Cutia neagră Binance: evaluarea rezervelor și pasivelor

Mai jos este un extras dintr-o ediție recentă a Bitcoin Magazine Pro, Revista Bitcoin buletin informativ premium piețe. Pentru a fi printre primii care primesc aceste informații și alte analize de piață bitcoin în lanț direct în căsuța dvs. de e-mail, Abonează-te acum.

Binance: FUD sau întrebări legitime?

De departe, unul dintre cei mai mari câștigători în urma prăbușirii FTX a părut – la suprafață – a fi Binance. După ce au avut doar 7.82% cotă de piață din oferta de bitcoin pe burse în 2018, cota lor este acum de 27.50%, în ciuda unei tendințe mult mai ample de aprovizionare cu bitcoin la părăsirea burselor. Soldul bitcoin pe Binance totalizează acum 595,864 BTC, ceea ce reprezintă 3.1% din oferta restante, în valoare de 10.58 miliarde USD. Acest bitcoin aparține clienților lor și reflectă o tendință de creștere a cotei de piață în ultimii ani, care a făcut din Binance cel mai mare schimb de bitcoin și criptomonede din lume.

Binance controlează acum aproximativ 60% din volumul spot și al derivatelor in intreaga piata. Este greu de văzut cum orice schimb din spațiu poate fi un „câștigător” în condițiile actuale de piață, dar s-ar putea argumenta pentru Binance, cu puterea în creștere a schimbului într-o industrie decimată. În plus, tokenul BNB al lui Binance, moneda nativă a propriului blockchain de nivel 1 al lui Binance, care concurează cu Ethereum, este încă unul dintre jetoanele cu cele mai bune performanțe atunci când este evaluat în termeni de bitcoin în acest an.

Cu toate acestea, este această „putere” recentă tot ceea ce pare sau este o fațadă? Am aflat în ultima lună că nicio companie nu este în siguranță în această industrie în acest moment (în special schimburi) și întrebările cresc în legătură cu practicile Binance, solvabilitatea, valoarea tokenului BNB și starea generală a afacerii lor în ultimele săptămâni. Este FUD sau legitim? Să încercăm să defalcăm o parte din el, abordând preocupările printr-o lentilă obiectivă și sceptică.

Binance Flows

Am observat ieșiri semnificative de la Binance prin diferite jetoane și bitcoin atunci când ne uităm la ambele nansen și urmărirea Glassnode. Binance a văzut jetoanele ETH și ERC20 $ 3 de miliarde de lăsând bursa în cea mai mare ieșire de o singură zi din iunie. În urmărirea totală a portofelului Nansen, toate soldurile Binance sunt estimate la 62.5 miliarde USD, cu aproximativ 50% din aceste solduri în monede stabile în BUSD și USDT. 

Potrivit Glassnode, soldul total de schimb bitcoin pe Binance a scăzut cu aproximativ 6-7% în ultima zi, după ce a atins un vârf la 1 decembrie. Deși soldurile rămân peste 500,000 bitcoin, Binance a arătat o tendință de creștere a soldurilor bitcoin pe platformă. anul acesta, aceasta este o mișcare semnificativă pentru ieșiri în doar 24 de ore. Ca o comparație generală, tendința soldurilor de schimb bitcoin a fost o poveste cu mult diferită pentru FTX, al cărui sold a scăzut puternic din iunie. Fluxurile de ieșire ale Binance din ultimele două zile sunt puțin alarmante și ridică întrebări: Este acesta un eveniment unic și doar afaceri ca de obicei sau acesta este începutul a ceva mai mult? 

Cititorii pot urmări gratuit adresele în lanț furnizate de Binance aici. 

Principalul motiv de îngrijorare nu este dacă Binance are sau nu vreun bitcoin/cripto. Putem vedea în mod transparent că firma controlează active criptografice în valoare de zeci de miliarde. Ceea ce nu este chiar clar, similar cu FTX, este dacă firma a combinat fondurile utilizatorilor sau dacă firma are datorii restante față de activele utilizatorilor.

CEO-ul Binance, Changpeng Zhao (CZ), a spus că firma nu are datorii cu nicio altă firmă, dar, după cum au arătat ultimele luni, cuvintele nu înseamnă prea mult. Deși nu pretindem că CZ minte publicul cu privire la starea finanțelor Binance, nu avem cum să dovedim contrariul.

Răspunsul lui CZ cu privire la dacă compania urma să auditeze datorii în raport cu activele utilizatorilor a fost: „Da, dar pasivele sunt mai grele. Nu datorăm niciun împrumut nimănui. Poți întreba în jur.”

Din păcate, „întreabă în jur” nu este un răspuns suficient de satisfăcător pentru un ecosistem presupus construit în jurul etosului „nu ai încredere, verifică”.

Deși nu există nicio îndoială că Binance este un gigant al industriei în industria derivatelor cripto, de unde știm că firma nu face lucruri similare cu actorii din trecut în ceea ce privește tranzacționarea împotriva clienților care utilizează fonduri ale utilizatorilor și/sau date proprietare. Lucruri precum fostul director juridic al Coinbase a plecat din Binance SUA vara trecută, după doar trei luni deoarece CEO-ul lasă unul cu multe întrebări.

Pentru a adăuga scepticismului nostru, prețul jetonului de schimb Binance BNB este aproape de maximele istorice în termeni de bitcoin, apreciind o uluitoare 828% față de bitcoin în ultimele 785 de zile calendaristice. 

Săptămânile următoare vor fi pline de titluri despre starea reglementării cripto globale într-o lume post-FTX. Într-o perioadă de 48 de ore, Reuters a publicat o știre care afirmă că Departamentul de Justiție din SUA este împărțit din cauza taxării pe Binance, Retragerile Binance pentru bitcoin și perechile agregate de stablecoin au atins maxime istorice, iar jetonul de schimb BNB a scăzut cu 10% față de bitcoin.

Dintr-o abundență de precauție, vom continua să îndemnăm cititorii care operează pe orice schimb centralizat – dintre care Binance este cu siguranță inclus – să caute soluții de auto-custodie. Au existat mult prea multe cazuri de incompetență și/sau abatere din schimburi.

Nu este că nu avem încredere în CZ sau Binance, ci faptul că nu avem încredere în nimeni.

Scopul bitcoin este că acum avem un activ care nu este cu adevărat răspunderea nimănui. Verificați deținerea unei rețele deschise distribuite cu criptografie; nu aveți încredere în IOU-uri autorizate. Cu amestecul de preocupări de reglementare cu privire la industria globală a derivatelor cripto, un simbol de schimb discutabil cu performanțe relativ incredibile în ultimii doi ani și o atestare șocantă de dovadă a rezervelor - care a fost susținut în mod incorect a fi un audit și i-a făcut pe directorii executivi din industrie ridicând sprâncene. — considerăm nevoia să ne îndemnăm cititorii să-și evalueze riscul de contrapartidă. 

Articole anterioare relevante: