Kommer det att finnas en genAI insurtech enhörning?

Kommer det att finnas en genAI insurtech enhörning?

Tidsstämpel: 11 januari 2024 4:39
Kommer det att finnas en genAI insurtech enhörning? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Finansiering för insurtech-startups över hela världen har genomgått snabba förändringar, och ytterligare ett skifte är på gång, eftersom försäkringsbolag skyndar sig att dra fördel av artificiell intelligens.

Under nollräntan och den Covid-accelererande högkonjunkturen 2019-2021 inkluderade branschens enhörningskohort (de som privat värderas till 1 miljard dollar eller mer) många utmanarföretag.

I Asien skulle detta inkludera allmänförsäkringstekniska aktörer som Acko General Insurance, CXA Group, Digit Insurance och ZhongAn Insurance. Dessa företag riktade sig mot smala segment som bilar och resor där de kunde använda teknik för att skapa nya företag eller vinna andelar i segment som dominerande företag inte prioriterade.

Den inkluderade också jämförelsesajter (Policy Bazaar, PasarPolis, CompareAsiaGroup) som har försökt bli marknadsplatser. Globalt blev inbyggd försäkring, klimatrisk och cyberförsäkring aktuella. (Vad som inte finansierades av VC-världen: livförsäkring.)

Nytt finansieringsparadigm

Det föränderliga makroparadigmet som började i början av 2022 ledde till en betoning på startups som hjälper etablerade företag att hantera sina digitala transformationer, eller på startups med ett försprång inom hälsa och välbefinnande. Dessa tenderade att vara företag som var större, senare skede och kunde visa lönsamhet.

Detta har varit en smärtsam period för de flesta insurtech-startups. Många ledare, även väl ansedda sådana, har förlorat sin enhörningsstatus när värderingarna har sänkts: Waterdrop, till exempel, anses inte längre vara en enhörning trots sin expertis på Kinas sjukvårdsmarknader.

Det finns några undantag: Singapores Bolttech, en global plattform för inbyggd försäkring/marknadsplats, har sett sin värdering öka från 1 miljard dollar 2021 till 1.6 miljarder dollar i maj 2023. Indiens Acko har också förbättrat sin värdering, till 1.5 miljarder dollar.

Sammantaget har den globala försäkringsbranschen sett riskfinansiering kollapsa (även om det inte är lika illa som i andra tekniska sektorer, som edtech eller foodtech, eller faktiskt fintech i allmänhet). För insurtech har tillbakagången varit särskilt allvarlig i investeringar i senare faser, från serie B till tillväxt i eget kapital, vilket återspeglar pessimism över olönsamma företags förmåga att gå ur. Serie A och såddfinansiering har varit stabil, om än alltid blygsam.

Mest problematisk var nedgången i värderingar, som har varit brant för insurtechs: från och med juni 2023 hade den genomsnittliga insurtech-intäktsmultipeln sjunkit under den för börsnoterade försäkringsbolag, enligt en studie av Dealroom.co.

Finansieringen har sjunkit för utmanare eller fullstack digitala försäkringsgivare, och gått över till digitala mäklar- eller stödjande agentnätverk, eller back-end-funktioner som skadehantering och betalningar. Även i framgångsrika nischer kommer fintechs troligen nu att konsolideras.

Generativ AI: gamechanger

Från och med 2024 är artificiell intelligens, inklusive generativ AI, allmänt accepterad bland försäkringstekniker som en gamechanger.

Det är inte det enda temat som kommer att driva insurtech: backoffice-automation och inbyggd försäkring kommer att förbli viktiga, branschen är fortsatt engagerad i att bygga in hälsoområdet, och cyberskydd och cybersäkerhet är ständigt gröna behov.

Men försäkringsbolag får AI:s användningsområden på ett sätt som skiljer sig från hur de har anammat andra former av digitalisering.

Tidigare former av smal AI, såsom bearbetning av naturligt språk och igenkänning av optiska tecken, används inom områden som reklamationsbehandling, riskövervakning och marknadsföring.

Enligt OpenAI, företaget bakom ChatGPT, kommer generativ AI att få en mycket större inverkan. OpenAI har sagt att de tror att försäkring och bank är de sektorer som har störst potential för genAI-ledd automation, mer än energi, kapitalmarknader, mjukvara, detaljhandel, media, bilar, hälsa eller industri.

Försäkringsbolagen hoppar över

Detta är en enorm förändring, för fram till nu ansågs försäkringar vara en digital eftersläpning, inte bara bakom banker utan bakom andra branscher. Omfattande digitalisering började först med uppkomsten av Covid, när agenter inte kunde hålla möten ansikte mot ansikte, vilket äventyrade intäkterna.

Försäkringsbolag, liksom banker, har generellt sett varit dåliga på att arbeta med fintech. Deras äldre system är stordatorbaserade och få strategiska investeringar hade gått till transformation. Det möjliggjorde framväxten av både utmanare och B2B fintech-partners, men det är först nu som ledare inom försäkringsbranschen går över till moln och automatiserar de flesta funktioner.

Den andra skillnaden med genAI är att det låter försäkringsbolag börja med att fokusera på användarupplevelse, agenter och distribution, snarare än att bara pyssla med backoffice-processer, anspråk eller riskhantering.

Enligt branschchefer är användningsfallen som studeras gränslösa.

Den australiensiska allmänna försäkringsgivaren QBE testar genAI för kundupplevelser för att göra deras agenter och kundtjänstteam mer lyhörda. FWD Group vill använda det som ett internt produktivitetsverktyg, för att hjälpa anställda att fråga interna rutiner och pappersarbete, såväl som för marknadsföring. FTLife vill använda det för att inte bara stödja distribution utan förutsäga försäkringstagares eller byråers behov.

Och som DigFin rapporterade i vår exklusiva intervju med AIA:s gruppchef för digital och analys, testar Asiens största försäkringsbolag genAI för att anställa och anställa agenter för att bli storsäljare.

GenAI insurtech?

Så var är nästa generation av insurtech-startups som kommer att leda anfallet? Den kanske bättre frågan är om det kommer att finnas en.

Många insurtechs som intervjuats av DigFin säger att de införlivar genAI i sina erbjudanden, men de är inte infödda genAI, och de är inte på väg att bli enhörningar. Det finns fortfarande ett behov av de saker som dessa insurtechs tillhandahåller; AI sätter dem inte i konkurs. Men det är oklart om genAI kommer att skapa framtidens insurtech-enhörningar.

Det finns tre områden där generativ AI är mest sannolikt att göra ett stänk. Det kommer att användas i onlinesökning av kunder som letar efter information, det kommer att hjälpa agenter eller bankförsäkringssäljare att förstå individuella kunders behov, och det kommer att hjälpa försäkringsbolag och deras distributionsgrenar att engagera sig med kunder.

Behöver försäkringsbolag insurtech-partners för att uppnå dessa mål?

Insurtech-världen har redan kommit på att etablerade operatörer inte kan störas av teknik, eller att försäkringar kan säljas som ett Software-as-a-Service-avtal. Framgångsrika försäkringsföretag har lärt sig att navigera i den etablerade försäljningscykeln, medan försäkringsbolag har lärt sig att lita på teknikföretag som tillhandahåller riktade tjänster snarare än att återuppfinna hela värdekedjan. Men finns det en genAI-tjänst som etablerade operatörer vill ha som insurtechs kan leverera i stor skala?

Detta är en viktig fråga för riskkapitalister som vill stödja nästa enhörning. De kommer att kämpa för att hitta genAI-försäkringar. Istället kommer de att behöva se till områden som traditionellt inte har lockat till sig VC-finansiering, där det fortfarande finns en enorm möjlighet att automatisera.

Möjliga pjäser

På asiatiska tillväxtmarknader, där arbetskostnaderna är lägre än på utvecklade marknader, har tredjepartsadministration och andra oglamorösa företag avstått från automatisering. Med genAI kan de vara mogna för förändring. På samma sätt kanske försäkringsbolag i Asien inte betalar för mjukvara, men programvara som levereras med enheter eller tjänster för att möjliggöra försäljning kan vara attraktiva.

Det här är nischområden som kanske inte stöder en stor försäkringsindustri, och de kräver människor som kan branschens magkänsla och kan tänka i sidled.

Men genAI-lösningar är inte kapitalintensiva: de är dator- och dataintensiva, vilket gör dem lämpade för bred användning skräddarsydd med proprietär data. Det kan vara mer meningsfullt för en insurtech att utnyttja ett AI-företags LLM:er (språkinlärningsmodeller) för sina befintliga tjänster.

Dessutom, för företag kräver genAI inga tunga fleråriga lyft, som datalagring eller att flytta till molnet. Även inom artificiell intelligens är tiden det tar att träna neurala nätverk för att läsa texter mycket mer praktiskt och utdraget än det är att kurera genAI-meddelanden runt en proprietär datamängd. Försäkringsbolag som har gått igenom digital transformation har data och datavetare; de behöver bara några API:er, ramverk för efterlevnad och styrning och ett smart användningsfall.

Detta innebär att försäkringsbolag kan använda AI själva istället för att lita på en fintech. Det är de stora AI-företagen som OpenAI, som är knutna till Big Tech-leverantörer som Microsoft och Google, som kan möta de flesta av dessa behov.

Det finns fortfarande ett behov av insurtechs för att hjälpa försäkringsgivare med digital transformation, och det finns fortfarande en roll för insurtechs att skapa nya marknadsplatser. Försäkringsbolagen fokuserar alltmer på hälsa, sjukvård och välbefinnande och är hungriga efter lösningar som hjälper dem att förebygga eller förutsäga kroniska sjukdomar, bekämpa medicinsk inflation, ändra försäkringstagarnas beteende och tjänster som kan användas för mer snävt segmenterade kundbaser.

Men paradigmet kan förändras från otympliga försäkringsbolag som söker hjälp med digitalt till försäkringsbolag som använder generativ AI (och andra digitala verktyg) för att växa till nya affärsområden.

Hälsokonvergens

I USA går vissa försäkringsbolag in på att tillhandahålla hälso- och sjukvårdstjänster, inte bara skydd. I Taiwan driver Cathay Lifes moderbolag även sjukhus och kliniker. AI kommer att spela en avgörande roll för att knyta samman agenter, kliniker och kunder. Förändringens riktning kan också gå åt andra hållet, med några amerikanska sjukhusnätverk som inrättar sina egna försäkringar. Inbäddade försäkringar kommer också att utvecklas och placera hälsa och försäkring på detaljhandelsmarknader.

Om det finns en plats för genAI-startuper kan det mycket väl vara att hjälpa till att knyta ihop de olika armarna (och data) eftersom försäkringsgivare och leverantörer av välbefinnande suddar ut runt kunderna. I vilken utsträckning en hälsorelaterad upplevelse än kan fås att kännas som att surfa på Netflix, med personalisering som täcker en svindlande mängd beröringspunkter, kommer det att kräva enorma mängder data – och specialiserade AI:er.

Generativa AI-startups är mindre än tio år gamla och för närvarande är de grupperade runt breda kategorier: modelltillverkare som OpenAI eller Anthropic, bild- eller textgenerering (Midjourney), video, verktyg (t.ex. promptteknik, datahantering) och kodgenerering .

Men några sektorsfokuserade områden växer fram, särskilt juridik, spel och utbildning. Det finns ingen anledning till varför fintech och insurtech inte kan följa efter. Men deras värde kommer sannolikt att baseras på att förändra hela försäkringssektorn, snarare än försäkringsfunktioner som att stödja agenter eller optimera interna processer. Det kan de sittande makthavarna hantera på egen hand.

Tidsstämpel:

Mer från DigFin