Från pålitliga förvaltare av pengar till data

Inflationstakten nådde en 40-årig hög i juni, och amerikaner kämpar för att hänga med i stigande priser, enligt publicerade rapporter. Med en potentiell lågkonjunktur i horisonten och inga tecken på att priserna kommer att sjunka snart, är det viktigare än någonsin för finansiella institutioner att bygga upp förtroende hos konsumenterna. Faktum är att forskning från teknikplattform MX har visat att tillit och trygghet är det Prioriteringar nr 1 som kunderna tänker på när de väljer en finansiell tjänsteleverantör.

Historiskt sett har det förtroendet grundats i hur finansiella leverantörer skyddar och hanterar pengar. Konsumenter vänder sig till banker och kreditföreningar för att hålla sina pengar säkra, för att se till att transaktioner återspeglas korrekt på deras konton och för att se till att deras medel är tillgängliga när de behöver dem. Men i dagens datadrivna värld är att vara en pålitlig förvaltare av konsumenternas pengar bara en del av ekvationen.

Varje kund, varje konto och varje transaktion kommer också med en uppsättning personliga och finansiella uppgifter som måste skyddas. Tänk på det: Den typiska konsumenten har i genomsnitt fem till sju olika finansiella konton. Om det bara finns en transaktion varje dag på varje konto, är det minst 1,825 XNUMX transaktioner varje år med en mängd data bakom var och en, inklusive transaktionsbelopp, säljarens namn, plats, kontotyp, kontonummer, konsumentens namn och kontaktinformation, etc. — och listan fortsätter. Och enligt Hörnstenforskning, är det inte ovanligt att ett ungt par gör affärer med 30-40 finansiella leverantörer.

Detta motsvarar hundratusentals, kanske miljoner, av finansiella datapunkter per person varje år. Uppgifterna är nu lika viktiga som pengar. Så hur går finansinstitutioner från att bara vara betrodda förvaltare av pengar till att också vara betrodda förvaltare av data?

Att bli en pålitlig leverantör

Den goda nyheten är att vi är på rätt väg. En ny undersökning gjord av MX visar att 69 % av de svarande som angav att de har en primär finansiell leverantör säger att de litar på dem med sina personuppgifter. Det betyder dock fortfarande att minst tre av tio kanske inte litar på finansiella institut med sina personuppgifter. Detta kan i slutändan kosta företagens kunder. forskning från McKinsey visar att 87 % inte skulle göra affärer med ett företag om de hade oro över dess säkerhetspraxis. Och 71 % sa att de skulle sluta göra affärer med ett företag om det gav bort känslig information utan deras tillåtelse.

För att bli en pålitlig förvaltare av data OCH pengar, här är tre överväganden för banker och kreditföreningar:

1. Yngre generationer ser datadelning som en nödvändighet. Medan förtroende och säkerhet är högsta prioritet för alla generationer när man väljer en finansiell tjänsteleverantör, förändras attityden och förväntningarna på datadelning, särskilt bland digitalt infödda Gen Z och millenniekonsumenter.

I huvudsak är att dela personlig information ett krav för en bättre användarupplevelse idag. Faktum är att 62% av amerikanska vuxna säga det är omöjligt att sköta sitt dagliga liv utan att företag samlar in deras data. Och även om Gen Z kan oroa sig för data som samlas in, accepterar de det som inträdespriset för att få de produkter, tjänster och upplevelser de vill ha.

För finansiella institutioner är detta en möjlighet. Förtroende ges i sig tills det finns en anledning för Gen Z och tusenåriga konsumenter att ta bort det. Yngre konsumenter vill dela sin data så att de kan få ut mer värde av sina finansiella appar och tjänster.

Finansiella institutioner bör fokusera på att göra det enkelt för dem att samla sina olika finansiella konton i en vy, uppbackad av starka säkerhetskontroller för att upprätthålla det förtroendet på lång sikt. Detta kan inkludera:

• Utnyttja autentiseringsfri, tokeniserad åtkomst för att dela data istället för att be om användarnamn och lösenord; och
• Ge konsumenter kontroll över vem som har tillgång till deras data – och vilken data – genom en samtyckespanel, där de kan hantera och återkalla åtkomst när som helst.

2. Erfarenhet är det första steget i att bygga en förtroendefull relation. Förtroende vinnas eller förloras inte enbart av säkerhets- och sekretesspraxis. Konsumenter har också mycket högre förväntningar på överlägsna kundupplevelser.

En MX undersökning funnit att konsumenter har ett betydande intresse – och förväntningar – på en mer personlig och proaktiv roll från sina finansiella tjänsteleverantörer och appar. 63 procent av konsumenterna förväntar sig att deras leverantörer av finansiella tjänster ger dem personliga aviseringar och insikter. Samtidigt vill XNUMX % att deras leverantörer proaktivt hjälper dem att bättre hantera sin ekonomi.

Medan många nu ser datadelning som en nödvändighet för att få tillgång till de produkter och upplevelser de vill ha, kommer kunderna att gå någon annanstans om den upplevelsen inte håller måttet. Till exempel visar MX-data att 72 % av konsumenterna sa att de skulle söka upp en annan bank eller kreditförening om deras föredragna leverantör inte stödde anslutning till deras favorit fintech-appar. Detta var ännu högre för millennials och Gen X hos 75 % av de tillfrågade.

Detta är bara ett exempel på hur erfarenhet nu är en drivande faktor för att skapa förtroende. Om banker och kreditföreningar inte levererar en bra upplevelse räcker inte säkerheten för att hålla kunderna lojala.

3. Regleringar om datadelning kommer att diktera framtiden för det finansiella ekosystemet. Medan andra delar av världen som Australien, Japan och Storbritannien har reglerat öppen bankverksamhet under en tid nu, har vi precis börjat se några reglerande rörelser här i USA som kan gälla det bredare öppna finansekosystemet.

Smakämnen Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) kommer snart att kodifiera en konsuments rätt att få tillgång till och dela sina finansiella data genom Section 1033 rulemaking. Denna rätt är grunden för framtiden för finansiella tjänster, med början i öppen bankverksamhet. Enkelt uttryckt representerar öppen bankverksamhet:

• En tydlig positionering av individer som rättmätiga ägare av deras data;
• Möjligheten för individer att ge samtycke till att dela sina finansiella uppgifter med tredje part; och
• Tekniken för datadelning, som API:er, som möjliggör öppen bankverksamhet.

Och på senare tid vidtog CFPB åtgärder för att öka den federala tillsynen av fintech-branschen, med tillkännagivandet av en ny användning för gamla myndigheter, känd som 1024, för att övervaka icke-bankföretag som den anser utgör risker för konsumenter.

Genom att åberopa 1024-myndighet försöker CFPB "utjämna de [reglerande] villkoren" mellan banker och vissa fintechföretag som för närvarande inte är föremål för federal tillsyn. Viktigt är att CFPB ser "okontrollerade flöden av konsumentdata" som riskabelt och kan rekommendera, genom granskning, att täckta enheter upprättar säkra metoder för datadelning (dvs. API:er) med tredje part, inklusive förvaringsinstitut.

Tills en konsuments rätt att få tillgång till och dela data är kodifierad kommer åtkomst till konsumentdata, tillsammans med tekniska standarder, avslöjande och säkerhetsprocesser kopplade till uppgifterna, att fortsätta att i första hand överlåtas till de berörda organisationerna. Både finansinstitut och fintech bör börja nu med att skapa grunden för att vara pålitliga förvaltare av data innan det blir ett mandat.

Att bli en pålitlig förvaltare av data kräver att finansinstitutioner tänker som ett dataföretag – att utnyttja själva data som en primär funktion i sin verksamhet. Förutom att bygga kundlojalitet, förtroende och tillfredsställelse kan detta tillvägagångssätt möjliggöra nya intäktsmöjligheter, bättre lånebeslut, starkare riskhantering, effektivare affärsprocesser och mer personliga, proaktiva insikter och rekommendationer för konsumenter.

David Whitcomb är Vice President, Product på MX. David har mer än 15 års erfarenhet av finansiella tjänster, med fokus på hur teknik möjliggör bättre resultat för såväl slutanvändare som finansiella institutioner och leverantörer.