Övermodiga grundare och BaaS: Storbritanniens 2023 fusions- och förvärvslandskap

Trots att 2022 i genomsnitt var ett starkt år för M&A, har 2023 börjat långsamt. I själva verket, enligt uppgifter som sammanställts av Bloomberg, var det globalt sett den långsammaste starten på ett år på två decennier. I Storbritanniens offentliga marknader fanns det till exempel bara 12 annonserade bud under första kvartalet, vilket motsvarar en minskning med 1 miljarder pund (1.44 %) för samma period 36. Marknadsförhållanden kännetecknade av osäkerhet på grund av det tumultartade geopolitiska landskapet, volatila aktiemarknader och stigande räntor och inflation har lett till en stagnation i aktiviteten på detta område.

Eftersom centralbankerna antyder att räntorna kommer att förbli höga och den globala polykrisen fortsätter, är det dock osannolikt att omfattningen kommer att förändras någon gång snart. Företag kommer därför att behöva avgöra om de har råd att fortsätta vara försiktiga eller om de behöver driva på med transaktioner. Med detta i åtanke kommer vi utan tvekan att se en markant ökning av M&A-aktiviteten i Storbritannien mot slutet av Q3 och under hela Q4. 

Mindre pengar, mindre risk

En av de viktigaste katalysatorerna för rörelse kommer att vara bristen på pengar som resurs. Vi har sett stillastående i teknik- och fintech-börsnoteringar, med företag som avskräckts av de kraftiga fallen i aktiekurserna för de som tog språnget till börsnotering under de senaste åren. De fem största börsnoteringarna från 2021 sjönk med nästan 47 % i genomsnitt i slutet av första kvartalet 1. En av dem – Deliveroo – har till exempel sett en 2023 % nedgång i aktiekursen sedan börsintroduktionen i mars 61.08. Investerare ser nu till att begränsa risken genom att endast finansiera företag som redan är ekonomiskt framgångsrika, eller åtminstone på väg mot lönsamhet. Eller så håller de sitt puder torrt under en mindre turbulent tid. 

Som ett resultat finns det en enorm obalans mellan vad grundare och tidiga investerare anser att deras företag bör värderas till och vad den nuvarande marknaden är villig att erbjuda. Data från Carta visar att antalet nedåtgående rundor nästan fyrdubblades under Q1 2023 jämfört med samma tid förra året. När 2023 fortskrider kommer dessa grundare att tvingas möta verkligheten, sänka sina förväntningar och slutföra transaktioner som de har haft på is. 

Även VC-fonder kommer att kämpa för att samla in pengar eftersom det blir allt svårare att visa upp framgångshistorier för potentiella investerare i den nuvarande makroekonomiska miljön. Detta innebär att riskkapitalbolag kommer att börja sätta press på sina företag att konsolidera, slå samman och skapa större organisationer som kommer att framstå som mer kapitaleffektiva och därmed ha potentialen för en mer meningsfull exit längre fram. 

Beskär fett 

En annan drivkraft för M&A kommer att vara företag, särskilt större företag, som genomför interna utvärderingar för att se vilka tillgångar som är kärnan i deras verksamhet. De som anses oväsentliga kommer att öronmärkas för avyttring för att frigöra pengar till områden med högre tillväxt. Även om det i slutändan är ett sätt att minska kostnaderna, finns det otaliga fördelar med en sådan process. Det hjälper inte bara fintechs att effektivisera produktiviteten, det gör det också möjligt för dem att finslipa och finslipa sina nyckelaktiviteter, och dra nytta av nedgångens motvind för att bli mer mogna.  

Det ger också kontantrika företag möjligheten att köpa spin-offs till ett reducerat pris – ett klokt beslut utifrån data från 2001 års lågkonjunktur. En PwC-analys visade att de som gjorde förvärv hade en medianavkastning för aktieägarna 7 % högre än sina motsvarigheter i branschen ett år senare. 

BaaS och Gen AI är framtiden 

Framöver kommer nästa år eller två att präglas av ökad M&A-aktivitet inom sektorerna Banking as a Service (BaaS) och Gen AI. Den senare ligger redan i framkant av tidsandan och kommer med fortsatt innovation att finnas kvar där. Även om det är en oförutsägbar enhet, har AI kapacitet att exponentiellt öka ett företags produktivitet och tillåta grönare företag att störa stora industrier. Det är därför inte konstigt att alla kommer att leta efter att förvärva AI-företag. 

När det gäller BaaS kommer efterfrågan på M&A att härröra från det faktum att deras erbjudanden snabbt vinner popularitet jämfört med traditionella, men det blir samtidigt svårare för sådana företag att få en licens. Tillsynsmyndigheter sätter press på BaaS-leverantörer för att stärka kontrollen och deras efterlevnadsfunktioner, vilket kommer att begränsa nya aktörer till utrymmet. Därför kommer licensinnehavare att bli extremt värdefulla och öka aptiten för M&A eller konsolidering. 

Sammantaget kommer andra halvan av året att bli spännande för M&A i Storbritannien. Gapet mellan oöverensstämmande värderingar och marknadsvärde kommer att fortsätta konvergera, mindre företag kommer att konsolideras till mer kapitaleffektiva företag, och efterfrågan på BaaS och Gen AI kommer att öka när deras erbjudanden blir mer populära.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tillgång här.
• Köp och sälj aktier i PRE-IPO-företag med PREIPO®. Tillgång här.
• Källa: https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs