Este Bitcoin un semn de avertizare pentru reducerea levierului global?

Bitcoin nu are un împrumutător de ultimă instanță pentru cei care își asumă riscuri nejustificate. Curățarea recentă a efectului de pârghie a Bitcoin este un curs pentru un activ cu adevărat rar.

Mai jos este un extras direct din Marty's Bent Issue #1228: „Deleveraging bitcoin înainte ca lumea să de-lever.Matei 22:21 Înscrieți-vă la newsletter aici.

Piața bitcoin este în proces de a trece printr-un mare eveniment de deleveraging. Procesul a început luna trecută când Luna-Terra ponzi a explodat spectaculos și a fost nevoit să lichideze aproximativ 80,000 de bitcoin. Procesul s-a accelerat săptămâna trecută, când Celsius, Three Arrows Capital și Babel Finance s-au dovedit a fi supraextinse în proiecte exotice de token cu randament ridicat, care s-au prăbușit greu și, în cazul Babel, împrumuturile celor care se extind în aceste proiecte.

Eșecul fiecărei entități a adus cu sine un val de comenzi de vânzare bitcoin care a condus prețul sub 18,000 USD în weekend. Deocamdată, prețul bitcoin a revenit, depășind în prezent 20,000 de dolari, totuși se învârte zvonuri că există mult mai multe companii care se luptă în culise și vor aduce cu ele ordine de vânzare mai masive, deoarece aceste entități caută lichidități pentru a-și acoperi obligațiile. Vom vedea dacă aceste zvonuri se concretizează în adevăr.

Indiferent dacă o fac sau nu, această reducere de levier în masă este sănătoasă din câteva motive. În primul rând, reduce cantitatea de risc interconectat pe toată piața bitcoin. În al doilea rând, exploziile epice – în special Celsius, care i-au atras pe oameni în capcana unei companii, promițând randamente la bitcoin care au fost obținute prin asumarea de riscuri nebunești prin protocoalele DeFi, împrumuturile și extragerea bitcoin – oferă un nou val de primitori cu lecție grea de a avea încredere în prețioasele tale părți terțe care își asumă riscuri nejustificate cu bitcoinul tău. Această lecție a fost predată de mai multe ori de-a lungul anilor: Mt. Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin. Celsius poate fi acum adăugat la această listă. În cele din urmă, deleveraging rapid și violent arată că bitcoin este o piață cu adevărat liberă. Dacă îți asumi riscuri nejustificate și acele riscuri revin să te muște în fund, nu există un împrumutător de ultimă instanță.

Datorită normalizării jocului în afara curbei de risc pe care a adus-o sistemul fiat, mulți s-au simțit confortabil să joace jocuri fiat cu bitcoinul lor. Ei vin să descopere că bitcoinul este o amantă crudă și dacă nu o tratezi corect ținând și asigurându-ți propriile chei, vei fi șters de val când mările devin tulburi. De-a lungul timpului, pe măsură ce mai mulți oameni învață această lecție, piața ar trebui să se autocorecteze, iar persoanele ar trebui să opteze pentru produse care să le permită să aibă controlul unei chei sau cheilor într-un cvorum atunci când interacționează cu terți dacă decid să se angajeze cu ei în primul loc. Bitcoin este un activ perfect rar, care ar trebui să crească puterea de cumpărare pe perioade mai lungi de timp, așa că a strânge bănuți pentru a pierde potențial averi va deveni mai evident o prostie pe măsură ce timpul înaintează.

Scăderea prețului este cu siguranță puțin șocante, dar nu este nimic nou. Pur și simplu, pentru cursul unui activ perfect rar care trece prin faza sa incipientă de monetizare, în timpul căreia noi, oamenii, încercăm să înțelegem dinamica rețelei și modul în care vom interacționa cu ea.

Acum, aici lucrurile devin interesante. Bitcoin are un eveniment masiv de curățare într-un moment în care devine foarte clar că sistemul monetar fiduciar este pe cale să fie complet explodat de erorile combinate care au fost făcute de factorii de decizie de-a lungul deceniilor. Se simte cu adevărat că „acesta este cel mare”. Bancherii centrali din întreaga lume par din ce în ce mai îngrijorați și, mai important, recentele lor schimbări de politică par a fi complet ineficiente. Creșterile de rate ale Rezervei Federale ar putea înrăutăți perspectivele inflației, deoarece o creștere rapidă a ratei fondurilor federale duce la creșteri semnificative ale costului capitalului, ceea ce îngreunează doar companiile energetice să investească în infrastructura necesară pentru a începe oprirea ofertei. problemă secundară care determină creșterea vertiginoasă a prețurilor. 

As am spus noi saptamana trecuta, Fed nereuşind să îmblânzească inflaţia după ce a făcut unele dintre cele mai agresive creşteri ale ratelor din ultimii treizeci de ani ar putea duce la o prăbuşire a încrederii care ar putea elibera hănii hiperinflaţiei. Săptămâna trecută, am avertizat că Banca Japoniei își pierde controlul asupra eforturilor de control al curbei randamentelor. Pe măsură ce calendarul s-a schimbat și creșterea prețurilor în întreaga lume par mai puțin probabil să încetinească în curând, situația din Japonia devine din ce în ce mai îngrozitoare, deoarece obligațiunile guvernamentale japoneze pe 10 ani nu reușesc să mențină rata de 0.25% la care a fost Banca Japoniei. direcționarea. Raportul datoriei/PIB al Japoniei este atât de mare încât este practic imposibil pentru ei să crească ratele împreună cu economiile occidentale. Dacă ar face-o, ar falimenta țara în acest proces. Așadar, în loc de implicită evidentă, se pare că Japonia alege calea hiperinflației, deoarece va fi forțată să imprime sume inimaginabile de yeni pentru a încerca să controleze ratele.

Așa cum am spus săptămâna trecută, dacă Banca Japoniei își pierde controlul și izbucnește hiperinflația în toată țara, restul economiilor dezvoltate ale lumii care au urmat politici similare, inclusiv Fed, Banca Centrală Europeană, se va termina. Banca Canadei, Banca Angliei și multe altele. O explozie asemănătoare cu Japonia este starea finală a fiecărei bănci centrale care s-a angajat pe QE4eva.

Având în vedere acest lucru, unchiul tău Marty are în vedere un scenariu care s-ar putea desfășura pe parcursul acestei veri și la începutul toamnei, care ar putea oferi o cale de „decuplare” pentru bitcoin.

Nu există nicio modalitate de a spune dacă un bitcoin redus semnificativ și relativ ieftin ar fi atuul la care se îndreaptă indivizii și cei mai mari alocători de capital în timp ce lumea merge la rahat, ducând în sfârșit la bun sfârșit narațiunea „refugiu sigur”. Este greu de negat că condițiile pentru ca o decuplare să se întâmple efectiv vor fi mai coapte decât au fost vreodată. Fiți cu ochii pe acest lucru pe măsură ce ne apropiem de octombrie și noiembrie 2022.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/is-bitcoin-a-warning-sign-for-global-deleveraging