Finanțe descentralizate centralizate TrueFi – „CeDeFi” este viitorul cripto-ului?

Natura pseudonimă a blockchain-urilor publice și ușurința spam-ului, falsificarea și amestecarea activelor în portofel au făcut din evaluarea creditului una dintre cele mai mari provocări ale DeFi. Acest lucru a împiedicat ecosistemul DeFi să dezvolte protocoale mature de creditare negarantiate, cu randamente previzibile și un risc relativ mai scăzut, lăsând un potențial masiv neexploatat pentru a apărea o piață de un trilion de dolari sub forma unor sisteme de credit în lanț și împrumuturi negarantiate.

În timp ce protocoalele populare de împrumut DeFi, cum ar fi Maker, COMP și AAVE, au făcut furori în știri încă de anul trecut, un protocol de împrumut care a alunecat sub radar a apărut recent drept unul dintre cei mai mari câștigători în mijlocul băii de sânge cripto care a urmat FUD-ului Chinei din mai. . Tokenul său sa apreciat de la un minim pe termen scurt de 0.1134 USD pe 20 iulie până la un vârf de 1.06 USD pe 12 august^th pe Binance, în timp ce valoarea totală blocată (TVL) a crescut vertiginos de la 217 milioane USD pe 5 august^th la 1.16 miliarde de dolari pe 14 august.

Acest protocol de împrumut este TrueFi, un protocol de împrumut DeFi necolateralizat, alimentat de scoruri de credit în lanț. În acest articol, vom arunca o privire în profunzime asupra protocolului TrueFi și vom explora posibilitățile viitoare ale creditului financiar centralizat descentralizat (CeDeFi) și al creditării negarantiate.

Ce este TrueFi?

Lansat pe 21^st din noiembrie 2020, TrueFi este un negarantiat Credite DeFi platformă construită pe platforma Ethereum. Spre deosebire de Compus și FANTOMĂ, ambele fiind protocoale de creditare „supracolateralizate” care necesită o cantitate mai mare de garanții pentru ca orice împrumutat să contracteze un împrumut, TrueFi realizează împrumuturi negarantiate prin implementarea unui sistem de evaluare a creditelor în lanț care combină atât elementele CeFi, cât și cele DeFi.

Inspirat să acționeze ca o punte între finanțele tradiționale și cele descentralizate, obiectivul TrueFi este să stabilească standardul industriei pentru serviciile de creditare și creditare DeFi automatizate, bazate pe piață, cu sistemul său de credit în lanț. Viziunea echipei este de a aduce publicului mai multe oportunități de investiții financiare de înaltă calitate prin blockchain, similar modului în care informațiile de înaltă calitate sunt furnizate public de internet.

Deși TrueFi nu este singurul protocol care oferă produse de creditare negarantiate, este unul dintre cei mai timpurii care au adoptat ratingul de credit în lanț pentru a rezolva problemele de bonitate în creditarea DeFi. Acest model de evaluare a creditului este guvernat de deținătorii tokenului TRU, care este folosit pentru a vota pentru integrarea împrumutatului și aprobarea împrumutului prin miză.

TrueFi a fost finanțat inițial în 2018 de aceeași companie din spatele monedei stabile TUSD, TrustToken, prin vânzări de jetoane SAFT către instituții VC și investitori acreditați CoinList la prețuri cuprinse între 0.08 USD și 0.12 USD, strângând peste 31 milioane USD. Creșterea recentă a prețului TRU a fost urmată de o rundă de finanțare de 12.5 milioane USD condusă de firme de investiții proeminente precum a16z, BlockTower și Alameda Research pe 5 august.^th, 2021. Runda de finanțare a fost finalizată prin achiziții de token de către instituții, cu o perioadă blocată de un an și drepturi zilnice.

La lansare, TrueFi V1 a acceptat inițial doar Moneda stabilă TUSD în fondul său de creditare, cu investitorii instituționali ca unic grup de clienți. TrueFi V1 a reușit să atragă împrumutători instituționali de nivel înalt, cum ar fi Alameda Research, Wintermute Trading, Grapefruit Trading și Invictus Capital, împrumutând 57.5 ​​milioane USD în împrumuturi negarantiate și generând peste 500,000 USD în dobândă furnizorilor de fonduri de creditare TUSD.

Până în iunie 2021, TrueFi și-a extins platforma pentru a sprijini trei active stablecoin ERC-20 diferite: TUSD, USDC, și USDT. Echipa intenționează să adauge suport suplimentar pentru criptomonedele ERC-20 non-stablecoin până la sfârșitul anului 2021. La momentul scrierii, TrueFi menține în prezent ~1 miliard de dolari TVL, cu zero valori implicite de la lansare.

TrueFi urmează un „descentralizare progresivă” prin distribuirea treptată a TRU pentru a stimula contribuția activă și responsabilă a comunității într-un mod suficient de descentralizat. Pe măsură ce protocolul se maturizează și produsele se dezvoltă pe deplin, TrueFi este planificat să se îndrepte către o descentralizare mai mare pe termen lung, echipa TrustToken distribuind treptat o mai mare autoritate și responsabilitate comunității.

Cum funcționează TrueFi?

Protocolul TrueFi constă în pool-uri de creditare, a extragerea lichidităților fermă și grupul de staking TRU. Furnizorii de lichiditate depun active în pool-urile de creditare pentru a câștiga dobândă, în timp ce participanții TRU sunt responsabili pentru integrarea împrumutaților, aprobarea împrumutului și guvernanța în schimbul unui APY cu miză mare și recompense suplimentare de vot. Atunci când un împrumutat inclus pe lista albă solicită un împrumut, participanții TRU își asumă responsabilitatea pentru evaluarea împrumutului. Aceștia suportă, de asemenea, riscul principal pentru protocol, deoarece, în caz de neplată, TRU-ul lor mizat va fi redus de protocol pentru a rambursa pierderile din fondul de creditare. În acest fel, TrueFi deleagă atât responsabilitățile, cât și riscurile legate de împrumuturile negarantiate comunității sale de guvernanță, care sunt stimulate să creeze cel mai bun model de credit pentru protocol pentru a-și maximiza randamentul mizelor, oferind în același timp asigurări suficiente pentru ca grupurile de creditare să continue să atragă noi participanți.

Echipa TrustToken acționează în prezent ca o autoritate executivă semicentralizată responsabilă de aprobarea KYC, dezvoltarea protocolului, operațiunile de afaceri și de marketing și organizarea guvernării comunității. În cazul unei implicite, echipa TrustToken este, de asemenea, responsabilă de procedurile legale de recuperare. Acest lucru face ca TrueFi să fie în prezent mai centralizat decât multe alte platforme de creditare DeFi de pe piață, deoarece protocolul este încă în „faza de incubare” a descentralizării progresive. Guvernarea comunității TrueFi se desfășoară pe forumuri TrueFi și server Discord cu atât Snapshot, cât și vot direct în lanț.

Spre deosebire de protocoalele de împrumut DeFi garantate, care pot păstra mai ușor pseudonimul împrumutatului, împrumutații TrueFi sunt obligați să se supună unor proceduri stricte KYC/AML și să semneze contracte executorii din punct de vedere legal cu echipa TrustToken înainte de a putea posta o cerere de înscriere a împrumutatului. Aceasta înseamnă că debitorii trebuie să decidă un compromis între pseudonim și împrumuturile negarantiate. În prezent, împrumutații sunt restricționați la instituții verificate, cu planuri de a extinde baza de clienți prin sistemul automat de evaluare a creditelor TrueFi.

În prezent, TrueFi oferă doar împrumuturi pe termen fix și rate ale dobânzii. Odată cu lansarea modelului de credit TrueFi în V3, ratele dobânzii pentru fiecare împrumut vor fi calculate automat pe baza utilizării pool-ului și a unui scor de solvabilitate TrueFi de la 0 la 255 pentru fiecare împrumutat. Aceasta va fi folosită pentru a implementa împrumuturi flexibile cu dobândă variabilă în viitoarea versiune V4 pentru a sprijini liniile de credit, permițând împrumuturi pe termen deschis personalizate și rate variabile ale dobânzii prin integrarea datelor în afara lanțului în procesele automate de evaluare a creditelor în lanț.

În comparație cu protocoalele de creditare obișnuite, cum ar fi FANTOMĂ, ceea ce îi lipsește în prezent TrueFi în ceea ce privește lichiditatea, descentralizarea și confidențialitatea este atenuat prin securitate, responsabilitate și transparență. Acest lucru oferă TrueFi un avantaj în integrarea cu instituțiile financiare moștenite și autoritățile de reglementare, dar are prețul unei descentralizări mai puține și al confidențialității limitate a împrumutaților pe termen scurt și mediu.

Furnizori de lichiditate

Furnizorii de lichiditate (LP) contribuie stablecoins cum ar fi TUSD în pool-urile de creditare TrueFi, câștigând dobândă de la debitori în activul inițial. Activele inactive din grupul de creditare sunt depuse în Curve pentru randamente sporite. Cu excepția cazului în care TrueFi primește o cerere de împrumut la o rată a dobânzii mai mare decât randamentele existente ale monedelor stabile DeFi, cum ar fi Curba, activele inactive nu vor fi mutate în fondul de creditare din protocoalele DeFi. Acest lucru asigură un APY minim bazat pe cele mai mari randamente din protocoalele de randament DeFi parteneriate.

LP-urile vor primi jetoane ERC-20 tranzacționabile ca IOU numite jetoane LP pentru depunerea activelor în pool-urile de creditare (cu prefixul „tf”). Tokenurile LP reprezintă cota procentuală a unui LP dintr-un grup de creditare și vor avea inițial o legătură 1:1 la activul suport înainte ca orice împrumut să fie procesat de către grupul de creditare. Fiecare grup de creditare va avea propriul token LP, iar LP-urile pot intra în mai multe pool-uri de creditare în același timp.

Pe măsură ce împrumuturile sunt rambursate cu succes cu dobândă la un grup de creditare, valoarea actuală netă a fondului de creditare se extinde, ceea ce crește valoarea jetonului său LP. Orice LP care intră ulterior în pool va primi jetoane LP la valoarea lor actuală și, atâta timp cât pool-ul continuă să câștige dobândă fără implicit, valoarea jetoanelor LP va continua să crească.

LP-urile își pot depune jetoanele LP în ferma Liquidity Gauge pentru a câștiga TRU, care distribuie TRU fiecărui grup de creditare pe baza guvernării comunității. Ferma acționează ca un stimulent pentru a încuraja LP-urile să-și părăsească depozitele în timp ce distribuie TRU către comunitate. LP-urile pot alege apoi să-și mizeze recompensele TRU din fermă în pool-ul de miză TRU pentru mai multe randamente TRU.

În total, LP-urile pot primi trei tipuri diferite de randamente prin furnizarea de lichiditate grupului de creditare: randamentele grupurilor de creditare (dobândă + recompense CRV), recompense TRU de la ferma Liquidity Gauge și, potențial, mai mult TRU din mizarea acestor recompense în grupul de staking TRU. . Recompensele sunt distribuite pe oră și pot fi urmărite în Trezoreria TrueFi.

În versiunea actuală a TrueFi, participanții vor trebui să revendice și să-și mizeze manual recompensele pentru dobânda compusă din fiecare grup/fermă, ceea ce necesită două tranzacții separate pe blockchain-ul Ethereum. Astfel, cu excepția cazului în care cineva deține o miză neobișnuit de mare, ar putea fi înțelept să ajustați frecvența revendicării recompensei și re-mizării conform APY pentru dobânda compusă optimă în versiunea actuală TrueFi, deoarece taxele de gaz pot depăși profiturile pe termen scurt de la mize mai mici înainte ca procesul să fie automatizat.

LP-urile pot părăsi oricând pool-urile de împrumut și pot alege între a-și răscumpăra jetoanele LP pentru cota lor din toate activele din pool-ul de împrumut, care includ jetoane de împrumut, activele suport originale și altcoins (cum ar fi CRV din pool-ul Curve) sau utilizarea funcția de ieșire lichidă, care permite ca jetoanele LP să fie răscumpărate direct pentru activul suport. Ieșirea lichidă este procesată contra cost prin utilizarea fondului de creditare direct ca furnizor de lichiditate. Această taxă este apoi distribuită tuturor LP-urilor rămase din fondul de creditare.

Comisionul lichid de ieșire va fi invers proporțional cu procentul de active neutilizate rămase în fondul de creditare, cu un comision de ieșire maxim teoretic de 10% la 0% din lichiditatea pool-ului și un minim de 0.05% la 100% din lichiditatea pool-ului, așa cum prezentat mai jos. Cu toate acestea, ieșirea lichidă nu va fi disponibilă dacă nu există active lichide în pool și nicio ieșire lichidă nu este implementată în Curve sau dacă grupul va trebui să lichideze poziții în Curve cu o pierdere de peste 10 puncte de bază.

Imprumut

În prezent, împrumutații TrueFi sunt restricționați la entitățile instituționale înscrise printr-un proces strict KYC/AML și printr-un contract executoriu din punct de vedere legal cu TrustToken. Toate litigiile legate de împrumuturi vor fi soluționate prin legile de arbitraj obligatorii din California, iar toți împrumutații aflați în jurisdicții în care aplicarea termenilor contractului este imposibilă sunt respinși pentru integrare.

Odată ce contractele legale sunt semnate, informații detaliate despre împrumutați vor fi postate public pe forumurile de guvernanță TrueFi, ca cereri de înscriere pentru noi împrumutați. Solicitarea de înscriere a împrumutatului trebuie să precizeze în mod clar antecedentele organizației, istoricul, situația juridică și financiară și obiectivele de împrumut. Dacă o nouă cerere de împrumut este aprobată prin votul comunității în lanț de către participanții TRU, împrumutatul poate continua să solicite împrumuturi după ce a furnizat o adresă de portofel pe lista albă.

Sistemul de evaluare a creditelor TrueFi în lanț permite în prezent confidențialitate parțială pentru debitori. Împrumutații pot alege să rețină orice informație publică de identitate comunității de guvernare pentru cererile de înscriere și de împrumut la o primă de dobândă mică, dar li se cere să treacă prin aceleași procese KYC/AML de către echipa TrustToken. Informațiile KYC/AML ale fiecărui împrumutat privat vor fi păstrate exclusiv de echipa TrustToken și vor fi dezvăluite public numai în cazul în care împrumutatul nu este implicit.

Debitorilor de pe platforma TrueFi li se eliberează jetoane de împrumut reprezentând suma principalului lor plus dobânda pe durata împrumutului. Când un împrumut este aprobat, jetoanele de împrumut sunt emise în grupul de credite TrueFi cu adresa portofelului împrumutatului, iar principalul este trimis la adresa împrumutatului.

Tokenurile de împrumut sunt jetoane ERC-20 unice, netradabile, care urmăresc valoarea actuală a fiecărui împrumut și reprezintă, de asemenea, rata de utilizare a fiecărui grup de creditare. Deoarece jetoanele de împrumut reprezintă întotdeauna suma principalului plus dobânda, valoarea lor netă per jetoane din grupul de împrumut este întotdeauna redusă. Folosind exemplul TrueFi, atunci când se aprobă un împrumut (principal = 1,000,000 TUSD, termen = 30 de zile, DAE = 12%), (1,000,000 + 1,000,000 x 12% x 30/365) ar fi strâns 1,009,863.013 jetoane.

Pe măsură ce împrumutul ajunge la scadență, valoarea jetoanelor de împrumut crește treptat și ajunge la 1:1 până la sfârșitul termenului în conformitate cu rata dobânzii. Jetoanele de împrumut vor fi apoi arse și înlocuite cu activul de bază odată ce împrumutatul rambursează cu succes împrumutul.

În prezent, jetoanele de împrumut nu pot fi tranzacționate, dar sunt planificate să fie tranzacționabile în urma descentralizării progresive pentru a extinde TrueFi într-un protocol de creditare multiplatformă. Acest lucru va deschide noi posibilități, cum ar fi piețele secundare de împrumut și garanțiile de jetoane de împrumut pe alte platforme, dar va veni cu obstacole de reglementare.

Aprobarea împrumutului 

Atunci când un împrumut este solicitat de către un împrumutat, se creează un vot în lanț în care participanții TRU trebuie să voteze cu jetoanele lor TRU (stkTRU). Fiecare stkTRU corespunde unui vot. Alegătorii trebuie să voteze fie DA, fie NU pe baza propriei evaluări a probabilității de neplată pentru fiecare împrumut. Alegătorii își pot schimba voturile de câte ori înainte ca împrumutul să fie aprobat sau anulat de către împrumutat și nu se va aplica nicio penalizare dacă un participant refuză să voteze.

Pentru ca un vot să fie aprobat, acesta trebuie să primească cel puțin 15 milioane de voturi, iar cel puțin 80% din voturi trebuie să fie DA. Fereastra de vot va fi deschisă pentru minim două zile, care poate fi prelungită dacă cele două criterii minime nu sunt îndeplinite după această perioadă. În caz contrar, împrumutatul își poate renegocia sau retrage cererea.

Jetoanele stkTRU din fiecare portofel nu sunt blocate în timpul procesului de vot. Astfel, aceleași jetoane pot fi folosite pentru a vota pentru mai multe cereri de împrumut de către fiecare participant TRU. Cu toate acestea, numai jetoanele care au fost pariate înainte de crearea unei cereri de împrumut pot fi folosite pentru a vota aplicația. Acest lucru este pentru a preveni miza oportunistă și votul manipulativ odată ce o cerere de împrumut este deja înregistrată.

Împrumutații cu scoruri de credit ridicate își pot mări împrumuturile mai rapid după rambursarea cu succes a tuturor împrumuturilor anterioare. Acest lucru va depinde de istoricul financiar al împrumutatului, înregistrarea rambursărilor și detaliile informațiilor KYC/AML, cu parametrii de scalare guvernați exclusiv prin voturile comunității. Spre deosebire de direcția luată de alte protocoale de creditare DeFi, TrueFi speră să obțină o stabilitate maximă și un risc minim prin păstrarea debitorilor instituționali mari cu risc de credit minim pe termen lung.

Staking și împrumuturi negarantiate TRU

Împrumutul negarantiat al TrueFi este garantat de pool-ul de miza TRU. Participanții la guvernare trebuie să își mizeze TRU în schimbul jetoanelor stkTRU tranzacționabile pentru a vota cererile de înscriere a împrumutaților și cererile de împrumut. Tokenurile TRU blocate în pool-ul de miză sunt folosite pentru a acoperi fondul de creditare ca garanție, acționând efectiv ca „asigurare” a protocolului. În cazul unei neîndepliniri de obligație, participanții pot fi redusi cu până la 10% din TRU mizat pentru a rambursa pierderile din fondul de creditare. Pentru a reduce acest risc, participanții TRU sunt stimulați să ia cele mai bune decizii de creditare atât în ​​interesul lor, cât și al furnizorilor de lichidități.

Participanții TRU câștigă un APY ajustat dinamic pe baza procentului de jetoane TRU în circulație care sunt mizați în protocol. Fondul de stimulente distribuie 125,000 TRU proporțional tuturor participanților în fiecare zi (sub rezerva modificărilor privind guvernarea comunității). Aceasta înseamnă că staking APY scade pe măsură ce mai mult TRU este mizat în pool, indiferent de acțiunea prețului TRU în sine (și invers). Anularea TRU vine cu o perioadă de timp de 14 zile, iar repunerea oricărui TRU în timpul perioadei de răcire va reseta cronometrul. Odată ce perioada de răcire s-a încheiat, stakerii vor avea o fereastră de timp de 48 de ore pentru a-și anula TRU-ul, în caz contrar, jetoanele lor vor fi relocate în protocol odată ce fereastra se termină.

Cum este SAFU creditarea negarantată?

TrueFi folosește un contract inteligent SAFU (Secure Asset Fund for Users) pentru a acoperi fondul de creditare și pentru a efectua funcții de reducere și rambursare. SAFU are propriul pool care acționează ca tampon și lichidator pentru pool-ul de mize și pool-urile de creditare, este finanțat inițial de echipa TrueFi cu 10% din deblocarea inițială a token-ului companiei (~5 milioane TRU).

În cazul unei neîndepliniri de obligație, grupul de împrumut va transfera toate jetoanele de împrumut în stare de nerambursare către contractul SAFU în schimbul valorii totale a acelor active în TRU (principal + dobândă). Fondul SAFU va reduce apoi până la 10% din TRU din pool-ul de mize pentru a acoperi pierderile din fondul de creditare. În cazul în care fondul SAFU și TRU redus sunt insuficiente pentru a acoperi pierderile dintr-o situație de neplată, „jetoane de reclamație de deficiență” reprezentând fondurile neacoperite vor fi emise de SAFU către grupul de creditare. Evenimentul implicit va fi anunțat public și toate opțiunile de confidențialitate ale împrumutatului delincvent vor fi revocate. Ulterior, echipa juridică TrustToken va iniția procesul de recuperare legală cu instituția în stare de neplată.

În cazul în care fondurile sunt recuperate prin procesul legal, ele vor fi utilizate pentru achiziționarea activelor de bază reprezentate de jetoanele de împrumut neplatite și returnate la pool-ul de creditare, orice fonduri în exces rămase după cumpărarea rambursării fiind păstrate prin contractul SAFU. În cazul în care procesul legal nu poate recupera în totalitate fondurile pierdute, „jetoanele de reclamație de deficiență” rămase emise pentru grupul de creditare vor fi arse. Acest lucru va realiza pierderile și va reduce valoarea totală a fondului de creditare, scăzând valoarea jetonului său LP.

Stimulente pentru vot 

Pentru a stimula participarea la vot, o sumă mică de TRU este recompensată alegătorilor și va fi solicitată imediat după aprobarea fiecărui împrumut. Suma totală a recompenselor de vot TRU va fi calculată pe baza dobânzii totale generate de fiecare împrumut. Această recompensă va fi extrasă din fondul de stimulente, distribuit proporțional alegătorilor în funcție de procentul voturilor acestora din totalul voturilor primite pentru fiecare împrumut.

Pe lângă recompensele de vot, participanții TRU sunt recompensați și cu comisioanele de protocol din fiecare împrumut aprobat, în valoare de 10% din dobânda totală a fiecărui împrumut. Această taxă de protocol va fi plătită sub formă de jetoane LP odată ce fiecare împrumut este rambursat cu succes. Acest lucru descurajează „votul rapid” în situațiile în care participanții uriași, pentru a evita riscurile de nerambursare, solicită imediat retragerea TRU-ului lor după ce au primit recompense de vot atunci când cantități mari de împrumuturi sunt aprobate într-un interval de timp foarte scurt.

Deoarece votul pentru împrumuturi necesită, de asemenea, o taxă mică de gaz Ethereum, participanții mai mici ar putea fi descurajați să voteze pentru împrumuturi cu principal și termene scurte, dacă taxele de gaz depășesc recompensele de vot. Acest lucru ar putea descuraja descentralizarea guvernanței pe termen scurt, datorită faptului că participanții mai mari beneficiază mai mult de votul frecvent, revendicarea recompenselor și relocarea din cauza barierelor taxelor de gaz.

Pentru a depăși această barieră a taxei de gaz, protocolul va elimina în cele din urmă sistemul de vot moștenit prin introducerea unui nou mecanism de guvernanță, dar acest lucru va veni probabil după sistemul automat de evaluare a creditelor, deoarece structura de vot existentă este încă necesară pentru a păstra autonomia și distribuția comunității. a responsabilităţii părţilor interesate.

Jetonul TRU

TRU are o aprovizionare maximă de 1.45 miliarde de jetoane distribuite după cum urmează:

• Stimulente comunitare: 39% (565,500,000 TRU)
• Vânzare de jetoane: 26.75% (387,917,402 TRU)
• Echipa: 18.5% (268,250,000 TRU),
• Companie: 11.25% (163,082,598 TRU)
• Echipa viitoare: 4.5% (65,250,000 TRU)

Atât jetoanele de la vânzările de jetoane, cât și echipa TrueFi sunt blocate timp de doi ani, cu deblocări trimestriale în noiembrie, februarie, mai și august începând cu 21 noiembrie^st, 2020 până în 13 august^th, 2022, fiecare injectând câte 82,052,175 TRU în plus pe piață (33,562,500 de la echipă + 48,489,675 din vânzările de jetoane).

O treime din jetoanele companiei TrustToken vor fi deblocate inițial, iar restul de două treimi din jetoanele companiei vor fi deblocate în noiembrie 2021, respectiv 2022. Acest lucru va injecta suplimentar 54,360,866 de jetoane per deblocare.

Echipa TrueFi a ardet în mod activ jetoane TRU de la prima deblocare a companiei, cu aproximativ 8 milioane de jetoane TRU arse la momentul scrierii, în timp ce alte 20% din jetoanele companiei au fost alocate unei trezorerie comunitare și unui fond SAFU. În cele din urmă, 35% din jetoanele de la prima deblocare a companiei au fost furnizate AMM-urilor ca lichiditate.

Toate distribuțiile de token-uri TRU sunt actualizate în mod regulat, cu un raport privind procedurile de trezorerie auditat de Armanino, care detaliază adresele token-urilor companiei și distribuția activelor.

Echipa TrueFi

Echipa TrueFi face parte din TrustToken, care a lansat pentru prima dată moneda stabilă TUSD în 2017. Compania din San Francisco este condusă în prezent de CEO și co-fondator Rafael Cosman. TrustToken a fost înființat în jurul principiilor transparenței și conformității legale, obiectivul inițial al echipei a fost să construiască o monedă stabilă pe care să o folosească și să aibă încredere în ei înșiși. Acest lucru a culminat cu moneda stabilă True USD, care a implicat utilizarea mai multor conturi escrow, atestări regulate și proceduri stricte KYC/AML pentru toți clienții care bate sau răscumpărau moneda stabilă. TrueFi funcționează ca un produs independent de True Currencies, care este acum oferit în TUSD, TGBP, TAUD, TCAD și THKD.

Rafael Cosman, CEO-ul TrueFi, este absolvent de informatică la Stanford, cu experiență în învățarea automată. Înainte de a intra în criptosferă, Cosman a lucrat ca inginer de învățare automată pentru companii precum Google și a fost co-fondator al organizației nonprofit de educație StreetCode Academy, care este dedicată oferirii de educație tehnologică tinerilor marginalizați.

Interesant este că Cosman a fost și coautor al unei lucrări academice publicate despre strategia-rezistență în regulile de vot (accesibil aici), și chiar deține un brevet pentru a sistem computerizat de prognoză a riscului criminalității! Având în vedere că obiectivul TrueFi este de a crea un model de evaluare a creditului în lanț, guvernat de comunitate, complet automatizat, pentru împrumuturile DeFi necolateralizate, experiența lui Cosman oferă un caz convingător pentru probabilitățile de succes ale platformei.

Mai jos este o listă incompletă a echipei de conducere și a celor mai activi membri ai echipei din comunitatea TrueFi:

• Rafael Cosman – CEO și co-fondator
• Alex de Lorraine – COO & Director Sr., Finanțe
• Tom Shields – Președintele Consiliului
• Michael Gasiorek – Șef al departamentului de creștere
• Ryan Rodenbaugh – Conducător de strategie
• Roshan Dharia – Șef al departamentului de credit și dezvoltare corporativă
• Matt Kielczewski – Director de marketing
• Tyler Wallace – Analytics
• Ada Wu – Marketing (chineză)

TrustToken listează în prezent un total de 41 de membri pe site-ul său web, cu ingineri, experți juridici, ofițeri de conformitate și profesioniști în marketing etc. angajați în America de Nord, Europa și Asia.

Roadmap

Foaia de parcurs TrueFi urmează un model similar cu programul său de deblocare a jetoanelor, deoarece este logic să se îndeplinească o circulație crescută a jetoanelor cu o utilitate îmbunătățită pentru fiecare etapă a protocolului pentru a sprijini un progres echilibrat și durabil al dezvoltării.

Odată cu lansarea fermei SAFU și Liquidity Gauge în V4, următoarele obiective ale TrueFi sunt lansarea mai multor funcții de guvernare în lanț și îmbunătățirea modelului tokenomics și a ratei dobânzii pentru a sprijini mai bine liniile de credit planificate pentru sfârșitul anului 2021. monitorizarea creditului și automatizarea în lanț vor fi introduse în 2022, urmând a fi anunțate alte planuri. Echipa va încerca să reducă sau să elimine taxele de gaz pentru vot, revendicarea recompenselor și miza, fie prin integrarea stratului 2, fie prin introducerea de noi mecanisme de guvernare, iar emisiile de tokenuri vor scădea treptat pe măsură ce protocolul trece la o structură stabilă bazată pe taxe.

Funcțiile majore ale TrueFi sunt programate să se materializeze până la sfârșitul anului 2022, după ultima deblocare a tokenului, descentralizarea progresivă intră în fazele sale finale după lansarea modelului complet automat de creditare. Membrii echipei TrueFi vor continua să participe ca membri ai comunității odată ce autoritatea executivă este delegată comunității. În timp ce protocolul a suferit întârzieri în trecut din cauza diverselor probleme, cum ar fi auditarea codului și obstacolele de conformitate, TrueFi a reușit să își îndeplinească cu succes promisiunile pentru toate țintele anterioare ale foii de parcurs.

Provocări

În timp ce modelul de credit TrueFi sună foarte promițător și poate schimba jocul pentru DeFi, cele mai mari provocări ale sale vor veni din construirea unei comunități puternice pentru evaluarea creditului în afara lanțului, integrarea datelor în lanț și procedurile legale. Pentru a evita dependența excesivă de infrastructura centralizată moștenită, TrueFi va avea nevoie de o comunitate puternică de evaluatori de credit, dezvoltatori și experți juridici responsabili și competenți, organizați într-o manieră suficient de descentralizată. De asemenea, va trebui să stabilească o structură stabilă de taxe pentru a sprijini o comunitate activă pentru a minimiza free-riding-ul odată ce produsele protocolului devin suficient de mature pentru operarea descentralizată.

O comunitate puternică, responsabilă și competentă este întotdeauna coloana vertebrală a DeFi. Protecția implicită a TrueFi prin staking TRU este în prezent extrem de volatilă din cauza fluctuațiilor de preț de la limita de piață mică a jetonului. Aceasta înseamnă că, în prezent, cea mai puternică securitate subiacentă a protocolului provine de fapt din procedurile KYC/AML ale echipei TrueFi și din puterea de aplicare a legii. Prin urmare, pe lângă scăderea volatilității prețurilor TRU, TrueFi va trebui probabil să continue să se bazeze pe o entitate executivă juridică pentru executarea contractelor de împrumut înainte ca modelul său de credit să poată încorpora cu acuratețe riscurile de incertitudine.

În caz contrar, dacă protocolul este incapabil să coordoneze acțiunile în justiție efective odată ce echipa transferă autoritatea legală comunității, aversiunea individuală față de risc ar putea trece cu ușurință peste interesele colective în caz de nerespectare gravă, determinând membrii comunității mai puțin implicați să abandoneze rapid protocolul. Acesta este mai ales cazul dacă nicio entitate nu deține o participație suficient de mare pentru a justifica inițierea unor proceduri legale costisitoare în numele DAO, deoarece participanții de vânzare cu amănuntul și LP-urile vor prefera în mod firesc să ruleze în mod pasiv atâta timp cât APY rămâne atractiv și costurile de ieșire. rămân scăzute.

În mod ideal, modelul de credit final al TrueFi ar trebui să fie capabil să minimizeze nevoia de aplicare a legii, oferind previziuni precise de credit pentru a calcula rate stabile risc-recompensă pentru fiecare împrumutat, grup de creditare și participanții săi. Acest lucru va necesita suficientă putere statistică pentru a oferi suficientă toleranță la erori pentru a genera un nou echilibru de stimulente bazat pe transparența oferită doar de modelul de credit. Datorită vitezei mai rapide cu care informațiile circulă în rețeaua blockchain, modelul de credit TrueFi va trebui să ofere actualizări precise de credit în timp real prin integrarea datelor atât în ​​lanț, cât și în afara lanțului, care pot fi extrem de dificil de automatizat fără o dependență mare de baze de date centralizate de credit începând de astăzi.

Concluzie

TrueFi își propune să rezolve problema bonității pentru împrumuturile necolateralizate în DeFi prin crearea unui model automat de evaluare a creditelor care integrează atât datele din lanț, cât și cele din afara lanțului. De la lansarea sa la sfârșitul anului 2020, TrueFi a reușit să obțină o creștere constantă, atrăgând în același timp investitori de profil înalt precum a16z și Alameda Research, strângând un total de ~44 de milioane de dolari atât în ​​finanțare publică, cât și în capital de risc din vânzările de token-uri din 2018 și 2021, în timp ce acorda împrumuturi. scoateți peste 500 de milioane de dolari în monede stabile către clienții verificați.

În timp ce modelul de credit automat al TrueFi este încă în fazele sale incipiente, protocolul a stabilit deja o comunitate activă pe forumurile și pe serverul său Discord, în timp ce își extinde rapid fondul de creditare și baza de clienți cu zero implicite de la început. Conceptul financiar de „credit”, introdus inițial de corporații și băncile centrale, va fi întotdeauna dificil de reconciliat cu principiile descentralizării și al consensului fără încredere, în timp ce finanțarea tradițională va continua să existe atâta timp cât va exista cererea de intermediari de încredere.

Diferența dintre CeFi și DeFi abia începe să se reducă. Ar putea dura mult timp până să aflăm dacă modelul de credit TrueFi ar putea sau nu reuși cu adevărat în economia DeFi în curs de dezvoltare prin captarea unei cote de piață suficiente, câștigând în același timp suficientă încredere din partea comunității DeFi. Dar efortul TrueFi ar putea da naștere la noi structuri de stimulare care s-ar putea adapta mai bine la problemele „grele” dintre CeFi și DeFi.

În cele din urmă, modelul de guvernanță și credit al TrueFi ar putea foarte bine să devină o parte a unei paradigme emergente „CeDefi” prin filozofia sa semi-descentralizată, pe fondul presiunii de reglementare în creștere la nivel mondial. La urma urmei, este dificil să construiești cu succes un pod fără cooperare de pe ambele maluri ale râului.

Disclaimer: Acestea sunt opiniile scriitorului și nu ar trebui să fie considerate sfaturi de investiții. Cititorii ar trebui să își facă propriile cercetări.

Sursa: https://www.coinbureau.com/review/truefi/