CHAPEL HILL – Fredagens Amerikansk jobbrapport kommer att sätta press på Federal Reserve att höja räntorna ytterligare, även efter den fjärde raka höjningen med 75 punkter som tillkännagavs på onsdagen.
Det säger Christian Lundblad, senior associate dekan för fakultet och forskning och Richard "Dick" Levin framstående professor i finans vid University of North Carolina vid Chapel Hills Kenan-Flagler Business School. Lundblad och Levin talade i fredags vid en virtuell briefing.
"Det finns all anledning att tro att Fed kommer att fortsätta att röra sig", sa Lundblad. "Vi blev inte bara förvånade över antalet skapade jobb, vi fick en revidering uppåt."
De senaste uppgifterna från US Bureau of Labor Statistics visade det den amerikanska ekonomin tillförde 261,000 XNUMX jobb i oktober, mycket högre än förväntat. Vidare reviderades siffrorna för september 2022 uppåt, från 263,000 315,000 nya jobb till XNUMX XNUMX nya jobb till ekonomin.
Sammanlagt är det 123,000 XNUMX fler jobb än väntat.
"Vi fortsätter att se en ganska god jobbtillväxt", sa Lundblad. "Isolerad till vissa sektorer mer än andra."
Trots rubriker från Twitter och andra teknikföretag som tillkännagav uppsägningar denna vecka, noterade Lundblad att "det här ser ut som en ganska hälsosam jobbrapport."
Ändå, även om rapporten kommer in starkare än väntat, har den "inte nämnvärt flyttat marknaderna i morse", noterade Lundblad.
Vad kommer Fed att göra nu?
I slutändan är frågan vi står inför om Federal Reserve kommer att behöva "konstruera en lågkonjunktur", sa Lundblad.
Det beror på att även med förra månadens ökning av arbetslösheten ligger den amerikanska ekonomin på en historiskt låg arbetslöshetsnivå, eftersom arbetskraftsdeltagandet fortfarande släpar efter nivåerna före pandemin.
– Arbetskraftsdeltagandet sjunker mycket blygsamt den här månaden, säger Lundblad. "Det är åt fel håll."
Men andelen arbetskraftsdeltagande i den bästa åldern kan fortfarande visa en stark sysselsättning. Snarare kan deltagandegraden för personer över 55 år aldrig återhämta sig, sa Lundblad, efter covid-19-pandemin och de förändringar på arbetsmarknaden som följde av den.
Medan arbetslösheten på 3.7 % fortfarande är "verkligen, verkligen, anmärkningsvärt låg och fortfarande en mycket robust arbetsmarknad", sa Lundblad, kan Federal Reserve behöva "ta skummet från arbetsmarknaden" för att se inflationstrycket avta.
"Går löne- och inflationstrycket vi ser som en konsekvens att Fed inte får något val, där de kommer att behöva konstruera en lågkonjunktur?" frågade Lundblad.
– En spännande arbetsmarknad på något sätt, och det är bra att amerikaner är anställda, säger Lundblad. "Men Fed kan tvingas att agera, och på ett sätt sätter det en viss framtida press på vart ekonomin kan gå."
Fed skriver historia med den fjärde raka räntehöjningen med tre fjärdedels poäng
Vad händer nu?
Smakämnen CME FedWatch-verktyg visar att handlare och analytiker redan har ändrat sina förväntningar, något, som ett resultat av dagens jobbrapport.
Efter onsdagens tillkännagivande om att Federal Reserve skulle höja räntorna med tre fjärdedelar av en procent, eller 75 punkter, förväntades det cirka 47 % sannolikhet att Federal Reserve vid decembermötet skulle höja räntorna med ytterligare 75 punkter. poäng och en ungefär lika stor sannolikhet för en ökning med 50 punkter.
Nu har dock båda dessa sannolikheter ökat, efter fredagens jobbrapport. Nu finns det en chans på 52 % för en ökning med 50 punkter och en chans på 48 % för en ökning med 75 punkter, enligt CME FedWatch Tool.
Men bara för att Federal Reserve har gjort fyra på varandra följande höjningar med 75 punkter 2022, och ytterligare en höjning i december förväntas, betyder inte att Federal Reserve kommer att vara färdig med att höja federal funds-räntan, sa Lundblad.
"Toppen kommer att behöva ligga långt över 5%," noterade han.
