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Aujourd'hui, nous présentons le Marché 100, un classement des startups et des entreprises privées destinées aux consommateurs les plus importantes et à la croissance la plus rapide.
Au cours des dernières décennies, des marchés comme eBay, Airbnb, Uber et Lyft, Alibaba et Instacart sont devenus parmi les entreprises les plus influentes de l’économie mondiale. Collectivement, des millions de particuliers et de petites entreprises gagnent leur vie en opérant sur ces plateformes, où des centaines de milliards de dollars de biens et de services s'échangent chaque année. Aujourd'hui, les plateformes de covoiturage représentent à elles seules environ 1 % du revenu des ménages américains et le nombre de travailleurs à la demande aux États-Unis est estimé à 75 millions, et ce nombre ne cesse de croître, selon la Fed. En possédant de puissants effets de réseau, les marchés peuvent eux-mêmes devenir d’énormes économies. Au fil du temps, ces entreprises ont révolutionné une série de secteurs divers, du voyage à l’alimentation en passant par la garde d’enfants. Les marchés sont au centre de nombreuses tendances parmi les plus importantes de la société : l'économie des petits boulots, la nouvelle génération de travail créatif, le microentrepreneuriat et au-delà. Il y a bien plus à venir. En tant qu'investisseurs dans Airbnb, Instacart et beaucoup d'autres, ce n'est un secret pour personne, nous sommes optimistes (sinon obsédé avec) les sociétés de marché.
La plupart connaissent les entreprises les plus prospères et les plus établies du secteur, mais pour le Marketplace 100, nous nous concentrons sur les startups et les entreprises privées. Après tout, notre objectif est l’avenir : quelle est la prochaine étape ? Quelles sont les nouvelles startups émergentes du marché qui définiront le paysage industriel dans les années à venir ? Quels secteurs sont susceptibles d’être révolutionnés en connectant les gens via des plateformes de marché ? Quelles catégories sont les plus compétitives, avec plusieurs acteurs, et lesquelles sont déjà dominées par un géant solitaire ?
Pour répondre à ces questions, nous nous sommes tournés vers les données – dans ce cas, des données anonymisées et agrégées sur les dépenses de consommation américaines capturées via les cartes de crédit, les cartes de débit et les virements bancaires, qui sont devenues un outil populaire pour analyser les startups à forte croissance. Pour le Marketplace 100, nous utilisons les données d'une société appelée Deuxième mesure, une entreprise qui analyse des milliards d'achats pour suivre le comportement des consommateurs en temps réel et les ventes relatives auprès de 4,500 XNUMX commerçants. (Voir la méthodologie ci-dessous pour plus de détails.) Nous avons collecté ces données anonymisées auprès de millions de consommateurs et analysé leurs dépenses. Ces données nous permettent de voir quels marchés captent le plus d'argent, quelles sont les tendances à la hausse et à la baisse et quelles catégories connaissent la croissance la plus rapide. Les entreprises figurant sur cette liste ont ensuite été classées à l'aide d'une mesure courante du secteur, la valeur brute des marchandises (GMV), qui est extrapolée à partir du nombre total de dollars dépensés par les consommateurs pour chaque entreprise. Cela fournit une mesure approximative de l'échelle d'un marché et de son importance dans l'économie, en fonction du montant des revenus échangés entre les acheteurs et les vendeurs.
Bien sûr, cette approche comporte de nombreuses mises en garde et limites : elle laisse notamment de côté la plupart des marchés B2B (même s'il y en a beaucoup qui nous enthousiasment) et sous-estime les entreprises qui pourraient recevoir des paiements principalement en espèces, par chèque ou par EBT. Certains produits sont des hybrides de marchés et d’autres modèles commerciaux ; dans ces cas-là, nous avons utilisé notre meilleur jugement. Les données sur les transactions de Second Measure sont limitées aux États-Unis, ce qui exclut de nombreuses startups à forte croissance qui font des affaires à l'international.
Voici nos principaux points à retenir du Marketplace 100, que nous détaillerons plus en détail :
- Nous avons été surpris par le nombre de startups qui figurent sur la liste, dont de nombreux noms relativement peu familiers.
- Un petit nombre de startups du marché (quatre d'entre elles) représentent 76 % des dépenses des consommateurs.
- Les voyages, la nourriture et l’épicerie sont de loin les catégories les plus importantes
- Plusieurs catégories émergentes sont intrigantes, notamment les marques indépendantes locales, les célébrités, le streetwear, les abonnements fitness et même les lave-autos.
- Les marchés à la croissance la plus rapide connaissent une croissance très rapide : 3 à 5 fois par an
Le marché a16z 100 : 2020
Consultez une liste détaillée des entreprises du Marketplace 100 : 2020 ici.
Points clés à retenir du Marketplace 100 : 2020
1. Une poignée d’entreprises dominent.
Les plus grandes sociétés de marché sont grandes...vraiment grand. Les quatre principales sociétés (Airbnb, Doordash, Instacart et Postmates) représentent 4 % du GMV total observé sur la liste, même si la liste compte 76 autres sociétés de marché. Il est intéressant de noter que trois des quatre moyens de faire livrer de la nourriture à votre domicile. De même, presque toutes les entreprises de la liste exploitent la technologie pour interagir avec le monde hors ligne, en utilisant des applications mobiles pour rendre la nourriture, les soins de santé, la garde d'enfants et le fitness plus pratiques et accessibles.
Les marchés en tête de liste existent depuis plusieurs années. Les 4 premières entreprises de ce classement ont été créées entre 2008 et 2013, ce qui en fait des entreprises privées vieilles de 7 à 12 ans, avec des milliards de revenus et des milliers d'employés. Comparez cela à la fin des années 90, où le délai moyen avant une introduction en bourse était d'environ 3 ans, avec des dizaines de millions de revenus : grosse différence ! Il existe également une distinction évidente entre le top 4 et les dizaines de véritables startups de la liste – celles fondées au cours des trois dernières années – qui sont susceptibles de grimper dans le classement avec le temps.
Les plus grandes sociétés de marché sont grandes, vraiment grandes. Les quatre premières sociétés représentent 4 % du GMV total observé sur la liste, même si la liste compte 76 autres sociétés de marché. Click To Tweet
Il est à noter que même si presque toutes les entreprises du Marketplace 100 devraient avoir de forts effets de réseau, seule une poignée d'entre elles ont atteint une échelle considérable. Mais une fois qu’ils atteignent la masse critique, ils deviennent grands, montrant une distribution de loi de puissance à l’extrême. Ce n'est pas la règle des 80/20, c'est la règle des 80/4. Cela renforce l’idée selon laquelle les effets de réseau, bien que puissants, sont plus susceptibles d’accélérer ce qui fonctionne plutôt que de propulser une petite entreprise émergente vers la domination.
2. Les catégories connaissant la croissance la plus rapide illustrent pourquoi les places de marché peuvent être si puissantes pour les consommateurs et les fournisseurs : ils créent de nouveaux canaux sur des marchés où la demande est refoulée, ouvrant ainsi la voie à de nouveaux comportements transactionnels.
faire (#53) est un marché de gros qui permet aux détaillants de trouver et d'acheter des marchandises uniques auprès de marques indépendantes locales. En regroupant ce réseau de marques artisanales, le marché permet aux petits détaillants de s'approvisionner en produits issus du commerce équitable, souvent fabriqués à la main, pour leurs magasins et donne aux créateurs l'accès à un nouveau canal de distribution lucratif.
Dans le cas de l’engagement des célébrités et du streetwear, il y a toujours eu une volonté pour les fans d’acheter des expériences intimes avec des célébrités et des influenceurs, ou pour les sneakerheads d’échanger leurs chaussures de collection, mais les moyens pour le faire étaient limités, hors ligne ou peu fiables. En offrant célébrités un moyen simple de gagner de l'argent et d'établir des relations avec leurs fans, Camée (#67) a déclenché un raz-de-marée de demande parmi les consommateurs désireux d'acheter des messages de célébrités pour leurs amis, leur famille et même pour eux-mêmes.
Des startups à grande échelle et à croissance rapide comme CHÈVRE (# 16) stockX (# 10), et Stade Marchandises (#60) offrir aux consommateurs des canaux nouveaux et authentifiés pour acheter et vendre streetwear à collectionner, à savoir des baskets. Les chaînes historiques telles qu'eBay et Craigslist étaient des agrégateurs efficaces d'offre et de demande de streetwear, mais avaient du mal à établir la confiance des consommateurs. En réponse à cette série de succès de startups dans le domaine du streetwear, eBay a récemment renoncé à tous les frais de vente pour les baskets d'un prix supérieur à 100 $, dans le but d'encourager les ventes sur sa plateforme.
Alors que l'engagement des célébrités et le streetwear sont des catégories de marché émergentes, nourriture et boissons continue de croître rapidement, malgré son ampleur déjà massive. DoorDash (#2) continue de prendre des parts de marché de sociétés comme Grubhub, UberEats et Postmates (#4) pour un montant massif de 22 milliards de dollars marché de la livraison de nourriture. (En tant qu'entreprises publiques, ces dernières ne sont pas incluses dans le Marketplace 100.) Dans l'espace adjacent des commandes à emporter, des plateformes émergentes comme Ritual (# 32) et Pass collation (#81) acquièrent de larges pans de professionnels urbains et d'étudiants dotés de fonctionnalités sociales intelligentes telles que les cadeaux alimentaires et les commandes de groupe.
3. Les startups à la croissance la plus rapide révèlent des catégories de consommateurs émergentes.
Le cycle de vie typique d'une place de marché est celui où les startups se développent rapidement au cours des premières années, souvent > 3 à 5 fois par an. Au cours des années suivantes, leur taux de croissance ralentit généralement pour atteindre une fourchette plus confortable. Nous le voyons dans les données, où les 10 entreprises à la croissance la plus rapide connaissent une croissance maximale de 5 fois par an. Ces entreprises prometteuses offrent la meilleure indication des futures catégories de marché.
Il est intéressant de noter que ces entreprises sont emblématiques des catégories émergentes parmi les consommateurs du millénaire et de la génération Z, notamment locaux et marques indépendantes, la célébrité fiançailles et streetwear.
Les 10 entreprises à la croissance la plus rapide connaissent une croissance maximale de 5 fois par an. Ces entreprises sont emblématiques des catégories émergentes parmi les consommateurs du millénaire et de la génération Z : marques indépendantes, engagement des célébrités et streetwear. Click To Tweet
Les quatre entreprises à la croissance la plus rapide (par croissance relative d’une année sur l’autre) :
- faire (# 53) est un marché de gros permettant aux détaillants de trouver et d'acheter des produits uniques de marques indépendantes locales.
- Camée (#67) est un marché de partage de vidéos où les fans peuvent réserver des messages personnalisés de leurs célébrités préférées.
- CHÈVRE (#16) est un marché peer-to-peer pour acheter et vendre du streetwear et des baskets authentifiés.
- EverWash (#66), l'entreprise la plus surprenante parmi les cinq entreprises à la croissance la plus rapide, offre aux propriétaires de voitures l'accès à un réseau de lave-autos réservé à ses membres. Semblable à la La Masterclass modèle, les clients EverWash ont accès à des lave-autos illimités moyennant un abonnement mensuel fixe.
4. Certaines catégories sont compétitives et fragmentées, tandis que d’autres ont un gagnant évident.
Lorsque nous regroupons les startups dans leurs catégories respectives (billets, transports, éducation, etc.), nous constatons également un secteur très concentré. Vingt et un des Marketplace 100 appartiennent soit à l'industrie du voyage, soit à l'industrie de l'alimentation et des boissons, qui représentent ensemble 63 % du GMV total de la liste. Un examen plus approfondi de la répartition du GMV au sein de ces catégories révèle deux dynamiques de marché complètement différentes. Dans le segment des voyages, Airbnb (n°1) est le leader incontesté, représentant 95 % du GMV du segment. Bien entendu, de nos jours, le principal groupe concurrentiel d'Airbnb comprend de grandes entreprises publiques axées sur les voyages, par opposition à d'autres startups.
D'un autre côté, la catégorie des produits alimentaires et des boissons est beaucoup plus fragmentée, avec plusieurs startups en lice pour le leadership : Doordash (n°2) et Postmates (n°4) ont tous gagné une part de GMV importante, représentant 72 % et 23 % du chiffre d'affaires de leur segment. GMV, respectivement. À l'instar d'Airbnb, les plus grands concurrents de Postmates et Doordash sont des opérateurs publics historiques, comme Grubhub et UberEats.
En comparant les deux catégories, notre théorie est simple : il existe une grande différence entre les effets de réseau qui s'étendent sur les régions mondiales et continentales, par opposition aux réseaux ville par ville. L'effet de réseau mondial d'Airbnb s'étend aux régions, puisque les invités potentiels réservent un hébergement en dehors de leur port d'attache et que les hôtes s'attendent à recevoir des visiteurs du monde entier. Il s’agit d’un réseau mondial unique, qui constitue un solide fossé défendable que, jusqu’à présent, les concurrents ont eu du mal à copier. D'un autre côté, Doordash et Postmates ont tous deux des effets de réseaux locaux, ce qui signifie que les transactions au sein de leurs réseaux bilatéraux existent au sein de villes spécifiques, et non entre elles. Par conséquent, gagner dans une zone géographique, comme Los Angeles, ne confère pas d’avantage dans une autre zone géographique. Les effets de réseau ville par ville sont naturellement plus fragmentés et souffrent d’une concurrence plus sévère. En d’autres termes, la dynamique du gagnant remporte tout est inexistante.
Pour la livraison de nourriture et d’autres marchés où la fragmentation est la norme, la concurrence est rude. Il n’y a que peu ou pas de frais pour les utilisateurs (restaurants et consommateurs) qui souhaitent rejoindre une nouvelle plateforme. Les restaurants sont incités à rejoindre plusieurs plateformes pour exploiter davantage de demande potentielle, ce qui signifie qu'aucune offre de plateforme n'est unique. Lorsque les consommateurs peuvent commander le même repas sur plusieurs plateformes, les prestataires se font alors concurrence sur le prix et l’expérience (notamment les délais de livraison).
5. Escalader la montagne est bien plus difficile qu’on ne le pense.
Le Marketplace 100 révèle un certain nombre de thèmes (la force des effets de réseau, l'offre différenciée, les tendances favorables du comportement des consommateurs, les canaux de distribution défendables, etc.) qui alimentent la viabilité à long terme d'une entreprise et permettent à certains marchés de prospérer.
Le nuage de points ci-dessous montre une dure réalité : même les startups les plus prometteuses, en termes de croissance, doivent prouver leur endurance et endurer une ascension tumultueuse pour rivaliser avec des leaders comme Airbnb, Doordash, Instacart et Postmates. Aucun des quatre marchés à la croissance la plus rapide (surlignés en orange ci-dessous) n'a encore fait partie du top 50 en termes de GMV. Un point de vue catégorique illustre pourquoi deux des quatre principaux marchés appartiennent à la catégorie des aliments et des boissons : il s'agit d'une catégorie leader en termes d'échelle et de croissance. Comme pour les entreprises à la croissance la plus rapide, les entreprises à croissance rapide catégories doivent également prouver la longévité de leurs comportements de consommation sous-jacents.
Les startups du marché représentent un large éventail de comportements de consommation émergents, du streetwear rare aux cris de célébrités en passant par le à la demande… tout. Mais au-delà des tendances macroéconomiques, les données qui sous-tendent le Marketplace 100 fournissent des références clés pour la création d'entreprise, notamment l'engagement, l'acquisition d'utilisateurs et la fidélisation. En outre, l’analyse qui en résulte offre un aperçu des types de modèles commerciaux qui fonctionnent pour différents types de produits.
Au cours de la semaine suivante, nous approfondirons ces données pour explorer les questions courantes entourant les sociétés du marché. Qu'est-ce qui différencie les produits qui sont souvent utilisés (ces applications que vous consultez de manière obsessionnelle) de ceux que vous utilisez plutôt une fois par an ? Qu’est-ce qui rend certains produits particulièrement collants auprès des utilisateurs au fil du temps, et d’autres moins ? Quelle est la différence entre approvisionnement homogène et hétérogène, de toute façon – et pourquoi est-ce important ?
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Méthodologie
Une place de marché est toute plateforme qui connecte les acheteurs et les vendeurs de biens/services entre eux et facilite une transaction.
Catégorisation du marché: Lorsque le sous-ensemble spécifique à la verticale d'une catégorie plus grande représente plus d'un tiers du GMV global de la catégorie, il est divisé en une catégorie distincte. Par exemple, le « streetwear » et la « mode » sont des sous-ensembles indépendants du « shopping » car ils représentent chacun au moins un tiers du GMV total dans la catégorie la plus grande.
La source de données: Deuxième mesure, une entreprise qui analyse des milliards de transactions de crédit, de débit et ACH anonymisées et agrégées pour suivre le comportement des consommateurs et les ventes relatives en temps réel. auprès de 4,500 100 commerçants publics et privés. Le marché XNUMX est tiré des entreprises figurant sur la liste de couverture de Second Measure.
- Les données de Second Measure sont constituées de milliards de transactions bancaires et de cartes de crédit et de cartes de débit de consommateurs américains anonymes. Il exclut les consommateurs non américains, les dépenses des entreprises, les informations au niveau des reçus et les paiements effectués en espèces, par chèque ou EBT.
- La deuxième mesure ne peut pas attribuer de manière fiable des flux de revenus groupés.
- Les pourboires ne sont pas différenciés de manière fiable des achats sur les places de marché et peuvent être inclus dans le GMV de certains commerçants.
- La deuxième mesure n'observe pas les revenus des détaillants tiers ou d'autres sources de revenus B2B.
- La deuxième mesure n'observe pas les dépenses effectuées avec des cartes cadeaux.
- Second Measure ne peut pas attribuer de manière fiable les achats financés par des sociétés tierces comme Prosper et Affirm au marché associé à l'achat.
- La deuxième mesure ne peut pas observer de manière fiable les dépenses financées par des crédits issus de la vente sur un marché.
- La deuxième mesure n’observe pas les revenus provenant des programmes de partenariat d’avantages sociaux pour les entreprises.
- Les transactions correspondent au volume brut de marchandises de certaines entreprises, dont une partie importante ne constitue pas un revenu pour l'entreprise.
- Second Measure n'observe pas les paiements en ligne via iTunes ou l'Apple Store.
- La deuxième mesure ne peut pas observer de manière fiable les frais du marché.
- La deuxième mesure n'observe pas les revenus du marché générés par les références de tiers.
- Les entreprises qui ont récemment lancé les paiements en ligne – par opposition aux transactions en ligne – sembleront connaître une croissance plus rapide qu’elle ne l’est en réalité. En effet, les paiements traités par ce commerçant augmentent, et non le GMV total. Nous avons inclus de tels cas parce que les transactions en ligne sont fondamentales pour la capacité d'un marché à facturer des frais de service et à monétiser.
- Il peut exister des entreprises qui répondent aux critères du Marketplace 100, mais elles ne sont pas incluses car elles ne figurent pas sur la liste de couverture de Second Measure.
Chronologie: Les ventes observées sont calculées sur des dates allant de décembre 2018 à novembre 2019. Les taux de croissance d'une année sur l'autre sont comptabilisés comme des ventes entre décembre 2018 et novembre 2019 par rapport à décembre 2017 et novembre 2018.
Graphiques : pour tenir compte des anomalies dans les données de nos graphiques de croissance, nous excluons les 5 % d'entreprises les moins performantes en termes de GMV 2018, ainsi que les entreprises qui ont commencé à traiter des paiements au cours des 12 derniers mois.
***
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