De la obligațiuni la purtător la titluri de valoare înregistrate: evoluția finanțelor (Andrei Karpushonak)

În lumea financiară, titlurile de valoare sunt instrumente financiare care reprezintă proprietatea asupra unui anumit activ sau creanță asupra unui activ suport. În trecut, majoritatea valorilor mobiliare erau emise ca „instrumente la purtător”, adică cine deținea fizic certificatul era considerat proprietar, indiferent de numele de pe certificat. A creat un sistem convenabil și extrem de vulnerabil la fraudă și contrafacere.

Instrumente purtătoare în cultura populară

Vulnerabilitatea instrumentelor la purtător la fraudă și furt a fost, de asemenea, dramatizată în cultura populară. Un exemplu celebru este filmul din 1987 „Beverly Hills Cop II”. În film, principalul răufăcător, Theo, fură un certificat de obligațiuni la purtător și îl folosește pentru a-și finanța activitățile criminale. Furtul certificatului reprezintă ușurința cu care instrumentele la purtător ar putea fi furate sau folosite în scopuri ilegale. 

O altă referință culturală populară la instrumentele purtătoare poate fi văzută în filmul de acțiune din 1988 „Die Hard”. În film, ticălosul Hans Gruber fură obligațiuni la purtător în valoare de 640 de milioane de dolari din Nakatomi Plaza din Los Angeles. Acest scenariu evidențiază ușurința cu care instrumentele la purtător pot fi furate și utilizate în scopuri ilegale. Furtul obligațiunilor servește ca o reamintire a riscurilor asociate cu instrumentele la purtător și a importanței trecerii către titlurile de valoare înregistrate. Reprezentarea dramatică a furtului de obligațiuni la purtător în „Die Hard” subliniază și mai mult pericolele acestui tip de instrument și necesitatea unei securități și a răspunderii sporite în sistemul financiar.

Trecerea la titluri de valoare înregistrate.

Cu toate acestea, în anii 1980, a existat o schimbare semnificativă către titlurile de valoare înregistrate. În loc să fie emise ca certificate fizice, emitentul păstrează aceste valori mobiliare în evidență, transferând dreptul de proprietate pe cale electronică. Această schimbare a avut consecințe de amploare pentru industria financiară și economia globală.

Unul dintre beneficiile semnificative ale valorilor mobiliare înregistrate este securitatea sporită. Având o evidență centrală a proprietății, reduce riscul de fraudă, contrafacere și furt. În plus, deoarece proprietatea asupra valorilor mobiliare înregistrate este înregistrată electronic, transferul dreptului de proprietate se poate face mult mai rapid și mai eficient, eliminând necesitatea livrării de certificate fizice, reducând costurile și sporind confortul.

Un alt avantaj al valorilor mobiliare înregistrate este că pot fi tranzacționate mai ușor. Instrumentele purtătoare trebuiau transferate fizic pentru a schimba mâinile, ceea ce putea dura săptămâni sau chiar luni. Cu titlurile de valoare înregistrate, proprietatea poate fi partajată în câteva secunde, permițând piețe mai fluide și mai eficiente, fiind un factor semnificativ în creșterea industriei financiare globale în ultimele decenii.

Atributele instrumentelor la purtător

Trecerea către titlurile de valoare înregistrate a afectat și tipurile de titluri emise. Instrumentele la purtător au fost utilizate de obicei pentru investiții cu risc scăzut, cum ar fi obligațiunile guvernamentale. Odată cu securitatea sporită și ușurința transferului oferite de valorile mobiliare înregistrate, a devenit posibilă emiterea de titluri de valoare mai complexe și cu risc mai ridicat. A dus la dezvoltarea de noi instrumente financiare, cum ar fi instrumentele derivate, și a sporit varietatea de oportunități de investiții disponibile persoanelor și instituțiilor.

renașterea instrumentului purtător

În ciuda trecerii către valorile mobiliare înregistrate, instrumentele la purtător au câștigat recent popularitate, în special în contextul criptomonedelor. Criptomonedele, cum ar fi Bitcoin, sunt adesea deținute sub formă de „chei private”, instrumente purtătoare. Cheile private sunt o serie de numere și litere care reprezintă proprietatea asupra unei anumite cantități de criptomonedă. Deținătorul cheii private poate transfera sau utiliza criptomoneda fără nicio autoritate centrală sau intermediar, făcând criptomonedele atractive pentru persoanele care apreciază confidențialitatea și descentralizarea. Popularitatea criptomonedelor a stârnit, de asemenea, interesul pentru alte instrumente purtătoare, cum ar fi portofelele de hârtie, care sunt reprezentări fizice ale cheilor private. Pe măsură ce criptomonedele continuă să crească în popularitate, instrumentele la purtător vor juca probabil un rol semnificativ în finanțe.

Compatibilitate cu reglementarile financiare traditionale

În timp ce utilizarea instrumentelor purtător, cum ar fi cheile private pentru criptomonede, a crescut în ultimii ani, acestea rămân incompatibile cu reglementările financiare tradiţionale, ceea ce duce la dificultăți pentru persoanele și instituțiile care doresc să tranzacționeze sau să utilizeze criptomonede într-un mediu reglementat. Multe guverne și autorități de reglementare financiare se confruntă cu modul în care să reglementeze și să încorporeze criptomonedele în sistemele financiare existente. Natura descentralizată și anonimă a criptomonedelor, care sunt semnele distinctive ale instrumentelor purtătorului, prezintă provocări pentru autoritățile de reglementare care doresc să mențină stabilitatea financiară și să prevină activitățile ilegale, cum ar fi spălarea banilor și frauda. Pe măsură ce popularitatea criptomonedelor continuă să crească, va fi necesar ca guvernele și autoritățile de reglementare să găsească modalități de a echilibra beneficiile descentralizării și confidențialitatea cu nevoia de stabilitate financiară și de protecție a consumatorilor.

În încheiere, trecerea de la instrumentele la purtător la titlurile de valoare înregistrate în anii 1980 a fost un moment critic în dezvoltarea sistemului financiar modern. Această schimbare, determinată de nevoia de securitate și responsabilitate sporită, a deschis calea pentru creșterea formelor electronice de proprietate și transfer. Astăzi, criptomonedele și alte instrumente la purtător continuă să provoace noțiunile tradiționale de finanțe și va fi necesar ca industria financiară să continue să evolueze și să se adapteze la aceste schimbări. Pe măsură ce peisajul financiar continuă să crească, va fi esențial să se găsească un echilibru între beneficiile descentralizării și confidențialitatea oferite de instrumentele purtătorului și nevoia de stabilitate financiară și reglementare. Indiferent de direcția industriei financiare, trecerea de la instrumentele la purtător la titlurile de valoare înregistrate rămâne un punct de cotitură semnificativ în istoria finanțelor.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.finextra.com/blogposting/23675/from-bearer-bonds-to-registered-securities-the-evolution-of-finance?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs