Kriget är över!: Binance tillkännager FTX Buyout och marknaden återhämtar sig

Gjorde Binance precis vad vi tror att den gjorde? Världens största kryptovalutabörs efter handelsvolym kommer sannolikt att köpa en av sina största konkurrenter. Marknaden var i kaos, spelarna var i panikläge, men den här nyheten lugnade vattnet på ett stort sätt. Men vad händer härnäst? Kommer Binance verkligen att gå igenom med uppköpet? Är affären slutgiltig? Och vad säger den här historien om FTX:s affärsmodell? Var de fraktionerad-reserverade sin väg till framgång?

Låt det sjunka in... pic.twitter.com/Whj50bR2Ey

- varg (@ImNotTheWolf) November 8, 2022

Låt oss analysera den officiella men inte rikliga informationen där ute och försöka nå våra egna slutsatser.

Sam Bankman-Fried böjer knäet

Efter en hel morgon av radiotystnad talade äntligen tankarna bakom FTX och Alameda Research. I en Twitter-tråd som kommer att leva i evigheterna var Sam Bankman-Fried så vag som man kan vara. "Vi har kommit överens om en strategisk transaktion med Binance för FTX.com", twittrade han. Sedan meddelade han att "våra team arbetar på att rensa ut eftersläpningen av uttag som den är. Detta kommer att rensa ut likviditetsåtstramningar; alla tillgångar kommer att täckas 1:1."

Var det inte meningen att det skulle vara så från början? 

2) Våra team arbetar med att rensa ut eftersläpningen av uttag som den är. Detta kommer att rensa ut likviditetsåtstramningar; alla tillgångar kommer att täckas 1:1. Detta är en av de främsta anledningarna till att vi har bett Binance att komma in. Det kan ta lite tid att lösa sig etc. – vi ber om ursäkt för det.

- SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022

Sedan fortsatte Bankman-Fried att utse en vinnare. "Ett *stort* tack till CZ, Binance och alla våra supportrar. Det här är en användarcentrerad utveckling som gynnar hela branschen”, twittrade han om sin nya chef. "Binance har gång på gång visat att de är engagerade i en mer decentraliserad global ekonomi samtidigt som de arbetar för att förbättra branschrelationerna med tillsynsmyndigheter. Vi är i de bästa händer."

5) Jag vet att det har förekommit rykten i media om konflikter mellan våra två börser, men Binance har gång på gång visat att de är engagerade i en mer decentraliserad global ekonomi samtidigt som de arbetar för att förbättra branschrelationerna med tillsynsmyndigheter. Vi är i de bästa händer.

- SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022

Är affären huggen i sten? Enligt Rivers vd Alexander Leishman, "DD på den här affären kommer att ta en evighet. Konkurs fortfarande på bordet om Binance bestämmer sig för att de inte vill röra den efter att ha grävt djupare.”

BNB prisdiagram på FTX | Källa: BNB/USD på TradingView.com

Binance VD tillkännager vinsten

Enligt uppgift visste CZ vad han gjorde hela tiden. Efter att ha tagit avstånd från begreppet krig och sagt att Binance var fokuserad på att bygga, visade idag CZ verkligen sina sanna färger. ”I eftermiddags bad FTX om vår hjälp. Det råder en betydande likviditetsåtstramning. För att skydda användarna undertecknade vi ett icke-bindande LOI, med avsikt att helt förvärva FTX.com och hjälpa till att täcka likviditetskrisen”, twittrade han ödmjukt. 

Det är mycket att täcka och kommer att ta lite tid. Det här är en mycket dynamisk situation och vi utvärderar situationen i realtid. Binance har beslutet att dra sig ur affären när som helst. Vi förväntar oss att FTT kommer att vara mycket volatil under de kommande dagarna när saker och ting utvecklas.

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 8, 2022

CZ erkänner dock en likviditetskris som inte borde vara där. Och sedan klargör han att affären inte är klar än. "Det finns mycket att täcka och kommer att ta lite tid. Det här är en mycket dynamisk situation och vi utvärderar situationen i realtid. Binance har rätt att dra sig ur affären när som helst."

Genom att analysera den lilla data vi har, DeFinace Capitals Arthur Ox twittrade, "Med tanke på hur kort tid det tog att avsluta den här affären. Det är troligt att Binance förvärvar FTX för nominellt/försumbart belopp och tar på sig alla skulder från FTX." Och sedan gav han råd, "om jag är en tidigare investerare i FTX kommer jag förmodligen att börja anlita en advokat nu."

Framtiden för Binance och FTX

Analytikerna har en fältdag med den här historien. Dylan LeClair, som har täckt ins och outs från dag ett, twittrade nyligen att resolutionen "bekräftar att FTX är insolvent utan en räddningsaktion från Binance" och att "Alameda spekulerade med användarmedel." Det är allvarliga anklagelser, men han har en del data för att backa upp dem. 

"Likviditetskris"

Jag trodde att dina insättningar backades 1:1??

Eller var ditt "proprietära handelsbord" riktad handel med användarmedel. Vi kunde alla se rörelserna strömma tillbaka från Alamedas plånböcker på kedjan igår när reserverna tömdes. pic.twitter.com/f7Y3LsYsqq

— Dylan LeClair 🠠 (@DylanLeClair_) November 8, 2022

När LeClair ifrågasatte likviditetskrisen, frågar LeClair, "var ditt "proprietära handelsbord" riktad handel med användarmedel. Vi kunde alla se rörelserna strömma tillbaka från Alamedas plånböcker på kedjan igår när reserverna tömdes.” Ta det till nästa nivå, ekonom Tuur Demeester är bekymrad över implikationerna, "Om Binance köper FTX och därmed tar över sina insättares fordringar, verkar det troligt att Binance då också skulle bli (eller förbli) en fraktionell reservverksamhet."

Vilken tid att leva.

Bild av Candice Seplow on Unsplash  | Diagram av TradingView