การบริหารความมั่งคั่งของ UBS เข้าสู่ตลาดระดับกลางในจีน

ธนาคารเอกชนที่ให้บริการผู้ที่ร่ำรวยเป็นพิเศษไม่ได้ขยายบริการของตนไปยังผู้มีฐานะร่ำรวยเท่านั้น – แต่ปัจจุบันได้เปลี่ยนไปแล้ว ต้องขอบคุณการล่อลวงของตลาดจีนและโอกาสในการใช้เทคโนโลยีเพื่อขยายสิ่งที่จนถึงขณะนี้ถือเป็นธุรกิจส่วนบุคคลอย่างเคร่งครัด

UBS Wealth Management ได้เปิดตัว WE.UBS ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มความมั่งคั่งทางดิจิทัลในจีนแผ่นดินใหญ่ที่ให้บริการแก่ผู้มั่งคั่งจำนวนมาก โดยได้รับการสนับสนุนจาก Tencent ซึ่งเป็นพันธมิตรด้านเทคโนโลยี

Andy Ho ผู้จัดการทั่วไปของ UBS Fund Distribution (Shenzhen) Company หรือ UBS FS กล่าวว่า "UBS มุ่งเน้นไปที่มูลค่าสุทธิที่สูงเป็นพิเศษ แต่เราเห็นโอกาสในประเทศจีนที่จะไล่ตามชนชั้นกลาง"

UBS Group ดูแลธุรกิจธนาคารสากลในสวิตเซอร์แลนด์ และธุรกิจความมั่งคั่งในตลาดระดับกลางในสหรัฐอเมริกา ที่อื่น ๆ กิจกรรมธนาคารส่วนตัวให้บริการเฉพาะคนร่ำรวยและสำนักงานของครอบครัวเท่านั้น

โอกาสของจีน

อภิมหาเศรษฐีของจีนแผ่นดินใหญ่เป็นแหล่งสินทรัพย์ไพรเวทแบงกิ้งที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค และเป็นหนึ่งในแหล่งรวมที่สำคัญที่สุดของโลก แต่ธนาคารเอกชนระดับโลกสามารถให้บริการแก่สินทรัพย์นอกชายฝั่งของลูกค้าเหล่านี้ได้ โดยจองในฮ่องกง สิงคโปร์ หรือที่อื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม แหล่งรวมความมั่งคั่งในประเทศมีจำนวนมากเกินกว่าจะเพิกเฉยได้ บันทึกการวิจัยของ Morgan Stanley ในเดือนตุลาคม 2021 ระบุว่า:

“รายได้ต่อหัวรวมอยู่ที่ 195 ดอลลาร์ในปี 1980, 959 ดอลลาร์ในปี 2000 และ 10,500 ดอลลาร์ในปี 2020 ขณะนี้อยู่ในเส้นทางที่จะไปถึง 20,000 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ที่ 12,690 ดอลลาร์ของธนาคารโลกสำหรับประเทศที่มีรายได้สูง”

Morgan Stanley ประมาณการภายในปี 2030 ครัวเรือนจีนแผ่นดินใหญ่เป็นตัวแทนของตลาดที่อยู่ได้ 170 ล้านล้านหยวน (24 ล้านล้านดอลลาร์) จากสินทรัพย์ทางการเงินของครัวเรือนที่มีศักยภาพที่ 434 ล้านล้านหยวน หากธนาคารเอกชนระหว่างประเทศเห็นเงินจำนวนนั้นจริงๆ ก็จะมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าในเอเชียแปซิฟิก โดยมียอดจองในต่างประเทศสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ 

แต่ของเสียที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจะถูกจัดการในประเทศ

บริษัทจัดการกองทุน

วิธีหนึ่งในการแตะความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นนี้คือการมีธุรกิจบริหารสินทรัพย์ ในเอกสารวิจัยเดือนพฤษภาคม 2021 ของ PwC ระบุว่าจีนเป็นตลาดกองทุนรวมที่ใหญ่เป็นอันดับ 2.4 ของโลกอยู่แล้ว โดยมีสินทรัพย์รวมประมาณ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยอุตสาหกรรมกองทุนส่วนบุคคลจัดการเงินเพิ่มอีก XNUMX ล้านล้านดอลลาร์

ชาวต่างชาติเข้ามามีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมกองทุนท้องถิ่นตั้งแต่บริษัทกองทุนรวมท้องถิ่นแห่งแรกได้รับอนุญาตในปี 2000 โดยหลายแห่งเป็นกิจการร่วมค้าระหว่างจีนและต่างประเทศ จีนอนุญาตให้ต่างชาติเป็นเจ้าของธุรกิจกองทุนได้ทั้งหมดตั้งแต่ปี 2020

---

---

บริษัทจัดการกองทุนสามารถขายให้กับรายย่อยซึ่งมีสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ชาวต่างชาติจำนวนมากยังมีใบอนุญาตสำหรับกองทุนส่วนบุคคล ซึ่งมีตัวเลือกการลงทุนที่ยืดหยุ่นกว่า แต่สามารถขายให้กับผู้ที่มีสินทรัพย์ที่ลงทุนได้อย่างน้อย 3 ล้านหยวนหรือให้กับสถาบันเท่านั้น

อย่างไรก็ตามการจัดการกองทุนเป็นธุรกิจที่แยกส่วน และในขณะที่บริษัทเหล่านี้บางแห่งมีขนาดใหญ่ พวกเขาไม่ได้ขายผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมมากนัก นักลงทุนรายย่อยในจีนไม่ซื้อกองทุนตราสารทุน มีเพียงประมาณ 4 เปอร์เซ็นต์ของกองทุนรายย่อยเท่านั้นที่เป็นผลิตภัณฑ์ตราสารทุน

WMPs และธนาคารเงา

อีกแง่มุมหนึ่งของการกระจายตัวนี้คือบริษัทกองทุนต้องดูแลผลิตภัณฑ์จำนวนมากจนน่าเวียนหัว ในขณะที่ผู้จัดการสินทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาหรือยุโรปมีผลิตภัณฑ์หลักที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม ธุรกิจในจีนมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ซึ่งมีค่าใช้จ่ายสูงในการบริหารจัดการ

ตัวอย่างเช่น ในช่วงครึ่งแรกของปี 2021 อุตสาหกรรมนี้ออกผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่งใหม่ 25,500 รายการ ตามข้อมูลของ Lawrence Au ที่ปรึกษาในฮ่องกง (และอดีตหัวหน้า APAC ของ BNP Paribas Securities Services) มากกว่าครึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีลักษณะคล้ายเงินฝากระยะสั้น เขากล่าวในบทความของ LinkedIn เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2021

ผลิตภัณฑ์การจัดการความมั่งคั่ง (WMPs) เหล่านี้เป็นธุรกิจขนาดใหญ่อยู่แล้ว: ในปี 2021 สินทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 25.8 ล้านล้านหยวน (4 ล้านล้านดอลลาร์) ตามรายงานของ China Banking Wealth Management Registration and Depository Center ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารและการประกันภัยของจีน คณะกรรมการ.

แต่พวกเขาดำรงอยู่ในลักษณะนี้เพราะพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของระบบธนาคารเงาของจีน WMP ที่ออกโดยธนาคารขนาดใหญ่ของรัฐถือเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุด

เป็นเวลาหลายปีที่พวกเขาขายโดยมีการรับประกันโดยปริยายของหลักการ นักลงทุนรายย่อยสันนิษฐานว่ารัฐบาลจะทำให้พวกเขาสมบูรณ์ หนี้ส่วนใหญ่ในกองทุนเหล่านี้เป็นการกู้ยืมของรัฐบาลท้องถิ่นที่เชื่อมโยงกับการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่รัฐบาลกระตือรือร้นที่จะส่งต่อให้กับนักลงทุน

ธนาคารยินดีเข้าร่วมเพราะย้ายสินเชื่อที่มีความเสี่ยงออกจากงบดุล นี่คือเหตุผลที่แผนกบริหารความมั่งคั่งของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดเสนอกองทุนตราสารหนี้หลายร้อยกองทุน ในกรณีของ ICBC มีกองทุนตราสารหนี้ 668 กองทุนสำหรับนักลงทุนรายย่อย ณ เดือนมีนาคม 2021 ตามเว็บไซต์ Caixin Global

ทำความสะอาดการจัดการความมั่งคั่ง

รัฐบาลกลางตระหนักถึงความเสี่ยงเชิงระบบของธนาคารเงามานานแล้ว ไม่ต้องการเห็นนักลงทุนรายย่อยเทเงินให้กับ WMP ที่มีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ใช่เมื่อธนาคารของรัฐรับประกันคืนเงิน

ในปี 2018 ปักกิ่งได้ออกกฎใหม่เพื่อห้ามไม่ให้ธนาคารทำสัญญาดังกล่าว นอกจากนี้ยังกำหนดเส้นตายที่ WMP จะต้องประเมินมูลค่าตามสินทรัพย์สุทธิ แม้ว่าการบังคับใช้จะขาด ๆ หาย ๆ

ธนาคารพาณิชย์ได้ปรับผลิตภัณฑ์ของตน พวกเขากำลังลดการขาย WMP ของธนาคารเงาและขายกองทุนมาตรฐานเพิ่มเติมของพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรบริษัท หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ และผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน 

แต่พวกเขายังคงมุ่งเน้นไปที่โลกของตราสารหนี้เกือบทั้งหมด แทนที่จะเป็นตราสารทุนในประเทศหรือหลักทรัพย์ต่างประเทศ

การให้ใบอนุญาตบริหารความมั่งคั่งแก่ธนาคารต่างชาติเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ของปักกิ่งในการเสริมความแข็งแกร่งให้กับภาคส่วนนี้ กำจัดพฤติกรรมเสี่ยง และยกระดับมาตรฐาน

เข้าธนาคารต่างประเทศ

UBS FS ในเซินเจิ้นเป็นชาวต่างชาติรายที่สองที่ได้รับอนุญาตให้เป็นเจ้าของธุรกิจบริหารความมั่งคั่งทั้งหมด (รายแรกคือบริษัทสาขาในท้องถิ่นของ Intesa Sanpaolo ของอิตาลี) และเป็นชาวต่างชาติรายแรกที่ถ่ายทอดสด

แต่ WE.UBS หรือที่เรียกว่าธุรกิจความมั่งคั่งทางดิจิทัลของจีนนั้นไม่มีพื้นที่สำหรับตัวเอง

ชาวต่างชาติจำนวนหนึ่งได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมกิจการร่วมค้าเพื่อการบริหารความมั่งคั่ง รวมถึง Amundi (ร่วมกับ Bank of China) และ BlackRock และ Temasek (ในกิจการร่วมค้าสามฝ่ายกับ China Construction Bank)

ผู้ให้กู้ต่างชาติกำลังเข้าสู่การจัดการความมั่งคั่งแบบดิจิทัล HSBC เปิดตัวบริการบัญชีดิจิทัลในปี 2020 สำหรับนักลงทุนรายย่อยและธนาคารเอกชน ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดก็เช่นกันและวางแผนที่จะเปิดตัวบริษัทนายหน้าสำหรับลูกค้าระดับสูง พวกเขายังมีชุดผลิตภัณฑ์ธนาคารมาตรฐานมากมาย

คู่แข่งในประเทศ

บริษัท Fintech ก็มีส่วนร่วมเช่นกัน โดยบริษัท Wealthtech นำเสนอแพลตฟอร์มที่เหมาะกับมือถือโดยใช้การวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อปรับแต่งโซลูชันการลงทุนให้เหมาะกับคุณ บางส่วนมุ่งเน้นไปที่ตลาดมวลชน เช่น Ant Financial และ Tencent แต่บางส่วนเช่น Lufax ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Ping An Group มีเป้าหมายที่ตลาดระดับบน OneConnect เป็นผู้จำหน่าย Ping An ขายโซลูชันการจัดการความมั่งคั่งในฐานะบริการแก่ฟินเทคและธนาคารอื่นๆ

ผู้ใช้เทคโนโลยีดิจิทัลรายใหญ่ที่สุดคือธนาคารเอง ส่วนใหญ่มีเป้าหมายที่ตลาดค้าปลีกขนาดใหญ่ รวมถึงธนาคารขนาดใหญ่ของรัฐและธนาคารดิจิทัลล้วน (WeBank ของ Tencent, MYbank ของ Alibaba, AiBank ของ Baidu) และหน่วยงานดิจิทัลของธนาคารพาณิชย์เอกชน เช่น China CITIC Bank และ China Merchants Bank

China Merchants Bank ให้บริการ Machine Gene Investment ซึ่งเป็นที่ปรึกษาระบบโรโบสำหรับผู้ใช้มือถือที่ใช้ข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อรวมประสบการณ์การให้คำปรึกษาทางการเงินเข้ากับอัลกอริทึมการเรียนรู้ของเครื่อง

ธนาคารสี่แห่งที่โดดเด่นของธนาคารของรัฐ ได้แก่ ICBC, Construction Bank of China, Agricultural Bank of China และ Bank of China เป็นผู้ครองอุตสาหกรรมนี้ KPMG ในรายงานการจัดการความมั่งคั่งทางดิจิทัลของเอเชียในปี 2021 กล่าวว่าพวกเขากำลังทำให้เป็นดิจิทัลอย่างรวดเร็วโดยใช้ปัญญาประดิษฐ์ บริการที่ปรึกษาหุ่นยนต์ และการปรับให้เป็นส่วนตัวโดยใช้เทคโนโลยี

“ด้วยเหตุนี้” KPMG กล่าว “ธนาคารในประเทศถูกวางให้เหนือกว่าธนาคารต่างประเทศเมื่อต้องให้บริการจัดการความมั่งคั่งแบบดิจิทัลแก่ลูกค้า อย่างไรก็ตาม…ผู้จัดการความมั่งคั่งต่างชาติก็เข้าสู่ตลาดเช่นกัน”

Playbook ของ WE.UBS

นี่คือสภาพแวดล้อมที่ WE.UBS กำลังเปิดตัว มีข้อดีหลายประการ

ประการแรก เป็นการเล่นอย่างแท้จริงในการบริหารความมั่งคั่งทางดิจิทัล โดยมุ่งเป้าไปที่ระดับที่สูงขึ้น ไม่จำเป็นต้องแข่งขันกับ ICBC หรือ Ant สำหรับธุรกิจส่วนใหญ่ มันไม่ได้ไล่ล่าลูกค้ารายย่อยจำนวนมากของ HSBC, Citi หรือ Standard Chartered

ประการที่สองมีกระดานชนวนที่สะอาด ไม่มี WMP ที่หลบ

ประการที่สาม โดยการกำหนดเป้าหมายไปยังผู้มั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น ทำให้สามารถสร้างความแตกต่างในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ โดยเน้นที่ตราสารทุนและการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น บริษัทหลักทรัพย์ในเครือเดียวกันในประเทศจีน ซึ่งเป็นเจ้าของทั้งหมดโดย UBS มีโควตาสำหรับการลงทุนในกองทุนระดับโลก นอกจากนี้ ยูบีเอสยังวางเดิมพันในการบูรณาการระหว่างฮ่องกงและมณฑลกวางตุ้ง ซึ่งเป็นเขต Greater Bay Area

Andy Ho จาก UBS FS กล่าวว่า "GBA เติบโตอย่างรวดเร็ว มีประชากรที่ค่อนข้างอายุน้อย และรวมเข้ากับโครงการ Wealth Management Connect ของฮ่องกงมากขึ้น"

B2B2C

WE.UBS เปิดตัวเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายนโดยมีเป้าหมายเจาะจงคือลูกค้าและพนักงานของบริษัทคู่ค้า จะไม่ทำการโฆษณาตามปกติเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อย แทนที่จะเป็นการรวบรวมลูกค้าธนาคารองค์กรของ UBS ในอุตสาหกรรมที่ต้องการ รวมถึงเทคโนโลยี ให้ลงทะเบียนพนักงานของพวกเขา

สำหรับตอนนี้ UBS FS มีใบอนุญาตในการขายกองทุนรวมเท่านั้น ได้ยื่นขอใบอนุญาตให้คำแนะนำการลงทุน จนกว่าจะถึงจุดนั้น แพลตฟอร์มดิจิทัลจึงเป็นแบบ “DIY” มากกว่า นอกเหนือจากการให้ข้อมูลการวิจัยและแนวคิดแล้ว ยังช่วยให้พวกเขาได้รับมุมมองจากหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ UBS อีกด้วย

WE.UBS จะช่วยให้ผู้ใช้สามารถเปรียบเทียบพอร์ตโฟลิโอของตนเองกับสิ่งที่ CIO แนะนำ รวมถึงวิธีการที่บริษัทจะปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอและจัดสรรสินทรัพย์ แนวคิดคือการสอนผู้คนถึงประโยชน์ของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายพร้อมมุมมองระยะยาว

แต่ประโยชน์ที่แท้จริงจะมาพร้อมกับใบอนุญาตในการให้คำแนะนำ ซึ่งจะทำให้ UBS สามารถเสนอการวางแผนทางการเงินได้

WE.UBS กำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ที่มีสินทรัพย์สภาพคล่องและลงทุนได้มูลค่า 150,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ UBS FS จะทำงานร่วมกับพนักงานในบริษัทที่มีแนวโน้มดีซึ่งอาจยังไม่เกิดขึ้นแต่มีแนวโน้มจะมั่งคั่ง

การเป็นพันธมิตรกับเทนเซ็นต์

สำหรับตอนนี้ ไม่มีผู้จัดการความสัมพันธ์ ซึ่งจะต้องมีใบอนุญาตที่ปรึกษา การแบ่งปันและการดำเนินการข้อมูลเป็นแบบดิจิทัล แต่บริษัทจะคงไว้ซึ่งศูนย์บริการทางโทรศัพท์ และสำหรับระดับบน การเข้าถึงผู้เชี่ยวชาญด้านผลิตภัณฑ์ จะจัดกิจกรรมการศึกษาแบบตัวต่อตัว

นอกจากนี้ บริษัทกำลังพัฒนาแอปเพื่อให้คำแนะนำเมื่อมีการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

Tencent เป็นพันธมิตรด้านเทคโนโลยีของ WE.UBS ร่วมกับผู้จำหน่ายอีกรายของ Tencent คือ Shenzhen Kingdom Technology ซึ่งให้บริการระบบแก่สถาบันการเงินของจีนหลายแห่ง

Andy Ho กล่าวว่าไม่มีความเกี่ยวข้องกับซีรี่ส์ของธุรกิจที่มีป้ายกำกับว่า "เรา" ในอาณาจักร Tencent WeBank ทำหน้าที่เป็นธนาคารเพื่อการชำระหนี้ของ WE.UBS แต่ไม่มีการสร้างแบรนด์ร่วม และ WE.UBS ไม่มีบัญชีธุรกิจบน WeChat แอพส่งข้อความโซเชียลที่แพร่หลายของ Tencent จะต้องโน้มน้าวให้ผู้ใช้ดาวน์โหลดแอป WE.UBS จาก Apple Store

WE.UBS เริ่มต้นด้วยกองทุนรวมที่บริหารโดย UBS SDIC Fund Management, Invesco Great Wall Fund Management และ HSBC Jintrust Fund Management