Är ett amerikanskt CBDC oundvikligt? I DC, Fight Brews Over Digital Dollar

En digital dollar går obönhörligt framåt. Men kritiken håller på att byggas upp i ett crescendo.

"CBDC är ett av flera alternativ för att uppgradera de äldre kapaciteterna hos centralbankspengar", sa Nellie Liang, finansministerns undersekreterare för inhemsk finans, i ett tal på onsdagen som riktade sig till centralbankernas digitala valutor (CBDC).

CBDC är en förestående men kontroversiell utveckling, som lovar att effektivisera transaktionsavveckling men hotar att strypa den finansiella integriteten.

Som den tidigare avataren av en kraftfull men diskret byrå undviker Liang försiktigt all bombast i sina offentliga framträdanden. Men en viktig del av hennes tal denna vecka, såväl som de senaste två åren av offentliga framträdanden av finansminister och Federal Reserves tjänstemän, är att arbetet fortsätter.

På något sätt ligger USA efter. Federal Reserve har fastnat och trampat vatten på FedNow, ett realtidsbetalningssystem som väntar i kulisserna, medan analoger i Storbritannien och Singapore har varit i aktion i flera år.

När det gäller CBDC, anspelade Liang själv subtilt på rädslor för att utländska varianter skulle kunna minska USA:s finansiella makt, särskilt med sanktioner - med Kinas digitala yuan outtalad men hotande stor.

Alla verkar vara sugna på lanseringen av FedNow. Men när det gäller en amerikansk CBDC slår kritiken ett crescendo. I slutändan kanske det inte spelar någon roll.

Trycka tillbaka

Republikaner, i stort sett, är misstänksamma mot federala myndigheter. Det går dubbelt för dem som Federal Reserve som inte är beroende av kongressanslag för finansiering. De senaste ansträngningarna har ökat.

Rep. Tom Emmer (R-Minn.), den nya husmajoritetspiskan och en mångårig kryptoförespråkare, ledde nio andra republikaner i att införa en räkningen identifiera en CBDC som en del av en "övervakningsstat" och hindra Fed från att erbjuda tjänster till privatkunder.

Emmer, vars personal avböjde att kommentera den här artikeln, kommer att dyka upp på Cato Institute nästa vecka, efter en serie publikationer från den libertarianska tankesmedjan som är kritisk till både CBDC och företags "kompisar" de säger att den ger bränsle.

En digital dollar "kommer inte att vara något som gynnar medborgarna", säger Catos Nick Anthony, författare till mycket av den forskningen.

CBDC har länge varit ett intresseområde för Emmer. Han införde liknande lagstiftning förra året och, vid ett branschsponsrat evenemang i november, sa att en CBDC "bör skrämma bejesus ur alla i det här rummet."

"Det är bara några anti-public service-grejer", säger Rohan Grey, docent vid Willamettes juristskola. "[Emmer] säger att han bryr sig om integritet men han bryr sig inte om integritet, han bryr sig om privatisering."

Högern pekar lättare på privata dollardenominerade stablecoins som ett alternativ till en digital dollar. Men vänstern är knappast enad till förmån för ett CBDC. 

Gray är med Emmer i fientlighet mot konceptet med en reskontrabaserad CBDC som ett hot mot privatlivet och medborgerliga rättigheter, och främjar istället konceptet med ett elektroniskt kontantsystem som härrör från US Mint snarare än Fed.

"Tror du att det skulle finnas en medborgarrättsrörelse om de kunde övervaka alla som donerade till NAACP förr i tiden?" sa Gray.

Det är en misstanke som ger genklang bland progressiva.

Vissa institutioner behöver samla in finansiell information, skriver Mark Hays, en senior policyanalytiker vid vänsterinriktad tankesmedja Americans for Financial Reform (AFR), men för vanliga konsumenter har data "använts eller missbrukats av brottsbekämpande myndigheter och den nationella säkerhetsapparaten på sätt som oproportionerligt skadar låginkomsttagare och personer/färgade samhällen.”

I maj, AFR skrev till Federal Reserve Board som invändning mot CBDC-vitboken som Fed hade lagt ut. Brevet krävde på samma sätt en snabbare lansering av FedNow och mer kontantliknande fastigheter för någon form av digitaliserad nationell valuta. Bara månader tidigare, American Civil Liberties Union på liknande sätt kallas för "digitala kontanter som faktiskt är som kontanter."

Ett föremål i rörelse...

Dessa invändningar har tagit fart den senaste tiden. Delvis är det en reaktion på en växande känsla av oundviklighet från de inblandade statliga myndigheterna. Så länge de inblandade spelarna håller huvudet nere och undviker kontroverser är de i hög grad skyddade från politisk motvind. 

I början av 2020 lämnade Daniel Gorfine Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för att lansera Digital Dollar Project, som förespråkar utveckling av ett amerikanskt CBDC. Förra månaden, han skrev ett svarsbrev i Wall Street Journal där det stod att "vi måste nyktert överväga det oundvikliga i en övergång till digitalt. Detta låser upp en fantastisk möjlighet att designa och implementera en framtida dollar som uppfyller amerikanska integritetsförväntningar.”

Gray ser en digital dollar som trolig. "Jag tror att USA fortfarande i slutändan kommer att göra det här", sade han, trots en "grad av snålhet" i offentliga framträdanden av federala tjänstemän.

"Jag oroar mig för att det finns den här falska känslan av att det här är lite obestämt", sa Catos Anthony. "Det verkar som om de redan har bestämt sig för vad resultatet blir."

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://unchainedcrypto.com/is-a-us-cbdc-inevitable/