Инфляция рыночных данных: достижение переломного момента (Джастин Ван Тил)

Инфляционная среда бьет по всем уголкам экономики. Да, даже финансовые компании. Возможно, нигде это так не очевидно, как в стоимости рыночных данных. 

Проблема для финансовых учреждений — и, соответственно, их платформ обслуживания управления активами — заключается в том, что эта информация не является дискреционной покупкой, от которой они могут отказаться, когда затраты станут слишком высокими. В бэк- и мидл-офисе необходимо
для управления портфелем, бухгалтерского учета, отчетности и удовлетворения строгих требований соответствия; во фронт-офисе консультанты, портфельные менеджеры, аналитики и специалисты по обслуживанию клиентов рассчитывают на эти данные для информирования инвестиционных стратегий и мгновенно реагируют на новые
появляются риски или возможности.

Но хотя данные необходимы, эти расходы годами были больным местом финансовых служб. Параллельно с сегментами управления активами и рынками капитала в рамках глобального комплекса финансовых услуг частные банки, трасты, брокерско-дилерские
Стоимость RIA и сопутствующих платформ обслуживания благосостояния, как правило, только растет. Эта инфляция усугубляется консолидацией поставщиков, растущим спросом на совершенно новые категории данных, такие как ESG, своевременность данных, таких как потоки в реальном времени.
в сочетании с устаревающими методами доставки технологий.

Предупреждение, однако, заключается в том, что стоимость рыночных данных, как необработанных каналов, так и цифрового доступа, увеличилась настолько быстро, что то, что могло казаться разумным десять лет назад, становится все труднее рационализировать в эпоху сокращения комиссий и усиления конкуренции.
Хорошая новость заключается в том, что по мере того, как руководство начинает тщательно анализировать свои балансы в ожидании потенциального замедления роста, многие обнаруживают, что они платят чрезмерную сумму за рыночные данные и «вынужденные» излишества, которые не используются.
Эти неиспользуемые услуги представляют собой легко висящие плоды для сокращения затрат.

Опять же, формируется новый «рынок покупателя» для данных, особенно по мере того, как заинтересованные стороны все активнее говорят о стоимости и ценности устаревших решений.. Развивается взаимовыгодная коммерческая среда, в которой технологические фирмы обеспечивают всестороннее,
надежные, качественные рыночные данные и финансовые учреждения, использующие такие данные, смогут работать более здоровым, прозрачным и устойчивым образом.

Контекстуализация затрат

Хотя стоимость данных очень сильно зависит от стратегии каждой фирмы и количества профессионалов, использующих эти инструменты, ясно, что высокая стоимость данных не ослабляет давление на маржу среди управляющих активами. ФИНРА в своем

Обзор отрасли за 2022 г., задокументировало, что совокупные расходы фирм-членов выросли более чем на 14% по сравнению с итоговыми показателями 2017 и 2021 годов. Дошло до того, что отраслевые торговые группы, помимо того, что все громче заявляют о сборах, теперь
обращение к регулирующим органам с просьбой обуздать расходы.

Возьмем рост ESG, который превратился в захват земли, когда некоторые поставщики воспользовались обязательствами по отчетности, чтобы взимать чрезмерные сборы. SIFMA в консультации с Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам заявила, что это вызывает «большую озабоченность».
среди его членов, поскольку ценовая политика менялась «таким образом, который не оправдан на основе различных или дополнительных услуг». Скорее, задокументировано SIFMA, многие поставщики просто создают слои сублицензионных соглашений, связанных с «обязательными
Требования к отчетности и раскрытию информации ESG».

Конечно, нормативные требования и требования соответствия традиционно представляли собой попутный ветер для поставщиков данных, превращая «желательные» аналитические данные в обязательные входные данные для целей отчетности.

Поиск рыночного решения

Именно на этом фоне у финансовых учреждений и их поставщиков услуг не остается другого выбора, кроме как найти рыночное решение. Своевременные, достоверные и высококачественные рыночные данные являются залогом успеха любого поставщика, стремящегося предоставить
жизнеспособная альтернатива; Таким образом, реальное ценностное предложение для любого потенциального разрушителя, скорее всего, будет заключаться в том, смогут ли они предложить материальное облегчение чрезмерных затрат. Хорошая новость заключается в том, что альтернативы действительно существуют, но организации, во-первых,
должны различать желания и потребности пользователей и лучше адаптировать возможности доступных платформ к конкретным рабочим процессам каждой функции.

Важно различать материальную ценность, которую многие новички могут предоставить своим клиентам, и «дешевые» решения, которые в прошлом только укрепляли лояльность к бренду у старых игроков. Например, ценность выходит далеко за рамки простого взимания
меньше: его можно найти в меньшем трении при адаптации новых пользователей, что сводит к минимуму затраты на переключение; доступ к большему количеству контента, особенно на основе самообслуживания; улучшенное удобство использования на интерфейсе благодаря интуитивно понятным инструментам, доступным для бизнес-пользователей; и меньше
ограничения на использование с большей прозрачностью. Кроме того, пользователи не захотят идти на компромисс в отношении стабильности и точности — опять же, отличая «ценность» от «дешевости», — и рыночные данные должны быть привязаны к цифровому опыту, особенно в связи с тем, что управляющие активами все чаще
использовать гибридную рабочую среду.

Можно предположить, что у любого пользователя фронт-офиса будут определенные тактические потребности. К ним, вероятно, относятся котировки в реальном времени, скринеры опционов и RTD; аналитические инструменты построения графиков; динамические мониторы рынка; подробная информация о компании, документы и финансовые отчеты; и доступно
освещение исследований и аналитики. Эта информация и эти возможности входят в список обязательных требований для любого профессионального пользователя. Но если лица, принимающие решения, думают о своих затратах на данные в контексте принципа Парето, эти возможности, которые могут
составляют долю или 20 % комплексного предложения — вероятно, удовлетворяют 80 % повседневных потребностей потребителей данных фронт-офиса.

Итак, на что должны обращать внимание лица, принимающие решения, при разработке индивидуальных решений? Несколько характеристик, в частности, будут отличать лучших в своем классе поставщиков, а также выскочек с выносливостью: качество и надежность, доступность и бизнес-модель, которая
позволяет пользователям оптимизировать расходы, чтобы получить максимальную отдачу от своих данных.

Качество и надежность

Вполне вероятно, что в прошлом организации безуспешно пытались отказаться от своих терминалов. Опять же, более дешевые варианты сами по себе не помогут. Однако за последние десять лет была разработана технология API, которая может принимать, нормализовать и доставлять
всеобъемлющее ценообразование ценных бумаг, справочные данные и аналитика по всем категориям активов с охватом в режиме реального времени на всех основных биржах, включая, помимо прочего, акции, облигации, фьючерсы, опционы, взаимные фонды или индексы (S&P Dow Jones, Russell,
CME, CBOE и так далее.)

В конечном счете, бэк-офису нужен мгновенный доступ к аналитике, и эти данные и аналитика должны быть согласованы и связаны с теми же источниками информации, которые используются фронт-офисом. Если эта информация недоступна
в их руках, любое «новое» решение создаст альтернативные издержки, которые затмят экономию, на которую надеются руководители бизнеса.

Универсальный доступ

Как никогда важен пользовательский опыт. Это момент, который мы выделили в

предыдущий комментарий о том, как пандемия изменила модели потребления. Потребность в доступности сместит игровое поле в пользу тех, кто может предоставлять данные по запросу с помощью моделей доставки, адаптированных к очень специфическим рабочим процессам отдельных лиц.
пользователи. И данные в режиме реального времени должны быть доступны специалистам фронт-офиса, независимо от того, находятся ли они в офисе или работают удаленно.

Этот акцент на пользовательском опыте становится еще более важным, поскольку требования к данным растут в масштабах предприятия. Если решения могут быть созданы специально для специалистов бэк- и мидл-офиса, финансовые учреждения и их поставщики услуг смогут лучше использовать свои расходы.
для удовлетворения различных потребностей большего количества пользователей в более широком спектре функций.

Совместимость с новой парадигмой (т.е. согласованная стоимость владения)

Чрезмерные затраты могут быть мотивирующим фактором, побуждающим лиц, принимающих решения, посмотреть, что там есть. При этом цена — это последний фактор, который они будут учитывать при выборе поставщика. Организация будет двигаться вперед с новой альтернативой только тогда, когда качество
и доступность либо равны существующим решениям, либо превышают их. Тем не менее растущая стоимость рыночных данных затмевает ту степень, в которой ценность is
доступны для тех, кто знает, где искать.

Каждое из этих качеств — качество и надежность, доступность и более низкая стоимость владения — ведет к более совершенным и эффективным технологиям, которые помогут управляющим капиталом победить. Данные сами по себе стали товаром, а стоимость доступа
рыночные данные могут быть развернуты в другом месте, чтобы лучше стимулировать рост активов или производительность. 

Но даже несмотря на то, что данные и аналитика могут быть новой «нефтью», подпитывающей финансовые услуги, реальная ценность данных может быть лучше оценена, когда фирмы имеют операционную эффективность и средства контроля для более эффективного управления своими данными и платят только за возможности.
они действительно используют.