Podul Finanțelor: Apropiindu-se de înjumătățire

Poarta ta de acces către investiții de succes în cripto, ghidate de date și cercetări

Rezumat

• Prezentare generală lunară: În luna martie, Bitcoin a atins un nou maxim istoric de 73 USD, determinat de intrări semnificative de ETF și transferuri de avere de la investitori pe termen lung către noii investitori. Upgrade-ul de succes Dencun al Ethereum, gata să-și influențeze politica monetară și scalabilitatea rețelei, a marcat o altă dezvoltare cheie.
• Momentul pieței: Indicatorul Composite Momentum de la Glassnode sugerează că tendința pozitivă are șanse mari de continuare, în ciuda unei tendințe descendente a valorilor activității în lanț, cum ar fi Miner Revenue Momentum. Schimbările în comportamentul și indicatorii de profitabilitate ale investitorilor recenti (deținătorii pe termen scurt) rămân cruciale pentru analiza tendințelor.
• Repere pentru metrice: Urmărind volumul care se deplasează către burse, indicatorul Exchange Inflow Volume Momentum oferă informații despre dinamica pieței speculative și activitățile de tranzacționare, dezvăluind informații despre schimbările presiunii de vânzare și potențialele mișcări ale pieței.

---

Bine ați venit la cea mai recentă ediție a Finance Bridge, unde distilăm dinamica actuală a pieței activelor digitale în perspective acționabile.

Luna trecută, Bitcoin nu numai că a atins un nou maxim istoric, ci și-a atins această etapă înainte de înjumătățire – un eveniment fără precedent în istoria de 15 ani a Bitcoin. Dacă doriți să aflați mai multe despre forțele pieței care au condus la acest rezultat, vă recomandăm să citiți raportul nostru special despre strategiile de tranzacționare în jurul înjumătățirii. Pe scurt, totuși, este clar că ETF-urile Bitcoin spot aprobate recent sunt acum principalul motor al acțiunii prețurilor, cu intrări robuste totalizând 3.6 miliarde de dolari numai în martie. (Află mai multe)

De asemenea, merită menționat că Bitcoin a eclipsat alte clase de active în martie, cu o performanță remarcabilă de 17%, eclipsând 9% aurului, 500% a S&P 3 și 1% a Nasdaq-ului. Această creștere subliniază influența și interesul crescând al activelor digitale în cadrul ecosistemului financiar mai larg.

Curenții speculativi în jurul aprobării potențiale a ETF-urilor spot Ethereum (ETH) au captat, de asemenea, atenția pieței. În ciuda opiniilor puternice opuse dintre experți și părțile interesate, calea rămâne pentru o posibilă aprobare mai târziu în cursul anului. (Află mai multe)

Pe măsură ce ne aprofundăm în această ediție, vom explora dinamica pieței care a caracterizat spațiul activelor digitale în martie din perspectiva lanțului. Vom arunca o privire, de asemenea, la valorile cheie Glassnode legate de impulsul pieței și vom indica tendințele pe care comercianții și investitorii ar trebui să le urmărească pe măsură ce intrăm în următoarea etapă a ciclului actual de investiții Bitcoin.

Prezentare lunară a pieței

Bitcoin a ajuns la cel de-al patrulea ciclu istoric (ATH), atingând pentru scurt timp 73 USD și aproape atingând nivelurile de euforie ale indicatorilor cheie din lanț. Acest rally a fost caracterizat printr-un transfer semnificativ de avere de la deținătorii pe termen lung (LTH) către noi investitori și speculatori, însoțit de o creștere semnificativă a valorii profitului realizat și a ratelor de finanțare futures. Limita realizată a Bitcoin a atins, de asemenea, un nou maxim de 504 miliarde USD, semnalând intrări substanțiale de capital, parțial determinate de succesul copleșitor al noilor produse ETF din SUA, care au jucat un rol crucial în susținerea impulsului pozitiv. (Află mai multe)

Pe măsură ce Bitcoin a depășit ATH-ul ciclului anterior, participanții de pe piață au obținut peste 2.6 miliarde de dolari în profit realizat înainte ca amploarea reală a profitului - legat de distribuția accelerată de către investitorii pe termen lung - să depășească cererea. În mod interesant, faza de distribuție inițiată de LTH-uri și injecția de capital care a urmat amintește de modelele observate în ciclurile anterioare și sugerează că un număr mare de LTH-uri încă așteaptă prețuri mai mari înainte de descărcare. (Află mai multe)

Upgrade-ul Ethereum și implicațiile sale pe piață

O dezvoltare majoră în peisajul Ethereum a fost afectată ultima dată de activarea cu succes a upgrade-ului Dencun, concepută pentru a îmbunătăți soluțiile de scalare Layer-2 și pentru a introduce un nou model de staking. Această actualizare a avut ca scop reducerea costurilor de tranzacție și creșterea debitului rețelei, ceea ce este un pas către atingerea obiectivelor de scalabilitate de lungă durată ale Ethereum. În special, upgrade-ul are potențiale ramificații pentru politica monetară a Ethereum, posibil încetinind rata emisiunii de noi ETH și afectând astfel dinamica ofertei activelor. (Află mai multe)

Creșterea lichidității, creșterea volatilității

Lichiditatea de pe piață a cunoscut o creștere remarcabilă, determinată de intrarea LTH-urilor într-o fază de distribuție și de retrezirea ofertei latente. Această creștere a lichidității este esențială în menținerea dinamicii pieței și în facilitarea unei noi cereri. În același timp, volatilitatea pieței a crescut, volatilitatea realizată pe 90 de zile a Bitcoin dublandu-se din octombrie 2023. 

În mod interesant, retragerea de -15.4% a Bitcoin de la ATH de 73 USD și consolidarea peste 61 USD au reflectat modelele ciclurilor anterioare, cum ar fi retestarea nivelului neutru al Profitului și Pierderii Nete Realizate înainte de o nouă etapă. Prin urmare, din perspectiva datelor în lanț, luarea de profit și redistribuirea acestui ciclu se aliniază îndeaproape cu comportamentele istorice observate în timpul erupțiilor similare ATH. Pentru comercianții cu impuls și tendințe, natura ciclică a comportamentului investitorilor, așa cum este observată prin valorile cheie în lanț, rămâne un instrument crucial pentru evaluarea punctelor de intrare și de ieșire, precum și a nivelului de risc subiacent. (Află mai multe)

Indicatorul Composite Momentum, proprietar al Glassnode, care este un cadru exploratoriu creat de analiștii noștri pentru a ajuta comercianții cu impuls și tendințe să evalueze condițiile actuale de piață, indică în prezent continuarea impulsului pozitiv pe care l-am observat în ultimele luni. Pentru a vă reaminti, indicatorul urmărește valorile cheie în lanț în 4 categorii diferite de activitate a investitorilor:

• Activitate pe lanț: Utilizarea activității în rețea și a adoptării pentru a identifica perioadele de creștere și extinderea bazei de utilizatori.
• Rentabilitatea pieței: Identificarea perioadelor în care profitul nerealizat deținut de investitori se îmbunătățește.
• Comportamentul de cheltuieli: Identificarea perioadelor în care există un flux suficient de cerere pentru a absorbi profitul de către deținătorii existenți.
• Distribuția averii: Având în vedere echilibrul și transferul de avere între vechii și noii deținători.

În prezent, singura categorie care nu îndeplinește criteriile care indică un impuls pozitiv este Activitatea în lanț. Valorile de bază pentru această categorie includ Momentul veniturilor minarelor și Momentul volumului fluxului de schimb.

Privind graficul de mai jos, putem vedea că Veniturile Minerului se află în prezent într-o fază descendentă. Acest lucru se datorează în primul rând normalizării nivelurilor de venituri în urma perioadei „manie ordinale”, care a avut taxe monetare și de înscriere neobișnuit de mari. Pe măsură ce scorul Z se adaptează la aceste vârfuri încorporându-le în calculele sale, presiunea actuală mai mică a taxelor pare diminuată prin comparație.

În plus, numărul curent de tranzacții, deși încă destul de mare, este semnificativ mai mic decât cel de anul trecut, contribuind la reducerea presiunii comisiilor. În esență, nivelurile actuale ale veniturilor minerilor și ale activității tranzacțiilor, deși sunt încă robuste, sunt mai puțin excepționale în raport cu valorile de referință ridicate stabilite în lunile precedente, ceea ce duce la o scădere a valorii scorului Z.

Celălalt dintre cei doi indicatori din categoria de activitate în lanț este Exchange Inflow Volume Momentum, care compară media lunară cu cea anuală a intrărilor de Bitcoin către burse.

Acest indicator indică în continuare o tendință pozitivă a pieței, deși putem observa că intrările lunare par să fi atins vârful. Momentul și tranzacțiile de tendință ar trebui să monitorizeze această măsură pentru a vedea dacă aceasta este o încetinire temporară sau o tendință mai susținută.

În afară de aceste două valori, ar putea fi util să ne concentrăm asupra indicatorilor de profit și de preț, în special pe cei care se concentrează pe tendințele pe termen scurt. Un astfel de indicator este indicatorul de impuls pe termen scurt (STH) Market Value to Realized Value (MVRV). Acest indicator oferă perspective asupra profitului sau pierderii nerealizate ale recent intrați pe piață. Comparând baza de cost STH cu prețul spot curent, comercianții pot evalua presiunea cu care se confruntă noii participanți, evidențiind momentele potențiale de capitulare sau luare de profit.

De la începutul lunii februarie, STH-MVRV a indicat un impuls pozitiv al pieței, dar putem vedea, de asemenea, că a atins vârful la începutul lunii martie și s-a apropiat de media unui an de două ori după aceea. În urma recentei vânzări și în timpul fazei de consolidare aflată în desfășurare, indicatorul a început să crească din nou, semnalând o reapariție a impulsului pozitiv. Acest lucru sugerează că, în ciuda volatilității pe termen scurt, piața își păstrează puterea subiacentă, STH-urile putând să se pregătească pentru un alt val de activitate influențată de câștigurile recente și de poziționarea actuală a pieței.

Valorile în prim plan: Momentul volumului fluxului de schimb

În analiza noastră a tendințelor de dinamică a pieței de mai sus, am folosit Momentul volumului de intrare de schimb. Acest indicator urmărește mediile lunare și anuale ale volumului transferat către toate bursele, servind ca un indicator rafinat pentru activitatea de tranzacționare la vedere. Îmbunătățită de euristica Glassnode de ajustare a entităților, această măsurătoare oferă o perspectivă directă asupra dinamicii speculative a pieței în perioadele de creștere a rețelei. 

Examinând abaterea și gradientul dintre aceste medii mobile, analiștii pot descoperi indicații avansate și divergențe, oferind o înțelegere mai profundă a apetitului pieței pentru speculații. Acest instrument este util în special pentru identificarea schimbărilor în activitatea de tranzacționare care preced mișcările pieței, făcându-l o componentă utilă pentru comercianții și analiștii care doresc să anticipeze tendințele pieței.

• Tendință de căutat: Intrările mari pot indica o potențială presiune de vânzare, în timp ce fluxurile în scădere pot semnala un comportament de deținere, adesea observat în fazele optimiste.
• Exemplu istoric: Creșterile bruște ale intrărilor de schimburi comercializează adesea minime majore pe piața Bitcoin. Putem vedea exemple în acest sens în martie 2020, mai 2021 și iunie 2022. În plus, încrucișarea dintre mediile lunare și anuale ale intrărilor de schimburi precedă adesea tendințe majore în creștere și poate servi drept punct de intrare promițător. Exemplele includ aprilie 2019 și iunie 2023
• Variații metrice: Obțineți o vizualizare mai detaliată a datelor de volum cu valori precum volumul de transfer de la entitățile Whale la schimburi, volumul net de transfer de la/la schimburi defalcare în funcție de dimensiune

---

Obțineți informații personalizate

Sperăm că Finance Bridge continuă să ofere informații valoroase și să vă ajute să navigați mai eficient în peisajul cripto.

Dacă aveți o idee despre cum am putea îmbunătăți acest buletin informativ pentru a-l face mai practic pentru dvs., vă invităm să interacționați cu noi. Aveți întrebări despre conținutul acestei probleme sau alte întrebări? Doriți să intrați în legătură directă cu echipa noastră de analiști? Sau ești interesat să descoperi cum poți valorifica întregul potențial al Glassnode?

Nu ezitați să contactați. Gândurile și opiniile dvs. ne vor ajuta să continuăm să îmbunătățim calitatea serviciilor noastre și a acestui buletin informativ, așa că suntem cu adevărat încântați să aflăm de la dvs. Programați un apel cu un membru dedicat al echipei noastre de vânzări instituționale pentru a începe conversația.

---

Declinare a răspunderii: acest raport nu oferă niciun sfat de investiții. Toate datele sunt furnizate doar în scop informativ și educațional. Nicio decizie de investiție nu se va baza pe informațiile furnizate aici și sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții.

---

---

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-approaching-the-halving/