Viikon ketju (viikko 51, 2021)

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Viikon ketju (viikko 51, 2021)

Bitcoin kesti toisen peräkkäisen viikon hintavaihteluissa joulukuun alun jyrkän laskun jälkeen. Avattuaan 50,093 50,186 dollaria, hinta oli ylimmillään 45,671 4,515 dollarilla ja alimmillaan 6.1 XNUMX dollarilla, tiivistetty alue, joka kattoi vain XNUMX XNUMX dollaria, ja BTC päätti viikon -XNUMX %.

Monet katseet olivat kiinni Federal Reserven kommentit Keskiviikkona pidetyn Federal Open Market -komitean kokouksen jälkeen, ja laajemmilla markkinoilla kauppa käytiin yleensä konsolidoituna koko viikon ajan. Tässä painoksessa tutkimme kuinka Bitcoin-sijoittajat sijoittuvat tällä hetkellä seuraaville alueille:

Havaittava hidastuminen sekä tappioiden realisoitumisessa että voiton saamisessa,
Arvio siitä, mitkä toimituskohortit käyvät kauppaa ketjussa juuri nyt,
Jatkuva suuntaus vankkaaseen kertymiskäyttäytymiseen vahvemmilla käsillä.

Viikon ketju (viikko 51, 2021) — Live-kaavio

Viikon ketjun kojelauta

Week On-chain -uutiskirjeessä on nyt live -hallintapaneeli kaikille esillä oleville kaavioille täällä. Olemme myös aloittaneet tuotannon Viikko Ketjun videoanalyysi antaa syvemmän sukelluksen tutkielmaan ja logiikkaan jokaisen viikon analyysin takana. Vieraile ja tilaa meidän YouTube-kanava, ja vieraile Videoportaali nähdäksesi videosisältömme.

Käytetyt kolikot nuoreutuvat

Yleinen käyttäytyminen hintojen noustessa uusiin huippuihin on kannattavien kolikoiden käyttäminen markkinavoimaan. Halvemmilla hinnoilla haltijat haluavat maksaa itsensä odottamisen ja riskin ottamisen vaivannäöstä, mikä johtaa voiton ottamiseen ja kohonneeseen aktiivisuuteen vanhemmilta kolikkoryhmiltä.

Käytetyn määrän ikärajat, jotka on suodatettu alla näyttämään yli 6 kuukautta vanhoja käytettyjä kolikoita, havainnollistavat, miltä vanhemmat kulutusmäärät voivat näyttää. Vuoden 2020 lopun härkäjuoksussa yli 6 miljoonan kolikon osuus ketjun volyymista oli 7 %. Sittemmin tämän ryhmän peräkkäiset kulutushuiput ovat laskeneet ja ovat olleet vain 3.5 % päivittäisestä volyymista viimeaikaisilla huipuilla.

Tämä dynamiikka näkyy myös Realized Cap HODL Wavesissa, joka jakaa kiertävän tarjonnan niiden painotuksen mukaan Realized Capissa, mikä auttaa korostamaan viimeaikaisia kuluja.

Tärkeä havainto Realized Cap HODL Wavesissa on 3–6 metrin aallon puristuminen, jotka omistavat kesäkuun puolivälin ja syyskuun välisenä aikana ostettujen kolikoiden – olennaisesti vuoden alimmillaan. 3–6 m nauhan puristaminen, kun vanhempi 6 m–1 v kellot soivat ulospäin, osoittaa kolikon kypsymisen – kun BTC on lepotilassa ja ikääntyy, se siirtyy yllä olevaan vanhempiin kohorttiin.

Vanhemman 6-1v ryhmän kasvun myötä loka- ja marraskuun nuorimmissa bändeissä on markkinoiden kaikkien aikojen ennätys. Tämä käyttäytyminen osoittaa vanhempien kolikoiden kulutuksen, mikä nollaa niiden käyttöiän. 3–6 m:n kaistan (ja vähemmässä määrin 1–3 m:n) puristuksen perusteella suuri osa viimeaikaisista menoista on peräisin näiltä keskipitkän aikavälin haltijoilta.

Kotiin vietävä viesti on, että suuri osa meneillään olevista kolikoista näyttää tulevan kolikoista, jotka on ostettu viimeisten 3–6 miljoonien aikana, eikä pitkäaikaisista kolikoista.

Niiden sijoittajien joukossa, joiden odotetaan ryhtyvän toimiin viime aikoina, olivat pitkäaikaiset omistajat, jotka ovat johdonmukaisia jakelijoita hintojen löytämisessä. Pitkäaikaisten haltijoiden syklinen luonne on seuraava:

Tasainen kertyminen laskevassa markkinavaiheessa saavuttaen lopulta "Peak HODL" -tason.
Kannattavien kolikoiden käyttö kaikkien aikojen ennätystasolla, jolloin voitot muuttuvat markkinavoimaksi.
Hintojen huipuissa ja kaatuessa pitkäkestoiset haltijat ovat alkaneet netto kertyy uudelleen.

Jakelutapahtumat, jotka esitetään alla 7 päivän muutoksena pitkäaikaisen haltijan tarjonnassa, johtavat tyypillisesti 2 %:n tai suuremman tarjonnan huipuihin, jotka siirtyvät uusille ostajille. Viimeaikaiset kaikkien aikojen ennätykset ja sitä seurannut vetäytyminen ovat kuitenkin nähneet huipun, vain 0.6 %, vain 30 % pitkäaikaisten omistajien odotetusta summasta. Nämä vähän aikaa suosivat sijoittajat näyttävät pidättäytyvän kuluttamasta nykyisillä hinnoilla, mikä saattaa kertoa heidän päätöksenteon hienostuneisuudesta.

Lyhytaikaiset kolikot soittavat musiikkituoleja

Uudet sijoittajat ovat ensimmäinen hintaheikkouden testaama ryhmä. Marraskuun kaikkien aikojen ennätyksen jälkeisinä päivinä ja 4. joulukuuta tapahtuneen likvidaatiohuuhtelun jälkeen 50–100 miljoonan dollarin tappioiden realisoituminen ketjussa oli yleistä. Jotta tappio realisoituisi kaikkien aikojen ennätyksen jälkeen, kuluttajien on oltava parhaita ostajia.

Realized Profit/ Loss visualisoi päivittäisen ketjun kulutuksen tuloksen USD-määräisinä. Tarkkailla:

Jatkuva voitto kaikkien aikojen ennätysten ympärillä, koska alempien hintojen kolikot kulutetaan uusille ostajille.
Jyrkkä tappion toteutuminen seuraavina päivinä kun hinta veti takaisin yli -30%. Kaikkien aikojen ennätysten jälkeen toteutuneet tappiot osoittavat huipulla ostettuja kolikoita.
Suhteellisen tasaista toimintaa viimeisen kahden viikon aikana, mikä viittaa siihen, että sijoittajien kiinnostus on saavuttamassa loppumispisteen nykyhinnoilla.

Kun ymmärrämme, että vanhojen kolikoiden kulutus on laskussa ja pitkäaikaiset haltijat ovat enimmäkseen sivussa, voimme ymmärtää, että viimeaikainen kolikoiden toiminta sisältyy suurelta osin lyhytaikaisten kolikoiden kohorttiin. Katsaus lyhytaikaisten haltijoiden pysyvään voitto/tappio-suhteeseen voi osoittaa tämän ryhmän tarjonnan kunnon ja havainnollistaa ylikuumeneneiden hintojen ajanjaksoja.

Korkeat arvot yli 1000 (punainen) osoittaa uusille sijoittajille äärimmäisen kannattavuuden hetkiä. Nämä hetket ovat lyhyitä ja usein edeltävät paikallisia käänteitä.
Arvot välillä 100-1000 (keltainen) tarkoittaa, että uudemmat ostajat saavat tervettä voittoa.
Arvot alle 1 (sininen) tarkoittaa lyhytaikaisia tappioita.
Matalat arvot lähellä tai alle 0.1 (vihreä) ovat uusien ostajien lisääntyneen haavoittuvuuden hetkiä, ja ne merkitsevät usein paikallisia pohjat, joissa arvo on vakiintunut.

Short-Term Holder PnL nousi dramaattisesti lokakuun lopulla, kun hinta repi kaikkien aikojen ennätyksille. Elo- ja syyskuun kolikoiden ostajat huomasivat yhtäkkiä olevansa yli 60 %, ja markkinat joutuivat vetäytymään takaisin voitonhakuun.

Tällä hetkellä lyhytaikaiset haltijat ovat kokonaistappiossa, vaikka laskutahti on hidastunut hintojen mukana. Vaikka nämä kolikot pyörivät edelleen eri käsissä, niiden käyttöikä pysyy nuorina ja ne pysyvät Short-Term Holder Supplyn jäseninä.

Kolikoiden kierto uudempien omistajien keskuudessa näkyy myös lyhytaikaisen haltijan toteutuneen hinnan muutosvauhdissa. Nuorimman tarjonnan omistajina heidän kustannusperusteensa reagoivat paremmin hintaan kuin heidän pitkäaikaisen haltijansa serkut. Kustannusperustan tulkinta kunkin kohortin osalta on vivahteikas ja erilainen:

Lyhytaikainen haltija toteutunut hinta nousee kun kolikot kulutetaan alhaisemmista hinnoista, jolloin ne hinnoitellaan uudelleen korkeammalle ja siten nostetaan konsernin kokonaiskustannuspohjaa.
Lyhytaikainen haltija toteutunut hinta laskee kun hinta laskee. Korkeampien hintojen kolikot hinnoitellaan uudelleen uusiin käsiin halvemmalla, mikä pienentää niiden kustannuspohjaa.
Pitkäaikainen haltija toteutunut hinta nousee kun kolikot kypsyvät yhä korkeammista hinnoista Bitcoinin vahvistuessa. Tämän ryhmän käyttöönoton viivästyminen tekee niiden kustannusperustasta vähemmän reagoivan hintaan ja enemmän kypsymiskäyttäytymisen omistuksessa.
Pitkäaikainen haltija toteutunut hinta laskee harvoin ja tyypillisesti vain pitkittyneillä markkinoilla. Sen sijaan, että se putoaisi, se pyrkii menemään sivusuunnassa, kun kolikot kypsyvät pitkien hintajaksojen aikana.

Huomaa lyhyen aikavälin haltijan realisoituneen hinnan viimeaikainen nousu loka- ja marraskuun huipulla, mikä osoittaa kolikoiden uudelleenhinnoittelun korkeammilla hinnoilla, kun uudet sijoittajat ostivat kirjaimellisen huipun.

Lyhytaikaisen haltijan ryhmän kolikoiden kierto on perimmäinen näkökulma Profit-yksiköiden prosenttiosuuteen. Merkittävä havainto tässä kaaviossa on kaareva trendi heinäkuun lopusta nykypäivään:

Heinäkuun lopulla hinta oli $ 32.3k ja 76 % kaikista kokonaisuuksista ketjussa oli voittoa.
Kun loka-marraskuussa luotiin uusia huippuja, 100 % kokonaisuuksista olivat voitollisia – hintaselvityksen odotettu tulos.
Nyt joulukuun lopussa hinta on 47.6 15 dollaria (yli XNUMX XNUMX dollaria enemmän) ja niitä on taas vain 76 % kokonaisuuksista voittoon.

Jotta hinta olisi yli 15 47 dollaria korkeampi (+XNUMX %) kuin kesällä, samalla kun sama määrä sijoittajia on voitolla, tietäen, että vanhemmat menot ovat vaimeat, huipulla oli tapahduttava suuri kolikoiden sekoitus. Lyhytaikainen haltija -ryhmässä. Tämä tarkoittaa, että ne olivat enimmäkseen heinäkuusta lähtien ostettuja kolikoita, ja se osoittaa, että Nykyisen haltijan meikki on erittäin raskasta— monet kolikot ostettiin ylhäältä, ja ne ovat nyt veden alla.

Huipputarjonnasta käytävän keskustelun kirsikkana tarkastelemme realisoitumatonta hintajakaumaa, joka näyttää kaikki kiertävät BTC:t viimeisimmän kauppahinnan mukaan. Nopea vilkaisu paljastaa, että 24.6 % kaikesta tarjonnasta on yli 47,000 1 dollarin nykyisen hinnan, mikä tarkoittaa, että 4/XNUMX BTC on tällä hetkellä veden alla.

Heikkoudesta huolimatta vahvat kädet jatkavat pinoamista

Toiminta, joka on jättänyt leimansa vuoden 2021 Bitcoin-markkinoille, on rajallisen kulutuksen historian omaavien sijoittajien vankkumaton kerääntyminen. Epälikvidi tarjonta on BTC-määrä, joka on hallussa ketjussa olevilla yksiköillä, joiden tulovirta on yli 75 % kirjanpitohistoriassaan.

Näiden epälikvidejen yksiköiden hallussa oleva tarjonta myytiin toukokuussa yhdessä suuren osan markkinoista. Siitä lähtien he ovat pitäneet yllä jatkuvaa kasautumispainetta, ja nyt he ottavat haltuunsa kolikoita nopeudella, joka on 3.4-kertainen päivittäinen kolikoiden liikkeeseenlasku.

Toisin sanoen vahvakätiset HODL-koneet imevät tarjontaa yli kolminkertaisesti päivittäin louhittavien kolikoiden määrään verrattuna.

Vahvat kädet eivät ole ainoita sijoittajia, jotka vetävät kolikoita pois mahdollisilta ostajilta. Toukokuussa pörsseihin kohdistuneen suuren talletusten impulssin jälkeen (yli 300 miljoonaa dollaria 14 päivän aikana), Bitcoin on tasaisesti vedetty offline-tilaan kylmävarastoon kesän pohjan jälkeisinä kuukausina.

Alla oleva kaavio näyttää nettosiirtojen määrän kaikista pörsseistä/pörsseistä, joka on kaikkien talletusten ja nostojen erotus USD-määräisinä. Alkuperäinen kaikkien aikojen ennätysmurto lokakuun lopulla näki noin 100 miljoonan dollarin sisäänvirtaukset, mutta seuraavia viikkoja on hallinnut jatkuva valuuttavirtausten määrä, jolloin keskiarvot ovat -150 - -175 miljoonaa dollaria 14 päivän aikana.

Hintojen heikkous ei ole toistaiseksi johtanut irtautumisten kiireeseen, sillä sijoittajat luovat sen sijaan kitkaa omistuksensa ja kykynsä myydä BTC:nsä välille.

Yksi ryhmä, jolla ei ole vahvan käden mainetta, ovat kaivostyöläiset, jotka ovat olleet Bitcoin-verkoston menopaineen lähde alusta alkaen. No, ehkä heidän maineensa kaipaa remonttia!

Kahden viime vuoden aikana kaivosmiesten käyttäytyminen on muuttunut. Uudemmat, tehokkaammat sirut ovat tehostaneet toimintaa, ja kaivostyöläisten laajentuminen Pohjois-Amerikkaan on antanut monille heistä pääsyn käyttöpääomaan käyttämällä halpaa velkaa ja yrityspääomaa. Tyypillinen kaivosmies vuonna 2021 on sitkeämpi kuin aiemmat sukupolvet.

Se, mikä ennen oli luotettava menojen ulosvirtaus kaivoslompakoista, on muuttunut vuodesta 2019 lähtien, ja kaivostyöläiset tallettavat nyt enemmän lyötyä tavaraa kassaan kuin ennen. Alla oleva kaavio näyttää Miner Netflow Volumen 90 päivän summan (USD) prosentteina markkina-arvosta, ja usean vuoden nousu on ilmeinen.

Jos kaivostyöläiset kehittyvät HODLereiksi, ryhmäksi, joka on luonnollisesti kannustettu kuluttamaan, uuden Bitcoinin hankkiminen tulevaisuudessa voi olla erittäin vaikeaa.

Jos unohdat sen, viime viikolla kiertävä tarjonta ylitti 90 %:n rajan lopullisesta tavoitteestaan ja kierrätystarjous ylitti 18.9 M BTC. Alle kolmessatoista vuodessa 9/10 kaikista BTC-tarjouksista on nyt myönnetty kaivostyöläisille. Bitcoinin deterministisellä liikkeeseenlaskuaikataululla on kuitenkin paljon kauempana, sillä loput 10 % tarjonnasta lyödään noin 119 seuraavan vuoden aikana ja päättyy jossain lähellä vuotta 2140.

Koska niin monet pidiketyypit pinoavat BTC:tä pitkällä aikavälillä, tulevat mahdollisuudet hankkia maailman ensimmäinen täysin niukka digitaalinen omaisuus ovat yhä rajallisemmat.

Tuotepäivitykset

Glassnode-järjestelmän tila nyt saatavilla.
Lisätty FTX Bitcoin-vaihtomittauksiin.
Uusi navigointityökalu käytössä cmd+k pikakuvake Studiossa.

Lesen Sie diesen Artikel jetzt auf Deutsch bei unserem offiziellen Partner Bitcoin2Go
Seuraa meitä ja tavoita Twitter
Liity Telegram kanava
Vierailla Glassnode foorumi pitkiin keskusteluihin ja analyyseihin.
Katso ketjun mittarit ja aktiviteettikaaviot osoitteesta Glassnode Studio
Saat automaattisia ilmoituksia ketjun keskeisistä tiedoista ja vaihdon toiminnasta käymällä sivustollamme Glassnode-hälytykset Twitter

Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei anna sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin, ja sinä olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.

Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2021/

Aikaleima: Joulukuu 20, 2021

Aikaleima: Huhtikuu 12, 2021

Julkaissut Platon

DeFi paljastettu: viljely stablecoineilla

Esittelyssä Proof-of-Reserve Exchange -mittarit

Tietoa meistä

Pystysuuntainen haku ja Ai

foorumi

Pysy yhteydessä

Tili