Le banche centrali in ritirata

Ripubblicato da Platone

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Martedì le contrattazioni hanno avuto un inizio poco entusiasmante, con l'Europa e gli Stati Uniti rimasti invariati mentre l'attenzione si concentrava sulle riunioni delle banche centrali dei prossimi giorni.

La RBA ci ha dato il via oggi e, per usare un eufemismo, la prestazione è stata deludente. In un momento in cui la comunicazione delle banche centrali è così importante, i politici hanno fallito miseramente la scorsa settimana quando sono stati messi sotto pressione dai mercati.

Abbandonare semplicemente uno strumento politico, senza preavviso, giorni prima di un incontro è imperdonabile. Ciò mina la loro credibilità dopo un periodo in cui gli strumenti non convenzionali e la comunicazione affidabile delle banche centrali sono stati la pietra angolare della loro risposta di politica monetaria, per prendere in prestito una frase da un’altra banca centrale che ha abbandonato la sua politica di punta con conseguenze molto più gravi.

Altre banche centrali hanno intrapreso l’offensiva delle pubbliche relazioni quando si tratta di preparare i mercati ai prossimi cambiamenti politici. La Federal Reserve è quasi certa che annuncerà il tapering mercoledì mentre riduce la sua risposta alla pandemia e si prepara ad aumentare i tassi il prossimo anno.

Dato il percorso seguito dalle banche centrali in tutto il mondo, mi aspetto che accetteranno gradualmente la necessità di alcuni aumenti una volta che il tapering volgerà al termine, forse anche subito dopo. Ma ciò diventerà molto più evidente a dicembre, quando verranno rilasciate le nuove previsioni.

La Banca d’Inghilterra non aspetterà così a lungo e potrebbe addirittura iniziare ad aumentare i tassi già giovedì. Il mercato sembra diviso sull’eventuale movimento di questa settimana, con il probabile esito o nessun cambiamento o un aumento di 15 punti base. Anche se probabilmente mi colloco in quest’ultima parte, non mi sorprenderei se optassero addirittura per 25 per dare il via al processo di inasprimento.

Si sostiene che si dovrebbe aspettare fino a dicembre per vedere quale impatto avranno sull’economia la fine del programma di cassa integrazione e i benefici aggiuntivi, l’aumento dei prezzi dell’energia, il Covid ecc. Ciò ha senso, tranne per il fatto che il desiderio dell’MPC di aumentare i tassi è un gioco di inflazione, non un riflesso della nostra economia in forte espansione. Che agiscano questa settimana o il mese prossimo non fa molta differenza.

Bitcoin verso nuovi massimi?

Bitcoin continua a riprendersi dal pullback post-ETF di oggi, scambiando in rialzo di un paio di punti percentuali e testando la resistenza intorno ai 63,500 dollari. Il modo in cui viene scambiato da queste parti potrebbe dirci se stiamo assistendo a un rally correttivo come parte di un ritiro più profondo del prezzo del bitcoin, o a un’altra corsa verso massimi record. Qualunque cosa sia, non penso che passerà molto tempo prima di vedere quest'ultimo dato che c'è così tanto clamore nello spazio in questo momento.

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Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Con sede a Londra, Craig Erlam è entrato in OANDA nel 2015 come analista di mercato. Con molti anni di esperienza come analista e trader dei mercati finanziari, si concentra sull'analisi fondamentale e tecnica mentre produce commenti macroeconomici. Le sue opinioni sono state pubblicate sul Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e appare anche come commentatore ospite regolare su BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig è membro a pieno titolo della Society of Technical Analysts ed è riconosciuto come Certified Financial Technician dalla International Federation of Technical Analysts.