Rezumat
- Deținătorii pe termen lung au cheltuit aproximativ 300 BTC de când oferta lor a atins vârful în noiembrie 2023. Puțin peste jumătate dintre acestea reflectă volumele de ieșire GBTC.
- Cu piața tranzacționându-se la maxime multi-anuale de peste 50 USD, volumul de aprovizionare menținut în pierdere se diminuează, ajungând la doar 13% din totalul global.
- Corecția ETF-ului de vânzare de știri în ianuarie-februarie are multe caracteristici ale unei „corecții de piață majoră” clasică prin prisma deținătorilor pe termen scurt.
Furnizare de subțiere
Investitorii Bitcoin continuă să se bucure de un an pozitiv și puternic, cu piața BTC tranzacționând la noi maxime multianuale de 50.2 mii USD și punând randamentul YTD la +18.5%. Doar 141 de zile din 2021 au înregistrat un preț de închidere zilnic mai mare de 50.2k USD, reprezentând doar 2.84% din istoricul tranzacționării Bitcoin.
Bitcoin a crescut, de asemenea, cu +130% în ultimele 12 luni și peste +207% de la minimele din noiembrie 2022, iar acum se tranzacționează cu doar -28.6% sub ATH-ul său. Pe măsură ce piața se apropie din ce în ce mai mult de maximele din 2021, oferta de BTC care are un cost peste acest nivel devine din ce în ce mai subțire.
Acest lucru pune în profit o super-majoritate a investitorilor și oferta lor deținută, apropiind piața de o altă fază de tranziție, în care deținătorii pe termen lung încep să ia jetoane de pe masă.
Piața a înregistrat o creștere semnificativă a speculațiilor în perioada premergătoare aprobărilor spot ETF în ianuarie. Ca răspuns, mulți deținători pe termen lung (LTH) au tranzacționat cu monedele lor, fie pentru a obține profit, fie pentru a-și reechilibra deținerile într-unul dintre noile produse ETF.
În total, soldul aprovizionării LTH a scăzut cu aproximativ 299.5k BTC, de când metricul a atins vârful în noiembrie anul trecut (la 14.996 M BTC).
Cu toate acestea, trebuie să luăm în considerare și produsul GBTC, care a înregistrat un flux de peste 661 BTC în 2021, clasificându-și oferta deținută drept „Deținător pe termen lung”. Având în vedere că GBTC a înregistrat ieșiri de aproximativ 151.5k BTC, acest lucru indică faptul că restul de 148k BTC din aprovizionarea LTH poate fi atribuită investitorilor LTH care își cheltuiesc monedele. Acest lucru se aliniază cu cercetările noastre anterioare care arată că LTH-urile tind să înceapă distribuția pe măsură ce piața se apropie de prețul ATH.
Descoperirea aprovizionării
Pe măsură ce piața crește, o super-majoritate a BTC s-a mutat acum într-o stare profitabilă. De fapt, doar 13% din totalul ofertei au fost achiziționate peste 48 USD și, prin urmare, sunt deținute în stare de pierdere.
Graficul de mai jos prezintă o defalcare a ofertei de BTC în funcție de baza de cost la care a fost achiziționată. Putem vedea că marea majoritate a monedelor (87%) au fost achiziționate sub 48 USD, cu un grup foarte mare de aprovizionare cu deținători pe termen scurt situat între 40 USD și 45 USD. Deținătorii pe termen lung domină această 13% din ofertă deținută în pierdere, reflectând „cumpărătorii de top” din cele 141 de zile de tranzacționare menționate anterior în 2021.
Putem vedea că volumul total de LTH Supply deținut în pierdere este în prezent de 777.8k BTC și are o tendință spre limita zero pe măsură ce prețurile cresc. Prin urmare, doar 6.5% din oferta totală de LTH este deținută în pierdere.
Caziunile anterioare în care cohorta LTH a avut un volum similar de monede în pierderi corespunde condițiilor timpurii ale pieței bull (cu 2019 ca un aberant discutabil).
O altă modalitate de a vizualiza acest lucru este prin intermediul ponderii întregii oferte deținute de LTH în pierdere. În partea de jos a piețelor ursiste, LTH-urile tind să suporte majoritatea pierderilor nerealizate, deoarece speculatorii sunt scoși de pe piață, iar capitularea finală are ca rezultat un transfer major al proprietății monedelor către deținătorii de convingeri înalte.
Prin contrast, în fazele incipiente ale unei piețe bull, această măsură tinde să atingă în mod constant minime mai scăzute pe măsură ce piața în creștere crește și pune toată oferta de LTH în profit. Această măsurătoare pare să urmeze un model similar până acum, scăzând pentru scurt timp sub 60% în timpul recentei corecții la 38 USD.
Resetare pe termen scurt
Pentru cohorta deținătorilor pe termen scurt (STH), corecția „sell-the-news” după lansarea ETF-urilor a dus la o resetare sănătoasă a mai multor valori.
În primul rând, putem vedea că procentul din oferta de STH în profit a scăzut de la vârful său la ~100%, pentru a retesta media intotdeauna de 57.5%. Aceasta înseamnă că aproape jumătate din toată oferta de STH a înregistrat prețuri scăzute sub prețul lor de achiziție, ceea ce face o corecție sănătoasă. Din punct de vedere istoric, acest lucru tinde să se coreleze cu stabilirea minimelor locale atunci când piața se află într-o tendință ascendentă la scară macro.
Putem vedea acest lucru și în următorul grafic, care prezintă STH Supply împărțit în volumul deținut în profit (portocaliu) vs pierdere (roșu). Acest lucru ne ajută să vizualizăm și să distingem perioadele de risc crescut, de corecțiile și retragerile mai „varii de grădină”.
- Condiții tipice de corecție – Când oferta STH în pierdere crește, dar nu depășește ~60% din deținerile lor. Acest lucru sugerează că o parte din noii investitori sunt prinși cu o bază de cost nefavorabilă, dar sunt echilibrați de mulți care au achiziționat și încă dețin monede de la prețuri mai mici.
- Condiții cu risc ridicat – Când oferta STH în pierdere crește dramatic, adesea la o super-majoritate din totalul lor, sugerează o piață „în top-grea”. Mulți investitori sunt acum prinși cu un preț de achiziție nefavorabil.
Prin această măsurătoare, corecția ETF „vânzarea știrilor” pare să aibă mai multe caracteristici aliniate cu o corecție „varietate de grădină”.
În cele din urmă, dacă luăm un raport dintre oferta STH în profit/pierdere, putem identifica din nou o retestare aproape de manual al nivelului de prag de rentabilitate de 1 (diviziunea profit/pierdere 50:50). În timpul unor tendințe crescătoare robuste și rezistente, aceste puncte de rentabilitate echilibrată a ofertei STH tind să formeze suport.
Analiștii pot urmări orice rupturi adânci sub acest nivel și, în special, punctele în care se răstoarnă la rezistență, sugerând că sunt în joc condiții de risc mai mare.
Rezumat și concluzii
Investitorii Bitcoin pe termen lung au fost recompensați pentru răbdarea și convingere, atât 2023, cât și anul până în prezent fiind remarcabil de pozitiv. În timp ce prețurile BTC sunt încă cu 28% sub ATH, cantitatea de aprovizionare deținută în pierdere se subțiază rapid, doar 13% intră în această categorie.
Dacă luăm în considerare comportamentul GBTC, deținătorii pe termen lung au tranzacționat aproximativ 148k BTC din noiembrie anul trecut. Acest lucru poate face aluzie la o tranziție în comportamentul investitorilor, deoarece unele monede sunt cheltuite și obținerea de profit începe să crească.
Declinare a răspunderii: acest raport nu oferă niciun sfat de investiții. Toate datele sunt furnizate doar în scop informativ și educațional. Nicio decizie de investiție nu se va baza pe informațiile furnizate aici și sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții.
Soldurile de schimb prezentate sunt derivate din baza de date cuprinzătoare a etichetelor de adrese a Glassnode, care sunt strânse atât prin intermediul informațiilor de schimb publicate oficial, cât și prin algoritmi proprietari de clustering. Deși ne străduim să asigurăm cea mai mare acuratețe în reprezentarea soldurilor valutare, este important de reținut că aceste cifre s-ar putea să nu încapsuleze întotdeauna întregul rezerve ale unei burse, în special atunci când bursele se abțin de la a-și dezvălui adresele oficiale. Îndemnăm utilizatorii să manifeste prudență și discreție atunci când utilizează aceste valori. Glassnode nu va fi făcut responsabil pentru eventualele discrepanțe sau eventuale inexactități. Vă rugăm să citiți Notificarea noastră privind transparența atunci când utilizați datele de schimb.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- Sursa: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-07-2024/
- :are
- :este
- :nu
- :Unde
- $UP
- 1
- 14
- 2000
- 2019
- 2021
- 2022
- 2023
- 2K
- 300 K
- 50
- 8k
- a
- mai sus
- Cont
- precizie
- dobândite
- achiziție
- adresa
- adrese
- sfat
- După
- din nou
- agregat
- algoritmi
- aliniat
- Se aliniază
- TOATE
- aproape
- de asemenea
- mereu
- amassed
- sumă
- an
- și
- O alta
- Orice
- apare
- abordari
- se apropie
- aprobări
- aproximativ
- SUNT
- în jurul
- AS
- At
- ATH
- Sold
- echilibrat
- soldurile
- bazat
- bază
- BE
- Urs
- piețele de urs
- fost
- comportament
- fiind
- de mai jos
- între
- Bitcoin
- investitori bitcoin
- tranzacționare bitcoin
- atât
- De jos
- Legat
- Defalcarea
- pauze
- scurt
- Spart
- BTC
- Prețurile BTC
- taur
- Bull Market
- dar
- cumpărători
- by
- CAN
- capitulare
- transporta
- Categorii
- prudenţă
- Caracteristici
- Diagramă
- Chips
- clasic
- mai aproape
- închidere
- Grup
- clustering
- Cohortă
- Monedă
- Monede
- cuprinzător
- Condiții
- Lua în considerare
- consecvent
- continua
- contrast
- condamnare
- Corectarea
- corespunde
- A costat
- baza costurilor
- În prezent
- zilnic
- de date
- Baza de date
- Data
- Zi
- decizie
- Deciziile
- scăzut
- adânc
- Derivat
- Dezvăluirea
- descoperire
- discreție
- distinge
- distribuire
- face
- Domina
- dramatic
- în timpul
- Devreme
- de învăţământ
- Motor
- se bucura
- asigura
- întregime
- stabilit
- ETF
- ETF-uri
- EVER
- depăși
- schimb
- Platforme de tranzacţionare
- Exercita
- cu experienţă
- ochi
- fapt
- Cădere
- departe
- cifre
- final
- Întoarceri
- debit
- îmbujorată
- următor
- Pentru
- formă
- din
- Grădină
- TCGA
- obtinerea
- dat
- nod de sticlă
- Caritate
- Jumătate
- Avea
- sănătos
- sporit
- Held
- ajută
- aici
- Înalt
- superior
- maximele
- istoricește
- istorie
- deţine
- titular
- Titularii
- Holdings
- HTTPS
- identifica
- if
- important
- in
- Creșteri
- indică
- informații
- în
- investiţie
- investitor
- Investitori
- IT
- ESTE
- ianuarie
- doar
- A pastra
- etichete
- mare
- Nume
- Anul trecut
- a lansat
- conduce
- obiectiv
- Nivel
- local
- situat
- pe termen lung
- Deținător pe termen lung
- titularii pe termen lung
- de pe
- pierderi
- LOWER
- lows
- Macro
- major
- Majoritate
- Efectuarea
- multe
- Piață
- conditiile magazinului
- corectarea pieței
- pieţe
- semnificativ
- mijloace
- metric
- Metrici
- ar putea
- mai mult
- mutat
- multi anual
- trebuie sa
- În apropiere
- Nou
- următor
- Nu.
- nota
- Înștiințare..
- nov
- noiembrie
- acum
- of
- de pe
- oficial
- Oficial
- de multe ori
- on
- ONE
- afară
- or
- Portocaliu
- al nostru
- afară
- ieșiri
- anormal
- peste
- propriu
- proprietate
- special
- în special
- Răbdare
- Model
- Vârf
- la sută
- poate
- perioadele
- fază
- faze
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Joaca
- puncte
- porţiune
- pozitiv
- potenţial
- potenţial
- prezentat
- cadouri
- preţ
- Prețuri
- anterior
- Produs
- Produse
- Profit
- rentabilitatea
- profitabil
- profiturile
- proporție
- proprietate
- furniza
- prevăzut
- publicat
- scopuri
- puts
- Punând
- repede
- Rampă
- raport
- ajunge
- ajungând
- Citeste
- recent
- Roșu
- reflecta
- reflectând
- rămas
- raportează
- reprezentând
- rezerve
- elastic
- Rezistență
- răspuns
- responsabil
- REZULTATE
- reveni
- recompensat
- Ridica
- Urca
- în creștere
- Risc
- robust
- văzut
- Scară
- vedea
- văzut
- câteva
- Pe termen scurt
- Titular pe termen scurt
- arătând
- asemănător
- întrucât
- Numai
- unele
- speculație
- petrece
- Cheltuire
- uzat
- împărţi
- Loc
- spot etf
- Începe
- începe
- Stat
- Stare
- Încă
- lupta
- puternic
- sugerează
- Super
- livra
- aprovizionarea cu profit
- a sustine
- tabel
- Lua
- luare
- Tind
- tinde
- decât
- acea
- informațiile
- lor
- prin urmare
- Acestea
- ei
- acest
- Prin
- Prin urmare
- la
- top
- Total
- față de
- Trading
- transfer
- tranziţie
- Transparență
- prins
- trend
- pierderi nerealizate
- trend ascendent
- us
- utilizatorii
- folosind
- Utilizand
- extrem
- varietate
- Fixă
- foarte
- de
- volum
- volume
- vs
- a fost
- Cale..
- we
- au fost
- cand
- dacă
- care
- în timp ce
- În timp ce
- OMS
- cu
- în
- valoare
- an
- încă
- Tu
- Ta
- zephyrnet
- zero