비트 코인 시장 개요
비트 코인은 최고 $ 58,328에서 일중 최저 $ 50,929로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 장기 보유자는 지출을 극적으로 늦추고 HODLed 코인은 성숙하기 시작했으며 거래소에서 계속 유출되는 것은 축적이 느려지지 않음을 보여줍니다.
이번 주 우리는이 강세장 초기에 코인이 콜드 스토리지로 이동함에 따라 온 체인에서 코인 성숙 신호가 현재 의미있는 수명을 축적하는 것을보고 있습니다. 많은 사람들이 장기 보유자 (LTH) 코인으로 분류되는 중입니다. 이것은 2020 년과 2021 년에 가져온 역동적 인 시장 현실에서 만들어진 차세대 HODLer의 첫 번째 징후입니다.
새로운 HODLers 단조
이번 주에 우리는 1m에서 6m 사이의 동전이 계속해서 성장하는 것을 볼 수 있습니다. 이들은 성숙하기 시작하는 황소 전체에 축적 된 동전을 나타냅니다. 코인이 5 ~ 6 개월이 지나면 (보유 된) 휴면 상태로 유지 될 가능성이 높아지고 한 번 장기 보유자 (LTH) 코인으로 재 분류됩니다. 수명이 155 일을 초과합니다.. 이것은 새로운 HODLers의 힘과 성장을 찾을 때 3m에서 6m 사이의 연령대를 매우 중요하게 만듭니다.
비트 코인 시장이 매우 빠르게 움직 인 이후 일부 가격 상황 :
- 6 개월 전 가격 : $ 10.8k ($ 20k ATH 미만).
- 3 개월 전 가격은 $ 26.6k (첫 번째 주요 철회 이전)이었습니다.
- 1 달 전 가격은 $ 47.7k (두 번째 주요 철회 하단)
(참고 : 6 개월 전 가격이 $ 10.8k라고 믿을 수 있습니까?)
XNUMXD덴탈의 HODL 파도 아래 차트는 수명이 1m에서 6m 사이 인 코인의 양이 공급량의 9.51 % 이상으로 증가했으며 10.8 개월 전부터 눈에 띄는 가속화를 보여줍니다. 가격이 $ 58.8k에서 $ 25.43k 사이에 구매 된 코인은 현재 전체 공급량의 XNUMX %를 차지하며 둔화 조짐이 없습니다 (HODL Waves가 오른쪽으로 상승하고 있습니다!).
이것은 정상 구매의 정규화를 보여 주며 실제로 이러한 결합 된 HODL 파동의 전체적인 모양은 가격 차트와 똑같아 서 오른쪽으로 1 개월 이동했습니다. 여기서 집으로 가져가는 메시지는 투자자와 거래자가이 강세장 내내 BTC에 계속 매수했다는 것입니다.
다음 차트는이 두 연령대 내 / 외에서 성숙하는 동전의 양을 보여줍니다. 1m-3m (주황색 영역에 누적) 된 코인은 + 830k BTC가 성장한 반면 3m ~ 6m (파란색 영역에 누적) 된 코인은 + 394.5k BTC가 증가했습니다.
가장 강력한 지표 중 하나는 불법 공급 변경 이는 Liquid 상태 (즉시 거래 됨)에서 Illiquid 상태 (HODLed 코인)로 이동하는 30 일 간의 공급 변화를 보여줍니다. 이것은 두 HODLer가 축적되기 때문일 수 있지만 중요하게는 수명이 늘어남에 따라 동전이 성숙하기 때문입니다.
- 녹색 막대 HODLed 상태 (누적)로 이동하는 액체 동전입니다.
- 빨간색 막대 액체 상태 (분배)로 이동하는 HODL 동전입니다.
이 차트는 월별 변화를 보여 주므로 HODLer 강도가 증가하는 기간을 확인하기 위해 막대 차트 (변화율)를 이전 30 일의 가격 범위와 비교해야합니다.
지난 6 개월 동안 공급 대 수요 균형에 대해 다음과 같은 관찰을 할 수 있습니다.
- 축적 + 130k BTC / 월을 초과하는 비율로이 강세장 내내 지속적으로 유지되었습니다.
- 소지자는 긴장했다 $ 12k에서 $ 18k로 랠리에서 일부 코인을 배포했습니다 (박스 # 4).
- 상당한 양의 코인이 성숙 / 소유 됨 (+ 207k BTC / m) 박스 # 3의 큰 녹색 막대로 표시된 바와 같이 가격이 지난 사이클 ATH보다 높았 기 때문입니다 (박스 # 4의 가격과 관련).
- 오늘날에도 동전의 성숙과 보유 이번 주 변경 률은 + 195k BTC / m에 달합니다.
노련한 손으로 지출을 늦추다
수량화 할 수있는 축적만으로는 충분하지 않은 것처럼, 이번 주에 지출을 늦추는 노련한 손도 있습니다.
우리가 HODLer 강도에 사용하는 많은 온 체인 측정 항목은 동전이 지갑에 보관 된 기간을 수량화하기 위해 수명을 사용합니다. 코인이 성숙하고 나이가 들어감에 따라 가격 변동성에 흔들리지 않는 더 강한 손에 의해 보유 될 가능성이 더 높습니다.
코인 파괴 일수 (CDD) 다음과 같은 측정 항목입니다.
- 더 높은 트렌드 LTH가 배포 (많은 코인 데이가 파괴됨, 예 : 레드 존).
- 낮은 추세 LTH가 절름발이 (예 : 녹지대).
CDD 지표는 지난 2020 개월 동안 Old Hands가 지출을 크게 줄 였음을 나타냅니다. 특히 이번 주에 CDD는 XNUMX 년 초 강세장 기준선과 유사한 수준으로 돌아 왔습니다. HODLing은 오래된 코인에 선호되는 행동입니다.
이 동작은 바이너리 CDD 측정 항목 이는 코인 데이 파괴가 장기 평균보다 크거나 작은지를 측정합니다. 여기서 우리는 지난 7 개월이 실제로 평균 이하의 추세를 보이고 있다는 것을 보여주는 XNUMX 일 이동 평균을 적용했습니다. 이는 LTH가 더 많이 보유하고 덜 지출하고 있음을 나타냅니다.
힌트 : Binary CDD에 이동 평균을 적용하면 추세를 파악하고 지표에서 노이즈를 필터링하는 데 도움이됩니다. 개선 된 메트릭 설명을 확인하십시오. Glassnode 아카데미 자세한 내용은.
마지막으로, 우리는 명랑, 온 체인의 매크로 활동을 살펴 보는 측정 항목입니다. 누적 온 체인 활동을 프로토콜의 누적 수명과 비교합니다. Liveliness와 관련된 가장 중요한 관찰은 일반적인 추세 방향입니다.
- 하락세 (녹색) : 파괴 된 것보다 더 많은 코인이 축적되었습니다. 이것은 HODLing 행동이 지배적이라는 것을 의미합니다.
- 가파른 상승 추세 (빨간색) : 축적 된 것보다 훨씬 더 많은 코인이 파괴되었습니다. 이것은 Old Hands가 많이 지출하고 있음을 의미합니다.
- 완만 한 상승 추세 (주황색) : 축적 된 것보다 더 많은 코인이 파괴되었습니다. 이것은 Old Hands가 지출하고 있지만 출구를 위해 서두르지 않음을 의미합니다.
- 옆으로 (파란색) : 특히 이전 상승 추세에 비해 HODLing이 증가하고 있음을 시사하는 균형 잡힌 축적 및 파괴.
$ 42k에서 $ 29k 로의 첫 번째 주요 하락 이후 LTH 지출이 눈에 띄게 감소했습니다. 이것은 강력한 축적 신호와 함께 이전에 보았던 어떤 강세주기와는 다른 공급 대 수요 균형을 보여줍니다.
그리고 공급 역학이 이미 충분히 흥미롭지 않다고 생각했을 때… 교환 잔액에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.
주간 특집 : 거래소 균형 심층 분석
점점 더 많은 코인이 축적되고 장기 저장 장치로 이전됨에 따라 교환 잔액이 지속적으로 하락세를 보이고 있다는 것은 비밀이 아닙니다. 지난 12 개월 동안 만 순환하는 BTC 공급량의 3.27 % 이상이 거래소에서 제 XNUMX 자 지갑으로 이동했습니다.
이 동전 중 일부는 앉은 스태커, 다른 사람은 전문 관리인이 기관을 대신하여 보관합니다.
지난 270 년 동안 총 양수 유입 (잔액 증가), Binance 및 Gemini 두 개의 주요 거래소 만있었습니다. 이 두 거래소는 XNUMXk BTC 이상의 통합 유입을 유도하여 총 잔액이 크게 증가했습니다. Gemini 유입의 상당 부분은 Gemini의 기관 보호 솔루션과도 관련되어 장기 보관에 보관되는 공급을 추가합니다.
한편, 나머지 주요 거래소에서는 지난 616 년 동안 총 400k BTC가 유출되었습니다. Coinbase와 Huobi 사이에서만 합쳐진 유출량은 약 XNUMXk BTC로 Gemini와 Binance로 유입되는 양을 완전히 상쇄합니다.
이것은 2020 년 XNUMX 월 이후 발생한 거래소 잔액 감소의 규모를 보여줍니다.
특히 흥미로운 것은 미국 기관에서 선호하는 축적 장소 인 Coinbase의 코인 잔액입니다. 아래 차트는 지난 XNUMX 년간 Coinbase의 BTC 잔액을 보여줍니다.
2020 년 20 월에 게임이 변경되었음을 알 수 있습니다. BTC 가격이 이전주기 ATH에 37.4 만 달러에 접근하고 시장 신뢰도가 높아짐에 따라 심각한 제도적 축적이 시작되었습니다. 이는 XNUMX 월에 XNUMXk BTC가 인출되면서 시작되었습니다.
놀라운 계단을 밟은 몇 달 동안 '고래 비용 평균화' 매달 수만 개의 코인이 축적되면서 패턴이 나타났습니다. 이 균형 변경의 일관성, 빈도 및 크기는 온 체인 데이터에서 활약하는 것을보고 놀랍고 올해 기관의 공격적인 축적을 보여줍니다.
공급 및 수요 역학이 온 체인에서 진행되는 것을 보는 것은 매혹적인 과정입니다. 코인 수명을 결합하고, 연령대 및 교환 잔액과 함께 지출 행동을 고려하여 네트워크 전체의 전체 코인 흐름에 대한 모델을 설정할 수 있습니다.
교환 유입 및 유출 모니터링은 데이터가 불완전한 동적 시스템임을 기억하는 것이 중요합니다. 지표와 같은 모든 지표를 더 넓은 매크로 추세 및 컨텍스트 내에서 고려하는 것이 중요합니다. Glassnode에서는 가능한 최고 품질과 가장 정확한 데이터를 제시하고 이와 같은 출판물을 사용하여 메트릭스를 맥락화하는 것을 목표로합니다.
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