Monochrome pregătește ETF-ul spot bitcoin pentru Australia

Australia este, în general, un „adept rapid”, mai degrabă decât un inovator în domeniul fintech, dar pentru o clipă a părut că este în avangardă, Bursa de Valori din Australia plănuind să-și înlocuiască procesele post-tranzacționare cu tehnologia blockchain.

Prăbușirea acelui proiect, împreună cu scandalul FTX și alte explozii în spațiul de vânzare cu amănuntul, au dat înapoi adoptarea instituțională în Australia.

Băncile care s-au gândit acum doi ani să emită propriile monede stabile și să conducă tokenizarea activelor în lumea reală, cum ar fi ANZ și Banca Națională a Australiei, au pus acele proiecte în pauză. Cei care conduc proiecte axate pe retail, cum ar fi Commonwealth Bank, au fost, de asemenea, nevoiți să încetinească în urma reproșurilor autorităților de reglementare a valorilor mobiliare.

Cu toate acestea, cu bursa principală și băncile de top care solicită time-out, fintech-urile și-au intensificat activitatea și acum găsesc oportunități comerciale.

Raritate reglementară

Unul este un alt joc de „adepți rapid”: fondul tranzacționat la bursă la vedere bitcoin. Autoritățile de reglementare din SUA le-au aprobat (fără tragere de inimă) în ianuarie, iar sectorul a atras intrări de aproximativ 11 miliarde de dolari.

Există ETF-uri futures în Australia, așa cum există și pe alte piețe, dar până acum singura altă piață care a aprobat ETF-uri spot bitcoin și ethereum este Hong Kong.

Scena a fost pregătită de Comisia Australiană pentru Valori Mobiliare și Investiții în 2021, când a declarat că orice produse de investiții cu o expunere substanțială cripto care sunt comercializate pentru investitorii de retail trebuie să fie licențiate și a precizat elementele de bază pentru protecția consumatorilor.

Acesta a fost un moment rar de claritate pe o piață care altfel nu este reglementată când vine vorba de orice cripto.

Această lipsă de reglementare este cel mai mare impediment pentru fondurile de pensie sau alte instituții care se angajează în spațiu. „Reglementarea în Australia este încă departe”, a spus Kate Cooper, șefa Asia Pacific și CEO al Australia pentru Zodia Custody.

Povestea locală

Ea și-a asumat rolul la Zodia, ai cărei acționari includ NAB, Northern Trust și Standard Chartered, în parte pentru că băncile în care a lucrat anterior s-au retras de la inovația axată pe blockchain.

Dar ea observă că schimburile de criptomonede din Australia și alți jucători au reușit oferind o ofertă locală. În ciuda naturii globale a criptomonedei, 24/7, utilizatorii australieni s-au adunat la bursele locale, cum ar fi BTC Market și Independent Reserve, mai degrabă decât tranzacționează pe cele globale.

---

---

Această poveste de localizare se desfășoară acum în spațiul ETF. Fondatorul și CEO-ul Monochrome Asset Management, Jeff Yew, spune că firma sa este pe cale să lanseze primul ETF spot bitcoin din Australia, care urmează să fie lansat înainte de sfârșitul lunii iunie.

Yew a fost anterior CEO al afacerii Binance din Australia, dar a plecat pentru a înființa Monochrome, la Brisbane, în 2021.

Reglementările ASIC stipulează că doar fondurile de vânzare cu amănuntul trebuie să adere la regimul său de licențiere pentru cripto. Cei care se adresează investitorilor profesioniști nu o fac. Ideea lui a fost să le combine, punând fondul de vânzare cu amănuntul tranzacționat la bursă să investească în fonduri feeder en gros. ETF-ul de vânzare cu amănuntul nu deține de fapt bitcoin sau alte active cripto, ci doar are expunere la fonduri angro care dețin.

Aussie ETF oi oi oi

Dar, urmând regulile ASIC, ETF-ul spot trebuie să poată fi răscumpărat în natură. Aceasta înseamnă că, dacă investitorii vor să iasă, își pot lua banii în echivalent în dolari australian sau direct în bitcoin. (Regulamentele interzic acest lucru pentru abonamente.)

Prin urmare, deși există obișnuiți formatori de piață și alți „participanți autorizați” care folosesc instrumente de acoperire împotriva riscurilor pentru a menține valoarea activului net al ETF-ului în conformitate cu expunerea subiacentă, există o facilitate paralelă pentru a permite răscumpărarea în natură direct investitorilor. Acest lucru este unic în Australia, deoarece nu există în SUA sau în Hong Kong.

Aceasta nu este singura afacere a lui Monochrome; are, de asemenea, produse care se tranzacționează pe schimburi cripto fără licență. Dar Yew crede că introducerea ETF-urilor licențiate va muta piața mai mult către partea reglementată.

„Apariția produselor reglementate, cum ar fi ETF-ul nostru bitcoin, va alunga actorii nereglementați și va aduce produse noi, cum ar fi împrumuturile”, a spus el.

El consideră că cererea inițială a investitorilor va veni de la birourile de familie; ar putea exista cerere de la indivizi printr-o anumită ramură a industriei interne de pensii numită fonduri de pensionare autogestionate.

Yew nu se așteaptă ca administratorii de fonduri de pensionare să fie interesați timp de câțiva ani, deși speră că marile companii de gestionare a averii și consilierii financiari vor urca pe val.

„Mulți oameni nu se pot descurca cu auto-custodia, chiar dacă au un portofel cripto”, a spus Yew. „Încă le este frică să-și piardă cheile. Și în conformitate cu reglementările australiene, bitcoin nu este un produs financiar, așa că investitorii nu pot revendica proprietatea legală asupra acestuia.” Acestea sunt câteva motive pentru care investitorii locali ar putea opta pentru o versiune ETF a activelor cripto.

Locul de listare

Dar ASX nu listează niciunul dintre aceste produse. În schimb, Monochrome își listează ETF-urile pe Cboe, filiala locală a Cboe Global Markets, cunoscută anterior ca Chicago Board of Exchange.

Cu toate acestea, ASX va avea în continuare influență asupra modului în care se dezvoltă această piață: în prezent deține un monopol asupra tuturor compensării și decontărilor bazate pe burse din Australia, ceea ce înseamnă că sistemul post-tranzacționare al ASX - cel pe care nu a reușit să-l actualizeze - se va ocupa și de tranzacționarea ETF-urilor. pe Cboe.

Acest monopol este probabil să se încheie acum: acesta pare să fie prețul politic pe care ASX trebuie să-l plătească pentru înlocuirea greșită post-tranzacționare. Ceea ce ne conduce la noi oportunități în finanțarea bazată pe blockchain, care vor apărea din pierderea acelui monopol...

Va urma!

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.digfingroup.com/monochrome/