Offentliga Bitcoin-gruvarbetare har förlorat 14 miljarder dollar 2022, men det finns en hausse uppsida

Offentliga gruvbolag går in i det sista kvartalet 2022 misshandlade och blåslagna efter nio månader av brutalitet på björnmarknaden. I slutet av tredje kvartalet sjönk de totala marknadsvärdena för alla USA-noterade gruvbolag med över 3 miljarder dollar från början av året, enligt data som sammanställts från YCharts. Huruvida årets slut kommer att erbjuda ett andrum för dessa företag är en mycket öppen fråga eftersom motvinden från makroekonomisk tumult verkar oförminskad inför historisk inflation och förvrängda centralbanker som är desperata efter snabba finansiella fixar. Den här artikeln ger en översikt över nedgången i aktiekurserna för offentliga gruvbolag när årets sista kvartal börjar.

Sammanfattning av gruvmarknaden 2022

Över hälften av de totalt 14 miljarder dollar som raderats från marknadsvärdena för offentliga gruvbolag tillskrivs bara fem företag, enligt data från YCharts: Core Scientific, Marathon, Riot, TeraWulf och Hut 8. Stapeldiagrammet nedan visualiserar varje företags förändring i totalt börsvärde från början av Q1 till slutet av Q3 i år.

Jämfört med bitcoin i sig är förlusterna för offentliga gruvbolag små. Sedan den 1 januari har bitcoins totala marknadsvärde sjunkit från 900 miljarder dollar till under 400 miljarder dollar i slutet av september, enligt uppgifter från TradingView.

Läsare bör veta att dessa diagram endast visar offentliga gruvbolag som handlar på amerikanska marknader, nämligen Nasdaq, en av de mest likvida och aktivt handlade marknaderna i världen. Men andra relativt högprofilerade offentliga företag på marknader utanför USA har också lidit betydande förluster, inklusive Northern Data och Cathedra.

Eventuella framtida prisproblem för gruvbolag beror helt på bitcoins pris. Gruvaktier är fortfarande nära korrelerade med bitcoins pris, som denna författare noterade i en tidigare Artikeln för Bitcoin Magazine, och fortsätter att underprestera. Linjediagrammet nedan visualiserar aktiekurserna för alla gruvbolag som ingår i det tidigare stapeldiagrammet prissatta i bitcoin sedan början av året.

Bullish Hope Springs Eternal

Trots att man redan är en av de längsta och hårdaste björnmarknaderna i bitcoins historia - särskilt för gruvarbetare, som svårighet fortsätter att skjuta i höjden till nya höjder medan priset fortsätter att sjunka — det finns fortfarande hopp för den offentliga gruvsektorn på lång sikt.

För det första, så länge Bitcoin är hausse, kommer bitcoin-gruvföretag också att ha en ljus framtid trots intermittenta perioder av baisseartade marknadsförhållanden. Även om vissa gruvbolag misslyckas kommer andra att ta deras plats.

För det andra ser även de traditionella finansanalytikerna potential i gruvsektorn, med vissa analytiker som kräver "stor uppsida" bland offentliga gruvarbetare, enligt CoinDesk, och andra som berömmer "fantastisk” grunderna för vissa gruvarbetare. Och dessa grunder – för många företag – fortsätter att förbättras. Bara i september till exempel CleanSpark förvärvade en 36 megawatt plats i Georgia, Aspen Creek insamlat 8 miljoner dollar för att utöka sin solenergibrytning, Rhodium planer att gå offentligt, och gruvveteranen Jihan Wu inrätta en fond på 250 miljoner dollar för nödställda gruvtillgångar. Gruvsektorn är långt ifrån död.

Möjlighet Från Omognad

På många sätt representerade de senaste åren den allra första marknadscykeln för en betydande del av gruvmarknaden, och ingenting går någonsin bra under den första tiden som går runt en marknads upp- och nedgångar. Förluster kommer att lida, värderingar kommer att rasa och vissa företag kommer att kollapsa totalt.

Men vinnarna kommer alltid ur perioder av marknadsomognad. Och den offentliga gruvmarknadens omognad är lätt att se. Till exempel fortsätter varje gruvaktiepris att röra sig nästan i lås med bitcoin trots att varje företag har enorma skillnader i operativa strategier, utestående skulder, antal maskiner online och mer. Detta visar att marknaden bryr sig mer om bitcoins pris än företagets fundamentals. Men denna omognad innebär också att det finns en enorm uppsida för tillväxt och mognad. Om det inte är tillräckligt med skäl för att göra dig hausse på gruvdrift, kommer ingenting att vara det.

Detta är ett gästinlägg av Zack Voell. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc eller Bitcoin Magazine.