Indiens centralbank driver en digital betalningsboom

Indiens centralbank har digitaliserat landets betalningsprocess i snabb hastighet. Det digitala betalningsindexet (DPI), ett mått som används av Indiens centralbank (RBI) för att fastställa tillväxten av digitala betalningar över hela landet, steg till 349.30 i mars 2022, jämfört med 304.06 i september 2021.

Indexet stod på 153.47 i mars 2019 och 173.49 i september 2019, vilket visar aggressiv tillväxt på bara två år.

Kontanter är inte kung; digitala kontanter är

Digitaliseringen av betalningar stimulerades ytterligare av landets lansering av Unified Payments Interface (UPI). Detta betalningssystem tillåter användare att länka mer än ett bankkonto i en enda smartphone-app och göra överföringar utan att ange en Indian Financial System Code (IFSC)-kod eller kontonummer.

Användare behöver bara en smartphone, ett aktivt bankkonto, ett aktivt mobilnummer som är kopplat till bankkontot och en internetuppkoppling. Se det som en enda lösning för alla i Indien som vill göra en finansiell transaktion.

Subrata Panda rapporterade det UPI samlade 6.28 miljarder transaktioner uppgick till 1.3 miljarder USD (10.62 biljoner Rs) i juli 2022, ett rekordhögt värde för Indiens flaggskeppsplattform för digitala betalningar sedan starten 2016. Han rapporterade också att UPI behandlade mer än 46 miljarder transaktioner uppgående till mer än 1.04 biljoner USD (84.17 Rs). biljoner), under FY22 och behandlade 22.28 miljarder transaktioner, uppgående till 505.6 miljarder USD (41.03 biljoner Rs), under FY21.

Premiärminister Narendra Modi sjöng lovord om UPI och landets fintech-sektor för att ha hjälpt landet att leda världen inom digitala betalningar.

"Idag har vi många framgångshistorier att visa för världen – UPI-BHIM, våra digitala betalningar, vår övertygande position i fintech-domän. Idag, i världen, sker 40 procent av digitala finansiella transaktioner i realtid i mitt land. Indien har visat innovationsförmåga till världen”, sa Modi vid Röda fortet under Indiens självständighetsdag. 

E-handel leder förpackningen

Att bidra till accelerationen av digitala betalningar i det sjunde största landet och näst mest folkrika i världen kan bland annat spåras till dess e-handelsindustri. JP Morgan rapporterade i sin Trendrapport för e-handelsbetalningar 2020: Indien att e-handelsmarknaden i Indien har upplevt en explosiv tillväxt sedan 2017, och hoppat från ett totalt värde på 38.5 miljarder USD till 61.1 miljarder USD 2019. 

Investeringsbankföretaget förutspår att denna tillväxt kommer att stabiliseras till en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 12.1 procent till 2023 och pekar ut mobilhandel för att överträffa annan e-handel, växa med en sammansatt årlig tillväxttakt på 20.1 procent till 2023 för att bli en marknad på 54 miljoner USD (4,412 XNUMX miljarder INR) vid den tidpunkten.

Rikstäckande genomförande

Regeringens politik är också avgörande för att genomföra omfattande förändringar, särskilt med Indiens massiva befolkning. DigiDhan-uppdraget, som först tillkännagavs av ministeriet för elektronik och informationsteknologi under unionens budget för 2017-18, riktade initialt 2,500 2,071 crores i digitala transaktioner under räkenskapsåret. Även om det föll under på bara 100 2018 crores (vilket betecknar tio miljoner eller 2021 lakh i det indiska numreringssystemet), 5,554 och 2021 steg siffran till XNUMX XNUMX crores i slutet av XNUMX. 

Ministeriet implementerade också elektronisk betalning vid National Electronic Toll Collection (NETC) aktiverade vägtullar på motorvägen utan att stanna vid vägtullen med hjälp av RFID-teknik. Antalet transaktioner på NETC växte mer än det dubbla, från 11,294 19 crores under FY20-22,762 till 20 21 crores under FYXNUMX-XNUMX.

Fintech-innovationer bidrar till saken

Med ett uttalande från Modi som nyligen släpptes under Global Fintech Fest 2022, som betonar betydelsen av fintechindustrin i Indien, har landet blivit en grundsten för fler fintechs och startups som ett nav för investeringar.

I fortsättningen från UPI-transaktionerna utförs en majoritet av transaktionerna via UPI inte av banker utan av Fintech-företag som PhonePe, Paytm och BharatPe, som rapporterade av Iti Mehrotra, marknadschef, Kotak Securities. Mehrotra lade också till att över 67 procent av Indiens 2,100 XNUMX+ fintechföretag hade lanserats under de senaste fem åren, vilket illustrerar fintechs snabba uppgång och enorma tillväxt under den senaste tiden. Bland de nya fintech-innovationerna är Köp nu Betala senare (BNPL) modell, röstaktiverade betalningar, EMI-baserade betalningsalternativ och snabblånetjänster.

Officiella språk i Indien är engelska och hindi, men det är hem för flera hundra språk som talas brett. Fintech-företag lokaliserar sina tjänster, vilket ger en ny nivå av inkludering till Indiens etniska mångfald. PhonePe är en av dem, med deras applikation som kan varna betalningar på över nio indiska språk. Paytm och Khatabook följer också efter och erbjuder tio respektive tretton språk.

Ännu en sovande jätte?

Regeringen har ett flaggskeppsprogram, Digital India, med en vision att omvandla landet till ett "ansiktslöst, papperslöst, kontantlöst", digitalt bemyndigat samhälle och kunskapsekonomi. 

Med Kinas ekonomiska tillväxt de senaste åren har Indien, är i samma nivå som Kina när det gäller storlek och befolkning, kallades en gång också en sovande jätte.

Dess potentiella ekonomiska konkurrerar med vilket land som helst, och att främja kontantlösa transaktioner samtidigt som Indien omvandlas till ett mindre kontantsamhälle är ett steg i rätt riktning. 

Bildkredit: redigerad från Freepik och Unsplash