UBS upravljanje premoženja gre na sredino trga na Kitajskem

Zasebne banke, ki služijo izjemno bogatim, svojih storitev ne razširjajo le na premožne – toda to se zdaj spreminja, zahvaljujoč privlačnosti kitajskega trga in priložnosti za uporabo tehnologije za razširitev tega, kar je do zdaj veljalo za izključno osebni posel.

UBS Wealth Management je lansiral WE.UBS, digitalno platformo za premoženje na celinski Kitajski, ki skrbi za množično premožne ljudi, ob podpori svojega tehnološkega partnerja Tencent.

"UBS se osredotoča na izjemno visoko neto vrednost, vendar smo na Kitajskem videli priložnost, da sledimo srednjemu razredu," je dejal Andy Ho, generalni direktor podjetja UBS Fund Distribution (Shenzhen), imenovanega UBS FS.

Skupina UBS vzdržuje univerzalni bančni posel v Švici in srednje tržno premoženjsko podjetje v Združenih državah. Povsod drugod njegove zasebne bančne dejavnosti služijo le zelo bogatim ljudem in družinskim pisarnam.

Kitajska priložnost

Super bogataši celinske Kitajske so največji vir zasebnih bančnih sredstev v regiji in eden najpomembnejših bazenov na svetu. Toda globalne zasebne banke lahko poskrbijo samo za offshore sredstva teh strank in jih rezervirajo v Hongkongu, Singapurju ali drugje.

Domače bogastvo pa postaja kumulativno preveliko, da bi ga prezrli. Raziskava Morgan Stanley iz oktobra 2021 je zapisala:

"Dohodek na prebivalca je leta 195 znašal 1980 $, leta 959 2000 $ in leta 10,500 2020 $. Zdaj je na dobri poti, da do leta 20,000 doseže 2030 $, kar je precej nad pragom Svetovne banke 12,690 $ za gospodarstva z 'visokimi dohodki'."

Morgan Stanley ocenjuje, da bodo do leta 2030 gospodinjstva celinske Kitajske predstavljala naslovljiv trg v višini 170 bilijonov Rmb (24 bilijonov USD) od potencialnih finančnih sredstev gospodinjstev v višini 434 bilijonov Rmb. Če bi mednarodne zasebne banke dejansko videle ta denar, bi to potrojilo njihove prihodke v azijsko-pacifiški regiji, pri čemer bi bilo kar 2 bilijona dolarjev knjiženih v tujini. 

A z največjim plenom bodo upravljali doma.

Družbe za upravljanje skladov

Eden od načinov za izkoriščanje tega naraščajočega bogastva je podjetje za upravljanje premoženja. PwC je v raziskovalnem dokumentu iz maja 2021 ugotovil, da je Kitajska že peti največji trg vzajemnih skladov na svetu s skupnimi sredstvi v višini približno 2.4 bilijona dolarjev, pri čemer industrija zasebnih skladov upravlja dodatnih 2.5 bilijona dolarjev.

Tujci so bili vključeni v lokalno industrijo skladov, odkar so prva lokalna podjetja vzajemnih skladov dobila licenco leta 2000, mnoga kot kitajsko-tuja skupna podjetja. Kitajska od leta 2020 dovoli tujcem, da so v celoti lastniki skladov.

---

---

Družbe za upravljanje skladov lahko prodajo na drobno, ki predstavlja večino sredstev. Številni tujci imajo tudi licence za zasebne sklade, ki imajo bolj prilagodljive naložbene možnosti, vendar jih je mogoče prodati samo ljudem z najmanj 3 milijoni Rmb vrednimi naložbenimi sredstvi ali institucijam.

Vendar je upravljanje skladov razdrobljen posel. In čeprav so nekatera od teh podjetij velika, ne prodajajo veliko vrhunskih izdelkov. Kitajski mali vlagatelji ne kupujejo delniških skladov. Samo približno 4 odstotke sredstev za prebivalstvo so izključno delniški produkti.

WMP in bančništvo v senci

Drugi vidik te razdrobljenosti je, da morajo skladne hiše nadzorovati vrtoglavo število izdelkov. Medtem ko imata ameriški ali evropski upravljavec premoženja zimzelene ključne izdelke, se poslovanje na Kitajskem nenehno razvija okoli lansiranja novih izdelkov, kar je drago za upravljanje.

Na primer, v prvi polovici leta 2021 je industrija izdala 25,500 novih produktov za upravljanje premoženja, pravi Lawrence Au, svetovalec s sedežem v Hongkongu (in nekdanji vodja BNP Paribas Securities Services za APAC). Več kot polovica je bilo produktov, podobnih kratkoročnim depozitom, je dejal v članku na LinkedInu 13. oktobra 2021.

Ti produkti za upravljanje premoženja (WMP) so že velik posel: od leta 2021 so neporavnana sredstva znašala 25.8 bilijona juanov (4 bilijone dolarjev) po podatkih China Banking Wealth Management Registration and Depository Center, veje kitajskega regulativnega organa za bančništvo in zavarovanje. Provizija.

Vendar tako obstajajo, ker so del kitajskega bančnega sistema v senci. WMP, ki jih izdajo velike državne banke, predstavljajo največji segment izdelkov.

Dolga leta so jih prodajali z implicitnim jamstvom načela. Mali vlagatelji so domnevali, da jih bo vlada ozdravila. Večina dolgov v teh skladih je predstavljala posojila lokalnih oblasti, vezana na razvoj nepremičnin – tvegana sredstva, ki so jih vlade rade prenesle na vlagatelje.

Banke so z veseljem sodelovale, ker so tvegana posojila premaknile iz svojih bilanc. Zato največji bančni oddelki za upravljanje premoženja ponujajo na stotine skladov s stalnim donosom: v primeru ICBC ima od marca 668 malim vlagateljem na voljo 2021 takih skladov s stalnim donosom, poroča spletno mesto Caixin Global.

Čiščenje upravljanja premoženja

Centralna država se že dolgo zaveda sistemskega tveganja bank v senci. Ne želi videti, da mali vlagatelji vlagajo denar v visoko tvegane WMP, še posebej ne, ko državne banke jamčijo za vračilo denarja.

Leta 2018 je Peking sprejel nova pravila, ki bankam prepovedujejo dajanje takšnih obljub. Določil je tudi roke, do katerih je treba WMP ovrednotiti na podlagi njihovega čistega premoženja, čeprav je bilo izvrševanje pomanjkljivo.

Banke so prilagodile svojo ponudbo produktov. Zmanjšujejo prodajo WMP za bančništvo v senci in prodajajo več standardnih skladov državnih obveznic, podjetniških obveznic, vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem, in produktov, s katerimi se trguje na borzi. 

Vendar ostajajo skoraj v celoti osredotočeni na svet s fiksnim donosom, namesto na domače delnice ali mednarodne vrednostne papirje.

Podeljevanje dovoljenj za upravljanje premoženja tujim bankam je del strategije Pekinga za podporo sektorju, očiščenje tveganih navad in dvig standardov.

Vstopite v tuje banke

UBS FS v Shenzhenu je bil drugi tujec, ki mu je bilo dovoljeno, da je v celoti lastnik podjetja za upravljanje premoženja. (Prva je bila lokalna podružnica Intesa Sanpaolo iz Italije) in prvi tujec, ki je začel delovati.

Toda WE.UBS, kot se imenuje kitajsko podjetje za digitalno bogastvo, nima področja zase.

Peščici tujcev je bilo dovoljeno vstopiti v skupna podjetja za upravljanje premoženja, vključno z Amundijem (z Bank of China) ter BlackRockom in Temasekom (v tristranskem podjetju s China Construction Bank).

Tudi tuji posojilodajalci se selijo v digitalno upravljanje premoženja. HSBC je leta 2020 uvedel storitev digitalnega računa za male in zasebne bančne vlagatelje. To je storila tudi banka Standard Chartered Bank, ki načrtuje ustanovitev borznoposredniške družbe za vrhunske stranke. Ponujajo tudi širok nabor standardnih bančnih produktov.

Domači tekmovalci

Dejavna so tudi finančnotehnološka podjetja, s podjetji bogate tehnologije, ki ponujajo mobilnim napravam prijazne platforme, ki uporabljajo analitiko velikih podatkov za prilagajanje naložbenih rešitev. Nekateri od teh so osredotočeni na množični trg, kot sta Ant Financial in Tencent, nekateri, kot je Lufax, veja skupine Ping An Group, pa ciljajo na višji del trga. OneConnect, prodajalec Ping An, prodaja rešitve za upravljanje premoženja kot storitve drugim finančnim tehnološkim podjetjem in bankam.

Največji uporabniki digitalne tehnologije so banke same. Večina teh cilja na množični maloprodajni trg, vključno z velikimi državnimi bankami, pa tudi povsem digitalnimi bankami (Tencentova WeBank, Alibabina MYbank, Baidujeva AiBank) in digitalnimi vejami zasebnih komercialnih bank, kot sta China CITIC Bank in China Merchants Bank.

China Merchants Bank ponuja Machine Gene Investment, robotsko svetovanje za mobilne uporabnike, ki uporablja velike podatke za združevanje izkušenj finančnega svetovanja z algoritmi strojnega učenja.

Prevladujoča četverica bank v državni lasti – ICBC, Construction Bank of China, Agricultural Bank of China in Bank of China – prevladuje v industriji. KPMG v poročilu o upravljanju azijskega digitalnega premoženja iz leta 2021 pravi, da se hitro digitalizirajo, uporabljajo umetno inteligenco, storitve robotskega svetovanja in tehnološko podprto personalizacijo.

»Posledično so domače banke pri zagotavljanju digitalnih storitev upravljanja premoženja strankam še bolj pred tujimi bankami,« je dejal KPMG. Vendar ... tudi tuji upravljavci premoženja vstopajo na trg.«

Zbirka iger WE.UBS

To je okolje, v katerem se začenja WE.UBS. Ima več prednosti.

Prvič, gre za čisto igro upravljanja digitalnega premoženja, ki je namenjena višjemu koncu. Za večino poslov mu ne bo treba tekmovati z ICBC ali Ant. Ne lovi množičnih maloprodajnih strank HSBC, Citi ali Standard Chartered.

Drugič, ima čistega skrilavca. Brez dvomljivih WMP.

Tretjič, s ciljanjem na naraščajoče premožneže lahko svojo ponudbo izdelkov diferencira z večjim poudarkom na delnicah in tujih naložbah. Njena sestrska veja vrednostnih papirjev na Kitajskem, ki je prav tako v XNUMX-odstotni lasti UBS, ima kvoto za vlaganje sredstev v globalne sklade. UBS prav tako stavi na integracijo med Hongkongom in provinco Guangdong – območjem širšega zaliva.

"GBA hitro raste, ima relativno mlado populacijo in je bolj integriran s hongkonškim projektom Wealth Management Connect," je dejal Andy Ho iz UBS FS.

B2B2C

WE.UBS je začel delovati v začetku novembra s posebnim ciljem na stranke in zaposlene partnerskih podjetij. Ne bo delal običajnega oglaševanja, da bi pritegnil male vlagatelje. Namesto tega bo pridobil stranke UBS za korporativno bančništvo v zaželenih panogah, vključno s tehnologijo, da zaposli svoje zaposlene.

Za zdaj ima UBS FS dovoljenje le za prodajo vzajemnih skladov. Zaprosilo je za licenco za investicijsko svetovanje. Dokler se to ne zgodi, je digitalna platforma bolj "naredi sam". Poleg zagotavljanja raziskav in idej pa jim daje tudi pogled na hišo glavnega investicijskega direktorja UBS.

WE.UBS bo uporabnikom omogočil primerjavo lastnega portfelja s tem, kar bi priporočil CIO, vključno s tem, kako bi podjetje ponovno uravnotežilo portfelje in razporedilo sredstva. Ideja je naučiti ljudi o prednostih raznolikega portfelja z dolgoročnejšimi obeti.

Toda prava korist bo prišla z licenco za svetovanje, ki bo UBS omogočila ponujanje finančnega načrtovanja.

WE.UBS je namenjen ljudem z likvidnimi sredstvi v vrednosti od 150,000 do 1 milijona dolarjev. UBS FS bo sodeloval tudi z zaposlenimi v obetavnih podjetjih, ki jih morda še ni, vendar bodo verjetno postala uspešna.

Partnerstvo s Tencentom

Za zdaj ni upravitelja odnosov – za to bo potrebna licenca za svetovanje. Deljenje in izvajanje informacij je digitalno. Toda podjetje bo ohranilo klicni center in, za višjo raven, dostop do strokovnjakov za izdelke. Izvajal bo osebne izobraževalne dogodke.

Podjetje razvija tudi aplikacijo za svetovanje, ko bo pridobilo regulativno dovoljenje.

Tencent je tehnološki partner WE.UBS, skupaj z drugim prodajalcem Tencenta, Shenzhen Kingdom Technology, ki zagotavlja sisteme številnim kitajskim finančnim institucijam.

Andy Ho pravi, da ni nobene povezave s serijo podjetij z oznako »Mi« v imperiju Tencent. WeBank deluje kot poravnalna banka WE.UBS, vendar ni skupne blagovne znamke. In WE.UBS nima poslovnega računa v Tencentovi vseprisotni aplikaciji za socialno sporočanje WeChat. Uporabnike bo moral prepričati v prenos aplikacije WE.UBS iz Applove trgovine.

WE.UBS začenja z vzajemnimi skladi, ki jih upravljajo UBS SDIC Fund Management, Invesco Great Wall Fund Management in HSBC Jintrust Fund Management.