Giá Bitcoin có còn tương quan với thị trường tài chính không?

Đây là bài xã luận quan điểm của Mike Ermolaev, người đứng đầu bộ phận quan hệ công chúng và nội dung tại Kikimora Labs.

Thiết lập bối cảnh: Nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế toàn cầu

Nền kinh tế vẫn đang phục hồi sau đợt bùng phát COVID-19 khi những vấn đề mới phát sinh. Chúng ta hiện đang ở thời kỳ lạm phát tràn lan và các ngân hàng trung ương đang cố gắng khắc phục điều đó bằng cách tăng lãi suất.

Mỹ Dữ liệu CPI (chỉ số giá tiêu dùng), được công bố vào ngày 13 tháng 8.2, cao hơn dự kiến ​​(XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái), tác động tiêu cực đến giá bitcoin. Nhưng lạm phát không phải là vấn đề duy nhất, nền kinh tế toàn cầu cũng đang phải vật lộn với cuộc khủng hoảng năng lượng, ảnh hưởng đến châu Âu nhiều hơn Mỹ, do nước này phụ thuộc nhiều vào khí đốt tự nhiên và nguyên liệu thô của Nga.

Ở phía đông, cuộc chiến ở Ukraine cùng với các lệnh trừng phạt tiếp theo đối với Nga đã làm tăng thêm tình trạng bất ổn địa chính trị và bất ổn kinh tế. Ngoài ra, chính sách không có COVID của Trung Quốc đang làm gián đoạn chuỗi cung ứng trên toàn thế giới và Evergrande mặc định làm suy yếu một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Nếu chúng ta nhìn vào các loại tiền tệ chính, chỉ số đô la có vẻ mạnh so với các loại tiền tệ khác. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng XNUMX và Ngân hàng Anh cũng tăng lãi suất với số tiền tương tự. Chính sách thắt chặt định lượng này nhằm mục đích giảm nguồn cung tiền và giảm thiểu áp lực giá cả. Nó có thể sẽ tiếp tục trong năm tới và hơn thế nữa. Tuy nhiên, suy thoái kinh tế toàn cầu và nguy cơ lạm phát đình trệ vẫn rất mạnh nên không quốc gia nào có thể cảm thấy an toàn trước chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Mối tương quan giữa Bitcoin với nền kinh tế

Bitcoin đã cho thấy không thể tránh khỏi tình trạng hỗn loạn toàn cầu này. Mặc dù giá ở giai đoạn đầu độc lập với tài chính truyền thống, tương quan bắt đầu trình chiếu vào năm 2016.

Ý tưởng coi bitcoin như một loại “vàng kỹ thuật số” trở nên phổ biến vì vừa chia sẻ sự khan hiếm và khó khăn trong việc khai thác (khai thác), vừa hoàn thành vai trò là nơi lưu trữ giá trị. Vì nhiều người coi bitcoin là tài sản rủi ro nên mối tương quan của nó với S&P 500 và Nasdaq-100 trở nên rõ ràng – không khác gì các cổ phiếu truyền thống.

Tại thời điểm viết bài, mối tương quan giá trong 40 ngày của bitcoin với vàng đạt 0.50 (sau khi ở mức XNUMX vào tháng XNUMX). Dựa theo Alkesh Shah và Andrew Moss, chiến lược gia từ Bank of America:

“Mối tương quan tích cực giảm dần với SPX/QQQ và mối tương quan tăng nhanh với XAU cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể xem bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn tương đối khi sự không chắc chắn về vĩ mô tiếp tục và vẫn chưa thấy đáy thị trường.”

Sự kiện tiêu cực

Có một số yếu tố kinh tế vĩ mô trong hệ sinh thái tiền điện tử lớn hơn đã góp phần khiến thị trường giảm giá: Sự sụp đổ Terra / LUNA, buộc phải thanh lý Thủ đô ba mũi tên và sự phá sản của C. là những cái chính.

Sản phẩm quy định khai thác bitcoin sắp tới của EU và hiện tại khủng hoảng lợi nhuận việc khai thác bitcoin cũng phải được xem xét.

Bitcoin: Hiện tại và Tương lai

Bất chấp tất cả các sự kiện bất lợi nêu trên, bitcoin bằng cách nào đó vẫn có thể giữ giá của nó trong phạm vi 19,000-20,000 USD, với mức độ biến động thấp kỷ lục. Hiện tại, chúng tôi đang quan sát thấy sự ổn định bất thường của giá bitcoin, thậm chí gần đây sự biến động phù hợp của đồng bảng Anh.

Ngược lại, chứng khoán đã trải qua biến động cao và biến động giá mạnh, kéo theo những suy đoán về các quyết định trong tương lai của Fed. Dựa theo Nhà chiến lược hàng hóa trưởng của Bloomberg Mike McGlone, đó là lý do tại sao bitcoin có thể tăng giá sau khi giảm giá mạnh và cuối cùng đánh bại S&P 500. Ông tin rằng nguồn cung hữu hạn và phương pháp giảm phát của bitcoin có thể giúp nó phục hồi mức giá trước đó.

Kể từ sự cố chớp nhoáng cuối cùng vào giữa tháng 6, giá đã khá ổn định, nhưng chúng tôi biết rằng nó hiếm khi đứng yên quá lâu. Điều này có nghĩa là xác suất xảy ra đột phá đột ngột (tăng hoặc giảm) tăng theo thời gian. Giá không hoạt động càng lâu thì sự đột phá sẽ càng mạnh.

Thêm vào đó, Lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC cao hơn bao giờ hết, với mức thanh lý đạt mức thấp nhất mọi thời đại. Rất nhiều thanh khoản đang tích lũy ở đây, đồng nghĩa với việc sẽ có một xung lực mạnh hơn nữa khi giá bắt đầu di chuyển trở lại.

Theo chiến lược gia Benjamin Cowen, bitcoin dự kiến ​​​​sẽ tăng lên “giá trị hợp lý” sau khi giảm thêm 15%. “Ngay bây giờ, dữ liệu cho thấy rằng chúng tôi đang bị định giá thấp hơn khoảng 50% so với giá trị hợp lý.” Cowen cho rằng chúng ta có thể phải đợi đến đầu năm 2024 mới thấy được sự gia tăng này.

Chiến lược gia Kamakshya Trivedi của Goldman Sachs có góc nhìn khác, tuyên bố rằng chỉ số đô la Mỹ, hiển thị các giá trị kỷ lục kể từ năm 2002, có thể là tin xấu đối với bitcoin hiện đang giảm giá.

Kịch bản giảm giá: Liệu năm 2018 có thể sụt giảm lần nữa?

Một số nhà phân tích Tôi đang tự hỏi liệu kịch bản năm 2018 (biến động thấp, sau đó giảm giá mạnh) có thể xảy ra lần nữa vào hôm nay hay không vì điều kiện thị trường trông khá giống nhau. Chúng tôi có cùng phạm vi giao dịch 10% và chúng tôi biết điều gì đó sắp xảy ra.

Sự khác biệt đáng chú ý giữa hai chu kỳ là trong năm 2018 có sự gia tăng số địa chỉ được gửi đến các sàn giao dịch giao ngay, trong khi ở chu kỳ hiện tại, chúng tôi đang quan sát thấy thanh khoản đang rời xa các sàn giao dịch và không có nhiều địa chỉ mới được tạo. Theo một Nhà phân tích CryptoQuant, điều này có nghĩa là chúng ta sẽ không chứng kiến ​​kịch bản tương tự như năm 2018.

Còn Uptober và Moonvember thì sao?

Trong lịch sử, Quý 4 là thời điểm tuyệt vời cho bitcoin, với xu hướng tăng bắt đầu từ tháng 2021 và tăng dần vào tháng XNUMX. Vì vậy, các tháng XNUMX và XNUMX được đổi tên thông tục thành “Uptober” và “Moonvember” - ít nhất, đây là những gì đã xảy ra vào năm XNUMX.

Chúng ta vẫn có thể mong đợi một quý 4 tăng giá như vậy vào năm 2022 chứ? Thật khó để nói, nhưng tình hình kinh tế vĩ mô bất lợi và các vấn đề địa chính trị khiến chúng ta khó có thể tưởng tượng được mức tăng tương tự mà chúng ta đã thấy năm ngoái. Xét cho cùng, thị trường bitcoin đã giảm trong 10 tháng liên tiếp và chúng tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu phục hồi cụ thể nào vào lúc này.

Chúng ta cũng phải nhớ rằng, bất chấp kịch bản toàn cầu tiêu cực, vai trò “nơi trú ẩn an toàn” của bitcoin có thể góp phần mang lại cho giá thêm sức mạnh, đặc biệt là trong những thời điểm khó khăn này.

Phân tích dữ liệu trao đổi

Dữ liệu thanh lý trên sàn giao dịch Bitfinex là được phân tích bởi filbfilb. Ông kết luận rằng một đột phá đi lên sẽ có ít động lực hơn một đột phá đi xuống. Trên thực tế, thanh khoản trên 20,500 đô la chủ yếu là gấp 10 lần, trong khi thanh khoản dưới 18,000 đô la chủ yếu là 10x, 5x và 3x, điều đó có nghĩa là một đột phá tăng giá sẽ “ít tàn bạo hơn” so với một đột phá giảm giá.

Kết luận

Chúng ta hiện đang chứng kiến ​​một thời kỳ trì trệ trên thị trường bitcoin. Giá bitcoin cần bắt đầu di chuyển trở lại sau hai tháng hợp nhất. Kịch bản kinh tế tổng thể có vẻ không sáng sủa chút nào và bitcoin có mối tương quan với các sự kiện trong thế giới thực, nhưng các nhà đầu tư vẫn có thể nhận ra vàng kỹ thuật số, vai trò trú ẩn an toàn của loại tiền điện tử phổ biến nhất. Dự kiến ​​sẽ có một sự đột phá mạnh mẽ về giá bitcoin, cùng với những biến động mới sắp xảy ra.

Các tình huống có thể xảy ra có thể là: giảm nhanh và sau đó phục hồi tăng giá (Độ nảy hình chữ V) hoặc sự sụp đổ giá dài hơn và sâu hơn sau khi phá vỡ mức kháng cự 19,000 USD.

Dù điều gì xảy ra, bitcoin sẽ tiếp tục là công nghệ tiên tiến nhất trong thập kỷ qua, cho phép tự do tài chính và kiểm soát trực tiếp tài sản của chính mình. Bitcoin trong lịch sử đã chứng kiến ​​nhiều thời điểm giảm giá mạnh và luôn phục hồi sau đó.

Đây là bài viết của khách Mike Ermolaev. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phản ánh quan điểm của BTC Inc. hoặc Bitcoin Magazine.