Urmărirea impulsului pieței cu date în lanț

Datele în lanț permit un nivel remarcabil de transparență cu privire la performanța activelor digitale, adesea într-o măsură mai puțin comună pentru activele financiare tradiționale. Un avantaj al acestei transparențe este că permite analiștilor și investitorilor să monitorizeze tendințele și impulsul pieței printr-o gamă foarte largă de metrici și indicatori.

În acest articol, vom explora modul în care datele din lanț pot fi utilizate pentru a identifica punctele de inflexiune și perioadele susținute de dinamică pozitivă a pieței pentru Bitcoin. Vom explora acest concept prin prisma a patru categorii de analiză în lanț:

• 🟢 Activitate în lanț: Utilizarea activității în rețea și a adoptării pentru a identifica perioadele de creștere și extinderea bazei de utilizatori.
• ???? Rentabilitatea pieței: Identificarea perioadelor în care profitul nerealizat deținut de investitori se îmbunătățește.
• ???? Comportamentul de cheltuieli: Identificarea perioadelor în care există un flux suficient de cerere pentru a absorbi profitul de către deținătorii existenți.
• 🟠 Distribuția averii: Având în vedere echilibrul și transferul de avere între vechii și noii deținători.

Deși fiecare indicator poate fi luat în considerare individual, vom construi, de asemenea, un indice compozit, așa cum se arată mai jos, pentru a evalua puterea și direcția impulsului pieței.

De-a lungul acestui articol, vom demonstra, de asemenea, o varietate de tehnici pentru analizarea și normalizarea datelor în lanț, care pot fi instructive pentru analiști.

Activitate în lanț și adopție

Creșterea utilizării rețelei Bitcoin este o caracteristică tipică în perioadele de creștere, în care baza de utilizatori se extinde, activitatea rețelei crește și prețul tinde să se aprecieze. Ca atare, putem identifica perioadele de impuls pozitiv prin intermediul unor metrici care descriu o creștere a activității în lanț.

Creșterea presiunii taxelor

Primul exemplu utilizează veniturile din taxe în lanț ca proxy pentru cererea de blocuri. Presiunea taxelor va crește atunci când utilizatorii își exprimă o urgență sporită și dorința de a plăti taxe ridicate pentru includerea în următorul bloc.

În acest caz, am aplicat un scor Z de 2 ani la proporția veniturilor minerului câștigate din comisioane. Această selecție de valori și transformarea scorului Z realizează două obiective:

• Standardizează setul de date pe cicluri.
• Evidențiază punctele de inflexiune în raport cu ultima jumătate de ciclu de 2 ani (de exemplu, o creștere a taxelor în raport cu o piață urs în scădere sau o scădere a taxelor după un vârf de ciclu).

Momentul volumului fluxului de schimb

De asemenea, este tipic ca volumele de schimb și activitatea de tranzacționare să crească în perioadele de creștere a rețelei. Aici luăm în considerare volumele de flux de schimb, deoarece beneficiază de euristica Glassnode de ajustare a entităților și este un proxy mai direct pentru activitatea de tranzacționare la vedere.

Vom folosi o transformare încrucișată medie rapidă/lentă pentru această măsurătoare, căutând perioade în care 30D-SMA este peste 365D-SMA. Acest lucru indică faptul că activitatea pe termen scurt este mai mare decât valoarea de bază mai lentă pe termen lung.

Analiștii pot lua în considerare, de asemenea, amploarea abaterii dintre aceste medii mobile, precum și gradientul lor pentru a identifica indicații și divergențe mai avansate.

Profit nerealizat și prețuri

Un avantaj principal al analizei în lanț este capacitatea de a monitoriza baza de cost a fiecărei monede, luând în considerare ștampila prețurilor la care a tranzacționat ultima dată. Putem folosi acest set de instrumente de profit/pierdere nerealizate pentru a identifica zonele de preț în care un volum mare de aprovizionare a schimbat mâinile.

Aprovizionare în tendință de profit

În timpul tendințelor susținute ale pieței, prețul spot continuă să urce peste baza de cost a volumelor în creștere ale ofertei de monede (punând acea ofertă „în profit”). Pentru a netezi fluctuațiile zilnice, am aplicat o valoare 90D-EMA la valoarea totală a ofertei în profit [BTC].

Putem apoi identifica perioadele de impuls pozitiv ca fiind acelea în care 90D-EMA a ofertei în profit crește. Aici folosim o funcție de diferență de 30 de zile și o afișăm ca oscilator 🔵. Valorile pozitive înseamnă că oferta totală de profit a crescut în ultimele 30 de zile.

O analiză mai avansată poate lua în considerare amploarea și divergențele acestui oscilator, mai ales în ceea ce privește ciclurile extreme (100% din ofertă în profit la ATH-uri și atunci când volumele mari își schimbă mâinile în apropierea minimelor ciclului).

Puncte de inflexiune MVRV și AVIV

Un alt instrument puternic de monitorizare a punctelor de inflexiune în rentabilitatea investitorilor este raportul MVRV. În raportul nostru anterior, Stăpânirea raportului MVRV, am stabilit un indicator pentru urmărirea impulsului pieței pe baza unei metodologii de cross-over 365D-SMA.

Mai recent, am dezvoltat AVIV Ratio împreună cu ARK Invest, ca parte a Cadrul Cointime Economics. Considerăm că AVIV este un oscilator de profit/pierdere nerealizat mai reprezentativ pentru investitorii activi. Din aceasta, putem identifica punctele de inflexiune ale pieței:

• Momentul pozitiv: AVIV trece peste 365D-SMA pe măsură ce profitabilitatea investitorilor se îmbunătățește, indicând adesea că mulți investitori dețin monede cu o bază de cost acum favorabilă.
• Momentul negativ: AVIV trece sub 365D-SMA pe măsură ce profitabilitatea investitorilor se înrăutățește, indicând adesea că mulți investitori sunt prinși cu o bază de cost ridicată și subacvatică.

Deținătorii pe termen scurt în profit

De asemenea, putem folosi MVRV deținătorului pe termen scurt pentru a urmări în mod specific profitul nerealizat sau pierderea unei noi cereri care intră pe piață. Compararea bazei de cost STH cu prețul spot oferă o perspectivă asupra gradului de presiune pe care îl experimentează noii participanți la piață fie să capituleze în pierdere, fie să obțină profit.

Un indicator de impuls foarte simplu poate fi obținut prin urmărirea perioadelor în care STH-MVRV tranzacționează peste sau sub 1.0.

Această variantă particulară va fi destul de receptivă (față de MVRV și AVIV), deoarece ia în considerare doar monedele mutate în ultimele 155 de zile. Ca atare, este destul de sensibil la perioadele în care o mulțime de monede și-au schimbat recent mâinile într-un anumit interval de preț. Pe măsură ce prețul se tranzacționează în afara acelui cluster, schimbă dramatic poziția profitului/pierderii nerealizate a STH-urilor.

Activitate de profit/pierdere și cheltuieli realizate

În secțiunea anterioară, am evaluat stimulentele de profit/pierdere nerealizate care îi determină pe participanții de pe piață să ia decizii. Aceste observații sunt bine asociate cu valorile care descriu dacă investitorii iau efectiv măsuri ca răspuns la aceste stimulente.

Astfel, următorul pas logic este evaluarea răspunsului realizat de piață la aceste presiuni.

SOPR Momentum

Prima măsurătoare pe care o luăm în considerare este indicatorul SOPR, care evaluează magnitudinea medie a evenimentelor de luare de profit și pierdere a participanților în orice zi dată. Obiectivul este de a identifica perioadele în care profitul crește în raport cu o linie de referință pe termen mai lung.

Pentru a realiza acest lucru, utilizăm din nou o strategie de trecere rapidă/lentă aplicată metricului SOPR. De asemenea, vom folosi varianta SOPR ajustată în funcție de entitate pentru a ne asigura că înregistrăm doar tranzacții semnificative din punct de vedere economic și excludem tranzacțiile interne și cheltuielile proprii.

A doua măsură de luat în considerare este raportul dintre profitul realizat și pierderea realizată. Acest instrument este deosebit de sensibil în timpul schimbărilor de regim, cum ar fi:

• În timpul tendințelor ascendente puternice, există relativ puține monede în pierdere. Cu toate acestea, acest lucru se schimbă rapid în timpul corecțiilor, deoarece cumpărătorii recenti intră în panică și cheltuiesc monede anterior profitabile în pierderi.
• Aproape de minimele ciclului urs, mulți investitori capitulează la pierderi abrupte și există relativ puține monede în profit. Pe măsură ce piața începe să se redreseze, există o creștere dramatică a profitului realizat în raport cu tendința de urs precedentă.

Vom folosi din nou o metodologie de încrucișare a impulsului pentru a evidenția perioadele în care raportul profit/pierdere se confruntă cu o accelerare rapidă în ambele direcții. Acest lucru ajută la identificarea punctelor de inflexiune a tendinței.

Transfer de avere

SLRV Ribbon Momentum

Caracteristica finală pe care o vom discuta este transferul de avere de la investitorii pe termen lung la investitori mai noi și adesea mai puțin experimentați. În mod obișnuit, limitele ciclului se disting printr-o cantitate disproporționată de avere deținută de deținătorii pe termen lung. În schimb, vârfurile bicicletelor sunt adesea punctate de o saturație semnificativă de către deținătorii pe termen scurt.

Echilibrul de bogăție deținut între aceste două cohorte poate fi apoi utilizat pentru a oferi o perspectivă asupra poziției ciclului curent.

Pentru a modela acest fenomen, vom folosi metrica SLVR, care compară averea deținută de monedele cu vârsta de 24 de ore cu monedele de 6m-1an. Este utilizată o trecere a impulsului de la 30 de zile la 150 de zile, așa cum a propus inițial de către autorul valorii Investiții Capriole.

Construirea unui indicator compozit de impuls

În cele din urmă, poate fi construit un indice compus al mai multor condiții menționate anterior pentru a produce un model holistic. Scopul este de a evalua confluența între diferite categorii; rentabilitate, Comportamentul de cheltuire, Activitate în lanț si Transferul averii.

Aici am ponderat fiecare componentă individuală în mod egal și am aplicat o condiție simplă pentru a semnaliza atunci când sunt îndeplinite 4 din 8 condiții în albastru. Acest lucru a identificat istoric perioade în care piața Bitcoin se află într-un trend ascendent sustenabil. De asemenea, putem semnala când toate cele opt condiții sunt îndeplinite în violet, indicând perioade cu un impuls pozitiv extrem de puternic în toate categoriile.

În schimb, o valoare a indicelui compozit mai mică de 4 indică faptul că, pe net, majoritatea acestor condiții de impuls sunt negative. Acest lucru sugerează că piața se confruntă cu un impuls negativ general și este, de obicei, experimentată pe piețele ursiste, inclusiv în punctele de inflexiune inițiale.

Rezumat și concluzii

Datele în lanț oferă analiștilor și investitorilor un grad remarcabil de transparență în ceea ce privește performanța, adoptarea și poziționarea investitorilor în cadrul activelor digitale. În această piesă, am evidențiat mai multe abordări și cadre pentru evaluarea impulsului pieței în diferite categorii de date.

Declinare a răspunderii: acest raport nu oferă niciun sfat de investiții. Toate datele sunt furnizate doar în scop informativ și educațional. Nicio decizie de investiție nu se va baza pe informațiile furnizate aici și sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții.

Soldurile de schimb prezentate sunt derivate din baza de date cuprinzătoare a etichetelor de adrese a Glassnode, care sunt strânse atât prin intermediul informațiilor de schimb publicate oficial, cât și prin algoritmi proprietari de clustering. Deși ne străduim să asigurăm cea mai mare acuratețe în reprezentarea soldurilor valutare, este important de reținut că aceste cifre s-ar putea să nu încapsuleze întotdeauna întregul rezerve ale unei burse, în special atunci când bursele se abțin de la a-și dezvălui adresele oficiale. Îndemnăm utilizatorii să manifeste prudență și discreție atunci când utilizează aceste valori. Glassnode nu va fi făcut responsabil pentru eventualele discrepanțe sau eventuale inexactități. Vă rugăm să citiți Notificarea noastră privind transparența atunci când utilizați datele de schimb.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-06-2024/