SEC pune DeFi în vizor cu un potențial costum Uniswap – Unchained

Eliberarea de către SEC a unei notificări Wells către Uniswap Labs marchează cea mai mare țintă descentralizată a autorității de reglementare până în prezent, au spus participanții din industrie.

Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA a lovit Uniswap cu o notificare Wells, dezvăluită miercuri, a marcat o abatere de la practica testată și adevărată a autorității de reglementare de a restrânge entitățile cripto centralizate, au spus avocații. 

O notificare Wells precede de obicei un SEC proces — dacă Uniswap Labs, creatorii bursei descentralizate Uniswap, este dat în judecată, ar marca, cu o marjă largă, cea mai importantă acțiune de aplicare a autorității de reglementare împotriva unei burse descentralizate (DEX), care sunt facilitatori cheie ai finanțării descentralizate (DeFi) .

Implementările anterioare ale DeFi de către SEC nu au fost „foarte semnificative”, potrivit avocatului Sam Enzer, adăugând că un caz împotriva Uniswap ar fi „prima acțiune majoră de aplicare a DeFi a lui Gensler” – amplificat de faptul că DEX este o „parte mare de unde. are loc activitatea de tranzacționare” și o „parte mare a infrastructurii pieței”. 

Citeşte mai mult: Însuși sufletul DeFi este în proces cu cazurile Avi Eisenberg și Uniswap

Enzer, partener la firma de avocatură Cahill Gordon & Reindel LLP, care se concentrează pe criptomonede, a spus că este prea devreme pentru a discerne posibilele acuzații ale SEC împotriva Uniswap, deoarece nu a fost intentată nicio acțiune în justiție. Dar există o serie de probleme probabile în joc, precum și unele cazuri trecute care pot constitui un precedent. 

Autoritatea de reglementare ar putea pretinde că Uniswap Labs, în calitate de emitent inițial al UNI, a încălcat legea privind valorile mobiliare facilitând tranzacționarea presupuselor valori mobiliare neînregistrate, o afirmație similară făcută în cazurile sale împotriva Ripple și Coinbase. Cu toate acestea, rezultatul cazului Ripple pare să fi tulburat în mod special acele ape, tranzacțiile secundare cu simboluri nefiind considerate valori mobiliare de către judecătorul respectiv. 

În plus, Departamentul de Justiție de spălare de bani caz împotriva mixerului de confidențialitate a criptomonedei Tornado Cash este un exemplu notabil al complicațiilor urmăririi penale care implică servicii cripto descentralizate. DOJ a susținut că cei doi dezvoltatori de bază ai Tornado Cash au fost responsabili pentru facilitarea spălării a peste 1 miliard de dolari pentru o serie de actori ilegali. Ambii dezvoltatori și-au păstrat inocența și s-au mutat la concedia cazul, cu avocații susținând că ei sunt responsabili doar pentru crearea contractelor inteligente ale protocolului Tornado Cash – nu modul în care utilizatorii au ales să le folosească. 

Restricțiile privind Uniswap și Tornado Cash par să ridice cel puțin o întrebare cheie identică, potrivit Greg Strong, un avocat specializat în criptomonede la DLx Law. 

„În ce moment activitatea care este adiacentă implementării de contracte inteligente imuabile pe un blockchain dă naștere la răspundere pentru activitatea care are loc în acel cod?” el a spus.

Ultima escaladare a SEC

Anul trecut, SEC a mers după Binance, Binance.US și fondatorul și fostul CEO Changpeng „CZ” Zhao. Procesul a devenit cel mai recent exemplu al supraveghetorului de valori mobiliare din SUA care vizează jucători de rang înalt din industrie care operează burse centralizate. Între timp, Kraken a stabilit anul trecut un acord cu autoritatea de reglementare pentru 30 de milioane de dolari cu privire la acuzațiile legate de programul de miză al bursei, iar lupta juridică a Coinbase cu SEC este încă în curs. devreme reprize. 

Mișcarea împotriva Uniswap este „evident un alt exemplu al SEC care devine foarte agresivă în ceea ce privește aplicarea în [DeFi]”, potrivit Strong. 

Astăzi @Uniswap Labs a primit o notificare Wells de la SEC.

Nu sunt surprins. Pur și simplu enervat, dezamăgit și gata de luptă.

Sunt încrezător că produsele pe care le oferim sunt legale și că munca noastră este pe partea dreaptă a istoriei. Dar a fost clar de ceva vreme că mai degrabă decât...

- hayden.eth 🦄 (@haydenzadams) Aprilie 10, 2024

Deși majoritatea cazurilor SEC împotriva Coinbase a fost autorizat să continue, avocații bursei au obținut o victorie recentă: primirea de acuzații conform căreia Coinbase conducea un brokeraj neînregistrat, oferind clienților Coinbase Wallet, un portofel de finanțare descentralizată (DeFi) fără custodie. aruncat în instanță. O potențială joc SEC împotriva Uniswap ar putea încerca să marcheze o nouă hotărâre care ar anula acel rezultat. 

Acea componentă a hotărârii a devenit acum „foarte importantă în ceea ce privește investigația Uniswap și potențialul proces”, potrivit Strong, deoarece „judecătorul făcea clar o distincție între furnizarea de tehnologie care să permită utilizatorilor să se angajeze în acțiuni care au fost auto-dirijate. versus facilitarea activității ca intermediar”, portofelul fiind un exemplu pentru primul, iar Coinbase însuși un exemplu pentru cel din urmă. 

Controlul descentralizat în ascensiune 

Experții în conformitate și comercianții deopotrivă au analizat posibile modele apărute din momentul în care - și cine - a ales SEC să investigheze. Deși investigația Uniswap a fost în lucru pentru o perioadă considerabilă de timp, știrile despre notificarea Wells vin cu alte măsuri descentralizate încă în aer.

Citeşte mai mult: UNI scade cu 16%, deoarece SEC vizează Uniswap Labs

Se pare că autoritatea de reglementare a fost cercetând Fundația Ethereum în ultimele săptămâni și este implicat în prezent într-un proces în care se invocă fraudă în numele comerciantului Avraham „Avi” Eisenberg prin intermediul bursei descentralizate Mango Markets.

Scopul acestuia din urmă, care a susținut că Eisenberg a câștigat în mod fraudulos cu aproximativ 116 milioane de dolari în cripto, este palid în comparație cu un posibil costum Uniswap în termeni monetari, având în vedere că DEX are aproximativ 6.2 miliarde de dolari în valoare totală blocată (TVL).

Ram Ahluwalia, directorul executiv al specialistului în active digitale Lumida Wealth Management, a declarat că SEC „da prioritate urmărirea liderilor, deoarece doresc să dea exemple pe care alții să le poată urma”. Pentru că există „atât de multe jetoane și protocoale, SEC nu le poate urmări pe toate, așa că, în mintea lor, aceasta este strategia lor”, a spus el.

Ahluwalia, care este co-gazdă la viitorul podcast Bits and Bips al lui Unchained Crypto, a spus că vede Uniswap ca pe un „pas îndepărtat din DeFi” ca un creator de piață automatizat (AMM). Dar facilitează tranzacțiile cu DeFi. 

Deși a spus că Uniswap are o „șansă bună” de a ieși în frunte într-un potențial proces, alți jucători descentralizați ar putea fi atrași în punctul de vedere al SEC în cazul rezultatului opus. 

Enzer a concluzionat că industria în 2023 și 2024 a fost ținta unei „concentrații din partea președintelui SEC Gensler și a personalului său de aplicare de a încerca să sufoce intermediarii care sunt infrastructura de bază pentru tranzacționarea activelor digitale în Statele Unite”, referindu-se atât la cele centralizate. schimburi și DEX-uri.