Piața derivatelor cripto în scădere, dar nu a ieșit, deoarece expirarea la 3 miliarde de dolari acrește starea de spirit

Bitcoin (BTC) a condus întreaga piață a criptomonedei printr-o perioadă tumultoasă după majoritatea criptoversului a fost vopsit în roșu pe 19 mai, o zi denumită acum și „Miercurea Neagră”. 

Prețul BTC a scăzut sub 40,000 USD pentru prima dată de când a depășit nivelul de rezistență pe 9 februarie, în urma știrilor despre Tesla a cumpărat BTC în valoare de 1.5 miliarde de dolari anunţând totodată că va începe acceptând Bitcoin ca metodă de plată.

La momentul redactării acestui articol, prețul BTC a revenit ușor la intervalul de 37,000 de dolari, trecând între 36,000 de dolari și 40,000 de dolari și nereușind să iasă în nicio direcție.

Ironia acestei prăbușiri a prețului criptomonedei emblematice este că declanșatorul crizei a fost Elon Musk. opinând asupra preocupărilor legate de consumul de energie al Bitcoin, și firma sa, Tesla, retrăgându-și acceptarea Bitcoin ca plată. Cointelegraph a discutat mai multe despre acest lucru cu echipa Market Insights a OKEx, un schimb de criptomonede. Un purtător de cuvânt a explicat aceste evenimente, spunând că acestea au fost doar declanșatoare pentru a zgudui o piață supraîncălzită:

„Am văzut creșteri semnificative ale altcoins-urilor, în ciuda faptului că BTC se confrunta cu o presiune descendentă continuă și orice indiciu de pesimism a fost suficient pentru ca participanții de pe piață să înceapă să-și vândă activele în încercarea de a bloca profiturile sau de a reduce pierderile. Volatilitatea ridicată și șocurile bruște ale prețurilor au însemnat, de asemenea, că mulți traderi long cu efect de levier au fost lichidați, ceea ce a dus la pierderi suplimentare și o scădere mai accentuată a prețului.”

Un alt factor care a prelungit prăbușirea pieței a fost China și-a mărit avantajul împotriva mineritului Bitcoin și activități comerciale. Vestea a venit ca parte a unei reprimări generale a activităților ilegale din jurul valorilor mobiliare, în încercarea de a susține stabilitatea acțiunilor, obligațiunilor și piețelor valutare de către Comitetul pentru Stabilitate Financiară și Dezvoltare al Consiliului de Stat.

Printre multe alte monede alternative afectate, Ether (ETH), altcoinul predominant, a avut și o lovitură majoră la prețul său. ETH a atins un maxim istoric de 4,362 USD pe 12 mai, dar în urma băii de sânge la nivel de piață, prețul jetonului a scăzut la un minim de 30 de zile de 1,922 USD pe 23 mai, rezultând o scădere a prețului cu 55%. În revenirea care a urmat, prețul a crescut cu peste 35% pentru a tranzacționa în intervalul de 2,800 USD.

Inutil să spunem că atât produsele Bitcoin, cât și Ether domină spațiul derivatelor cripto datorită proeminenței absolute a acestor jetoane. În timp ce descoperirea prețului unui activ depinde în mare măsură de piața futures, mișcările neașteptate ale prețurilor conduc adesea la pierderi uriașe pentru investitorii implicați.

Accidentul a dus la lichidări uriașe

Piața futures Bitcoin a cunoscut o creștere enormă în 2021, împreună cu creșterea prețului spot. Dobânda deschisă în contractele futures BTC tranzacționate la bursă a atins un maxim istoric de 27.68 miliarde de dolari pe 13 aprilie. Dar pe fondul prăbușirii pieței, dobânda deschisă a scăzut cu aproape 58%, ajungând la un minim de 90 de zile de 11 miliarde de dolari pe 23 mai.

Echipa OKEx Insights a explicat în continuare: „Aproximativ 8.61 miliarde USD de poziții au fost lichidate în bursele de instrumente derivate în Miercurea Neagră”. Ca rezultat, OI a scăzut de la 2.1 miliarde USD la 1.3 miliarde USD pe OKEx. Purtătorul de cuvânt a adăugat: „Deocamdată, nu este vizibilă nicio revenire semnificativă a interesului deschis, ceea ce indică faptul că piața este lipsită de încredere”.

Interesul deschis pe piața opțiunilor BTC a înregistrat, de asemenea, o scădere similară pe 23 mai. A atins un minim de 90 de zile de 6.66 miliarde dolari, o scădere cu 55% față de cel mai mare record de 14.77 miliarde dolari din 18 martie. Luuk Strijers, director comercial ofițer al bursei de derivate cripto Deribit, a declarat pentru Cointelegraph:

„Crăbunirea BTC și ETH a provocat o creștere masivă a nivelurilor implicite de volatilitate și, prin urmare, a primelor de opțiuni. Creatorii de piață și-au ajustat prețurile deoarece volumul realizat a fost mai mare decât volumul implicit. Deoarece majoritatea clienților mari folosesc sistemul nostru avansat de marjare a portofoliului, lichidările nu ar avea loc de obicei la aceste niveluri ridicate, deoarece în schimb ne-am acoperi cu delta.”

O privire asupra indicelui de volatilitate implicită a debitului (DVOL) oferă o perspectivă asupra volatilității prospective. Oferă așteptările anualizate de 30 de zile de volatilitate. Strijers a explicat în continuare modul în care DVOL ar fi putut fi folosit ca precursor pentru piețe. El a spus: „DVOL ar fi fost un bun indiciu al turbulențelor care vor urma. În jurul miezului nopții de miercuri, înainte de scădere, DVOL a început să crească.”

Tendința descendentă a prețului BTC poate fi urmărită din 12 mai, când Bitcoin a scăzut sub 50,000 USD. Purtătorul de cuvânt al OKEx Insights a comentat în continuare acest declanșator, spunând că tweet-ul lui Musk „a provocat multă teamă pe piața cripto”, adăugând: „Prima futures trimestriale a scăzut de la 3.5% la mai puțin de 1%. Acest lucru a indicat că piața futures a fost foarte precaută și nu se aștepta la o apreciere prea mare a prețurilor.”

Pe de altă parte, ale lui OKEx raport lung-scurt, un indicator al sentimentului de retail pentru token, a rămas foarte ridicat până la vânzările declanșate în Miercurea Neagră. Această divergență față de tendința obișnuită sugerează că prețul s-ar muta într-o direcție nefavorabilă investitorilor de retail.

Shane Ai, care este responsabil pentru cercetarea și dezvoltarea produselor derivate cripto la Bybit – o bursă de derivate de criptomonede – a explicat pentru Cointelegraph:

„Piețele de opțiuni au intensificat vânzările, mai ales că prețurile BTC au scăzut sub regiunea de 45 și s-au observat lichidări grele ale vânzătorilor de vânzare. Acest lucru a dus la 1) o creștere masivă în IV pe toate duratele; și 2) întreaga structură pe termen futures fiind vândută sub niveluri egale cu sau sub spot.”

Opțiunile de aproape 3 miliarde de dolari expiră pe 28 mai

Pe măsură ce criptoversul vede o revenire mult așteptată, Bitcoin și Ether au trecut pentru scurt timp de cei 40,000 de dolari și, respectiv, 3,000 de dolari, pe 26 mai. Ai a vorbit în continuare despre factorul care a determinat acest lucru: „Recuperarea a fost catalizată de presiunea enormă de cumpărare la vedere – așa cum se vede din primele Coinbase care au crescut peste 7% în timp ce ne îndreptam spre orele de tranzacționare din SUA – în mijlocul ratelor de finanțare. menținându-se la niveluri negative pe intervale ulterioare.”

Acum, un alt eveniment se profilează la sfârșitul lunii mai, o opțiune majoră expirând. Un total de 53,400 de opțiuni BTC expiră vineri, 28 mai, în valoare de peste 2.1 miliarde de dolari, alături de contracte ETH în valoare de peste 880 de milioane de dolari. Pe măsură ce opțiunile în valoare de aproape 3 miliarde de dolari expiră, datele sugerează acest lucru urșii domină această expirare.

În conformitate cu de date de la CoinOptionsTrack, prețul maxim de durere pentru expirarea opțiunilor BTC este de 50,000 USD. Prețul maxim al durerii este prețul la care cel mai mare număr de contracte de opțiuni sunt în pierdere. Cea mai mare dobândă deschisă provine de la opțiunile de vânzare cu un preț de exercitare de 50,000 USD, urmate de opțiunile de vânzare cu un preț de exercitare de 40,000 USD. Ar putea exista o ușoară revenire a prețurilor până la expirare, dar sentimentul actual al pieței nu susține o astfel de mișcare.

Strijers a mai menționat: „O mulțime de apeluri vor expira OTM [Out of The Money]; cumpărătorii put vor vedea că gardurile lor vii sau puturile speculative au adus protecția pe care o căutau. Un nivel interesant de monitorizat ar putea fi nivelul de 40K cu interes deschis de 2K.”

Deoarece prețul Bitcoin se situează în prezent în jurul intervalului de 40,000 USD, va fi interesant de urmărit consecințele expirării și impactul asupra prețului activului. La fel de Volatilitatea BTC a atins recent un maxim din 2021, există posibilitatea ca alte mișcări mari ale prețului să fie așteptate.

Sursa: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood