Финансовый мост: новый исторический максимум Биткойна

Ваш путь к успешному криптоинвестированию на основе данных и исследований

Управляющее резюме

• Ежемесячный обзор: В феврале 2024 года рынок Биткойн резко поднялся, вызванный положительной динамикой, существенным ростом цен и новым притоком капитала, в частности, через спотовые биткойн-ETF в США, такие как IBIT от BlackRock. Рекордные притоки ETF и сокращение предложения при убытках отражают бычьи настроения инвесторов, в то время как спекуляции и стратегические долгосрочные распределения держателей предполагают сбалансированный, но спекулятивный рыночный ландшафт.
• Импульс рынка: Март продолжил сильный позитивный импульс февраля, подтолкнув Биткойн к новым высотам, прежде чем он столкнулся с понижательной волатильностью и значительными ликвидациями. Долгосрочная фиксация прибыли держателями и предстоящее сокращение биткойнов вдвое предполагают период повышенной силы и волатильности рынка, предлагая трейдерам сочетание риска и возможностей.
• Метрический прожектор: Метрика SLRV Ribbons, сравнивающая краткосрочные транзакции биткойнов с долгосрочными активами, служит ключевым индикатором изменений динамики рынка. Высокие коэффициенты SLRV сигнализируют о новом притоке капитала, тогда как низкие коэффициенты намекают на укрепление базы долгосрочных держателей.

---

В отчете Finance Bridge за этот месяц основное внимание уделяется последним тенденциям на рынке биткойнов, подчеркиваются его сильная динамика, значительная волатильность и влияние долгосрочной деятельности держателей. Мы рассказываем о новом рекордном максимуме Биткойна, ключевых факторах волатильности рынка и влиянии цикла сокращения биткойна вдвое на производительность рынка, предоставляя трейдерам информацию о том, как управлять этими событиями.

Ежемесячный обзор рынка

Февраль на рынке цифровых активов ознаменовался растущей позитивной динамикой, достаточно быстрым ростом цен, склонностью к риску и притоком нового капитала. 

Биткойн взлетел выше 60,000 20,000 долларов, отметив самую крупную месячную свечу в своей истории с ростом примерно на 10 XNUMX долларов. Этому ралли в значительной степени способствовали спотовые биткойн-ETF в США, в частности IBIT компании BlackRock, который продемонстрировал рекордные притоки, накопив активы под управлением на сумму более XNUMX миллиардов долларов и обозначив его как один из самых быстрых ETF, достигших этого рубежа.

Кроме того, объем убыточных поставок сократился всего до 13%, что приводит к улучшению настроений среди всего спектра инвесторов. Реализованная капитализация Биткойна выросла до более чем 480 миллиардов долларов, что сигнализирует об устойчивом и здоровом притоке капитала, при этом рынок почти отыграл свои ATH (Читать далее).

Крупнейший по рыночной капитализации цифровой актив также стал свидетелем изрядной доли спекулятивного пыла, о чем свидетельствуют возросшие объемы притока биржевых потоков и высокий открытый интерес к рынкам фьючерсов и опционов. Направленные короткие продажи сделали ставки против восходящего тренда, что привело к значительным ликвидациям. Эти предположения охватывают оба направления, демонстрируя повышенную склонность к риску среди биткойн-инвесторов (Читать далее).

Когда Биткойн приближается к своему ATH, долгосрочные держатели (инвесторы, которые держали свои монеты не менее 155 дней) инициируют цикл распределения, отмечая переходную фазу, в которой прибыль все больше фиксируется. Такое поведение соответствует историческим закономерностям, наблюдаемым во время вершины рынка, где долгосрочные держатели начинают распределять акции, когда цены приближаются к предыдущим максимумам или превосходят их. Примечательно, что новые спотовые ETF США сыграли решающую роль в поддержании спроса, компенсируя давление со стороны продавцов со стороны этих распределений и подкрепляя ценовую устойчивость Биткойна (Читать далее).

На динамику рынка также повлиял заметный сдвиг капитала инвесторов в сторону более спекулятивных активов, а также растущий аппетит к перемещению капитала дальше по кривой риска. Несмотря на то, что Биткойн и Эфириум по-прежнему лидируют с точки зрения прибыли с начала года (и доминирования на рынке), поворот капитала в сторону альткойнов заметен, хотя на данный момент он сосредоточен в активах с более высокой рыночной капитализацией, таких как экосистемы Solana, Polkadot и Cosmos. Такая диверсификация интересов инвесторов намекает на зрелый рынок, готовый выйти за рамки признанных гигантов мира криптовалют (Читать далее).

Таким образом, февраль 2024 года представляет собой рынок, характеризующийся стратегическим входом институциональных инвесторов, здоровым притоком капитала, о чем свидетельствует рост реализованной капитализации, а также стратегическим балансом между спекуляциями и долгосрочным холдинговым поведением. По мере того, как рынок приближается к таким важным событиям, как сокращение биткойнов вдвое, трейдерам, особенно тем, кто сосредоточен на стратегиях импульса и направления, следует отслеживать эти тенденции в поисках возможностей.

Март начался с продолжения сильного положительного импульса, наблюдавшегося в феврале, что позволило Биткойну преодолеть предыдущий исторический максимум. Однако за этим важным этапом последовала значительная волатильность, отмеченная резкими откатами и масштабными ликвидациями, превышающими 1 миллиард долларов. Важно отметить, что на пиках рынка длинные позиции с кредитным плечом часто подвергаются ликвидации из-за внутридневной волатильности. И наоборот, направленные короткие продажи часто сталкиваются со значительными потерями во время восстановления рынка. Эта динамика подчеркивает потенциал получения прибыли на этом рынке, а также проблемы, связанные с преодолением волатильности по мере того, как мы приближаемся к этапу определения цен текущего рыночного цикла.

Мы также отмечаем, что давление со стороны продавцов на ATH, что неудивительно, исходило в основном от долгосрочных держателей биткойнов. Эти инвесторы обычно держат активы в течение длительного периода времени (не менее 155 дней), рассчитывая на долгосрочную прибыль. На фоне волатильности эти держатели фиксировали прибыль, корректируя свои позиции в ответ на колебания рынка.

Фоном этой волатильности является цикл сокращения биткойнов вдвое, который исторически способствует повышению производительности рынка, особенно во второй половине года. Сокращение вдвое — заранее запрограммированное событие, которое вдвое уменьшает вознаграждение за майнинг новых блоков — имеет тенденцию приводить как к повышенной волатильности, так и к силе рынка. Исторические закономерности показывают, что спад в два года обычно ограничивается примерно -10%, что предлагает трейдерам сочетание риска и возможностей. Для получения основополагающего понимания халвинга биткойнов, это полное руководство является важным ресурсом.

Чтобы помочь направленным трейдерам, особенно тем, кто использует стратегии тренда или импульса, в этой сложной ситуации, Glassnode разработал две исследовательские системы для оценки динамики рынка и уровней риска. Эти инструменты созданы, чтобы помочь трейдерам определить стратегические точки входа и выхода, определить точки перегиба рынка и оценить силу текущих тенденций.

Механизмы оценки рыночного импульса и рисков

Системы оценки рыночного импульса и риска используют данные Glassnode для определения устойчивых периодов рыночного импульса и потенциальных точек разворота. Этот подход, разработанный для инвесторов и аналитиков, помогает ориентироваться в сложностях рынка, выявляя возможности в периоды положительной динамики и выявляя риски, которые могут привести к значительным просадкам.

Эти структуры служат дополнительными аналитическими инструментами для изучения динамики рынка Биткойн. Преследуя конкретные цели, они совпадают по важнейшим аналитическим аспектам, обеспечивая единое представление о рыночных тенденциях и факторах риска. Хотя эти концепции основаны на исторических данных и не подвергались проверке вне выборки, они систематически анализируют деятельность рынка Биткойн по четырем ключевым измерениям:

• Сетевая активность: оценивает использование сети и темпы внедрения, чтобы определить фазы роста и оценить спрос. Высокий уровень активности может указывать на сильную динамику рынка, в то время как изменения в спросе, о чем свидетельствуют комиссии за транзакции и конкуренция за пространство блоков, могут сигнализировать об изменении уровней риска.
• Рыночная доходность: фокусируется на нереализованной прибыли и убытках инвесторов, предлагая подсказки о состоянии рынка. Устойчивый рост нереализованной прибыли может свидетельствовать о положительной динамике, тогда как получение значительной прибыли держателями краткосрочных облигаций может повысить уровень риска.
• Расходное поведение: Анализирует структуру расходов участников рынка, особенно краткосрочных и долгосрочных держателей. Это помогает понять, может ли текущий спрос поглотить фиксацию прибыли и указывает ли поведение инвесторов на вершину рынка (высокий риск) или дно (низкий риск).
• Распределение богатства: Изучает, как богатство распределяется между новыми и давними участниками рынка, чтобы сделать выводы о настроениях инвесторов. Сдвиги в распределении богатства могут указывать на периоды накопления или распределения, влияя как на динамику рынка, так и на воспринимаемый риск.

Полное объяснение структуры динамики рынка можно найти в подробных отчетах, которые вы можете найти. здесь и здесь.

Оценка рисков

[Встраиваемое содержимое]

Чтобы получить полную информацию о текущем уровне риска на рынке биткойнов, мы приглашаем вас изучить нашу Панель оценки рисков в Glassnode Studio (доступно для Предприятие пользователи). Вот самая последняя обновленная информация о нескольких избранных показателях, связанных с прибыльностью рынка и покупательной способностью:

Чистая нереализованная прибыль / убыток (NUPL)

NUPL показывает, склоняются ли рыночные настроения к страху или жадности. При текущем значении 0.64 этот индикатор находится выше полосы +1 STD (~0.59), показывая ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ РИСК состояние на рынке, известное как Эйфория.

Реализованная прибыль/убыток (RPLR)

RPLR на уровне 24.1, что значительно выше уровня очень высокого риска 9, предполагает, что более 95% BTC перешло в прибыль, что указывает на потенциальное истощение рыночного спроса. Обычно значительный всплеск ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ РИСК Диапазон намекает на повышенный риск отката.

Долгосрочный держатель MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV стабильно держится на уровне почти 3.3, сигнализируя о том, что долгосрочные держатели все еще находятся в затруднительном положении. ВЫСОКИЙ РИСК территории, но очень близко к фазе эйфории (LTH-MVRV > 3.5). Недавнее резкое повышение цен привело к огромному росту нереализованной прибыли так называемых алмазных компаний.

Краткосрочный коэффициент прибыли/убытков от предложения держателей (STH-SPLR):

STH-SPLR выше 9 сигнализирует о прибыли более чем 90% новых инвесторов, что сигнализирует о ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ РИСК государство с точки зрения новых инвесторов. Перегретые значения на этом графике обычно связаны с локальными структурами с тяжелым верхом на рынке.

Краткосрочная активность держателей в прибылях и убытках:

Этот показатель измеряет интенсивность реализации прибылей и убытков со стороны новых инвесторов. В настоящее время эти игроки фиксируют прибыль на уровне 2.8 STD, что ставит текущее состояние в тяжелое положение. ОЧЕНЬ ВЫСОКИЙ РИСК (> 2 ЗППП). Это означает, что краткосрочные держатели пользуются этой возможностью и обналичивают средства по повышенным ставкам.

Проверка динамики рынка

Подробную информацию обо всех индикаторах динамики рынка можно найти в Отслеживание динамики рынка с помощью информационной панели данных в цепочке в Glassnode Studio (доступно для Предприятие пользователи). Вот самые последние обновления по нескольким избранным показателям и индикаторам:

Сигнал импульса в цепочке:

Составной сигнал импульса объединяет восемь ключевых индикаторов для измерения динамики рынка Биткойна в ключевых областях деятельности в цепочке, описанных выше (сетевая активность, прибыльность рынка, покупательское поведение и распределение богатства). В настоящее время все восемь условий составного сигнала соблюдены, что свидетельствует о сильной положительной динамике на рынке биткойнов. Это указывает на четкие и всеобъемлющие бычьи настроения по нескольким категориям анализа.

Метрический обзор: ленты SLRV

Ленты SLRV (краткосрочные долгосрочные ленты относительной стоимости) — это показатель, который сравнивает процент биткойнов, последний раз перемещавшихся в течение последних 24 часов, с процентом, который последний раз перемещался 6–12 месяцев назад.

• Тенденция, на которую стоит обратить внимание: высокий коэффициент SLRV указывает на всплеск краткосрочной транзакционной активности по сравнению с долгосрочным владением, что часто отражает приток новых денег. Низкий коэффициент предполагает снижение краткосрочной активности и, возможно, растущую базу долгосрочных держателей.
• Исторический пример: Положительные пересечения между 30- и 150-дневными периодами успешно отмечают основные восходящие тенденции как во время бычьих рынков (например, в 2017 и 2020 годах), так и на этапах восстановления рынка (в 2019 году и, совсем недавно, в 2023 году).
• Инструменты для использования: Анализируйте ленты SLRV, чтобы наблюдать точки пересечения между краткосрочными и долгосрочными движениями. Обратите особое внимание на отрицательные пересечения, поскольку они могут указывать на значительные сдвиги в динамике рынка или распределении богатства.

Метрические вариации: Рассмотрите возможность объединения лент SLRV или Соотношение SLRV анализ с другими индикаторами, такими как тенденции рыночной капитализации и объемный анализ чтобы получить более детальное понимание движений рынка.

---

Получите персонализированную информацию

Мы надеемся, что Finance Bridge продолжит предоставлять ценную информацию и поможет вам более эффективно ориентироваться в криптоландшафте.

Если у вас есть идеи о том, как мы могли бы улучшить этот информационный бюллетень, чтобы сделать его более практичным для вас, мы приглашаем вас присоединиться к нам. Есть ли у вас вопросы по содержанию этого выпуска или другие вопросы? Хотите напрямую связаться с нашей командой аналитиков? Или вам интересно узнать, как можно использовать весь потенциал Glassnode?

Не стесняйтесь обращаться. Ваши мысли и идеи помогут нам продолжать улучшать качество наших услуг и этого информационного бюллетеня, поэтому мы искренне рады услышать от вас. Запланировать вызов с преданным членом нашей команды институциональных продаж, чтобы начать разговор.

---

Отказ от ответственности: этот отчет не содержит рекомендаций по инвестициям. Все данные предоставлены только в ознакомительных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на представленной здесь информации, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.

---

---

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/