UBS servet yönetimi Çin'de orta pazara giriyor

Aşırı zenginlere hizmet veren özel bankalar, hizmetlerini yalnızca varlıklı kesime genişletmiyor - ancak Çin pazarının cazibesi ve şimdiye kadar tamamen kişisel bir iş olarak görülen şeyi ölçeklendirmek için teknolojiyi kullanma fırsatları sayesinde bu artık değişiyor.

UBS Wealth Management, teknoloji ortağı Tencent tarafından desteklenen, anakara Çin'de zengin kitleye hitap eden bir dijital servet platformu olan WE.UBS'yi piyasaya sürdü.

UBS Fon Dağıtım (Shenzhen) Şirketi, diğer adıyla UBS FS genel müdürü Andy Ho, "UBS, ultra yüksek net değere odaklanıyor, ancak Çin'de orta sınıfın peşine düşme fırsatı gördük" dedi.

UBS Group, İsviçre'de evrensel bir bankacılık işine ve Amerika Birleşik Devletleri'nde orta ölçekli bir servet işine sahiptir. Diğer her yerde özel bankacılık faaliyetleri yalnızca çok zengin insanlara ve aile ofislerine hizmet ediyor.

Çin fırsatı

Anakara Çin'in süper zenginleri, bölgedeki en büyük özel bankacılık varlıkları kaynağı ve dünyadaki en önemli havuzlardan biri. Ancak küresel özel bankalar, bu müşterilerin offshore varlıklarını yalnızca Hong Kong, Singapur veya ötesinde rezerve ederek karşılayabilir.

Bununla birlikte, yerel servet havuzu kümülatif olarak göz ardı edilemeyecek kadar büyük hale geliyor. Ekim 2021 tarihli bir Morgan Stanley araştırma notu şunları kaydetti:

"Kişi başına düşen gelir 195'de 1980$, 959'de 2000$ ve 10,500'de 2020$'dı. Şu anda 20,000'da 2030$'a ulaşma yolunda ilerliyor, Dünya Bankası'nın 'yüksek gelirli' ekonomiler için belirlediği 12,690$ eşiğinin oldukça üzerinde."

Morgan Stanley'in 2030 tahminine göre anakara Çin hane halkı, 170 trilyon Rmb'lik potansiyel hanehalkı finansal varlıklarından 24 trilyon Rmb'lik (434 trilyon $) adreslenebilir bir pazarı temsil ediyor. Eğer uluslararası özel bankalar bu parayı gerçekten görürlerse, Asya-Pasifik'teki gelirlerini üçe katlayacak ve denizaşırı rezerve edilen 2 trilyon doları bulacak. 

Ama en büyük ganimetler içeride yönetilecek.

fon yönetim şirketleri

Bu artan servete dokunmanın bir yolu, bir varlık yönetimi işine sahip olmaktır. PwC, Mayıs 2021 tarihli bir araştırma makalesinde, Çin'in halihazırda yaklaşık 2.4 trilyon dolarlık toplam varlıklarla dünyanın en büyük beşinci yatırım fonu pazarı olduğunu ve özel fon endüstrisinin ek 2.5 trilyon doları yönettiğini belirtti.

İlk yerel yatırım fonu şirketlerinin 2000 yılında ruhsatlandırılmasından bu yana, çoğu Çin-yabancı ortak girişimi olarak yabancılar yerel fon endüstrisine dahil oldular. Çin, 2020'den beri yabancıların tamamen bir fon işine sahip olmasına izin veriyor.

---

---

Fon yönetimi şirketleri, çoğu varlığı oluşturan perakende satış yapabilir. Birçok yabancı ayrıca, daha esnek yatırım seçeneklerine sahip olan ancak yalnızca en az 3 milyon Rmb değerinde yatırım yapılabilir varlığa sahip kişilere veya kurumlara satılabilen özel fonlar için lisanslara sahiptir.

Bununla birlikte, fon yönetimi parçalanmış bir iştir. Ve bu firmalardan bazıları büyük olsa da, çok fazla premium ürün satmıyorlar. Çinli bireysel yatırımcılar hisse senedi fonları satın almazlar. Perakende fonların sadece yaklaşık yüzde 4'ü tamamen öz sermaye ürünleridir.

WMP'ler ve gölge bankacılık

Bu parçalanmanın bir başka yönü de, fon kuruluşlarının baş döndürücü sayıda ürünü denetlemek zorunda olmasıdır. ABD'li veya Avrupalı ​​bir varlık yöneticisi her zaman geçerli olan temel ürünlere sahipken, Çin'deki işler sürekli olarak yönetimi pahalı olan yeni ürün lansmanları etrafında gelişir.

Örneğin, Hong Kong merkezli bir danışman (ve BNP Paribas Securities Services'in eski APAC başkanı) Lawrence Au'ya göre, 2021'in ilk yarısında sektör 25,500 yeni varlık yönetimi ürünü yayınladı. 13 Ekim 2021 tarihli bir LinkedIn makalesinde, yarıdan fazlasının kısa vadeli mevduat benzeri ürünler olduğunu söyledi.

Bu servet yönetimi ürünleri (WMP'ler) zaten büyük bir iş alanı: Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Kurumu'nun bir kolu olan Çin Bankacılık Varlık Yönetimi Kayıt ve Saklama Merkezi'ne göre, 2021 itibariyle ödenmemiş varlıklar 25.8 trilyon Rmb (4 trilyon $) idi. Komisyon.

Ancak Çin'in gölge bankacılık sisteminin bir parçası oldukları için bu şekilde var oluyorlar. Büyük devlet bankaları tarafından ihraç edilen WMP'ler en geniş ürün segmentini oluşturmaktadır.

Uzun yıllar boyunca üstü kapalı bir prensip garantisiyle satıldılar. Perakende yatırımcılar, hükümetin onları tamamlayacağını varsaydılar. Bu fonlardaki borçların çoğu, hükümetlerin yatırımcılara devretmeye can attığı riskli varlıklar olan gayrimenkul geliştirmelerine bağlı yerel yönetim borçlanmalarını temsil ediyordu.

Bankalar, riskli kredileri bilançolarından çıkardığı için katılmaktan mutluydu. Bu nedenle, en büyük bankaların servet yönetimi departmanları yüzlerce sabit getirili fon sunuyor: Caixin Global web sitesine göre, ICBC'nin durumunda, Mart 668 itibarıyla bireysel yatırımcılara sunulan bu tür 2021 sabit getirili fonu var.

Servet yönetimini temizlemek

Merkezi hükümet, gölge bankaların sistemik riskinin uzun süredir farkında. Bireysel yatırımcıların yüksek riskli WMP'lere para akıttığını görmek istemiyor, özellikle de devlet bankaları para iadesi garantisi verdiğinde.

2018'de Pekin, bankaların bu tür vaatlerde bulunmasını yasaklayan yeni kurallar çıkardı. Uygulama düzensiz olmasına rağmen, WMP'lerin net varlıklarına göre değerlenmesi gereken son tarihler de belirledi.

Bankalar ürün karmasını ayarladı. Gölge bankacılık WMP'lerinin satışlarını azaltıyorlar ve daha standart devlet tahvilleri, şirket tahvilleri, varlığa dayalı menkul kıymetler ve borsada işlem gören ürünler satıyorlar. 

Ancak yerel hisse senetleri veya uluslararası menkul kıymetler yerine neredeyse tamamen sabit getirili dünyaya odaklanmış durumdalar.

Yabancı bankalara servet yönetimi lisansları verilmesi, Pekin'in sektörü destekleme, riskli alışkanlıkları temizleme ve standartları yükseltme stratejisinin bir parçası.

Yabancı bankalara girin

Shenzhen'deki UBS FS, varlık yönetimi işine tamamen sahip olmasına izin verilen ikinci yabancı oldu. (Birincisi, İtalya'nın Intesa Sanpaolo'nun yerel yan kuruluşuydu) ve canlı yayına geçen ilk yabancı.

Ancak WE.UBS, Çin dijital servet işi olarak adlandırıldığı gibi, kendi alanına sahip değil.

Amundi (Bank of China ile) ve BlackRock ve Temasek (Çin İnşaat Bankası ile üç taraflı bir girişim) dahil olmak üzere bir avuç yabancının servet yönetimi ortak girişimlerine girmesine izin verildi.

Yabancı borç verenler de dijital servet yönetimine geçiyor. HSBC, 2020 yılında bireysel ve özel banka yatırımcıları için bir dijital hesap hizmeti başlattı. Standard Chartered Bank da yaptı ve üst düzey müşteriler için bir aracı kurum kurmayı planlıyor. Ayrıca geniş bir standart bankacılık ürünleri paketi sunarlar.

Yerli rakipler

Yatırım çözümlerini kişiselleştirmek için büyük veri analitiği kullanan mobil uyumlu platformlar sunan servet teknolojisi şirketleri ile Fintech şirketleri de aktiftir. Bunlardan Ant Financial ve Tencent gibi bazıları kitlesel pazara odaklanıyor, ancak Ping An Group'un bir kolu olan Lufax gibi bazıları pazarın üst sınırını hedefliyor. Bir Ping An satıcısı olan OneConnect, diğer fintech'lere ve bankalara hizmet olarak varlık yönetimi çözümleri satar.

Dijital teknolojinin en büyük kullanıcıları bankaların kendisidir. Bunların çoğu, büyük devlet bankalarının yanı sıra tamamen dijital bankalar (Tencent'in WeBank'ı, Alibaba'nın MYbank'ı, Baidu'nun AiBank'ı) ve China CITIC Bank ve China Merchants Bank gibi özel ticari bankaların dijital kolları dahil olmak üzere kitle perakende pazarını hedefliyor.

China Merchants Bank, finansal danışmanlık deneyimini makine öğrenimi algoritmalarıyla birleştirmek için büyük verileri kullanan, mobil kullanıcılara yönelik bir robo-danışmanlık olan Machine Gene Investment'ı sunuyor.

Devlet bankalarından oluşan baskın dörtlü – ICBC, Çin İnşaat Bankası, Çin Ziraat Bankası ve Çin Bankası – sektöre hakimdir. KPMG, Asya dijital servet yönetimine ilişkin 2021 raporunda, yapay zeka, robo-danışmanlık hizmetleri ve teknoloji destekli kişiselleştirme kullanarak hızla dijitalleştiklerini söylüyor.

KPMG, "Sonuç olarak," dedi, "mevcut bankalar, müşterilere dijital servet yönetimi hizmetleri sağlama söz konusu olduğunda, yabancı emsallerinin daha ilerisinde yer alıyor. Ancak…yabancı varlık yöneticileri de piyasaya giriyor.”

WE.UBS başucu kitabı

Bu, WE.UBS'nin başlatıldığı ortamdır. Birkaç avantajı vardır.

İlk olarak, dijital servet yönetiminde daha yüksek amaçlara yönelik saf bir oyundur. Çoğu iş için ICBC veya Ant gibi şirketlerle rekabet etmesi gerekmeyecek. HSBC, Citi veya Standard Chartered'ın toplu perakende müşterilerini kovalamıyor.

İkincisi, temiz bir sayfaya sahiptir. Tehlikeli WMP yok.

Üçüncüsü, artan zenginliği hedefleyerek, öz kaynaklara ve yabancı yatırımlara daha fazla odaklanarak ürün sunumunu farklılaştırabilir. Yine tamamen UBS'ye ait olan Çin'deki kardeş menkul kıymetler kolu, küresel fonlara yatırım yapmak için bir kotaya sahiptir. UBS ayrıca Hong Kong ve Guangdong Eyaleti - Büyük Körfez Bölgesi arasındaki entegrasyon konusunda da iddiaya giriyor.

UBS FS'den Andy Ho, "GBA hızla büyüyor, nispeten genç bir nüfusa sahip ve Hong Kong'un Wealth Management Connect projesiyle daha entegre," dedi.

B2B2C

WE.UBS, ortak şirket müşterileri ve çalışanlarından oluşan belirli bir hedefle Kasım ayının başında başlatıldı. Perakende yatırımcıları çekmek için olağan reklamları yapmayacak. Bunun yerine, teknoloji de dahil olmak üzere arzu edilen sektörlerdeki UBS kurumsal bankacılık müşterilerini, çalışanlarını kaydettirmek için arayacak.

Şu an için UBS FS'nin sadece yatırım fonu satma lisansı bulunuyor. Yatırım tavsiyesi vermek için lisans başvurusunda bulundu. Bu gelene kadar, dijital platform daha çok “Kendin Yap”. Araştırma ve fikir sağlamanın yanı sıra, onlara UBS baş yatırım görevlisinin ev görüşünü de verir.

WE.UBS, kullanıcıların kendi portföylerini, firmanın portföyleri nasıl yeniden dengeleyeceği ve varlıkları nasıl tahsis edeceği de dahil olmak üzere CIO'nun tavsiye edeceği şeylerle karşılaştırmasına olanak tanıyacak. Fikir, insanlara daha uzun vadeli bir bakış açısıyla çeşitlendirilmiş bir portföyün faydalarını öğretmektir.

Ancak asıl fayda, UBS'nin finansal planlama sunmasına izin verecek olan tavsiye verme lisansı ile sağlanacaktır.

WE.UBS, likit, yatırım yapılabilir varlıklarda 150,000 ila 1 milyon ABD Doları eşdeğeri olan kişileri hedefliyor. UBS FS, gelecek vaat eden şirketlerde henüz var olmayan ancak başarılı olma olasılığı yüksek olan çalışanlarla da çalışacak.

Tencent ile ortaklık

Şimdilik bir ilişki yöneticisi yok - bu bir danışma lisansı gerektirecek. Bilgi paylaşımı ve yürütme dijitaldir. Ancak firma bir çağrı merkezi ve üst kademe için ürün uzmanlarına erişim sağlayacak. Yüz yüze eğitim etkinlikleri yürütecek.

Firma ayrıca, düzenleyici onay aldıktan sonra tavsiye sağlamak için bir uygulama geliştiriyor.

Tencent, WE.UBS'nin teknoloji ortağıdır ve birçok Çinli finans kuruluşuna sistem sağlayan başka bir Tencent satıcısı olan Shenzhen Kingdom Technology ile birliktedir.

Andy Ho, Tencent imparatorluğundaki "Biz" etiketli işletmeler dizisiyle hiçbir ilişkisi olmadığını söylüyor. WeBank, WE.UBS'nin takas bankası olarak hareket eder, ancak ortak markalama yoktur. Ve WE.UBS'nin Tencent'in her yerde bulunan sosyal mesajlaşma uygulaması WeChat'te bir işletme hesabı yoktur. Kullanıcıları WE.UBS uygulamasını Apple mağazasından indirmeye ikna etmesi gerekecek.

WE.UBS, UBS SDIC Fon Yönetimi, Invesco Great Wall Fon Yönetimi ve HSBC Jintrust Fon Yönetimi tarafından yönetilen yatırım fonlarıyla başlıyor.