DigFin Green: AirCarbon X:s Thomas McMahon

DigFin Green är vår enstaka serie som profilerar ledare inom fintech-företag som tar upp miljö-, sociala och styrningslösningar (ESG) och använder teknik för att driva finansiella tjänster mot hållbara resultat.

Thomas McMahon är medgrundare och VD för
Singapore-baserade AirCarbon Exchange (ACX), en global handelsmiljö för
frivilliga koldioxidkrediter.

McMahon har en karriär inom råvaruhandel
och utbyten. Han hade ledande roller i Asien för New York Mercantile
Exchange (NYMEX), inklusive att hjälpa den att etablera en ny börs i Dubai, öppnar
sitt första asiatiska kontor i Tokyo, lanserade en startup för merc exchange i Hong Kong,
och tjänstgjorde som SEO på Singapore Mercantile Exchange.

Sedan 2017 har han flyttat in i det digitala
tillgångsutrymme, etablera eller ge råd till flera startups, inklusive Digiassets
Exchange och Abaxx Exchange, samt ordförande för Dgitial Exchange Association
i Singapore.

ACX gick live i januari 2020.

Vilket problem tar du upp?

Thom McMahon: För att hjälpa den frivilliga koldioxidmarknaden att bli lönsam, stödja rätt hållbarhetsprojekt, i stor skala. Finansieringen av ett nytt riktmärke sker bara en gång på ett decennium, och detta är koldioxidens tid.

Det är mycket friktion inblandat
äga en koldioxidkredit, veta hur man prissätter den och vända dessa OTC
instrument till något som integreras med balansräkningar, konton och
rapporteringskrav.

Det beror på att traditionella varor
marknaderna är mycket traditionella och arbetar på gammal teknik, medan koldioxidkrediter
är i huvudsak digitala till sin natur.

Vad gör ACX?

Vi är ett blockchain-baserat frivilligt kol
marknad.

En koldioxidkredit representerar begränsningen
på 1 ton koldioxid. Det finns två register idag på marknaden
använder för att registrera utfärdandet av krediter: GoldStandard i Schweiz och Vera i
USA. Om du kan bevisa för dem att du har en granskad begränsning, så kommer de att göra det
ge dig en koldioxidkredit i form av ett elektroniskt kvitto.

Men det finns lite eller ingen reglering
angående dessa krediter, så de bor i ett ingenmansland. De kan inte sitta på en
företagets balansräkningar och banker kommer inte att röra dem. Idag finns de bara som en
investeringsprodukt.

Dessutom är varje kredit bunden till bara en
händelse: du kan sälja den till ett företag (som ett olje- och gasbolag) som vill
kompensera sina utsläpp. Du kan handla med dessa krediter men de måste i slutändan göra det
vara pensionerad, för att logga en permanent utebliven användning av en emitterande aktivitet. Det finns inga
standarder kring prissättning. För dessa kan inte sitta på en balansräkning, företag
tenderar att använda sin välgörenhet, företagsansvar eller marknadsföringsbudgetar till
skaffa dem.

Men från och med nästa år blir det obligatoriskt
på marknader som Hong Kong, Singapore och USA som företag bevisar sina
åtaganden om nettonollutsläpp. Koldioxidkompensationer ger det verifierade avlägsnandet.
Det här är vår marknad.

Hur ser detta ut i praktiken?

Blockchain, eftersom den är oföränderlig, ger bevis på att en kredit skapats, dess transaktionshistorik och dess pensionering. Vi gör som plattformar för handel med valutor gjorde för 10 år sedan, och skapar standardrapporter och register, men använder smarta kontrakt för att stödja tillgångsstödda tokens. Oavsett hur många gånger dessa handlas kan var och en spåras tillbaka till den ursprungliga emittenten.

På oljeterminsmarknaderna är det inte kontrakt
knuten till en viss tunna. Först när någon tar slutleverans gör handlarna
identifiera vilka fat olja som ska bytas. Men ACX fungerar i realtid: vi vet
var koldioxiden sitter, vem som äger dem, vilket projekt de relaterar till och deras marknad
pris. Detta gör det sömlöst att köpa, sälja eller avveckla kolet.

Sedan vi gick live i januari 2021 har vi gjort det
tecknade 152 medlemsföretag. Vissa är alternativa investerare, till exempel hedge
fonder, kreditfonder och familjekontor. De flesta är multinationella företag. Så
över 60 miljoner ton kol har handlats på ACX. Vi är nu näst störst
plats i världen för frivilligt kol.

Vad mer behöver vi veta?

Vi använder en nyligen genomförd insamling för att flytta
in i nya marknadssegment. Dessa inkluderar krediter för plast, väte och
det vi kallar ”miljöinstrument”.

Syftet med koldioxidkrediter är
avkolning. Men EI handlar om övergångar, teknologier som är halvvägs
för att uppnå nettonollutsläpp. Energiföretag kan gå över till vätgas
gas, olja kan användas för att skapa plast. Till exempel vill Coca Cola återvinna
alla dess flaskor i Sydostasien, så vi har en plastpolett till
hjälpa till att tjäna pengar och handla med det.

Vi samarbetar med Eventus för att tillhandahålla en
omfattande marknadsövervakningsprogram. Deras Validus-plattform hanterar handel
övervakning, transaktionsövervakning och screening mot penningtvätt. De
gör redan detta på spotmarknader och håller på att utveckla en lösning för derivat
marknader också.