Kan du kontrollera kryptovaluta? (Saeed Patel)

Sedan skapandet av Mesopotamisk shekel, den första kända valutan som präglades för 5,000 XNUMX år sedan, har något medium för att utbyta varor och tjänster funnits.
Människor gillar pengar så mycket att vår värld kretsar kring dess skapelse och utbyte.

2008 kom en ny valuta in i finanslexikonet. Denna innovation inom monetärt utbyte baserades på en artikel skriven av den ökända och gåtfulla Satoshi Nakamoto med titeln Bitcoin:
Ett jämlikt-till-jämt elektroniskt kassasystem.

Sedan dess, över 2,000 kryptokurser har kommit in på finansmarknaden. De
värdet av dessa decentraliserade valutor toppade 3 biljoner dollar 2021, även om det nyligen har sjunkit till 1.3 biljoner dollar och är fortfarande volatil. Förutom att vara en instabil valuta, har vissa människor beskrivit säkerhetslandskapet för kryptovaluta som "d
vilda västern. '

Det finns reglerande spår för att säkra och hantera hoten mot centraliserad finansiering; men frågan är, kan kryptovaluta regleras med samma (eller liknande) regler?

Varför har decentraliserade valutor?

Kryptovaluta utformades för att ta bort viktiga utmaningar med förtroende under elektroniska betalningar. Det system som föreslås i Nakamoto-tidningen är designat kring "kryptografiskt bevis" som eliminerar behovet av centraliserade finansinstitutioner. Detta decentraliserade
systemet tillåter individen att i praktiken agera som sin egen "bank". Som Nakamoto avslutar, "Vi har föreslagit ett system för elektroniska transaktioner utan att förlita sig på förtroende. "

Låter bra. Men sedan dess har cyberkriminella kapat bitcoin och andra kryptovalutor. En Europol-studie av skändlig användning av kryptovalutor pekar på den växande användningen av krypto för bedrägerier och cyberbrottslighet.

Rapporten säger, "De senaste åren har kryptovaluta använts i allt större utsträckning som en del av kriminell verksamhet, för att tvätta brottsliga intäkter och undvika sanktioner. Brottslingar har också blivit mer sofistikerade i sin användning av kryptovalutor. Dessutom
genom att använda kryptovalutor för att fördunkla penningflöden som en del av allt mer komplexa penningtvättssystem, används kryptovalutor alltmer av kriminella som ett betalningsmedel eller som en investeringsbedrägerivaluta. "

Kryptovaluta är ett perfekt medium för en mängd olika bedrägerier. Till exempel den senaste tiden OneCoin Ponzi-schema såg investerare
lurade och förlorade tillsammans över 4 miljarder dollar.

En brist på reglering som kontrollerar kryptovaluta gör att bedrägerier som OneCoin kan spridas. Men tidvattnet vänder, och tillsynsmyndigheter börjar ta itu med kryptovalutor och de decentraliserade kryptobörsplattformarna (DeFi) som används för att hantera krypto
transaktioner.

Att kontrollera det okontrollerade

De nuvarande regulatoriska kontrollerna för kryptovaluta är i bästa fall begynnande och i värsta fall obefintliga. En nyligen genomförd order undertecknad av president Biden tidigare i år om "säkerställa
Ansvarsfull utveckling av digitala tillgångar”, kan sätta igång de reglerande hjulen i USA. Drivkraften för detta verkar vara det explosiva marknadsvärdet för kryptovalutor på 3 biljoner dollar 2021, med över 40 miljoner nordamerikanska investerare ledande
vägen. 

Executive Order om kryptovalutor försöker styra Securities and Exchange Commission (SEC), FinCEN5, Federal Reserve Board och Commodity Futures Trading Commission (CFTC) att reglera kryptovalutor och börser. Var och en har utfärdat vägledning;
till exempel meddelade SEC i april 2022 att de arbetar med initiativ som täcker plattformar, stablecoins och kryptotokens. Dessutom förväntar sig SEC att registrera sig och reglera
krypto utbyten och fokusera på förvaring av tillgångar för att minimera investerarrisken.

Regler som kontrollerar kryptovalutor börjar också bildas i andra delar av världen.

Brasilien har över 10 miljoner krypto-investerare och håller på att bygga en "reglerande sandlåda". Regulatorer beskattar kryptoplattformarna,
förklara att bitcoin är en tillgång för att kontrollera transaktioner och uppnå synlighet och insikter om styrning. Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) har befogenhet att godkänna kryptoutbytesplattformar.

Dessutom har Brasilien för avsikt att utvidga befintliga AML-lagar (Anti-Money Laundering) till virtuella valutor. Ett nytt lagförslag för att reglera kryptovalutor kommer att läggas fram för brasilianska lagstiftare och tillsynsmyndigheter.

Storbritanniens Financial Conduct Authority (FCA), HM Treasury och Bank of England bildade en Taskforce för kryptotillgångar under 2018. Storbritannien håller redan på att utveckla ett regelverk
kring kryptovalutor, med FCA som täcker KYC, AML och CFT (Känn din kund, Anti-Money Laundering, Countering Financing of Terrorism) utformade uttryckligen för kryptotillgångar. Dessutom måste kryptobörser registrera sig hos FCA om de inte har e-pengar
licens. 

I UEA är transaktionsvärdena i kryptovalutor runt 26 miljarder dollar varje år, med Mellanöstern nu ett av de snabbast växande
kryptomarknader i världen. De Dubai Financial Services Authority (DFSA) har lagt till ett kryptoreglerande ramverk till sin färdplan. A DFSA
samrådsdokument söker råd från finanssektorn och det bredare investeringssamhället om vilken typ av regelverk som behövs för kryptotokens som är relevanta för marknaden.

Utmaningarna med att reglera kryptovalutor

World Economic Forum (WEF) Digital Currency Governance Consortium har över 80 organisationer som arbetar med att utveckla globala standarder och regleringar inom krypto
Plats. Regleringsmål är ett viktigt område i det arbete som utförs av konsortiet.

Hittills undersöker 91 länder eller har utfärdat en Centralbankens digitala valuta (CBDC). Dessa är en kryptovaluta som backas upp av en central, statligt sponsrad bank. Planerar att legitimera krypto
genom att skapa CBDC kommer sannolikt att se dessa valutor komma under samma kontroller och regler som centraliserade valutor.

Att tillämpa regler, såsom AML/CFT-kontroller, över en mängd kryptobörser kommer dock att kräva reglering på gränssnittsnivå, t.ex. kryptobörsen, och för att fånga upp transaktioner och styrning över jurisdiktioner. 

Ändå är kryptovalutans natur att ha fullständig autonomi från det bredare finansiella landskapet. Detta gör regleringen komplicerad och potentiellt kringgåbar. Ett papper från den amerikanska justitieministerns Cyber ​​Digital Task Force säger detta om saken:

"Även korrekt registrerade börser kan fungera som ett tillflyktsort för kriminell verksamhet genom att arbeta under slappa regler eller genom att strunta i AML-protokoll. I normalfallet, registrerade börser som följer AML-standarder och "känn din kund" ("KYC") krav
sannolikt har relevant transaktionsinformation. Utbyten som undviker att följa sådana krav ger dock brottslingar och terrorister möjligheter att dölja sin olagliga ekonomiska aktivitet för tillsynsmyndigheter och utredare.”

Tidningen slår fast att internationellt samarbete kring reglering och registrering av kryptobörser behövs om världen ska ha någon kontroll över användningen av dessa börser för skändliga handlingar.

En enad insats

Det är osannolikt att kryptovaluta försvinner från valutakartan. Regleringen av kryptovalutor och börser är dock sannolikt inte okomplicerad bara på grund av den decentraliserade karaktären hos dess design. Arbete pågår över hela världen för att uppnå
kontroll, med tillsynsmyndigheter som utvecklar ramverk.

Tekniken för att utföra AML/CFT på kryptobörser är tillgänglig. Men för att regleringar ska bita ihop krävs en global sammankomst av myndigheter och aptit för reglering. Endast genom en kollektiv ansträngning kan världen säkerställa att krypto inte blir
en domän endast för cyberkriminella.