초부유층에게 서비스를 제공하는 민간 은행은 단순한 부유층에게만 서비스를 제공하지 않습니다. 하지만 중국 시장의 유혹과 기술을 사용하여 지금까지 엄격하게 개인 사업으로 간주되었던 것을 확장할 수 있는 기회 덕분에 상황이 바뀌고 있습니다.
UBS Wealth Management는 기술 파트너인 Tencent의 지원을 받아 중국 본토에서 대규모 부유층을 위한 디지털 자산 플랫폼인 WE.UBS를 출시했습니다.
UBS Fund Distribution (Shenzhen) Company, 일명 UBS FS의 총책임자인 Andy Ho는 "UBS는 초고액 순자산에 초점을 맞추고 있지만 우리는 중국에서 중산층을 쫓을 기회를 보았습니다."라고 말했습니다.
UBS 그룹은 스위스에서 보편적인 은행 사업을 유지하고 미국에서 중간 시장 자산 사업을 유지합니다. 그 밖의 모든 곳에서 프라이빗 뱅킹 활동은 매우 부유한 사람들과 가족 사무실에만 서비스를 제공합니다.
중국 기회
중국 본토의 슈퍼 리치는 이 지역에서 가장 큰 프라이빗 뱅킹 자산의 원천이자 세계에서 가장 중요한 풀 중 하나입니다. 그러나 글로벌 민간 은행은 이러한 고객의 역외 자산만 수용할 수 있으며 홍콩, 싱가포르 또는 그 밖의 지역에 예약합니다.
그러나 국내 부의 풀은 무시하기에는 누적적으로 너무 커지고 있다. 2021년 XNUMX월의 Morgan Stanley 연구 노트는 다음과 같이 언급했습니다.
"195인당 소득은 1980년에 총 $959, 2000년에 $10,500, 2020년에 $20,000였습니다. 이제 2030년까지 12,690달러에 도달할 것으로 예상되며, 이는 세계 은행의 '고소득' 경제 기준인 $XNUMX를 훨씬 상회하는 것입니다."
2030년 중국 본토 가구로 추정되는 Morgan Stanley는 170조 위안의 잠재적 가계 금융 자산 중 24조 위안(434조 달러)의 시장을 대표합니다. 국제 민간 은행이 실제로 그 돈을 본다면 아시아 태평양 지역에서 수익이 2배가 되고 역외로 XNUMX조 달러가 예약됩니다.
그러나 가장 큰 전리품은 국내에서 관리됩니다.
기금 관리 회사
이 증가하는 부를 활용하는 한 가지 방법은 자산 관리 사업을 하는 것입니다. PwC는 2021년 2.4월 연구 보고서에서 중국이 이미 세계에서 2.5번째로 큰 뮤추얼 펀드 시장으로 총 자산이 약 XNUMX조 XNUMX억 달러이며 사모 펀드 산업이 추가로 XNUMX조 XNUMX억 달러를 관리하고 있다고 언급했습니다.
2000년 최초의 현지 뮤추얼 펀드 회사가 인가된 이후 많은 외국인들이 중국-외국 합작 투자로 현지 펀드 산업에 참여해 왔습니다. 중국은 2020년부터 외국인이 펀드 사업을 완전 소유할 수 있도록 허용했다.
펀드 관리 회사는 대부분의 자산을 차지하는 소매에 판매할 수 있습니다. 많은 외국인은 또한 보다 유연한 투자 옵션이 있지만 최소 3만 Rmb 가치의 투자 자산을 가진 사람이나 기관에만 판매할 수 있는 개인 펀드에 대한 라이센스를 가지고 있습니다.
그러나 자금 관리는 단편적인 사업입니다. 그리고 이들 회사 중 일부는 규모가 크지만 프리미엄 제품을 많이 판매하지 않습니다. 중국 소매 투자자들은 주식형 펀드를 사지 않습니다. 소매 펀드의 약 4%만이 순전히 주식 상품입니다.
WMP 및 섀도우 뱅킹
이 분열의 또 다른 측면은 펀드 하우스가 어지러울 정도로 많은 제품을 감독해야 한다는 것입니다. 미국이나 유럽의 자산 관리자는 상시 핵심 상품을 보유한 반면, 중국의 비즈니스는 관리 비용이 많이 드는 신제품 출시를 중심으로 지속적으로 발전합니다.
예를 들어, 홍콩 기반 컨설턴트인 Lawrence Au(및 BNP Paribas Securities Services의 전 APAC 책임자)에 따르면 2021년 상반기에 업계는 25,500개의 새로운 자산 관리 상품을 발행했습니다. 그는 13년 2021월 XNUMX일자 링크드인 기사에서 절반 이상이 단기예금 같은 상품이었다고 말했다.
이러한 자산 관리 상품(WMP)은 이미 큰 사업입니다. 중국 은행 및 보험 규제 기관인 중국 은행 자산 관리 등록 및 예탁 센터에 따르면 2021년 현재 미결제 자산은 25.8조 4억 위안(XNUMX조 달러)입니다. 수수료.
그러나 그들은 중국의 그림자 금융 시스템의 일부이기 때문에 이런 식으로 존재합니다. 대형 국영 은행에서 발행한 WMP가 가장 큰 제품 부문을 차지합니다.
수년 동안 그들은 원칙에 대한 암묵적인 보증과 함께 판매되었습니다. 소매 투자자들은 정부가 그들을 온전하게 만들 것이라고 생각했습니다. 이 펀드의 부채 대부분은 부동산 개발과 관련된 지방 정부 차입금, 즉 정부가 투자자에게 넘기고 싶어하는 위험한 자산을 나타냅니다.
은행은 대차 대조표에서 위험한 대출을 제거했기 때문에 기꺼이 참여했습니다. 이것이 바로 가장 큰 은행의 자산 관리 부서가 수백 개의 고정 수입 펀드를 제공하는 이유입니다. ICBC의 경우 웹 사이트 Caixin Global에 따르면 668년 2021월 현재 개인 투자자가 사용할 수 있는 고정 수입 펀드는 XNUMX개입니다.
자산 관리 정리
중앙정부는 오래전부터 그림자 은행의 시스템적 위험을 인지하고 있었습니다. 특히 주립 은행이 환불을 보장하는 경우에는 소매 투자자가 고위험 WMP에 돈을 쏟아 붓는 것을 원하지 않습니다.
2018년 베이징은 은행이 그러한 약속을 하는 것을 금지하는 새로운 규정을 통과시켰습니다. 또한 WMP의 순자산을 기준으로 가치를 평가해야 하는 기한을 설정했지만 집행은 거의 이루어지지 않았습니다.
은행은 상품 구성을 조정했습니다. 그림자금융 WMP 판매를 줄이고 국채, 회사채, 자산유동화증권, 상장지수펀드 등 표준펀드를 늘리고 있다.
그러나 그들은 국내 주식이나 국제 증권 대신 거의 전적으로 고정 소득 세계에 초점을 맞추고 있습니다.
외국 은행에 자산 관리 면허를 부여하는 것은 해당 부문을 강화하고 위험한 습관을 제거하며 기준을 높이려는 베이징 전략의 일부입니다.
외국 은행 입력
선전에 있는 UBS FS는 자산 관리 사업을 XNUMX% 소유할 수 있는 두 번째 외국인이었습니다. (첫 번째는 이탈리아 Intesa Sanpaolo의 현지 자회사)이자 최초의 외국인 라이브입니다.
그러나 WE.UBS는 중국 디지털 자산 사업이라고 불리며 그 자체로 분야가 없습니다.
소수의 외국인들이 Amundi(중국 은행과 함께), BlackRock 및 Temasek(중국 건설 은행과의 XNUMX자 벤처)을 포함한 자산 관리 합작 회사에 들어갈 수 있었습니다.
외국 대출 기관도 디지털 자산 관리로 이동하고 있습니다. HSBC는 2020년 소매 및 민간 은행 투자자를 위한 디지털 계정 서비스를 시작했습니다. Standard Chartered Bank도 그랬고 일류 고객을 위한 중개 회사를 시작할 계획입니다. 또한 광범위한 표준 뱅킹 제품군을 제공합니다.
국내 경쟁사
핀테크 기업들도 활발히 활동하고 있으며, 빅데이터 분석을 통해 투자 솔루션을 개인화하는 모바일 친화적인 플랫폼을 제공하는 부유한 기업들이 있습니다. 이들 중 일부는 Ant Financial 및 Tencent와 같은 대중 시장에 초점을 맞추고 있지만 Ping An Group의 계열사인 Lufax와 같은 일부는 고급 시장을 목표로 합니다. Ping An 벤더인 OneConnect는 서비스로서의 자산 관리 솔루션을 다른 핀테크 및 은행에 판매합니다.
디지털 기술의 가장 큰 사용자는 은행 자체입니다. 이들 중 대부분은 대규모 국영 은행과 순수 디지털 은행(Tencent의 WeBank, Alibaba의 MYbank, Baidu의 AiBank) 및 China CITIC Bank 및 China Merchants Bank와 같은 민간 상업 은행의 디지털 부문을 포함한 대량 소매 시장을 목표로 합니다.
China Merchants Bank는 빅 데이터를 사용하여 금융 자문 경험과 기계 학습 알고리즘을 결합하는 모바일 사용자를 위한 로보 자문인 Machine Gene Investment를 제공합니다.
중국 국영 은행인 ICBC, 중국 건설 은행, 중국 농업 은행, 중국 은행의 지배적인 2021개 은행이 업계를 지배하고 있습니다. KPMG는 XNUMX년 아시아 디지털 자산 관리 보고서에서 인공 지능, 로보 어드바이저 서비스 및 기술 기반 개인화를 사용하여 빠르게 디지털화하고 있다고 밝혔습니다.
KPMG는 "결과적으로 국내 은행은 고객에게 디지털 자산 관리 서비스를 제공하는 측면에서 외국 은행보다 훨씬 앞서 있다"고 말했다. 그런데… 외국계 자산운용사들도 시장에 들어오고 있다”고 말했다.
WE.UBS 플레이북
이것이 WE.UBS가 시작되는 환경입니다. 몇 가지 장점이 있습니다.
첫째, 하이엔드를 목표로 하는 디지털 자산 관리의 순수한 플레이입니다. 대부분의 비즈니스에서 ICBC 또는 Ant와 같은 회사와 경쟁할 필요가 없습니다. HSBC, Citi 또는 Standard Chartered의 대량 소매 고객을 쫓는 것이 아닙니다.
둘째, 깨끗한 슬레이트가 있습니다. 의심스러운 WMP가 없습니다.
셋째, 떠오르는 부유층을 대상으로 하여 주식과 외국인 투자에 더 중점을 두고 제품 제공을 차별화할 수 있습니다. UBS가 XNUMX% 소유하고 있는 중국의 자매 증권 부문은 글로벌 펀드에 펀드를 투자할 수 있는 할당량을 가지고 있습니다. UBS는 또한 홍콩과 광동성(그레이터 베이 지역) 간의 통합에 내기를 걸고 있습니다.
UBS FS의 앤디 호(Andy Ho)는 “GBA는 빠르게 성장하고 있으며 상대적으로 젊은 인구를 보유하고 있으며 홍콩의 자산 관리 연결 프로젝트와 더 통합되어 있습니다.
B2B2C
WE.UBS는 XNUMX월 초 파트너사 고객 및 직원을 특정 대상으로 런칭했습니다. 소매 투자자를 유치하기 위해 일반적인 광고를 하지 않을 것입니다. 대신 기술을 포함하여 바람직한 산업 분야의 UBS 기업 은행 고객을 조사하여 직원을 등록할 것입니다.
현재 UBS FS는 뮤추얼 펀드 판매 라이선스만 보유하고 있습니다. 투자 조언을 제공하기 위해 라이센스를 신청했습니다. 그것이 실현될 때까지 디지털 플랫폼은 더 "DIY"입니다. 하지만 연구와 아이디어를 제공하는 것 외에도 UBS 최고 투자 책임자(CIO)의 관점도 제공합니다.
WE.UBS를 통해 사용자는 회사가 포트폴리오를 재조정하고 자산을 할당하는 방법을 포함하여 CIO가 권장하는 것과 자신의 포트폴리오를 비교할 수 있습니다. 아이디어는 사람들에게 장기적인 전망을 가진 다양한 포트폴리오의 이점을 가르치는 것입니다.
그러나 진정한 혜택은 UBS가 재정 계획을 제공할 수 있도록 조언을 제공할 수 있는 라이센스와 함께 제공될 것입니다.
WE.UBS는 150,000달러에서 1만 달러 상당의 유동성 투자 가능한 자산을 보유한 사람들을 대상으로 합니다. UBS FS는 또한 아직 존재하지 않지만 번창할 가능성이 있는 유망한 회사의 직원들과 함께 일할 것입니다.
텐센트와 제휴
현재로서는 관계 관리자가 없으며 자문 라이선스가 필요합니다. 정보 공유 및 실행은 디지털입니다. 그러나 회사는 콜 센터를 유지하고 상위 계층의 경우 제품 전문가에 대한 액세스를 유지합니다. 대면 교육 행사를 진행할 예정입니다.
이 회사는 또한 규제가 진행되면 조언을 제공하는 앱을 개발하고 있습니다.
Tencent는 많은 중국 금융 기관에 시스템을 제공하는 다른 Tencent 벤더인 Shenzhen Kingdom Technology와 함께 WE.UBS의 기술 파트너입니다.
Andy Ho는 Tencent 제국의 일련의 "We" 레이블 비즈니스와 관련이 없다고 말합니다. WeBank는 WE.UBS의 결제 은행 역할을 하지만 공동 브랜딩은 없습니다. 그리고 WE.UBS는 Tencent의 유비쿼터스 소셜 메시징 앱인 WeChat에 비즈니스 계정이 없습니다. 사용자가 Apple 스토어에서 WE.UBS 앱을 다운로드하도록 설득해야 합니다.
WE.UBS는 UBS SDIC Fund Management, Invesco Great Wall Fund Management 및 HSBC Jintrust Fund Management가 관리하는 뮤추얼 펀드로 출발합니다.
