Eterutgivning dyker upp som hett omtvistad fråga – The Defiant

Debatten om huruvida man ska minska andelen ny Ether som ges ut genom insatsbelöningar rasar i hela Ethereums ekosystem.

Den 30 mars kom Mike Neuder, en forskare från Ethereum Foundation, publicerade en artikel som förespråkar en minskning av nya Ether-emissioner, som bygger på diskussioner med andra Ethereum Foundation-forskare Caspar och Ansgar.

Neuder hävdade att insatslandskapet har genomgått en "seismisk" förändring sedan Varningskedja — Ethereums insatslager — implementerades första gången 2020 och kan göra det nödvändigt att ändra ETH:s belöningskurva.

"Sedan uppkomsten av Beacon Chain har utfärdandet av bevis på insats inte ändrats," sa Neuder. "Vi tror att det är viktigt att ändra emissionskurvan i Electra-gaffeln och bör övervägas allvarligt... Med den kommande Electra-gaffeln argumenterar vi för att ta ett medvetet beslut."

Men många communitymedlemmar har stött tillbaka mot att göra ändringar i emissionskurvan och hävdat att drastiska förändringar av Ethereums penningpolitik undergräver projektets trovärdiga neutralitet och kan skada förtroendet för nätverket.

Tidigare ändringar av Ether-emission

Andelen nya ETH-belöningar har upprepade gånger minskat genom Ethereums historia. Blockbelöningar startade vid 5 ETH med Ethereums lansering av Proof of Work-huvudnätet i juli 2015, innan de sjönk till 3 ETH med Byzantium-uppgraderingen i oktober 2017, reducerade belöningarna till 3 ETH och sjunker till 2 ETH från februari 2019 till och med Sammanfogningen övergick Ethereum till Proof of Stake-konsensus i september 2022.

Insatsbelöningar introducerades i och med lanseringen av Beacon Chain i december 2020, som initialt gick in i utbudet tillsammans med Proof of Work-emission fram till The Merge, och har följt samma emissionskurva hela tiden.

Insatsbelöningar delas ut med en hastighet av 166 gånger kvadratroten av summan av insatt ETH årligen. Den utarbetade ekvationen innebär att takten för nya Ether-emissioner ökar stadigt när mer ETH sätts in för insats – med 166,000 1 Ether som släpps ut årligen om 1.66 miljon ETH satsas och 100 miljoner Ether kommer in i leveransen om XNUMX miljoner ETH satsas.

"Parametervalet ... siktar på en blygsam men rimlig avkastning på 3.3 % med 30 miljoner ETH [och] starkt incitament för minst 10 miljoner insatt ETH," sa Neuder. "Idag är det mer än 31 miljoner ETH insatta; målet på 30 miljoner ETH kan ha underskattat utbudet av insats... antalet nya validerare överstiger vida antalet validerare som lämnar protokollet."

Argument för att ändra Ethereums penningpolitik

Neuder sa att flera faktorer bidrar till den varaktiga introduktionen av nya validerare, inklusive Ethers prisuppskattning, bekvämligheten som tillhandahålls av vätskeinsättningsprotokoll, ytterligare avkastning från MEV, airdrop farming och restaking, och en brist på upplevd risk mitt i den fortsatta stabiliteten av Ethereum nätverk.

De uttryckte stöd för en minskad emissionskurva nyligen föreslagen av Caspar och Ansgar som skulle begränsa Ethers årliga utbudsökning till maximalt 0.4 %, ned från nuvarande 1.5 %. Förslaget skulle dock också minska avkastningen på Ether-insatsen med cirka 30 %.

Neuter sa att riskerna med att antalet insatta ETH fortsätter att växa i sin nuvarande takt inkluderar minskande insatsbelöningar, större utspädning av icke-insatta och en överdimensionerad andel av ETH:s utbud som kontrolleras av tredjepartsprotokoll som Lido och EigenLayer.

"Det finns många skäl att tro att efterfrågan på insatt ETH kommer att öka under de kommande 12-24 månaderna," sa Neuder. "Att ändra emissionskurvan bör endast göras med noggrant övervägande... Obeslutsamhet är ett beslut; trögheten är verklig. Att inte göra något som standard kan vara en trend som är svår att vända.”

Återhämtning från communitymedlemmar

Andra medlemmar av Ethereum-gemenskapen tror dock inte att en förändring av takten för ny Ether-emission inte är en åtgärd som bör tas lätt på, vilket betonar det slag en sådan förändring skulle kunna ge Ethereums upplevda neutralitet.

Ryan Berckman från 3cities, en web3-betalningsapp, sa att riskerna förknippade med att lämna emissionen oförändrad är mindre än den "garanterade omedelbara träffen till neutralitet som orsakas av en enkel kurvjustering."

"Det går inte att ändra emission i Pectra", Berckmans fortsatte. "Enkla kurvjusteringar inbjuder till framtida justeringar."

James Spediacci, en tidig Ethereum-investerare, sa att en förändring av Ether-emissionen skulle undergräva ETH:s status som "sunda pengar" genom att skapa en situation där nätverkets penningpolitik kan "manipuleras" på en regelbunden basis. "Om det inte är trasigt, fixa det inte," Spediacci lagt till.

Smartprogrammer, en Ethereums kärnbidragsgivare, betonade också att Ether-emissionen har varit negativ sedan The Merge eftersom Ethereums brännhastighet har överträffat utsläppen i hög transaktionsvolym på nätverket. "Jag ser inte problemet ni försöker lösa här," de sade.

Samtidigt hävdade Post Polar, författaren till en bok om Ethereum, att det mesta av stöten härrör från missnöje med en uppenbar brist på input om uppgraderingar från det bredare Ethereum-samhället.

"Det verkar för mig att det egentligen inte är emission som står på spel (heh), så mycket som folk har en känsla av att EF-associerade utvecklare och forskare verkar ha en överdimensionerad makt [och] inte engagerar sig i den lämpliga nivån av "grov" konsensus från den bredare uppsättningen av intressenter”, de sade.