Finance Bridge: Bitcoins nya rekord genom tiderna

Din inkörsport till framgångsrik kryptoinvestering styrd av data och forskning

Sammanfattning

• Månadsöversikt: Februari 2024 såg Bitcoins marknadsökning, driven av positivt momentum, avsevärda prisuppgångar och nytt kapitaltillströmning, särskilt genom amerikanska spot-bitcoin-ETF:er som BlackRocks IBIT. Rekordstora ETF-inflöden och ett minskat utbud med förlust återspeglar ett hausseartat investerarsentiment, medan spekulation och strategiska långsiktiga ägarutdelningar antyder ett balanserat men ändå spekulativt marknadslandskap.
• Marknadsmomentum: Mars fortsatte februaris starka positiva momentum och drev Bitcoin till nya höjder innan han stötte på nedåtriktad volatilitet och betydande likvidationer. Långsiktig vinsttagning för innehavare och den kommande Bitcoin-halveringen tyder på en period av ökad marknadsstyrka och volatilitet, vilket erbjuder en blandning av risker och möjligheter för handlare.
• Metriskt spotlight: SLRV Ribbons-måttet, som jämför kortsiktiga Bitcoin-transaktioner med långsiktiga innehav, fungerar som en nyckelindikator på marknadsmomentumskiften. Höga SLRV-kvoter signalerar nya kapitalinflöden, medan låga kvoter antyder en solidarisk långsiktig innehavarbas.

---

Denna månads Finance Bridge-rapport fokuserar på de senaste trenderna på Bitcoin-marknaden, och belyser dess starka momentum, betydande volatilitet och effekterna av långsiktiga innehavaraktiviteter. Vi täcker Bitcoins nya all-time high, nyckelfaktorer för marknadsvolatilitet och påverkan av Bitcoins halveringscykel på marknadens prestanda, vilket ger handlare insikter om hur de kan navigera i denna utveckling.

Månatlig marknadsöversikt

Februari på den digitala tillgångsmarknaden präglades av ett växande positivt momentum, ganska snabb prisuppgång, risk-på-sentiment och ett inflöde av nytt kapital. 

Bitcoin sköt i höjden förbi 60,000 20,000 $, vilket markerar det största månatliga ljuset i dess historia med en ökning på cirka 10 XNUMX $. Det här rallyt stärktes avsevärt av platsen för Bitcoin ETF:er i USA, särskilt BlackRocks IBIT, som såg rekordstora inflöden, samlade över XNUMX miljarder USD i tillgångar under förvaltning och markerade det som en av de snabbaste ETF:erna att nå denna milstolpe.

Dessutom minskade utbudet med förlust till bara 13 %, vilket leder till ett förbättrat sentiment över investerarspektrat. Det realiserade taket för Bitcoin har stigit till mer än 480 miljarder dollar, vilket signalerar ett robust och hälsosamt inflöde av kapital, där marknaden nästan återvinner sin ATH (Läs mer).

Den största digitala tillgången med börsvärde har också bevittnat sin beskärda andel av spekulativ glöd, vilket framgår av de ökade börsinflödesvolymerna och det stora öppna intresset för termins- och optionsmarknader. Riktade kortsäljare har lagt vad mot den uppåtgående trenden, vilket resulterat i betydande likvidationer. Denna spekulation spänner över båda riktningarna, och visar upp en ökad riskaptit bland Bitcoin-investerare (Läs mer).

När Bitcoin närmar sig sin ATH har långtidsinnehavare (investerare som har hållit fast vid sina mynt i minst 155 dagar) initierat en distributionscykel, vilket markerar en övergångsfas där vinster alltmer låses in. Detta beteende överensstämmer med historiska mönster som observerats under marknadstoppar, där långsiktiga innehavare börjar distribuera när priserna nära eller överträffar tidigare toppar. Noterbart har de nya amerikanska Spot-ETF:erna spelat en avgörande roll för att upprätthålla efterfrågan, kompensera för trycket på säljsidan från dessa distributioner och underbygga Bitcoins prismotståndskraft (Läs mer).

Marknadens momentum har också påverkats av en märkbar förskjutning av investerarkapitalet mot mer spekulativa tillgångar, med en växande aptit på att flytta kapital längre ut på riskkurvan. Även om Bitcoin och Ethereum fortfarande leder i termer av YTD-vinster (och marknadsdominans), är rotationen av kapital mot altcoins urskiljbar, om än koncentrerad till tillgångar med högre börsvärden för närvarande som Solana, Polkadot och Cosmos ekosystem. Denna diversifiering av investerarintresset antyder en mognad marknad redo att utforska bortom de etablerade jättarna i kryptovalutavärlden (Läs mer).

Sammanfattningsvis fångar februari 2024 en marknad som kännetecknas av strategiska institutionella inträden, ett sunt kapitalinflöde som indikeras av det realiserade takets uppgång och en strategisk balans mellan spekulation och långsiktiga innehavsbeteenden. När marknaden närmar sig viktiga händelser som Bitcoin-halveringen, bör handlare, särskilt de som fokuserar på momentum och riktningsstrategier, övervaka dessa trender för möjligheter.

Mars inleddes med att förlänga det starka positiva momentum som observerades i februari, vilket förde Bitcoin förbi sin tidigare rekordnivå. Denna milstolpe följdes dock av betydande volatilitet, kännetecknad av kraftiga tillbakadragningar och omfattande likvidationer som översteg 1 miljard dollar. Det är viktigt att notera att vid marknadstoppar möter lånade långa positioner ofta avveckling på grund av intradagsvolatilitet. Omvänt möter riktade kortsäljare ofta betydande förluster under marknadsåterhämtning. Denna dynamik understryker potentialen för vinst på denna marknad, såväl som utmaningarna med att navigera i volatilitet när vi närmar oss prisupptäcktsfasen av den nuvarande marknadscykeln.

Vi noterar också att trycket på säljsidan vid ATH, föga överraskande, mestadels kom från långtidsinnehavare av Bitcoin. Dessa investerare har vanligtvis tillgångar under längre perioder (minst 155 dagar), med ett öga på långsiktiga vinster. Mitt i volatiliteten tog dessa innehavare vinster och justerade sina positioner som svar på marknadens fluktuationer.

Bakgrunden till denna volatilitet är Bitcoins halveringscykel, som historiskt sett bidrar till marknadsutvecklingen, särskilt under andra halvåret. Halveringen, en förprogrammerad händelse som minskar belöningen för att bryta nya block med hälften, tenderar att introducera både ökad volatilitet och marknadsstyrka. Historiska mönster tyder på att nedgångar i halveringsår i allmänhet är begränsade till runt -10 %, vilket erbjuder en blandning av risker och möjligheter för handlare. För grundläggande insikter i Bitcoin-halvering, detta omfattande guide är en viktig resurs.

För att hjälpa riktade handlare, särskilt de som använder trend- eller momentumstrategier, i detta komplexa landskap, har Glassnode utvecklat två utforskande ramverk för att bedöma marknadsmomentum och risknivåer. Dessa verktyg är utformade för att hjälpa handlare att lokalisera strategiska in- och utgångspunkter, identifiera marknadsinflexionspunkter och mäta styrkan i pågående trender.

Ramverk för marknadsmomentum och riskbedömning

Ramverken för marknadsmomentum och riskbedömning använder Glassnode-data för att identifiera varaktiga perioder av marknadsmomentum och potentiella vändpunkter. Detta tillvägagångssätt är utformat för investerare och analytiker och hjälper till att navigera på marknadens komplexitet genom att lyfta fram möjligheter under positiva momentumfaser och identifiera risker som kan leda till betydande neddragningar.

Dessa ramverk fungerar som kompletterande analytiska verktyg för att undersöka Bitcoins marknadsdynamik. Samtidigt som de riktar sig mot distinkta mål, anpassar de sig till kritiska analytiska aspekter, vilket ger en enhetlig bild av marknadstrender och riskfaktorer. Även om ramverken är grundade på historiska data och inte har utsatts för verifiering utanför urvalet, analyserar ramverken systematiskt Bitcoin-marknadsaktiviteter över fyra nyckeldimensioner:

• Nätverksaktivitet: Utvärderar nätverksanvändning och användningshastigheter för att identifiera tillväxtfaser och bedöma efterfrågan. Höga aktivitetsnivåer kan indikera starkt marknadsmomentum, medan förändringar i efterfrågan, vilket framgår av transaktionsavgifter och blockerad konkurrens i rymden, kan signalera förändrade risknivåer.
• Marknadens lönsamhet: Fokuserar på investerarnas orealiserade vinster och förluster och ger ledtrådar om marknadens tillstånd. Ihållande ökningar av orealiserade vinster kan tyda på ett positivt momentum, medan betydande vinsttagande från kortsiktiga innehavare kan höja risknivåerna.
• Utgiftsbeteende: Analyserar marknadsaktörernas utgiftsmönster, särskilt kortsiktiga och långsiktiga innehavare. Detta hjälper till att förstå om den nuvarande efterfrågan kan absorbera vinstuttag och om investerarbeteendet tyder på marknadstoppar (hög risk) eller botten (låg risk).
• Förmögenhetsfördelning: Studerar hur välstånd fördelas mellan nya och långvariga marknadsaktörer för att härleda investerares sentiment. Förändringar i förmögenhetsfördelning kan markera perioder av ackumulering eller distribution, vilket påverkar både marknadsmomentum och upplevd risk.

För en fullständig förklaring av ramverket för marknadsmomentum, se de omfattande rapporterna du kan hitta här. och här..

Riskbedömning Incheckning

[Inbäddat innehåll]

För den omfattande uppdateringen om den nuvarande risknivån på Bitcoin-marknaden, inbjuder vi dig att utforska vår Dashboard för riskbedömning i Glassnode Studio (tillgänglig för Företag användare). Här är den senaste uppdateringen om några utvalda mätvärden relaterade till marknadens lönsamhet och utgiftsbeteende:

Netto orealiserat resultat (NUPL)

NUPL indikerar om marknadssentimentet lutar mot rädsla eller girighet. Med ett aktuellt värde på 0.64 ligger denna indikator över +1 STD (~0.59) bandet, vilket visar en MYCKET HÖG RISK staten på marknaden som kallas Euphoria.

Realiserad vinst/förlust (RPLR)

RPLR vid 24.1, betydligt över den mycket höga risknivån på 9, tyder på att över 95 % av BTC flyttade i vinst, vilket pekar på potentiell utmattning av marknadens efterfrågan. Vanligtvis en stor spik i MYCKET HÖG RISK intervallet antyder en ökad återgångsrisk.

Långtidsinnehavare MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV ligger stabilt på nästan 3.3, vilket signalerar att långsiktiga innehavare fortfarande är i en HÖG RISK territorium men mycket nära Euphoria-fasen (LTH-MVRV > 3.5). Den senaste tidens kraftiga prisexpansion har lett till en enorm ökning av de så kallade diamanthändernas orealiserade vinst.

Kortsiktig innehavares utbudsvinst/förlustkvot (STH-SPLR):

STH-SPLR över 9 signalerar mer än 90 % av nya investerare i vinst, vilket signalerar en MYCKET HÖG RISK staten, ur nya investerares perspektiv. De överhettade värdena i detta diagram är vanligtvis associerade med lokala topptunga strukturer på marknaden.

Kortsiktig innehavaraktivitet i vinst och förlust:

Denna indikator mäter intensiteten i realisering av vinster och förluster från de nya investerarnas sida. För närvarande låser dessa spelare vinsten till 2.8 STD, vilket försätter det nuvarande tillståndet i en MYCKET HÖG RISK (> 2 STD). Detta innebär att korttidsinnehavare tar tillfället i akt och tar ut pengar till förhöjda priser.

Market Momentum Check-In

En omfattande uppdatering av alla marknadsmomentumindikatorer finns i Spåra marknadsmomentum med On-Chain Data Dashboard i Glassnode Studio (tillgänglig för Företag användare). Här är den senaste uppdateringen om några utvalda mätvärden och indikatorer:

Momentumsignal på kedjan:

Den sammansatta momentumsignalen kombinerar åtta nyckelindikatorer för att mäta Bitcoins marknadsmomentum över de centrala aktivitetsområdena i kedjan som beskrivs ovan (nätverksaktivitet, marknadslönsamhet, utgiftsbeteende och förmögenhetsfördelning). För närvarande är alla åtta villkoren för den sammansatta signalen uppfyllda, vilket signalerar starkt positivt momentum på Bitcoin-marknaden. Detta indikerar en tydlig och omfattande hausseartad känsla över flera analyskategorier.

Metriskt spotlight: SLRV-band

SLRV-band (Kortsiktiga Långsiktiga Relativa Value Ribbons) är ett mått som jämför procentandelen Bitcoin som senast flyttades under de senaste 24 timmarna med procentandelen som senast flyttades för mellan 6-12 månader sedan.

• Trend att leta efter: Ett högt SLRV-förhållande indikerar en ökning av kortsiktig transaktionsaktivitet jämfört med långsiktigt innehav, vilket ofta återspeglar ett inflöde av nya pengar. En låg andel tyder på minskad kortsiktig aktivitet och möjligen en växande bas av långsiktiga innehavare.
• Historiskt exempel: De positiva korsningarna mellan 30- och 150-dagarna markerade framgångsrikt stora uppåtgående trender, både under tjurmarknader (som 2017 och 2020) såväl som under återhämtningsfaser för marknaden (2019 och, på senare tid, 2023)
• Verktyg att använda: Analysera SLRV-banden för att observera korsningspunkterna mellan kortsiktiga och långsiktiga rörelser. Var särskilt uppmärksam på negativa korsningar eftersom de kan indikera betydande förändringar i marknadsdynamiken eller förmögenhetsfördelningen.

Metriska variationer: Överväg att kombinera SLRV Ribbons eller SLRV-förhållande analys med andra indikatorer som marknadsvärdetrender och volymanalys för att få en mer nyanserad förståelse för marknadsrörelser.

---

Få personliga insikter

Vi hoppas att Finance Bridge fortsätter att ge värdefulla insikter och hjälper dig att navigera i kryptolandskapet mer effektivt.

Om du har en idé om hur vi kan förbättra detta nyhetsbrev för att göra det mer praktiskt för dig, inbjuder vi dig att kontakta oss. Har du några frågor om innehållet i detta nummer eller andra frågor? Vill du få kontakt direkt med vårt team av analytiker? Eller är du intresserad av att upptäcka hur du kan utnyttja Glassnodes fulla potential?

Tveka inte att höra av dig. Dina tankar och insikter kommer att hjälpa oss att fortsätta att förbättra kvaliteten på våra tjänster och detta nyhetsbrev, så vi är verkligen glada att höra från dig. Planera ett samtal med en dedikerad medlem av vårt institutionella säljteam för att inleda samtalet.

---

Ansvarsfriskrivning: Denna rapport ger inga investeringsråd. All data tillhandahålls endast i informations- och utbildningssyfte. Inget investeringsbeslut ska baseras på informationen som tillhandahålls här och du är ensam ansvarig för dina egna investeringsbeslut.

---

---

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/