StashAways privatmarknadsprodukt vinner dragkraft

StashAways privatmarknadsprodukt vinner dragkraft

Tidsstämpel: 10 augusti 2023 6:19
StashAways privatmarknadsprodukt vinner dragkraft PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

StashAway har offentligt landat ett flerfamiljskontor som använder det för att köpa en mängd olika tillgångsklasser, inklusive private equity och riskkapital.

Affären med Aument Capital Partners, ett nytt Singapore-baserat flerfamiljskontor med nästan 500 miljoner USD i kundtillgångar under förvaltning, visar hur välståndsteknikföretag expanderar bortom sitt ursprung som robo-rådgivare som tillgodoser medelklassens behov.

Förra året lanserade StashAway en tjänst riktad till högförmögna individer (HNWI) i Singapore, kallad Reserve. Det ger tillgång till privatmarknadsfonder, angel invests och krypto, tillsammans med en relationshanterartjänst.

Privatmarknadssidan är den största biten: "Det är ett godtyckligt mandat på privata marknader, med en låg minimibiljett", säger Michele Ferrario, VD och medgrundare av StashAway (bilden till vänster).

Han skulle inte specificera rikedomsteknikens nuvarande tillgångar under förvaltning, som översteg 1 miljard dollar i början av 2021. Ferrario säger att HNWI står för ungefär en tredjedel av AUM. Hans mål är att få dem att allokera upp till 10 procent av de totala tillgångarna till private equity och VC.

Automatisera familjens välstånd

Dominic Schacher, VD för Aument, säger att han attraherades av StashAways plattform på grund av dess lätta tillgång till privata marknader, såväl som för att det är fintech (bilden till höger).

Han säger att han lanserade Aument förra året exklusivt för att tjäna yngre teknikentreprenörer. "Det finns en brist på transparens kring finansiella produkter, men vi vet vad de borde kosta och vilka leverantörer vi ska använda", sa han.

Aument är ovanligt genom att det insisterar på att hantera alla aspekter av ett familjekontors behov, från conciergetjänster till investeringar. Det är normalt, särskilt i Asien, för rika familjer att sprida sina investeringar bland flera privata banker, men Schacher säger att yngre arvtagare och grundare är mer villiga att samarbeta med någon som kan förenkla deras affärer. Familjerna i hans företag (inklusive hans eget) kan fortsätta att ha flera ekonomiska relationer, men Aument övervakar dessa.

Den genomsnittliga kunden har tillgångar på 50 miljoner till 70 miljoner dollar, säger han. Familjer med ett nettovärde över 150 miljoner dollar är tillräckligt stora för att driva sitt eget kontor, medan flerfamiljskontor har dykt upp för att socialisera kostnaderna för att driva en fullfjädrad investeringsverksamhet.

Han är angelägen om att arbeta med partners som är mycket automatiserade för att förenkla processer – vilket kan vara svårt att betjäna familjekontor, som är egenartade när det gäller vad ägarna vill ha och hur de gör saker.

"Vi dras till att StashAway är ett teknikföretag, eftersom de enda sätten att skala är antingen genom standardisering eller genom att vara tekniskt aktiverad och automatisera allt, från rapportering till att hantera kapitalsamtal," sa Schacher.

Från robo till privata marknader

Huvudattraktionen är dock PE/VC-plattformen. StashAway uppfinner inte något nytt: iCapital och Moonfare är andra fintechs som erbjuder tillgång till låga biljetter till privata medel. PE- och VC-förvaltare, som traditionellt betjänar stora institutionella investerare, är ivriga att utnyttja den enorma poolen av familjepengar.

Vanligtvis kommer en KKR, Silvergate eller Khosla Ventures att kräva att en institution lägger upp $5 miljoner till $10 miljoner för att få tillgång till en fond. Familjekontor klarar inte av det. Det andra sättet att komma åt privata marknader är via privata banker, men även de kommer att kräva ett högt belopp, vanligtvis minst $250,000 XNUMX, som kommer att investeras i bara en fond. Även om familjekontoret har råd med sådana summor kommer det inte att ha en diversifierad exponering mot privata tillgångar.

StashAway gör det möjligt för sina ackrediterade investerare att skriva biljetter så låga som $50,000 XNUMX. Det driver ett system med flera förvaltare som slår samman sina HNWI-kunder så att det kan göra storskaliga åtaganden mellan en mängd olika privata fondförvaltare (inklusive de som nämns ovan).

Det tar en avgift utöver vad de underliggande förvaltarna tar ut.

"Kunder ger oss en årlig budget på 50,000 25 USD och vi gör sex eller sju åtaganden per år. Efter fyra år kommer du att ha cirka XNUMX chefer över hela världen, över venture, tillväxt och buyout.”

Tekniken kommer in för att sköta driften av detta, särskilt kapitalanrop. En fond kräver vanligtvis att investerare sätter in pengar två gånger om året. "Över 25 chefer, det är ett kapitalsamtal varje vecka, vilket skulle vara en mardröm," sa Ferrario. StashAway hanterar det så att varje Reserve-klient bara har ett halvårligt kapitalsamtal. Det kräver att kunderna lägger upp en del av kapitalet i förväg för att säkerställa att det hanteras smidigt.

Den tekniska aspekten är dock okomplicerad. Det finns ett gränssnitt för RM-tjänsten, men baksidan är för det mesta bara en reskontra för att hålla reda på åtaganden och samtal bland kundkretsen. Tekniken för StashAways kärnverksamhet inom detaljhandeln är mer komplicerad, eftersom den måste hantera transaktioner och portföljombalansering.

Schacher säger att tjänsten kompletterar hans egen syn på kapitalförvaltning, vilket är att placera kärnportföljen i passiva investeringar till låga avgifter. "Det finns inte mycket där ute, bara privata banker och vissa kapitalförvaltare, och de är ofta mediokra," sa han. "Nu finns det också StashAway."

Tidsstämpel:

Mer från DigFin