Här är varför Ethereum 2-satsning är riskabelt och ökar centraliseringen av PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Här är anledningen till att Ethereum 2-insats är riskabelt och ökar centraliseringen

Tidsstämpel: 9 maj 2022 6:01

Ethereum 2 är minst fyra år försenad, men medgrundaren Vitalik Buterin lovar att den kommer att lanseras snart. När den gör det kommer proof-of-work (PoW) att fasas ut och ersättas med proof-of-stake (PoS) – en förändring som kommer med ett kostsamt inträdeshinder för de flesta gruvarbetare, vilket i sin tur tillåter riskfylld Ethereum 2 vätskesatsning att bli mer populär.

Sedan 2009 har Bitcoin-validerare förlitat sig på ett enkelt bevis, "arbete", för att verifiera att en gruvarbetare förtjänar myntbasbelöningen. Betalas var tionde minut till gruvarbetaren som hashar ett block av giltiga transaktioner på rätt sätt, myntbasen är en avundsvärd subvention på 10 BTC ($6.25 210,000). Dessa belöningar och tillhörande transaktionsavgifter betalas över $ 15 miljarder till Bitcoin-gruvarbetare under de senaste 12 månaderna ⏤ the största säkerhetsbudgeten av någon blockchain i världen.

Vilken vanlig bärbar dator, PC eller mikrodator som helst kan köra en fullständig Bitcoin-nod och validera alla transaktioner med hjälp av proof-of-work. Den billiga kostnaden för att driva en fullt validerande nod har decentraliserat hundratusentals Bitcoin-noder över hela världen, över 15,000 av vilka är online när som helst.

Sedan 2014 har Ethereum använt en liknande PoW och betalat miljarder för gruvarbetare för att säkra sin blockchain. Verksam 24/7 i över ett decennium, proof-of-work är den äldsta och mest testade metoden för att säkra en blockchain.

Utvecklaren Tim Beiko bekräftade ännu en försening i april och sa att Ethereum Merge troligen skulle inträffa under hösten 2021.

Genom att överge denna modell kommer ETH 2 att minska gruvdrift och övergång till proof-of-stake. Istället för "arbete" kommer användare att förlita sig på ETH-validerare för att bevisa storleken på deras "insats" och validera block av transaktioner. Ethereum 2 kommer att betala validerare 3-10 % årlig avkastning som kompensation för att de avger dessa röster.

Hur mycket kostar det att aktivera en uppsättning valideringsnycklar i Ethereum 2? Svaret är häpnadsväckande 32 ETH ⏤ en summa på $80,000 XNUMX som utesluter miljarder människor från varje hopp om att någonsin bli en validator.

Eftersom endast de rika har råd att delta i Ethereum 2 som en oberoende validator, måste vardagliga användare slå ihop sina pengar och delegera sina röster.

Poolningsfunktionalitet stöds dessutom inte inbyggt i Ethereum 2-protokollet, så de flesta måste centralisera sina medel med privata företag eller projekt.

Lidos flytande satsning är ett oemotståndligt sirenrop

Detta för oss till Lido DAO (LDO), den största förvaringsinstitutet för ETH 2 vätskeinsats. Till skillnad från ETH 2-insats i kedjan, förlorar Lido-insättare inte tillgång till det mesta av sina pengar. Istället ersätter Lido omedelbart deras insatta ETH med en proprietär token, "stETH" (som betyder "insatt ETH"). Med stETH och ETH som påstås ha kopplats till 1:1 av Lido, kan användare tjäna insatsbelöningar utan att faktiskt satsa alla sina pengar.

"Liquid staking" syftar helt enkelt på fyndet som Lido erbjuder; sätt in din ETH hos oss, få en annan säljbar token tillbaka: stETH. Tillgång till denna omedelbara "likviditet" från ens insatta ETH förklarar namnet: flytande insats.

besitter $ 11 miljarder eller en tredjedel av alla ETH 2 likvida insatser hittills i förvar, Lido har plötsligt blivit en av de viktigaste säkerhetsbristerna i Ethereum 2 — även om det inte alls är en del av Ethereum 2.

Det finns flera anledningar till att Lido har vuxit sig så stort.

  • Ekonomiskt är det oemotståndligt attraktivt att satsa ETH i Lidos DAO. Lido ersätter insättare ETH med stETH, vilket gör att användare kan tjäna insatsbelöningar utan att faktiskt satsa alla sina pengar.
  • Ännu bättre, användare kan omedelbart slå in stETH i wstETH, dra tillbaka den wstETH och sälja eller återinsätta wstETH på sekundära marknader.
  • Ännu bättre, wstETH ackumuleras 3.5% årlig ränta automatiskt — en genomgående avkastning som erbjuds insättare av Lido från ETH 2:s officiella, rörliga 3-10 % avkastning.

Sammantaget tror Lidos insättare att de kan satsa sin ETH, lösa tillbaka det mesta som stETH omedelbart, slå in det och sedan fortsätta att använda wstETH för att tjäna ännu mer pengar medan de väntar.

Riskerna för on-chain Ethereum blir dock värre utanför kedjan vid varje steg i denna process. 1:1 ETH-till-stETH-pinnen kan gå sönder; Lido- eller DeFi-protokoll kan misslyckas. ETH-inlösentider kan försena, hackare kan utnyttja buggar och brottslingar kan tvinga beslutsfattare.

Riskerna slutar inte där – snabba krascher eller likviditetskaskader kan inträffa. Valideringsdelegationer kan bli en kabal, DeFi-plattformar kan förlora pengar och legosoldater kan flashlåna ETH till sig själva för nyckelröster.

Är Lidos tillväxt ett tecken på centralisering?

Läs mer: ConsenSys rättegång avslöjar att JPMorgan äger kritisk Ethereum-infrastruktur

Ethereum 2 uppmuntrar centralisering med förvaringsinstitut

Dras av otroliga fördelar med omedelbar likviditet, automatisk avkastning och förmågan att utnyttja stETH för ännu högre avkastning över DeFi, har Lido DAO samlat på sig ETH till ett värde av miljarder dollar. Dess avlagringar har svällt 17x inom 12 månader.

Resultaten från Ethereum 2:s likvida incitament är förutsägbara. För det första håller ETH 2-valideringskraften på att bli extremt centraliserad. Uteslutande genom designen, Ethereum-användare med mindre än $80,000 XNUMX i ETH kan bara hoppas på centraliserade vårdnadshavare som Lido att rösta för deras räkning.

För det andra, risker förökar sig. Användare måste anförtro sin ETH till en vårdnadshavare, bryter mot den mest grundläggande principen: "Inte dina nycklar, inte dina mynt." De är också utsatta för stETH-till-ETH-inlösenrisker som förseningar, felpriser eller till och med avslag. För att inte tala om hotet från hackare, likviditet vattenfall, och smarta kontraktsrisker. Sist utsätts de för risker för beslutsfattande inom finansförvaltning och förvaltning av icke-Ethereum-projekt.

Flytande insatsprogram som Lido och dess konkurrenter RocketPool, Coinbase Staking, Binance Staking och Kraken Staking medför enorma osäkerheter. Ethereum 2-användare bör utbilda sig själva samtidigt som de fattar viktiga beslut som om de ska deponera sin ETH hos centraliserade beslutsfattare eller inte.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.

Posten Här är anledningen till att Ethereum 2-insats är riskabelt och ökar centraliseringen visades först på Protos.

Tidsstämpel:

Mer från Protos