insurtech کا وعدہ: کون سے کاروباری ماڈل فاتح بن کر ابھر رہے ہیں۔

پچھلی دہائی کے دوران insurtech زمین کی تزئین میں کافی حد تک تبدیلی آئی ہے۔ ہم کچھ کاروباری ماڈلز کو ٹیک آف ہوتے دیکھنا شروع کر رہے ہیں، جبکہ دوسرے دھاگے سے لٹک رہے ہیں۔ تو کون سے کامیاب ہونے کا زیادہ امکان ہے؟

لفظ 'insurtech' 2010 کی دہائی کے اوائل کا ہے۔ آج، کچھ ممکنہ دعویدار ابھرے ہیں، لیکن ہمیں ابھی تک صنعت کا واضح فاتح دیکھنا باقی ہے۔

Having said that, we can now examine which business models have failed and highlight which ones still have a chance to succeed. Interestingly enough, many of the models that attracted lots of funding early on are now struggling to survive, while a brand new vertical is already changing the game (more on that later).

لہذا جیسے ہی 2024 کا آغاز ہو رہا ہے، آئیے انسرٹیک انڈسٹری کی موجودہ حالت اور ہر ایک بڑے کاروباری ماڈل کے لیے بقا کی مشکلات کا جائزہ لیں۔

1. روایتی دلالی

بزنس ماڈل: روایتی بروکریج نیٹ ورک کو انشورنس تقسیم کرنے کے قابل بناتا ہے، یا تو ان کی تقسیم کے لیے جدید بیمہ پروڈکٹس بنا کر یا ڈیجیٹل ٹولز پیش کر کے جو بروکرز کو زیادہ موثر طریقے سے فروخت کرنے کے قابل بناتا ہے۔

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: M&A پورٹ فولیوز

پیشہ: یہ بہت سے ممالک میں ایک ثابت شدہ بڑے ڈسٹری بیوشن نیٹ ورک کا فائدہ اٹھاتا ہے، جس سے کم حصولی لاگت کے ساتھ فوری ترقی ہوتی ہے۔ روایتی بروکرز اور بہت سارے مواقع کی طرف سے مارکیٹ کی حقیقی مانگ ہے۔

خامیاں: It’s very local. Each country is totally different, and a solution built in one place might not be exportable or capable of penetrating a new market. Furthermore, a local sales team on the ground is required to animate the brokers, which is a bit old fashioned.

ڈیکاکورن کے مواقع: نہیں

ایک جیتنے والا کھلاڑی: +سادہ۔ سب سے اہم بروکرز کے ذریعہ تقسیم کردہ اپنی مخصوص پیشکش کے ساتھ کمپنی کو کافی کامیابی ملی ہے۔

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں: Those that have been stuck in their local markets with a local-only solution and/or players that grew quickly but with a lack of focus or clear value proposition (i.e. trying to grab a small piece of the pie in different ecosystems).

2. D2C insurtech

بزنس ماڈل: Focused on building a digital solution to sell insurance to end consumers. These insurtechs could either be full-stack (with their own balance sheet) or a managed general agent (MGA)/broker relying on a third-party balance sheet.

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: فیس بک اور گوگل اشتہارات

پیشہ: اس عمودی نے بہترین سروس اور صارف کا تجربہ پیش کر کے ٹوٹی ہوئی صنعت کو بہتر بنانے کے اپنے وعدے کی وجہ سے سب سے زیادہ فنڈنگ ​​حاصل کی۔

خامیاں: As an insurance and tech expert, I don’t quite understand how this vertical attracted so much funding. Maybe it took a long time for non-expert investors to realise that Gross Written Premium should not be equated with Annual Recurring Revenue, and that the full-stack approach is unable to deliver a return on equity above its cost of capital without a significant minimum volume and strong business diversification.

Furthermore, this vertical has close to no moat – it’s a traditional insurance product sold via a digital flow; with a very high acquisition cost; and requires a lot of funding to build a brand. Most of the players are monoline – meaning that they only focus on one insurance product vertical – hence not benefiting from portfolio diversification. Thus they end up caring more about pricing and pay little attention to servicing.

ایک insurtech کبھی بھی روایتی پورٹ فولیو سے سستا نہیں ہو گا کیونکہ انشورنس سب کچھ تجدید کے بارے میں ہے - یعنی ایک بڑا پورٹ فولیو ہونا جو بڑے پیمانے اور منافع کی معیشت فراہم کرتا ہے - جس سے ایک insurtech فائدہ نہیں اٹھاتا ہے۔

ڈیکاکورن کے مواقع: نہیں، سوائے ManyPets کے۔

ایک جیتنے والا کھلاڑی: بہت سے پالتو جانور۔ ان کے پاس یورپ سے امریکہ تک جغرافیائی توسیع کا ایک متاثر کن ٹریک ریکارڈ ہے اور انہوں نے جمع کرنے والوں اور وابستگی کے ذریعے اپنی ترقی کو ہیک کیا ہے – اپنے آپ کو پالتو جانوروں کے زمرے میں ایک حقیقی رہنما کے طور پر قائم کیا ہے۔ 

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: D2C insurtechs that are monoliners of a complex product and that focused too heavily on their local market instead of expanding quickly, and/or that were too quick to get a balance sheet, as it’s not easy to achieve the necessary book size to be capital-efficient.

مزید برآں، ہم دیکھتے ہیں کہ یہ کھلاڑی موجودہ نمونے میں جدوجہد جاری رکھے ہوئے ہیں جہاں بیمہ کی لاگت آسمان کو چھو رہی ہے اور صلاحیت کم ہو رہی ہے۔ ان میں سے کچھ ممکنہ طور پر ناکام ہو جائیں گے یا کم قیمت پر خریدے جائیں گے۔

‍

3. B2B insurtech

بزنس ماڈل: Similar to the D2C insurtech vertical, but B2B insurtechs sell insurance to businesses rather than end consumers. This often includes traditional insurance products for SMEs like fire insurance, cyber protection, product liability, legal protection, property and casualty insurance and more. 

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: ٹیک اور ریونیو ٹیمیں۔

‍پیشہ: Businesses looking for insurance tend to focus on quality services and service-level agreements (SLAs) – and less on the price. Considering that insurtechs are lacking in capital efficiency and economy of scale – and therefore can’t be too aggressive about pricing – it seems that there might be a sweet spot for B2B insurtechs. Plus, the right tech can be a game-changer when it comes to improving servicing.

خامیاں: A lot of B2Bs are still expected to have a more traditional, human approach. One reason is that SMEs tend to go to brokers for their insurance needs, which requires an on-the-field sales network. What’s more, typical B2B brokers know that SME owners will require coverage for their personal assets, like their car and house. This might seem outdated, but it is still very much the case, and ends up forcing these insurtechs to do more and more products until they end up becoming a retail company more than anything else. 

کامیاب ہونے کے لیے، B2B insurtechs کو ایک مخصوص جگہ میں ہونا ضروری ہے جو کہ منافع بخش ہونے کے لیے کافی بڑا ہو۔ جہاں انسانی مشیر کا رشتہ کم اہم ہے؛ اور جہاں کاروباری مالکان روایتی P&C مصنوعات کی درخواست نہیں کریں گے۔

ڈیکاکورن کے مواقع: ہاں، لیکن بنیادی طور پر وہ جو شعبے سے متعلق ہیں (یعنی صحت، سائبر، قانونی تحفظ)۔

ایک جیتنے والا کھلاڑی: Alan has nailed it from a service and tech perspective, by going multi-country and by focusing on employee benefits – a niche where they can bypass the cons mentioned above. The only attention point is the long-term loss ratio as it’s a long-tail business.

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: B2B insurtechs جو روایتی SME انشورنس پر مرکوز ہیں۔ D2C insurtechs کی طرح، انہیں گاہک کے حصول کی لاگت، مالیاتی میٹرکس وغیرہ کے معاملے میں ایک جیسے مسائل کا سامنا ہے۔

4. تکنیکی فراہم کنندہ

بزنس ماڈل: صرف تکنیکی کھلاڑی جو کسی مخصوص مسئلے کو حل کرنے کے لیے ایک مخصوص تکنیکی حل بنانے پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ درخواستوں میں انشورنس سافٹ ویئر سے لے کر قیمتوں کا تعین کرنے والے ٹولز سے لے کر AI فراڈ کے حل اور بہت کچھ شامل ہے۔

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: SaaS جیسا کاروباری ماڈل

پیشہ: One of the biggest obstacles to growing quickly in the insurtech space is the level of regulatory compliance required when a company operates as a regulated business. The advantage of this business model is that a tech player is much less exposed to regulatory requirements, so they can focus on building a state-of-the-art tech solution with fewer constraints. Not to mention a tech solution can be easily deployed across borders.

خامیاں: Although risk carriers are slowly evolving, they have a reputation of trying to build everything themselves. They’re quite reluctant to partner with tech providers, especially when it involves one of their core activities. What’s more, insurance tech solutions tend to be cloud-native, but the vast majority of insurance companies either prohibit cloud solutions or would need specific exemptions from their security and compliance teams. 

ڈیکاکورن کے مواقع: واقعی نہیں، لیکن ان ٹیک پلیئرز میں سے چند ایک معقول قیمت حاصل کر سکتے ہیں اور مارکیٹ میں جدت کی ایک مضبوط سطح لا سکتے ہیں۔

جیتنے والے کھلاڑی: Akur8 (قیمتوں کا تعین اور ایکچوری)، فائیو سگما (دعوے کے حل کا آلہ) اور شفٹ ٹیکنالوجی (AI فیصلہ سازی)

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ آیا AI کی پیش رفت زیادہ جدید الگورتھم تیار کرکے ان کھلاڑیوں کو ممکنہ طور پر ختم کرسکتی ہے۔

‍

5. بیلنس شیٹ بطور خدمت

بزنس ماڈل: Risk carriers that are focused on providing insurance capacity to MGAs, brokers and sometimes directly to business partners. They would typically operate under the Freedom of Services in order to serve the entire European Union from one specific country.

Balance-sheet-as-a-service players focus on the regulated part of the business and bring solvency capital at the service of other players to innovate. Normally, they don’t manage the commercial aspects of a partnership, customer care and claims or the tech solution.

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: ٹیمیں اور ریگولیٹری سرمایہ

پیشہ: They solve one of the biggest pains in the market with an agile balance sheet and the ability to execute quickly. Many companies are looking to offer insurance at a European level, which traditional insurers tend to struggle with. Balance-sheet-as-a-service providers solve this issue by exploiting the FOS as much as they can.‍

خامیاں: Some of these players tend to be mid-sized, which means they’re exposed to a lot of different risks. This leads to low retention of risk, and the need to enter strong reinsurance treaties and cede an important portion of the risk to reinsurers. With the recent inflation and increased cost of capital, the cost of reinsurance has significantly increased. This makes balance-sheet-as-a-service players less competitive in terms of pricing and gives them a higher level of risk aversion (hence lower available capacity).

ڈیکاکورن کے مواقع: جی ہاں؛ نہ صرف انشورنس مارکیٹ بہت بڑی ہے، بلکہ چند بڑے کھلاڑیوں کے لیے ایک واضح راستہ ہے کہ وہ اپنی گرفت میں لے کر اگلی انشورنس میمتھ بن جائیں۔ 

جیتنے والے کھلاڑی: Descartes Insurance, Helvetia, Wakam اور جدید ترین Hesse Digital

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: چند بیلنس شیٹ بطور سروس پلیئرز کم پریمیم پروڈکٹس کے ساتھ مخصوص عمودی شکلوں میں مارکیٹ میں داخل ہوئے جن کی توجہ کم شدت اور اعلی تعدد پر مرکوز تھی - بنیادی طور پر توسیع شدہ وارنٹی، نقصان اور چوری وغیرہ۔

اکنامکس صرف اس صورت میں کام کرے گا جب اس کا حجم بہت زیادہ ہو۔ تاہم، اس قدر حجم پیدا کرنے کے قابل بڑے کھلاڑی صرف انشورنس کمپنیوں پر انحصار کریں گے جن کی کم از کم A+ S&P ریٹنگ ہے۔ نتیجے کے طور پر، وہ زندہ رہنے کے لئے جدوجہد کریں گے.

‍

6. ایمبیڈڈ انشورنس

کاروباری ماڈل: پلیئرز ایک ڈیجیٹل حل فراہم کرتے ہیں جو کسی بھی صنعت کی کمپنیوں کو ان کی قیمت کی تجویز میں انشورنس شامل کرنے کے قابل بناتا ہے، یا تو ایک اضافی یا بنیادی جزو کے طور پر۔

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: ٹیک اور ریونیو ٹیمیں۔

پیشہ: More and more leading brands are looking to show their customers that they care, while also looking for a way to strongly differentiate their value proposition and generate more revenue. With increasing digitalisation worldwide, there’s new momentum to further increase the market size of insurance by building a solution that enables these brands to offer embedded insurance.

یہ ایک نیلا سمندر ہے، اور زیادہ تر روایتی کھلاڑی تنظیم، ٹیک اور ڈھانچے کی ضرورت کا مقابلہ کرنے سے قاصر ہیں۔ مارکیٹ کا سائز بہت بڑا ہے: سائمن ٹورنس کے مطابق، $ 14 ٹریلین ڈالر، جو بہت سے مواقع کے دروازے کھولتا ہے۔

Embedded insurance is the perfect balance between creating a global safety net with protection for all; reducing the insurance gap; and offering insurance when the risk is top of mind – and of course, the name of the game in insurance is distribution. Once an insurance program is implemented, the cost of acquisition is close to zero – after all, it’s attached to the sale of a third party partner. Plus, if integrated well, the solution is very sticky. In short, it’s a long-term partnership.

خامیاں: ایمبیڈڈ انشورنس انتہائی نفیس ہے کیونکہ اس کے لیے انشورٹیک کو غیر انشورنس ڈسٹری بیوٹر اور مقامی ریگولیشن دونوں کے پیچیدہ ریگولیٹری فریم ورک سے نمٹنے کی ضرورت ہوتی ہے جہاں بیمہ تقسیم کیا جاتا ہے۔

Embedded insurance insurtechs have no direct control over the volume of contracts; success depends first on the partner selling their core product or service, and then on attaching insurance to it. As a result, there’s no direct way to boost revenue like D2C insurtechs might be able to with advertising. Therefore, the growth of B2B embedded insurance insurtechs is made plateau by plateau: each time a meaningful partner is added, revenue jumps to a new plateau.

And finally, B2B sales cycles are very long and often require long request for proposals (RFPs) and diligence processes. Once a sale is won, the distribution partner might request a bespoke solution and the tech integration might take time depending on the partner’s capacity.

ترقی اور تقسیم پر کنٹرول کا یہ فقدان – ایک CaC صفر کے قریب ہونے کے باوجود – ہو سکتا ہے کہ غیر ماہر VCs کو insurtech دور کے آغاز میں عمودی کو نظر انداز کرنے پر مجبور کیا ہو۔ اب وہ اس عمودی کی غیر استعمال شدہ صلاحیت کو سمجھنا شروع کر رہے ہیں۔

ڈیکاکورن کے مواقع: اتنے بڑے بازار کے سائز اور بہت سے مواقع کے ساتھ، میرے خیال میں جواب بالکل واضح ہے۔

جیتنے والے کھلاڑی: کور جینیئس، صاف، فروغ، کیوور

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: I believe that a few embedded insurance insurtechs are almost scams. These players promise out-of-the-market commissions of up to 70% for business partners, which is fundamentally against the idea of creating a global safety net and generating more value for end users.

یہ insurtechs، جو بنیادی طور پر چھوٹی، آسان انشورنس پروڈکٹس پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، بڑھتی ہوئی ریگولیٹری جانچ پڑتال اور معروف برانڈز کے ساتھ کام کرنے کے ساکھ کے خطرے کو سمجھنے کے ذریعے غائب ہو جائیں گے۔

‍

7. بونس زمرہ: ایمبیڈڈ انشورنس آرکیسٹریشن

بزنس ماڈل: A modular insurtech platform that enables any company in any industry to orchestrate the insurance experiences they need on a global scale. Embedded insurance orchestration is essentially composed of four different layers on top of the balance sheet: tech, insurance, operations and data.

وہ اپنے فنڈز کو کس طرح استعمال کرتے ہیں۔: تکنیکی اور قانونی ٹیمیں۔

پیشہ: مثالی ایمبیڈڈ انشورنس آرکیسٹریشن پلیٹ فارم کسی بھی پروڈکٹ، ملک اور بیمہ کنندہ کی مدد کر سکتا ہے۔ حقیقت یہ ہے کہ یہ انتہائی لچکدار ہے اس کا مطلب ہے کہ یہ فطری طور پر توسیع پذیر اور عالمی ہے۔

This also enables multiple types of partnerships; insurers, brokers and business distributors can pick and choose the elements they want the insurtech to handle – whether that’s simply the tech or a combination of claims, data, etc. So it can accommodate partners who are building an insurance program from scratch or who want to modernise one that they already have in place.

خامیاں: Embedded insurance orchestration players still need to convince partners to look beyond pricing, and instead focus on being tech-first. Additionally, many business distributors have yet to fully grasp the complexity of this kind of orchestration. They end up signing with traditional risk carriers only to realise later on that having a poor user experience is affecting not only the performance of their insurance program but also their reputation.

ڈیکاکورن کے مواقع: جی ہاں

ایک جیتنے والا کھلاڑی: میں یقینی طور پر متعصب ہوں، لیکن کیوور نے زمرہ بنایا اس لیے میں اس کے ساتھ چلوں گا۔

وہ کھلاڑی جو غائب ہونے کا شکار ہیں۔: Those that are not risk carrier-agnostic and therefore aren’t flexible enough to find the best insurer for their business partners, and those without enough capital to convince leading companies to work with them.

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.finextra.com/blogposting/25766/the-promise-of-insurtech-which-business-models-are-emerging-as-winners?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs