Les dernières nouvelles sur l’adoption du RFR

• L'indicateur d'adoption ISDA-Clarus RFR a enregistré un autre sommet historique de 46.4% en juin 2022.
• L’adoption du SOFR s’élevait à 49.7 % du marché.
• 23.8% du risque EUR échangé contre l'€STR, un nouveau plus haut historique.
• En juin 2022, le montant notionnel de RFR le plus élevé jamais négocié a atteint 86.5 XNUMX milliards de dollars.

L’indicateur d’adoption ISDA-Clarus RFR pour juin 2022 a maintenant été publié.

Montrant;

1. L'adoption du SOFR a très légèrement reculé à 49.7 %.
2. Le GBP et le CHF continuent de voir près de 100 % du risque négocié en tant que RFR.
3. 23.8% du risque EUR était par rapport à l'€STR, un nouveau plus haut historique.
4. En juin 2022, le montant notionnel de RFR le plus élevé jamais négocié a atteint 86.5 XNUMX milliards de dollars.
5. En juin 2022, le deuxième plus grand montant de risque RFR jamais négocié a été de 18 milliards de dollars en DV01, juste derrière mars.

Regardons les graphiques derrière chacun de ces 5 points :

1. Adoption du SOFR

SOFR s'est maintenu à environ 50 % du marché, avec une légère baisse le mois dernier. C’est la première baisse que nous constatons dans l’adoption du SOFR depuis juin 2021 !

2. GBP et CHF

Comme nous l’avons montré le mois dernier, nous ne prévoyons aucun changement ici. Vous pouvez probablement également ajouter le JPY à ce mix, car peu d'échanges semblent avoir lieu sur TIBOR.

3. Adoption EUR€STR

Le marché de l'euro s'échauffe et constitue l'aspect le plus intéressant de l'adoption du RFR pour les six mois restants de l'année. Peut-il dépasser les 30 à 40 % cette année ? Que pensent nos lecteurs? Qu’en est-il des contrats à terme €STR ?

4. Les notionnels RFR les plus importants jamais enregistrés

L'activité commerciale sur l'ensemble du marché des taux a repris en juin après quelques mois calmes. Cela signifie que nous avons vu le mois dernier le plus grand montant de notionnel jamais négocié par rapport aux RFR. Tout un exploit !

5. Une grande quantité de risque

Le nombre total de DV01 négociés sur les RFR n'était pas tout à fait un record – il date toujours de mars 2022. Associé à l'importance des échanges notionnels, cela suggère qu'un plus grand nombre de risques à court terme ont été traités en juin par rapport à mars. Intéressant et probablement le signe d’un repositionnement général du marché plutôt que de quelque chose de spécifique au RFR.