บทสรุปผู้บริหาร
- ผู้ถือระยะยาวใช้จ่ายประมาณ 300 BTC นับตั้งแต่อุปทานของพวกเขาถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2023 เพียงครึ่งหนึ่งของการใช้จ่ายเหล่านี้สะท้อนถึงปริมาณการไหลออกของ GBTC
- ด้วยการซื้อขายในตลาดที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่สูงกว่า 50 ดอลลาร์ ปริมาณอุปทานที่ถืออยู่ในการขาดทุนจึงลดลงเหลือเพียง 13% ของทั้งหมดทั่วโลก
- การปรับฐานการขายตามข่าวของ ETF ในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ มีลักษณะหลายประการของ 'การปรับฐานตลาดกระทิง' แบบคลาสสิกผ่านเลนส์ของผู้ถือระยะสั้น
อุปทานทำให้ผอมบาง
นักลงทุน Bitcoin ยังคงเพลิดเพลินไปกับปีที่เป็นบวกและแข็งแกร่ง โดยการซื้อขายในตลาด BTC อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีใหม่ที่ 50.2k ดอลลาร์ และทำให้ผลตอบแทน YTD อยู่ที่ +18.5% มีเพียง 141 วันในช่วงปี 2021 ที่ราคาปิดรายวันสูงกว่า 50.2 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นเพียง 2.84% ของประวัติการซื้อขาย Bitcoin
Bitcoin เพิ่มขึ้น +130% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และมากกว่า +207% นับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 และตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่า ATH เพียง -28.6% เนื่องจากตลาดเข้าใกล้ระดับสูงสุดในปี 2021 มากขึ้น อุปทาน BTC ซึ่งมีต้นทุนสูงกว่าระดับนี้จึงเริ่มบางลงเรื่อยๆ
สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ส่วนใหญ่และอุปทานที่ถือครองไว้กลายเป็นผลกำไร ส่งผลให้ตลาดเข้าใกล้ช่วงเปลี่ยนผ่านอีกช่วงหนึ่ง ซึ่งผู้ถือครองระยะยาวเริ่มที่จะถอดชิปออกจากโต๊ะ
ตลาดเห็นการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญซึ่งนำไปสู่การอนุมัติสปอต ETF ในเดือนมกราคม ในการตอบสนอง ผู้ถือครองระยะยาว (LTH) จำนวนมากทำธุรกรรมเหรียญของตน ไม่ว่าจะเพื่อทำกำไรหรือบางทีอาจจะเพื่อปรับสมดุลการถือครองของตนให้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ ETF ใหม่
โดยรวมแล้ว ยอดคงเหลือของ LTH Supply ลดลงประมาณ 299.5k BTC นับตั้งแต่การวัดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว (ที่ 14.996M BTC)
อย่างไรก็ตาม เรายังต้องพิจารณาผลิตภัณฑ์ GBTC ซึ่งมีการไหล BTC มากกว่า 661 BTC ในปี 2021 โดยจัดประเภทอุปทานที่ถือครองอยู่ในสถานะ 'ผู้ถือระยะยาว' เนื่องจาก GBTC ประสบกับการไหลออกมูลค่าประมาณ 151.5k BTC นี่บ่งชี้ว่ามูลค่า LTH Supply มูลค่า 148 BTC ที่เหลือนั้นเกิดจากการที่นักลงทุน LTH ใช้เหรียญของพวกเขา นี้สอดคล้องกับ การวิจัยก่อนหน้าของเรา แสดงให้เห็นว่า LTH มีแนวโน้มที่จะเริ่มจำหน่ายเมื่อตลาดเข้าใกล้ราคา ATH
การค้นพบอุปทาน
เมื่อตลาดเดินสูงขึ้น BTC ส่วนใหญ่ส่วนใหญ่ได้เคลื่อนเข้าสู่สถานะที่ทำกำไรแล้ว ในความเป็นจริง มีเพียง 13% ของอุปทานทั้งหมดที่ได้รับมามากกว่า 48 ดอลลาร์ และดังนั้นจึงตกอยู่ในสถานะขาดทุน
แผนภูมิด้านล่างแสดงรายละเอียดการจัดหา BTC ตามต้นทุนที่ได้มา เราจะเห็นว่าเหรียญส่วนใหญ่ (87%) ได้มาต่ำกว่า 48 ดอลลาร์ โดยมีอุปทานผู้ถือระยะสั้นจำนวนมากอยู่ระหว่าง 40 ถึง 45 ดอลลาร์ ผู้ถือระยะยาวครองอุปทาน 13% ที่ขาดทุน ซึ่งสะท้อนถึง 'ผู้ซื้ออันดับต้นๆ' จาก 141 วันทำการดังกล่าวข้างต้นในปี 2021
เราจะเห็นว่าปริมาณรวมของ LTH Supply ที่ขาดทุนอยู่ในปัจจุบันอยู่ที่ 777.8k BTC และมีแนวโน้มไปที่ขอบเขตศูนย์เมื่อราคาสูงขึ้น ดังนั้นเพียง 6.5% ของอุปทาน LTH รวมจึงถือเป็นการสูญเสีย
กรณีก่อนหน้านี้ที่กลุ่ม LTH มีปริมาณเหรียญใกล้เคียงกันในการขาดทุน ซึ่งสอดคล้องกับสภาวะตลาดกระทิงในช่วงแรก (โดยปี 2019 ถือเป็นค่าผิดปกติที่สามารถโต้แย้งได้)
อีกวิธีหนึ่งในการมองเห็นสิ่งนี้คือผ่านสัดส่วนของอุปทานทั้งหมดที่ LTH ถือครองอยู่ในการสูญเสีย ที่ด้านล่างของตลาดหมี LTH มีแนวโน้มที่จะแบกรับความสูญเสียส่วนใหญ่ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เนื่องจากนักเก็งกำไรถูกขับออกจากตลาด และการยอมจำนนขั้นสุดท้ายส่งผลให้มีการโอนกรรมสิทธิ์เหรียญครั้งใหญ่ให้กับผู้ถือความเชื่อมั่นสูง
ในทางตรงกันข้าม ในช่วงแรกของตลาดกระทิง ตัวชี้วัดนี้มีแนวโน้มที่จะไปถึงจุดต่ำสุดที่ลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อตลาดขาขึ้นเพิ่มขึ้น และทำให้อุปทาน LTH ทั้งหมดกลายเป็นกำไร ดูเหมือนว่าตัวชี้วัดนี้จะเป็นไปตามรูปแบบที่คล้ายกันจนถึงตอนนี้ โดยลดลงต่ำกว่า 60% ในช่วงสั้นๆ ในระหว่างการปรับฐานล่าสุดที่ 38 ดอลลาร์
รีเซ็ตระยะสั้น
สำหรับกลุ่มผู้ถือระยะสั้น (STH) การปรับฐาน 'ขายข่าว' หลังจากเปิดตัว ETF ส่งผลให้มีการรีเซ็ตตัวชี้วัดต่างๆ อย่างเหมาะสม
อันดับแรก เราจะเห็นได้ว่าเปอร์เซ็นต์ของอุปทาน STH ในกำไรลดลงจากจุดสูงสุดที่ ~100% เพื่อทดสอบค่าเฉลี่ยตลอดกาลที่ 57.5% ซึ่งหมายความว่าเกือบครึ่งหนึ่งของอุปทาน STH ทั้งหมดประสบกับราคาที่ลดลงต่ำกว่าราคาที่ได้มา ทำให้เกิดการปรับฐานที่ดี ในอดีต สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะสัมพันธ์กับจุดต่ำสุดในท้องถิ่นที่ถูกสร้างขึ้นเมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้นในระดับมหภาค
นอกจากนี้เรายังสามารถเห็นสิ่งนี้ได้ในแผนภูมิถัดไป ซึ่งแสดงอุปทาน STH โดยแบ่งออกเป็นปริมาณที่มีกำไร (สีส้ม) เทียบกับขาดทุน (สีแดง) สิ่งนี้ช่วยให้เราเห็นภาพและแยกแยะช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงสูง จากการแก้ไขและการถอยกลับของ 'ความหลากหลายของสวน'
- เงื่อนไขการแก้ไขโดยทั่วไป – เมื่อ STH Supply ในการสูญเสียเพิ่มขึ้น แต่ไม่เกิน ~60% ของการถือครอง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายใหม่บางส่วนติดอยู่กับต้นทุนที่ไม่เอื้ออำนวย แต่พวกเขาก็มีความสมดุลโดยหลาย ๆ คนที่ได้มาและยังคงถือเหรียญจากราคาที่ต่ำกว่า
- เงื่อนไขที่มีความเสี่ยงสูง – เมื่ออุปทานขาดทุนของ STH เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งมักจะเป็นส่วนใหญ่สุดของทั้งหมด แสดงว่าตลาด 'มีปริมาณมาก' ขณะนี้นักลงทุนจำนวนมากติดอยู่กับราคาการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เอื้ออำนวย
จากตัวชี้วัดนี้ การปรับฐาน 'ขายข่าว' ของ ETF ดูเหมือนจะมีลักษณะเฉพาะมากกว่าที่สอดคล้องกับการปรับฐาน 'พันธุ์สวน'
สุดท้ายนี้ หากเราใช้อัตราส่วนระหว่างอุปทาน STH ในกำไร/ขาดทุน เราจะสามารถระบุการทดสอบซ้ำที่ใกล้เคียงในตำราเรียนของระดับจุดคุ้มทุนที่ 1 ได้อีกครั้ง (การแบ่งกำไร/ขาดทุน 50:50) ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่น จุดของการทำกำไรจากอุปทาน STH ที่สมดุลเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะสร้างแนวรับ
นักวิเคราะห์สามารถจับตาดูการทะลุลึกใดๆ ที่ต่ำกว่าระดับนี้ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งจุดที่พลิกกลับไปสู่แนวต้าน ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาวะความเสี่ยงที่สูงขึ้นกำลังเกิดขึ้น
สรุปและข้อสรุป
นักลงทุน Bitcoin ระยะยาวได้รับรางวัลสำหรับความอดทนและความเชื่อมั่น โดยทั้งปี 2023 และปีจนถึงปัจจุบันถือว่าเป็นบวกอย่างน่าทึ่ง แม้ว่าราคา BTC ยังคงต่ำกว่า ATH อยู่ 28% แต่ปริมาณอุปทานที่ถืออยู่โดยขาดทุนก็ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยมีเพียง 13% เท่านั้นที่อยู่ในหมวดหมู่นี้
หากเราคำนึงถึงพฤติกรรมของ GBTC ผู้ถือระยะยาวได้ทำธุรกรรมประมาณ 148 BTC ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว สิ่งนี้อาจบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน เนื่องจากมีการใช้จ่ายเหรียญบางส่วนและการทำกำไรเริ่มเพิ่มมากขึ้น
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: รายงานนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำการลงทุนใดๆ ข้อมูลทั้งหมดจัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนจะไม่ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ให้ไว้ที่นี่ และคุณเป็นผู้รับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียวสำหรับการตัดสินใจลงทุนของคุณเอง
ยอดคงเหลือของการแลกเปลี่ยนที่นำเสนอได้มาจากฐานข้อมูลฉลากที่อยู่ที่ครอบคลุมของ Glassnode ซึ่งรวบรวมผ่านข้อมูลการแลกเปลี่ยนที่เผยแพร่อย่างเป็นทางการและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์ แม้ว่าเรามุ่งมั่นที่จะรับรองความถูกต้องสูงสุดในการแสดงยอดคงเหลือของการแลกเปลี่ยน สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าตัวเลขเหล่านี้อาจไม่ได้รวมปริมาณสำรองของการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเสมอไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการแลกเปลี่ยนละเว้นจากการเปิดเผยที่อยู่อย่างเป็นทางการของพวกเขา เราขอแนะนำให้ผู้ใช้ใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณเมื่อใช้ตัวชี้วัดเหล่านี้ Glassnode จะไม่รับผิดชอบต่อความคลาดเคลื่อนหรือความไม่ถูกต้องที่อาจเกิดขึ้น โปรดอ่านประกาศความโปร่งใสของเราเมื่อใช้ข้อมูลการแลกเปลี่ยน.
- เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
- ที่มา: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-07-2024/
- :มี
- :เป็น
- :ไม่
- :ที่ไหน
- $ ขึ้น
- 1
- 14
- 2000
- 2019
- 2021
- 2022
- 2023
- 2K
- 300K
- 50
- 8k
- a
- ข้างบน
- ลงชื่อเข้าใช้
- ความถูกต้อง
- ที่ได้มา
- การครอบครอง
- ที่อยู่
- ที่อยู่
- คำแนะนำ
- หลังจาก
- อีกครั้ง
- สรุป
- อัลกอริทึม
- ชิด
- จัดแนว
- ทั้งหมด
- เกือบจะ
- ด้วย
- เสมอ
- ไว้ด้วยกัน
- จำนวน
- an
- และ
- อื่น
- ใด
- ปรากฏ
- วิธีการ
- ใกล้เข้ามา
- ได้รับการอนุมัติ
- ประมาณ
- เป็น
- รอบ
- AS
- At
- ATH
- ยอดคงเหลือ
- สมดุลย์
- ยอดคงเหลือ
- ตาม
- รากฐาน
- BE
- หมี
- ตลาดหมี
- รับ
- พฤติกรรม
- กำลัง
- ด้านล่าง
- ระหว่าง
- Bitcoin
- นักลงทุน bitcoin
- ซื้อขาย bitcoin
- ทั้งสอง
- ด้านล่าง
- ขอบเขต
- รายละเอียด
- แบ่ง
- สั้น
- แตก
- BTC
- ราคา BTC
- วัว
- ตลาดกระทิง
- แต่
- ผู้ซื้อ
- by
- CAN
- การยอมจำนน
- พกพา
- หมวดหมู่
- ความระมัดระวัง
- ลักษณะ
- แผนภูมิ
- ชิป
- คลาสสิก
- ใกล้ชิด
- ปิด
- Cluster
- การจัดกลุ่ม
- หมู่คน
- เหรียญ
- เหรียญ
- ครอบคลุม
- เงื่อนไข
- พิจารณา
- เสมอต้นเสมอปลาย
- ต่อ
- ตรงกันข้าม
- การลงโทษ
- การแก้ไข
- สอดคล้อง
- ราคา
- พื้นฐานต้นทุน
- ขณะนี้
- ประจำวัน
- ข้อมูล
- ฐานข้อมูล
- วันที่
- วัน
- การตัดสินใจ
- การตัดสินใจ
- ลดลง
- ลึก
- ที่ได้มา
- การเปิดเผย
- การค้นพบ
- ดุลพินิจ
- เห็นความแตกต่าง
- การกระจาย
- ทำ
- ครอง
- เป็นคุ้งเป็นแคว
- ในระหว่าง
- ก่อน
- เกี่ยวกับการศึกษา
- เครื่องยนต์
- เพลิดเพลิน
- ทำให้มั่นใจ
- ทั้งหมด
- ที่จัดตั้งขึ้น
- อีทีเอฟ
- ETFs
- เคย
- เกินกว่า
- ตลาดแลกเปลี่ยน
- แลกเปลี่ยน
- การออกกำลังกาย
- มีประสบการณ์
- ตา
- ความจริง
- ล้ม
- ไกล
- ตัวเลข
- สุดท้าย
- พลิก
- ไหล
- ล้าง
- ดังต่อไปนี้
- สำหรับ
- ฟอร์ม
- ราคาเริ่มต้นที่
- สวนหย่อม
- GBTC
- ได้รับ
- กำหนด
- กลาสโนด
- เหตุการณ์ที่
- ครึ่ง
- มี
- แข็งแรง
- ที่ทำเป็นแข็งแรงขึ้น
- จัดขึ้น
- จะช่วยให้
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- จุดสูง
- สูงกว่า
- ความคิดฟุ้งซ่าน
- อดีต
- ประวัติ
- ถือ
- เจ้าของ
- ผู้ถือ
- โฮลดิ้ง
- HTTPS
- แยกแยะ
- if
- สำคัญ
- in
- เพิ่มขึ้น
- บ่งชี้ว่า
- ข้อมูล
- เข้าไป
- การลงทุน
- นักลงทุน
- นักลงทุน
- IT
- ITS
- มกราคม
- เพียงแค่
- เก็บ
- ป้ายกำกับ
- ใหญ่
- ชื่อสกุล
- ปีที่แล้ว
- เปิดตัว
- นำ
- เลนส์
- ชั้น
- ในประเทศ
- ที่ตั้งอยู่
- ระยะยาว
- ผู้ถือระยะยาว
- ผู้ถือครองระยะยาว
- ปิด
- การสูญเสีย
- ลด
- ต่ำสุด
- แมโคร
- สำคัญ
- ส่วนใหญ่
- การทำ
- หลาย
- ตลาด
- สภาวะตลาด
- การแก้ไขตลาด
- ตลาด
- มีความหมาย
- วิธี
- เมตริก
- ตัวชี้วัด
- อาจ
- ข้อมูลเพิ่มเติม
- ย้าย
- หลายปี
- ต้อง
- ใกล้
- ใหม่
- ถัดไป
- ไม่
- หมายเหตุ
- สังเกต..
- พฤศจิกายน
- พฤศจิกายน
- ตอนนี้
- of
- ปิด
- เป็นทางการ
- อย่างเป็นทางการ
- มักจะ
- on
- ONE
- เพียง
- or
- ส้ม
- ของเรา
- ออก
- เงินไหลออก
- ค่าผิดปกติ
- เกิน
- ของตนเอง
- การเป็นเจ้าของ
- ในสิ่งที่สนใจ
- โดยเฉพาะ
- ความอดทน
- แบบแผน
- จุดสูงสุด
- เปอร์เซ็นต์
- บางที
- งวด
- ระยะ
- ขั้นตอน
- เพลโต
- เพลโตดาต้าอินเทลลิเจนซ์
- เพลโตดาต้า
- เล่น
- จุด
- ส่วน
- บวก
- ที่มีศักยภาพ
- ที่อาจเกิดขึ้น
- นำเสนอ
- นำเสนอ
- ราคา
- ราคา
- ก่อน
- ผลิตภัณฑ์
- ผลิตภัณฑ์
- กำไร
- ทำกำไรได้
- มีกำไร
- กำไร
- สัดส่วน
- เป็นเจ้าของ
- ให้
- ให้
- การตีพิมพ์
- วัตถุประสงค์
- ทำให้
- วาง
- อย่างรวดเร็ว
- ทางลาด
- อัตราส่วน
- มาถึง
- ถึง
- อ่าน
- เมื่อเร็ว ๆ นี้
- สีแดง
- สะท้อน
- สะท้อนให้เห็นถึง
- ที่เหลืออยู่
- รายงาน
- เป็นตัวแทนของ
- สำรอง
- ยืดหยุ่น
- ความต้านทาน
- คำตอบ
- รับผิดชอบ
- ผลสอบ
- กลับ
- ได้รับรางวัล
- ขึ้น
- เพิ่มขึ้น
- ที่เพิ่มขึ้น
- ความเสี่ยง
- แข็งแรง
- เห็น
- ขนาด
- เห็น
- เห็น
- หลาย
- ระยะสั้น
- ผู้ถือระยะสั้น
- การแสดง
- คล้ายคลึงกัน
- ตั้งแต่
- เพียงผู้เดียว
- บาง
- การเก็งกำไร
- ใช้จ่าย
- การใช้จ่าย
- การใช้จ่าย
- แยก
- จุด
- จุด etf
- เริ่มต้น
- เริ่มต้น
- สถานะ
- Status
- ยังคง
- มุ่งมั่น
- แข็งแรง
- ชี้ให้เห็นถึง
- ยิ่งใหญ่
- จัดหาอุปกรณ์
- อุปทานในกำไร
- สนับสนุน
- ตาราง
- เอา
- การ
- มีแนวโน้ม
- มีแนวโน้มที่
- กว่า
- ที่
- พื้นที่
- ข้อมูล
- ของพวกเขา
- ดังนั้น
- ล้อยางขัดเหล่านี้ติดตั้งบนแกน XNUMX (มม.) ผลิตภัณฑ์นี้ถูกผลิตในหลายรูปทรง และหลากหลายเบอร์ความแน่นหนาของปริมาณอนุภาคขัดของมัน จะทำให้ท่านได้รับประสิทธิภาพสูงในการขัดและการใช้งานที่ยาวนาน
- พวกเขา
- นี้
- ตลอด
- ดังนั้น
- ไปยัง
- ด้านบน
- รวม
- ไปทาง
- เทรด
- โอน
- การเปลี่ยนแปลง
- ความโปร่งใส
- ติดกับดัก
- แนวโน้ม
- ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
- แนวโน้มขาขึ้น
- us
- ผู้ใช้
- การใช้
- การใช้ประโยชน์
- สูงสุด
- ความหลากหลาย
- กว้างใหญ่
- มาก
- ผ่านทาง
- ปริมาณ
- ไดรฟ์
- vs
- คือ
- ทาง..
- we
- คือ
- เมื่อ
- ว่า
- ที่
- ในขณะที่
- ในขณะที่
- WHO
- กับ
- ภายใน
- คุ้มค่า
- ปี
- ยัง
- คุณ
- ของคุณ
- ลมทะเล
- เป็นศูนย์