Цього тижня ціна біткойна консолідувалася в торговому діапазоні 9,430 доларів. Ціна розпочала тиждень з мінімуму в 31,327 40,757 доларів, досягла локального максимуму в XNUMX XNUMX доларів, а потім повернулася до мінімумів. Слід очікувати періоду консолідації, оскільки ринок примиряється з драматичним розпродажем минулого тижня.
Головне питання, яке хвилює інвесторів, полягає в тому, чи має місце ведмежий ринковий тренд, чи ринок повернувся до діапазону повторного накопичення. У цьому інформаційному бюлетені ми оцінимо поведінку власників коротко- та довгострокових монет у мережі, щоб оцінити їхні відносні настрої.
Наближення до больового порогу
Поточна структура ринку досить інтригуюча, оскільки ціна біткойна 5 місяців тому (наш поріг для довгострокових власників, 155 дні) лише трохи нижче поточних цін. Таким чином, довгострокові власники (LTH) більш-менш представляють усі прибуткові монети (накопичені до 2021 року) з покупцями з кінця грудня/початку січня за їхньою ціною або близькою до них. І навпаки, короткострокові власники (STH) представляють майже всі монети, які мають нереалізований збиток.
Використання статистичних засобів, ми створили ці два класи монетотримачів на основі часу з моменту останнього переміщення монети:
- Короткострокові власники (STH), як правило, вважаються відносно новими учасниками ринку, які тримають монети молодше 155 днів.
- Довгострокові власники (LTH) зазвичай вважаються ходлерами, розумними грошима та покупцями останньої надії, які тримають монети старше 155 днів.
Використовуючи цю класифікацію, ми встановлюємо частку пропозиції, яка утримується STH проти LTH, і далі, скільки з цих монет зараз є прибутковими чи збитковими. Оскільки поточний діапазон торгових цін дуже близький до цін 155 днів тому, ми також бачимо, що невелика частка LTH зараз знаходиться під водою, показана у світло-блакитній зоні на графіку нижче.
Основна статистика щодо поточної динаміки пропозиції на графіку вище:
- LTH у прибутку (темно-синій) займає 69% усіх пропозицій BTC. По суті, це стосується всіх покупців до 2021 року.
- LTH у втраті (світло-блакитний) тримають 0.5% усіх пропозицій BTC, захоплюючи покупців з останніх днів 2020 року та початку січня. Якщо ціна продовжить коливатися в цій зоні протягом, скажімо, 1 місяця (або знизиться), товщина цієї світло-блакитної зони вкаже, скільки покупців із січня продовжують HODL свої монети.
- LTH загалом (біла стрілка) повернулися до накопичення. Це свідчить про те, що покупці на ранньому «бичачому» ринку (ціни <$30 тис.) досягли розумного обсягу пропозиції, і якщо ця тенденція збережеться, це може свідчити про довгострокове скорочення пропозиції.
- STH в прибутку (темно-червоний) тримають лише 4.5% пропозиції BTC, різко впавши з понад 30% у середині квітня на $64 тис. ATH. Це свідчить про те, що близько 26% пропозиції монет зараз знаходиться під водою.
- STH у втраті (світло-червоний) тому утримуйте 26% пропозиції в нереалізованих збитках. Ця група є найбільш імовірним джерелом тиску з боку продавців зараз і в майбутньому.
У нашому останньому аналітичному матеріалі ми обговорюємо чисті нереалізовані прибутки та збитки для обох груп, щоб визначити їхні відносні больові точки. Наша оцінка полягає в тому, що STH капітулювали великий обсяг монет, однак можуть продовжувати залишатися джерелом пропозиції на стороні продажу, що просувається вперед. З іншого боку, LTH залишаються в основному прибутковими, однак наближаються до порогу NUPL 0.75. У попередніх циклах це вказувало на початок більш ведмежих тенденцій, оскільки LTH фіксували нереалізовані прибутки, що залишилися.
Моделі витрат мають значення
Зі сказаного вище ми бачимо, що багато інвесторів у біткойни знаходяться під водою, і все може здатися досить похмурим.
Однак тепер, коли ми визначили потенційні больові точки для ринку, ми можемо спостерігати за фактичною поведінкою витрат у ланцюжку, щоб перевірити, чи вживають інвестори заходів щодо паперових втрат, чи їх лякають червоні свічки.
Показник середнього витраченого ресурсу (ASOL) дає уявлення про середній вік усіх UTXO, витрачених за цей день. На діаграмі нижче ми застосували 7-денний EMA, щоб підкреслити нещодавню поведінку витрат, а також згладити щоденний шум.
- Високі значення ASOL означають, що старі монети рухаються та розповсюджуються.
- Низькі значення ASOL свідчать про те, що старі монети залишаються HODLed і сплячими.
Є два ключових зауваження, пов’язані з останніми ціновими діями:
- Старіші монети спостерігали сплеск у поведінці витрат на початку травня, ймовірно, через частковий розподіл (розумні гроші, можливо, передбачали слабкість), а також обертання капіталу (за цей час ETH подвоївся).
- Під час розпродажу ASOL різко впав, повернувшись до рівнів, нижчих за діапазон накопичення між 50 і 60 тисячами доларів. Це вказує на те, що LTH не почали панікувати, продавати та капітулювати, а натомість переважно HODL пройшли через падіння.
Ще два показники тривалості життя, «Знищені монети-дні» та «Спій», розповідають подібну історію. Старі монети, здається, залишаються неактивними (низькі значення), незважаючи на падіння цін на 50% від ATH.
- CDD являє собою загальну тривалість життя, витрачену монетами того дня.
- Спокійність виправляє CDD для обсягу в мережі, показуючи витрачений термін служби на одиницю BTC.
- Високі значення, як правило, ведмежі як старі монети витрачаються і розподіляються.
- Низькі значення, як правило, позитивні оскільки старі монети залишаються бездіяльними та відбувається накопичення.
Як видно з ASOL, загальна кількість витраченого життєвого циклу фактично впала на рівні або нижче рівня 2020 року до зростання ринку. Це підтверджує, що старі монети тримаються на своєму стеку, і більшість витрат припадає на власників відносно молодих монет.
Ці три показники вказують на те, що старші руки не поспішають до виходу. Якщо ASOL/CDD/Dormancy продовжить тенденцію до зниження, це буде схоже на попередні діапазони накопичення, оскільки старі монети залишаються неактивними, а слабкі руки продаються сильним рукам. І навпаки, якщо ці показники починають зростати, це може означати, що старі монети знову витрачаються, створюючи подальший тиск на продаж.
примітки: Нещодавно ми випустили нові відеоуроки та Академія Glassnode записи для ряду показників, щоб допомогти аналітикам з інтерпретацією. Відеоуроки доступні в Glassnode Studio для:
Отже, хто продає?
Наразі ми встановили, що старі монети витрачають менше, ніж зазвичай. Однак ціна падає, а обмінні баланси зростають. Отже, виникає питання, хто є домінуючим рушієм продажів?
Команда Ліквідна та неліквідна пропозиція показує, що протягом травня загалом 155 тисяч BTC перейшли з неліквідного стану (HODLed) у ліквідний або високоліквідний стан, що дає оцінку загального «тиску на продаж». Це враховуватиме як LTH, так і STH, які витратили монети, які раніше зберігалися в гаманці з евристикою, подібною до холодного зберігання.
Розрахунки в ланцюжку в доларах США також дуже близькі до ATH цього тижня з понад 55 мільярдами доларів США на день. Це на 60% більше, ніж пік 2017 року. Таким чином, незаперечним є величезний обсяг монет у русі.
Якщо ми переглянемо коефіцієнт витраченого прибутку (SOPR), відфільтрований для короткострокових власників, ми побачимо, що STH продовжують усвідомлювати збитки, витрачаючи монети, накопичені вище, за поточними нижчими цінами. Цей показник зберігатиметься нижче 1.0 протягом тривалого періоду часу, коли буде повсюдна капітуляція. З огляду на це нинішню структуру ринку можна порівняти з подією капітуляції березня 2020 року.
Ми також можемо перевірити кількість переказів BTC у ланцюжку, які приносять прибуток (куплені нижче, LTH) і збиткові (куплені вище, STH). Існує низка ключових спостережень із наведеної нижче діаграми, які в основному підтверджують, що більша частина витрат і тиск на продаж зумовлена короткостроковими власниками:
- Довгострокові власники чітко зафіксували прибуток під час ралі на початку 2020 року з 10 до 42 тисяч доларів, після чого їхні витрати досягли досить стабільного базового рівня.
- Моделі довгострокових витрат власників, здається, не вплинули на розпродажі останніх тижнів, і насправді «мінливість» обсягу витрат фактично зменшилася. Це вказує на те, що LTH, як правило, не бажають ліквідувати монети за зниженими цінами.
- З іншого боку, власники короткострокових зобов’язань збільшили свої витрати більш ніж у 5 разів під час цього розпродажу, причому максимальні витрати спостерігалися поблизу поточного локального мінімуму ринку.
Нарешті, ми можемо порівняти пропозицію трьох ключових сторін: короткострокових власників (синій), довгострокових власників (зелений) і шахтарів (помаранчевий).
- Короткострокові власники роздають.
- Довгострокові власники HODLing і накопичення.
- Шахтарі накопичуються.
Безсумнівно, поточна структура ринку найкраще описує поле битви між биками та ведмедями з чітким трендом, що формується між довгостроковими та короткостроковими інвесторами. Це битва переконань HODLer і негайної купівельної спроможності.
Тижнева інформаційна панель
Інтернет-бюлетень "Тиждень" тепер має жива інформаційна панель для всіх представлених діаграм тут.
Новий вміст Glassnode
Опитування розпродажу в травні 2021 року
Минулого тижня ми опублікували глибокий аналіз розпродажів до та після останніх тижнів. Ми аналізуємо ранні попереджувальні ознаки слабкості разом із ранніми сигналами відновлення, щоб оцінити аргументи «бика» та «ведмедя».
DeFi Uncovered: навігація під час збою
Ми випустили нову серію контенту, зосереджену на розуміннях і аналізі, що стосуються сектора DeFi, що швидко розвивається. Наша остання стаття аналізує та досліджує стійкість і ефективність сектору DeFi, оскільки ціни швидко знизилися більш ніж на 50% за всіма напрямками.
Від'їзд стаття тут і зареєструйтесь для отримання додаткової інформації про DeFi тут.
Оновлення продукту
Метрики та активи
Нові відео-підручники, випущені в Glassnode Studio для:
Джерело: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-22-2021/
- 2020
- рахунки
- дію
- ВСІ
- аналіз
- аргументація
- навколо
- Базова лінія
- Бій
- Ринок ведмедів
- ведмежий
- ведмеді
- КРАЩЕ
- Мільярд
- Біткойн
- Биткойн Ціна
- рада
- БТД
- Бики
- Купівля
- капітал
- класифікація
- Монета
- Монети
- зберігання в холодильнику
- консолідація
- зміст
- продовжувати
- створення
- Поточний
- приладова панель
- день
- Defi
- зруйнований
- DID
- керований
- водій
- Рано
- EMA
- ETH
- Event
- обмін
- вихід
- розширюється
- ознаками
- майбутнє
- Скловузол
- зелений
- Group
- тут
- Високий
- HODL
- Ходлери
- тримати
- Як
- HTTPS
- величезний
- розуміння
- Інвестори
- IT
- ключ
- великий
- останній
- світло
- Рідина
- місцевий
- Довго
- Більшість
- березня
- Марш 2020
- ринок
- Метрика
- шахтарі
- гроші
- місяців
- рухатися
- Близько
- мережу
- новий ринок
- Інформаційний бюлетень
- шум
- Інше
- Біль
- Паніка
- Папір
- продуктивність
- Plenty
- влада
- тиск
- price
- Прибуток
- згуртуватися
- діапазон
- відновлення
- огляд
- продавати
- настрій
- Серія
- поселення
- Короткий
- Ознаки
- невеликий
- розумний
- So
- Витрати
- старт
- стан
- статистика
- зберігання
- поставка
- час
- торгові площі
- Тенденції
- навчальні посібники
- під водою
- USD
- значення
- Відео
- Volatility
- обсяг
- Гаманці
- week
- ВООЗ
- в