市场概述
比特币价格本周从修正低点反弹,开盘价为49,077美元,最高交易价格为58,396美元。 随着最大的稳定币Tether铸造了一个新的ATH,稳定币的增长仍在继续,每周供应量增加了1.48亿美元。 这加强了对加密货币法定货币的地位和强烈需求。
比特币和以太坊的链上数据都表明,随着硬币成熟度越来越明显,并且网络活动趋势越来越高,持有这两种资产的坚定信念。 随着汽油价格的下跌和交易量的增加,特别是在以太坊涨价之后,以太坊链的经济活动显着增长。
稳定币供应造币厂新的ATH
稳定币已成为整个行业的基础资产和首选基础交易对,提供了全球可访问的和以加密货币为基础的法定币轨。 对最大且中央发行的稳定币Tether(USDT)的需求在本周创造了新的历史新高。
Tether的未偿债务供应本周增加了1.48亿美元(+ 3%),达到超过51.78亿美元的铸造总供应量。
最近的稳定币流入已将稳定币供应比率(SSR)降至13.4,接近历史最低点9.6。 由于稳定币的供应量与比特币估值的增长成正比,因此SSR在2020年和2021年一直处于较低水平。
SSR值低且下降表明相对于比特币市值,全球稳定币供应量正在增加。 随着稳定币总供应量的增加,这表明加密货币本钱的“购买力”增强了,可以迅速交换并交易到BTC和其他加密货币资产中。
确认硬币成熟度
比特币成熟的现象(HODLed硬币的老化)已经在 前几周 我们注意到硬币比 155天 被重新分类为长期持有人(LTH)硬币。
注意:155天前是2020年16月上旬,价格从$ 18k上涨至$ XNUMXk盘整,然后打破了上一个周期的历史新高。
我们可以使用Realized Cap HODL波观察各个年龄段硬币比例的这些变化。 此度量标准将显示随着硬币的成熟或花费在不同年龄段中而增加的颜色范围。 我们可以在下表中看到,从1年6月开始,从2020周龄到XNUMX个月龄的硬币比例一直在增长。 这些是在早期牛市中积累的硬币,此后一直处于休眠状态(蓝色箭头)。
目前,特别是3m-6m的年龄段正在膨胀,这表明许多硬币已接近155天长期持有人门槛,这表明人们强烈相信HODL。
我们可以通过查看LTH净头寸变化指标来确认此观察结果,该指标显示了过去一个月中超过155天年龄阈值的硬币数量。 由于8月6日到期的硬币数量超过了花销的数量,该指标本周达到了96.5个月的新高,为XNUMXk / BTC到期/每月。
在一段时间的净分配和支出之后,LTH持有的BTC的总供应量也开始趋于上升。 这一指标进一步强化了,总的说来,比起LTH为实现利润而花费的硬币,更多的硬币仍处于休眠状态,并且被强力手进行了HODL处理。
作为对最近的比特币更正和HODLer信念的最后说明,在最近一次更正中,获利的UTXO数量下降至90%,这是该牛市的最低值。 这表明在校正的底部$ 47k,所有UTXO的10%以上处于亏损状态。 这与2017年牛市中的大多数主要调整相吻合。
尽管就整体硬币供应而言,这种下跌最为严重,但长期持有者似乎并未受到波动的影响。
以太坊供应动态
在以太坊链上,我们可以使用类似的工具(如HODL波)评估ETH币的年龄,同时还要考虑与以太坊网络相关的细微差别。
比特币作为价值存储有一个主要的应用,使硬币休眠成为衡量HODLer定罪的合理代理。 但是,以太坊代表了一个更加活跃的金融生态系统,长期持有者还可以在智能合约和应用程序中部署和部署其HODLed代币。 因此,ETH休眠和年龄只是等式的一部分。
首先,我们回顾以太坊HODL波,以观察休眠的硬币行为。 我们可以看到与比特币存在非常相似的趋势,即自1年末以来,硬币似乎已经从6周到2020个月以上到期(蓝色箭头)。 还可以看出,1个月至6个月大的硬币比例逐渐增加,这表明在早期牛市中积累的HODLing硬币仍然是一种受欢迎的策略。
如前所述,在以太坊生态系统中使用ETH代币是了解网络行为的关键。 这周从已知的交易所钱包中删除了相对大量的ETH,一天之内飙升了超过200k ETH。 下表显示,到2021年,已经发生了10起此类事件,每日提款量超过200k ETH。 相比之下,只有两天的交易量每天超过200k ETH,这表明人们普遍偏爱资金的自我托管。
ETH代币不仅从集中交易所中撤出,而且无疑也在智能合约和DeFi应用程序中找到自己的出路。 下表比较了交易所持有的ETH总供应量的百分比(橙色,为12.0%)与智能合约中的总供应量(蓝色,为22.8%)。 这些曲线几乎相等且相反的趋势表明,明显的产品市场契合度以及以太坊持有人对DeFi的需求。
以太坊矿工将区块气体限制提高到15M之后,本周以太坊链的总吞吐量达到了历史新高,达到每秒16.5笔交易。 之前的历史高点13.5 TPS设定在2017年牛市的顶峰,此后在2021年的大部分时间里都黯然失色。
最后,我们检查以太坊NVT比率,该指标将网络市值与由链结算的美元价值进行比较。 考虑以下用于解释NVT比率的框架:
- NVT上升趋势 更为看跌,表明相对于市值而言,交易量正变得越来越小,并且网络可能被高估了。
- NVT下降趋势 都看涨,表明交易量相对于市值在增加,并且网络可能被低估了。
- NVT横盘交易 支持当前的趋势,这表明交易量和市值均在增长,并且网络可能被合理地估值。
下图显示了自2020年2020月以来,以太坊NVT呈强烈下降趋势,尤其是自XNUMX年XNUMX月的抛售以来。最近的高交易吞吐量也推动了NVT比率在过去几周中走低,表明对近期的建设性价格行动的支持。
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