţiei
- Ratele inflației
- informații
- inerent
- Inovaţie
- inovații
- inovatoare
- instanță
- Instituţional
- instrument
- instrumente
- integrare
- interes
- intermediari
- Prezintă
- investiţie
- Vehicul de investiții
- Investitori
- IoTex
- problema
- IT
- ESTE
- aderarea
- jpg
- A pastra
- muncă
- peisaj
- conduce
- conducere
- Legal
- se află
- ca
- Probabil
- LIMITĂ
- Limitat
- Lung
- perioadă lungă de timp
- Luna
- Macroeconomice
- menține
- Mentine
- face
- Efectuarea
- administra
- Piață
- conditiile magazinului
- pieţe
- studii de masterat
- matematică
- Mai..
- mijloace
- mecanism
- mediu
- mediu de schimb
- diminua
- bani
- mai mult
- mai eficient
- Natură
- Navigaţi
- în mod necesar
- necesar
- Nevoie
- negativ
- Nou
- obținut
- of
- oferit
- on
- ONE
- în curs de desfășurare
- Avize
- Opțiune
- oracol
- Oracolele
- Altele
- Învinge
- propriu
- Hârtie
- lucrări
- special
- țăruș
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- ridică
- posibil
- post-COVID-19
- potenţial
- potenţial
- putere
- prezentat
- preţ
- Problemă
- Progres
- proiect
- Proiecte
- promisiune
- propunere
- protocol
- protocoale
- dovedit
- furniza
- prevăzut
- public
- publicat
- de cumpărare
- scopuri
- PWC
- ridica
- rată
- tarife
- raport
- în timp real
- date în timp real
- recunoaște
- reflecta
- Autoritățile de reglementare
- încredere
- rămâne
- reprezenta
- cercetare
- Rezervă
- rezultat
- cu amănuntul
- Investitori de vânzare cu amănuntul
- reveni
- rotit
- Risc
- Riscurile
- Riscant
- rolurile
- Alerga
- s
- de vânzări
- acelaşi
- Titluri de valoare
- vinde
- servi
- Distribuie
- să
- semnificativ
- semnificativ
- asemănător
- simplifica
- întrucât
- situație
- So
- soluţie
- unele
- ceva
- Spaţiu
- specific
- Stabilitate
- stabil
- stablecoin
- Stablecoins
- puternic
- Stat
- Statele
- statistică
- Încă
- subiect
- succes
- astfel de
- livra
- susceptibil
- Lua
- echipe
- termeni
- EarthUSD
- mulțumesc
- acea
- Viitorul
- lor
- Lor
- prin urmare
- Acestea
- Prin
- legat
- timp
- ori
- Sfaturi
- la
- astăzi
- semn
- economia simbolului
- tokenomică
- indicativele
- urmări
- tradiţional
- Tranzacții
- trezorerie
- adevărat
- Încredere
- ne
- dolar american
- în cele din urmă
- incertitudini
- Incertitudine
- în
- înţelegere
- unitate
- de unităţi
- universitate
- utilizare
- utilizatorii
- UST
- valoare
- vehicul
- vizualizari
- vital
- vulnerabilitate
- Web3
- Spațiu Web3
- dacă
- în timp ce
- alb
- hartie alba
- pe scară largă
- voi
- cu
- în
- cuvinte
- Apartamente
- a lucrat
- lume
- ar
- Randament
- zephyrnet
- zero