Hur man värderar kryptoinvesteringar

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

kvinna investerare som använder en bärbar dator för att värdera investeringar

Sir John Templeton (den andre Sir John) kallas ofta "århundradets största globala aktieväljare."

Han byggde sin förmögenhet genom att simma mot strömmen och fokusera på undervärderade tillgångar, inte investera på magkänsla utan genom att använda en matematisk metod för att hitta bra fynd.

Hur man värderar kryptoinvesteringar PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai. Sir John investerade berömt i Japan efter andra världskriget, när landet låg i ruiner. Föreställ dig att köpa en byggnad för en bråkdel av vad det skulle kosta att bygga om den. Det var idén som lät Sir John hitta stora japanska företag som så småningom skulle resa sig ur askan och ge honom en förmögenhet.

Templeton skulle ha älskat krypto, för idag finns den här typen av undervärderade kryptotillgångar överallt.

Varför? Därför att väldigt få investerare tänker på krypto som "företag" och deras tokens som "aktier". Detta är en stor fördel för oss som gör det. (Se vår Investeringsmetod.)

Medan den stora majoriteten av krypton körs på FOMO och FUD, investerar vi på mer än bara känslor. Vi satsar på fakta och grunder.

Detta ger oss en enorm investeringsfördel, speciellt under kryptobjörnmarknader (som händer hela tiden). Medan alla andra springer för utgången kan vi köpa fantastiska kryptoföretag till stora rabatter, precis som Sir John köpte in i Japan.

[Inbäddat innehåll]

Kvantitativ analys i krypto kräver inte avancerad matematik – bara möjligheten att engagera sig i vissa siffror och jämföra olika företag mot varandra.

I en bransch där nästan ingen tittar på siffrorna utöver "priset går upp", räcker lite ansträngning långt.

I det här stycket ska vi beskriva tre enkla siffror som du kan använda för att identifiera kryptoföretag med starka användarbaser och tydliga vägar till framtida inkomstgenerering.

(Och kom ihåg, kvantitativ analys är bara en sida av myntet. Den andra sidan är kvalitativ analys, som vi tar upp här.)

Meme snygg grej

Var hittar jag dessa siffror?

En av de snygga sakerna med blockchain-teknik är att du kan se kryptonummer i realtid. I traditionella börsnoterade företag kan du inte.

Om du vill veta de dagliga aktiva användarna för Facebook, till exempel, måste du vänta på företagets kvartalsvisa resultatrapport, veckor eller månader efter det.

Med blockchain kan du se användare i realtid.

Denna typ av radikal transparens är väldigt spännande för investerare, eftersom det inte finns någonstans att gömma sig. Antingen ser siffrorna bra ut eller så gör de det inte.

Även om det finns många plattformar som erbjuder dessa nummer, vår nuvarande favorit är Tokenerminal, vilket ger dig dem i en lättanvänd instrumentpanel. (Deras investeringsfilosofi överensstämmer också med vår.) Vi kommer att använda deras data för att titta på våra tre viktigaste mätvärden.

Mätvärde 1: Dagligen aktiva användare

Om kryptor är som företag, är Daily Active Users som antalet kunder.

Föreställ dig ett livligt kafé. Ju fler kunder som kommer in genom dörrarna varje dag, desto mer framgångsrik kommer butiken sannolikt att bli. Men ett kafé med väldigt få kunder kommer sannolikt inte att vara kvar länge, oavsett hur mycket hype det fick när det lanserades.

Det är så enkelt att vi inte ska behöva förklara det: om ett kryptoföretag inte har några användare är det ingen stor långsiktig investering. Företag behöver kunder, och kryptoföretag är inte annorlunda. Ändå tänker nästan ingen så här.

Måttet vi använder är Dagliga aktiva användare, vilket bara är en löpande räkning av hur många personer som använder kryptoprojektet eller plattformen varje dag. Här är DAU för Ethereum (ETH):

Långsiktigt är Ethereum DAU (dvs dess kunder) friska, starka och växande.

Och här är DAU för Uniswap (UNI):

DAU visar oss att Uniswap har utvecklat en riktig produkt och hittat en riktig marknad.

Det finns en annan anledning till att DAU är vårt viktigaste mått, och det är principen om nätverkseffekter.

Det klassiska exemplet på nätverkseffekter är en social medieplattform som Facebook. När Facebook började på Harvard med bara Zuckerberg och några vänner var det inte särskilt värdefullt. Men ju fler som gick med, desto mer värdefullt blev det.

Faktum är att ju fler som gick med, desto mer värdefull blev Facebook för alla som redan finns på Facebook.

Det här är ett slags magiskt koncept som är så viktigt att jag upprepar det: ju fler som går med i ett nätverksföretag, desto mer värdefullt blir nätverket för alla i nätverket.

Tänk på ett telefonsystem: om du har två telefoner har du bara en anslutning. Men om du har 5 telefoner har du inte 5 anslutningar, utan 10. Och det här antalet fortsätter att växa kvadratiskt:

Blockkedjor har nätverkseffekter, stort sett. När antalet dagliga aktiva användare växer, växer värdet på nätverket kvadratiskt:

värde - användare

Återigen, väldigt få investerare tänker så här. De tittar på priset och börsvärdet och fattar ett beslut. Men genom att titta på användare, kan vi se om ett högt pris är motiverat – eller om ett lågt pris kan vara ett fantastiskt fynd.

Vi vill ropa det från hustaken: för att värdera en kryptoinvestering, titta först på hur många som använder den.

DAU själv kommer inte att berätta mycket, naturligtvis. Du måste:

Jämför DAU med andra kryptoföretag (särskilt liknande företag)
Analysera om DAU:er går upp eller ner på lång sikt
Ta hänsyn till alla "tjur"- eller "björnar"-marknader som vanligtvis driver DAU upp eller ner (återigen, vi letar efter DAU:er som ser friska ut och växer på lång sikt)

Ju mer du tittar på DAU, desto mer kommer du att få en känsla för om ett kryptoföretag har riktiga kunder, eller om det är vågor av tomma användare. För den seriösa investeraren är DAU:er oumbärliga.

Obs: Token Terminal listar också aktiva användare per vecka och aktiva användare per månad. Dessa fungerar bra – se bara till att använda samma mått när du jämför investeringar.

Mått 2: Avgifter

Avgifterna visar om användare är villiga att betala för att använda en kryptoprodukt.

Varje kryptoföretag, precis som alla traditionella företag, behöver ett sätt att tjäna pengar.

Vanligtvis kommer dessa in genom "avgifter". När du gör en transaktion på Ethereum-nätverket, till exempel, betalar du "gasavgifter", som fungerar som en serviceavgift som går tillbaka till Ethereums "företag".

Många kryptor kan fejka dagliga aktiva användare genom att ge människor gratis tokens (eller retas gratis tokens i framtiden). Det här är som ett företag som ger bort gratisprover: det fungerar bara om du kan få tillräckligt många att köpa den faktiska produkten. Så småningom måste de börja betala avgifter.

Avgifter talar om för oss om en kryptoprodukt är tillräckligt bra för att folk ska betala för att använda den.

Obs: Token Terminal listar också "Intäkter" och "Intäkter", och även om dessa siffror är viktiga, ligger de utanför den här artikeln. För mer, se Hur man läser kryptobokslut.

Här är en titt på Ethereums långsiktiga avgifter:

Ethereum är guldstandarden och genererar miljontals dollar per dag i avgifter.

Och här är avgifterna för Binance Chain (BNB):

När avgifterna stiger, används produkten oftare.

Även om avgifter, intäkter och intäkter i allmänhet kommer att spegla dagliga aktiva användare – du kommer att se dem alla öka tillsammans – vi kan använda dem för att fråga:

Tjänar kryptoföretaget pengar (i motsats till att bara ge bort gratis tokens)?
Ser deras långsiktiga ekonomiska utsikter bra ut?
Behåller de någon av vinsterna för att återinvestera i framtida tillväxt?

"Det fina med aktier är att de säljer till dumma priser då och då. Det är så Charlie och jag har blivit rika.” - Warren Buffett

Mätvärde 3: Börsvärde (och pris)

Market Cap berättar hur mycket företaget är värt, men det är värdefullt i första hand som ett jämförelseverktyg.

Pris och marknadsvärde är det enda mått som de flesta använder, vilket är som att investera i en restaurang baserat på menypriset.

Meme pris

Hur de flesta kryptoinvesterare tänker.

Pris och börsvärde är användbara för jämföra olika kryptoföretags relativa storlek och kostnad. Ett högt börsvärde kan tyda på ett mer etablerat företag, medan ett lägre börsvärde kan tyda på en högre tillväxtpotential (men också mer risk).

Bitcoins börsvärde är typiskt: många toppar och dalar, men en långsiktig uppåtgående trend

Men om ett växande företag är utanför sin all-time high, kan det tyda på ett bra köp

Pris och börsvärde återspeglar inte en kryptos verkliga värde. Ett högt pris betyder inte en bra investering, och ett lågt börsvärde betyder inte en dålig.

Tänk på det så här: om du gick in på en begagnad bilplats, skulle du aldrig köpa en bil enbart baserat på det begärda priset. Istället skulle du kontrollera körsträcka, motorns skick och övergripande funktionalitet.

På liknande sätt pris och marknadsvärde ska användas tillsammans med DAU och avgifter, för att hjälpa oss att identifiera fantastiska investeringsmöjligheter. Allt fungerar tillsammans.

[Inbäddat innehåll]

Sätta ihop det

Låt oss säga att du hör om ett fantastiskt nytt projekt som heter HypeCoin. Alla kryptoinfluenser talar om det. Människor blir över en natt zillionärer. Ska du köpa?

Först tittar vi på HypeCoins dagliga aktiva användare. Vi jämför dem med andra liknande projekt – såväl som etablerade kryptoföretag som bitcoin och Ethereum. Vi frågar, hur länge har de funnits? Har de en meningsfull meritlista för DAU-tillväxt?
Därefter tittar vi på HypeCoins avgifter (och eventuellt intäkter och resultat). Får de in meningsfulla pengar, och växer de pengarna över tiden? Eller betalas allt ut i symboliska incitament (dvs gratisprover)?
Slutligen jämför vi HypeCoins pris och börsvärde med liknande projekt. Vi är inte imponerade av ett högt pris eller ett högt börsvärde, vi frågar bara, Är det höga priset motiverat? Finns det en "där" där - en riktig, meningsfull verksamhet? Eller är HypeCoin verkligen bara varm luft?

Och kom ihåg: kvantitativ analys är en sida av myntet. Vi skulle också köra HypeCoin genom kvalitativ analys, med hjälp av vår Blockchain Investor Scorecard.

Investerare Takeaway

Att göra kvantitativ analys - titta på siffrorna - ger fantastisk investering möjligheter för de som är beredda att ta sig tid, för det gör nästan ingen.

Det här kommer inte att vara för evigt. När fler människor inser att "kryptor är företag" och "tokens är aktier", kommer detta tillvägagångssätt så småningom bara att bli allmän visdom, hur saker görs.

Men för närvarande ger det oss en enorm konkurrensfördel. Känn till siffrorna, och du vet sanningen.