การทำกำไร

บทสรุปผู้บริหาร

• ราคา Bitcoin ลดลง -15.4% จาก ATH ใหม่มูลค่า 73 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดที่ 61 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคานี้สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับรอบปี 2018-21 ก่อนหน้า
• ตัวชี้วัดออนไลน์หลายตัวได้ส่งสัญญาณถึงเหตุการณ์การทำกำไรที่เพิ่มขึ้น โดยมีกำไรที่เกิดขึ้นจริงมากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์เมื่อตลาดถึงแนวต้าน
• ตลาด Bitcoin โดยรวมมีความคล้ายคลึงหลายประการกับการทะลุ ATH ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันในการกระจายโดยกลุ่มผู้ถือระยะยาว

ตลาด Bitcoin ได้พักหายใจจากแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และได้ปรับฐานและแข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 61 ดอลลาร์แล้ว ราคา BTC ดึงกลับมา -15.4% จาก ATH ใหม่มูลค่า 73.1 ดอลลาร์ที่ตั้งไว้ในวันที่ 13 มีนาคม โดยซื้อขายลดลงสู่ระดับต่ำสุดในท้องถิ่นที่ 61.8k ดอลลาร์ในวันที่ 20 มีนาคม ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาที่ 70 ดอลลาร์

หากเราจัดทำดัชนีประสิทธิภาพราคา (สีดำ) ตั้งแต่ ATH เดือนเมษายน 2021 (โดยที่เราโต้แย้งว่าความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในภาวะหมี) เราจะเห็นความคล้ายคลึงที่น่าทึ่งกับรอบก่อนหน้า (สีน้ำเงิน) เมื่อพิจารณาทั้งระยะเวลาและระยะทางจากจุดสูงสุดในเดือนเมษายน 2021 ตลาดอยู่ในจุดเดียวกันจนถึงเดือนธันวาคม 2020 เมื่อเทียบกับรอบปี 2018-21

ในของเรา รายงานวิดีโอจากสัปดาห์ที่แล้วเราได้สำรวจว่าตลาด Bitcoin ไปถึงระดับที่มีนัยสำคัญทางสถิติหลายระดับได้อย่างไร โดยคำนึงถึงกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่ถืออยู่ในอุปทาน ตัวชี้วัดเช่น MVRV และอัตราส่วน AVIV มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน +1 จากค่าเฉลี่ยระยะยาว

เหตุการณ์ในอดีตเป็นจุดสนใจในอดีต โดยที่ตลาดพบระดับแนวต้าน และนักลงทุนบางรายเริ่มทำกำไรและชิปออกจากโต๊ะ

เนื่องจากราคาซื้อขายลดลงจาก ATH และเหลือเพียง $61.2k ล่าสุด ยอดรวม 2.0M BTC เปลี่ยนจากสถานะเป็น 'กำไร' เป็น 'ขาดทุน' นี่เป็นการบ่งชี้ปริมาณเหรียญที่มีการทำธุรกรรมโดยใช้เกณฑ์ต้นทุนที่สูงขึ้นใหม่

ในขณะที่ตลาดดีดตัวกลับมาที่ 66.5 ดอลลาร์ เหรียญประมาณ 1.0 ล้านเหรียญกลับคืนสู่สถานะ 'ทำกำไร' จากข้อสังเกตทั้งสองนี้ เราสามารถระบุได้ว่า:

• ประมาณ 1.0M BTC มีพื้นฐานราคาระหว่าง $61.2k ถึง $66.5k
• ประมาณ 1.0M BTC มีพื้นฐานราคาระหว่าง $66.5k และ ATH ที่ $73.2k

นี่เป็นหนึ่งใน 'กลุ่มอุปทาน' ขนาดใหญ่ที่พบระหว่างการดึงกลับนับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในปี 2022 ซึ่งบ่งบอกถึงการเร่งปริมาณเหรียญบนเครือข่ายในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

การนำชิปออกจากโต๊ะ

BTC จำนวน 2.0M ส่วนใหญ่ซึ่งปัจจุบันมีต้นทุนสูงกว่า $61.2k เมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้เปลี่ยนมือแล้ว โดยเจ้าของคนก่อนใช้มันเพื่อล็อคผลกำไร แผนภูมิด้านล่างแสดงชุดตัวแปรสำหรับตัวชี้วัด SOPR ซึ่งอธิบายพฤติกรรมการทำกำไรที่เกิดขึ้นจริงนี้

SOPR อธิบายถึงกำไร/ขาดทุนที่รับรู้โดยเฉลี่ยหลายรายการที่ถูกล็อคโดยกลุ่มรุ่นที่พิจารณา และเป็นพี่น้องที่ 'ใช้ไป' ของ MVRV (ซึ่งก็คือ 'ยังไม่ได้ใช้' ซึ่งเป็นการวัดกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้โดยเฉลี่ย) ตัวแปรทั้งสี่ตัวได้ผลักดันไปสู่ระดับสูงสุด โดยตัวแปรที่ปรับเอนทิตีของเราเข้าใกล้ระดับที่เห็นได้ที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2021

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเร่งปริมาณและขนาดของการขายทำกำไรในตลาดสปอต

เมื่อตลาดไปถึง $73.2k ATH กำไรที่เกิดขึ้นจริงมากกว่า $2.6B ก็ถูกล็อคไว้ผ่านการใช้จ่ายออนไลน์ ประมาณ 40% ของการขายผลกำไรนี้มาจากกลุ่มผู้ถือครองระยะยาว ซึ่งรวมถึงนักลงทุนที่ถอนการลงทุนจาก GBTC Trust

กำไรที่เกิดขึ้นจริงส่วนที่เหลืออีก 1.56 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อคไว้โดยผู้ถือระยะสั้น เนื่องจากเทรดเดอร์ใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่ไหลเข้ามาและโมเมนตัมของตลาด กำไรที่เกิดขึ้นจริงจากทั้งสองกลุ่มมีขนาดใกล้เคียงกันในช่วงจุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2021

นอกจากนี้เรายังสามารถเห็นได้ว่าผู้ถือครองระยะยาวมีอำนาจเหนือกว่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับกิจกรรมการทำกำไรทั้งหมด ซึ่งสอดคล้องกับรายงานก่อนหน้านี้ของเรา (WOC-11) โดยที่เราสังเกตเห็นการใช้จ่าย LTH เพิ่มขึ้นเนื่องจากตลาดทะลุไปสู่ ​​ATH ใหม่

รูปแบบพฤติกรรมนี้เป็นเรื่องปกติของวงจร Bitcoin ก่อนหน้านี้ทั้งหมด ซึ่งเราได้บันทึกไว้ในรายงานก่อนหน้านี้ ตามหลังสมาร์ทมันนี่ จากนี้ นักวิเคราะห์สามารถเริ่มพิจารณา LTH เป็นกลุ่มร่วมรุ่นที่สำคัญมากขึ้น เมื่อประเมินขนาดของแรงกดดันด้านอุปทานฝั่งขายในอนาคต

สุดท้ายนี้ เราสามารถดูแผนภูมิที่น่าสนใจซึ่งแสดงกลุ่มอุปทานในช่วงเวลาหนึ่งและตามยุคเหรียญ เราได้เน้นสีน้ำเงินก่อนหน้านี้เป็นราคา ATH ใหม่ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนไปสู่ ​​'อุปทานร้อนแดง'

สีโทนอุ่นเหล่านี้บ่งชี้ว่าอุปทานเก่าในสัดส่วนขนาดใหญ่ได้เริ่มทำธุรกรรม เปลี่ยนมือ และตีราคาใหม่จนถึงราคาสปอตปัจจุบัน เราจะเห็นได้ว่าสิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะแสดงลักษณะของ 'ระยะแห่งความอิ่มเอิบ' ของตลาดขาขึ้นของ Bitcoin ก่อนหน้านี้ และจนถึงขณะนี้รูปแบบที่คล้ายกันมากกำลังเกิดขึ้น

จากนี้ เราสามารถสรุปได้ว่าราคาที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะมีอุปทานที่ไม่มีสภาพคล่องมากขึ้น และนำอุปทานที่มีสภาพคล่องเก่ากลับเข้าสู่การไหลเวียนของของเหลว สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงเหตุการณ์การโอนความมั่งคั่ง ซึ่งผู้ถือระยะยาวจะกระจายอุปทานเพื่อหากำไร และตอบสนองความต้องการที่ไหลเข้ามาใหม่

สรุปและข้อสรุป

ตลาด Bitcoin ได้ปรับตัวขึ้นสู่ ATH ใหม่เหนือ 73 ดอลลาร์ ทำให้เกิดเหตุการณ์การทำกำไรเพิ่มขึ้นโดยกลุ่มผู้ถือระยะยาว ขณะนี้ตลาดเห็นผลกำไรที่เกิดขึ้นแล้วมากกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากเริ่มที่จะเอาชิปออกจากโต๊ะ อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่พฤติกรรมของตลาดที่ผิดปกติ และสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับรูปแบบของตลาดที่สังเกตได้ในระหว่างการทะลุ ATH ในรอบก่อนหน้าทั้งหมด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: รายงานนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำการลงทุนใดๆ ข้อมูลทั้งหมดจัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนจะไม่ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ให้ไว้ที่นี่ และคุณเป็นผู้รับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียวสำหรับการตัดสินใจลงทุนของคุณเอง

ยอดคงเหลือของการแลกเปลี่ยนที่นำเสนอได้มาจากฐานข้อมูลฉลากที่อยู่ที่ครอบคลุมของ Glassnode ซึ่งรวบรวมผ่านข้อมูลการแลกเปลี่ยนที่เผยแพร่อย่างเป็นทางการและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์ แม้ว่าเรามุ่งมั่นที่จะรับรองความถูกต้องสูงสุดในการแสดงยอดคงเหลือของการแลกเปลี่ยน สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าตัวเลขเหล่านี้อาจไม่ได้รวมปริมาณสำรองของการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเสมอไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการแลกเปลี่ยนละเว้นจากการเปิดเผยที่อยู่อย่างเป็นทางการของพวกเขา เราขอแนะนำให้ผู้ใช้ใช้ความระมัดระวังและวิจารณญาณเมื่อใช้ตัวชี้วัดเหล่านี้ Glassnode จะไม่รับผิดชอบต่อความคลาดเคลื่อนหรือความไม่ถูกต้องที่อาจเกิดขึ้น โปรดอ่านประกาศความโปร่งใสของเราเมื่อใช้ข้อมูลการแลกเปลี่ยน.

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-13-2024/