Найбільші покупці капітулюють PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Покупці з найвищими цінами капітулюють

Покупці з найвищими цінами капітулюють

Світові ринки зіткнулися з дуже тверезим тиждень, оскільки між Росією та Україною спалахнув збройний конфлікт. Як глобальний макроактив і ринки, які ніколи не закриваються, ціна біткойна була досить нестабільною у відповідь. Цього тижня ринок знизився до мінімуму в 34,474 39,917 доларів США, а потім швидко відновився до максимуму в XNUMX XNUMX доларів.

Перебуваючи в просадці від листопадового ATH протягом 138 днів, засудження багатьох інвесторів у біткойн, в основному тих, хто купував близько до вершини, було значно оскаржено цього тижня. У цьому випуску ми проаналізуємо те, що виглядає як приплив провідних покупців, і проведемо порівняння між поточною структурою ринку та періодом травня-липня 2021 року.

Ми спостерігаємо, що топ-покупці зараз майже повністю капітулювали. Однак решта власників, схоже, має набагато більш високу рішучість, що, можливо, відображає непохитну впевненість покупців останньої інстанції: біткойн HODLers.

Покупці з найвищими цінами капітулюють

У реальному часі

Цей тиждень On-chain зараз перекладається на іспанська, італійська, китайський, японський, турецька, французька та португальська.

Інформаційна панель тижня Onchain

Інформаційний бюлетень Week Onchain містить живу інформаційну панель з усіма представленими діаграмами можна ознайомитися тут. Ця інформаційна панель і всі охоплені показники детальніше досліджуються в нашому відеозвіті, який виходить щовівторка щотижня. Заходьте та підписуйтесь на нашу Youtube Channel, та відвідайте наш Відеопортал для отримання додаткового відео-вмісту та навчальних посібників.


Ми почнемо цей аналіз із глибокого занурення в метрику URPD, яка показує розподіл пропозиції монет за ціною, яку вони останньою рухалися в ланцюжку. Те, що ми хочемо дослідити тут, — це схожість і відмінності між поведінкою інвесторів під час цієї просадки та подібного масштабу в травні-липні 2021 року.

Ми проаналізуємо метрику URPD за чотирма датами:

  1. 10 травня 2021 р. безпосередньо перед каскадним розпродажем
  2. 20 липня 2021 р. на мінімальному рівні в 29 тис. дол. США перед підйомом до ATH наприкінці 2021 р.
  3. 9 листопада 2021 року на поточному історичному максимумі ринку
  4. 27 лютого 2022 р. на момент написання.
Покупці з найвищими цінами капітулюють

Починаючи з травня-липня, розповсюдження монет було спотворено, щоб бути дуже високим, причому велика частка пропозиції монет становила від 54 до 60 тисяч доларів США. Хоча це продемонструвало певний попит за вищими цінами, це також сприяло крихкому ринку з багатьма «найбільшими покупцями», які були б чутливі до будь-якої значної корекції цін.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Живий графік (10-5-2021)

Те, що закінчилося, була великою капітуляцією ринку. Як спотовий ринок, так і ринок похідних фінансових інструментів були охоплені будь-яким надлишком, активність у ланцюжку в мережі біткойн впала, і можна обґрунтовано стверджувати, що це був початок нинішнього ведмежого ринку.

Протягом цього 2.5-місячного періоду консолідації велика кількість пропозиції була передана провідними покупцями на біржі для продажу. Потім цю пропозицію поступово поглинули більш впевнені покупці, причому вартість цих монет стала більш вагомою в ціновому діапазоні від 29 до 40 тисяч доларів.

Така поведінка описує широкомасштабну подію перерозподілу слабкої руки на сильну.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Живий графік (20-липень-2021)

Переходячи до нинішньої корекції ринку, ми бачимо дивовижно рівномірний розподіл пропозиції монет під час підйому з липня 2021 року до листопадового ATH. Цей розподіл свідчить про наступне:

  • Багато інвесторів, які накопичили під час корекції в травні-липні, отримали прибутки на шляху до зростання. Це створило вузли обсягу близько $35k, $47k і $62k.
  • Покупці побачили цінність і вийшли на ринок протягом періоду з серпня по листопад. Це сталося незважаючи на активність у мережі, яка вказує на те, що більшість «ринкових туристів» виїхали, і залишилися лише HODLers.
Покупці з найвищими цінами капітулюють
Живий графік (9-11-2021)

Це підводить нас до сьогоднішнього дня, коли ми бачимо, що велика частина цього рівномірно розподіленого запасу з листопада залишається на місці. Незважаючи на корекцію на 50%+, ці інвестори не ліквідували свої позиції.

Крім того, первинний перерозподіл, схоже, відбувається від інвесторів, які купили ціновий діапазон 60 тис. дол. США, який знаходиться на рівні історичного максимуму, який знайшов нових власників у поточному ціновому діапазоні від 35 тис. до 38 тис. дол.

Така поведінка витрат описує ринок, на якому домінують нечутливі до ціни HODLers, які, здається, не бажають ліквідувати свої монети, навіть якщо вони утримуються зі збитком. Тим часом найбільші покупці значно зменшилися, і вони становлять набагато меншу частку когорти інвесторів порівняно з травнем-липнем 2021 року.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Найбільші покупці, можливо, вже капітулювали

Події новин цього тижня змінюють світ. Якби настав час, коли інвестори в біткойн капітулювали, особливо ті, хто розглядає його як ризикований актив, початок кінетичної війни був би ймовірним каталізатором.

Однак ступінь капітуляції в ланцюжку, яка відбулася під час розпродажу цього тижня, була, м’яко кажучи, незначною. Насправді він демонструє подібні характеристики до розпродажу 20 липня 2021 року до 29 тис. доларів США (пункт 3 нижче), який просто не мав ведмежого ефекту, щоб пробити ціни до нових мінімумів.

Цього тижня чисті реалізовані збитки склали 713 мільйонів доларів, що значно менше, ніж випадки капітуляції на 2.0 мільярда доларів США, які спостерігалися раніше під час корекції.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Ми також спостерігали постійне зниження кількості інвесторів, які внесли кошти на біржах (рожевий), впавши з 74 тис./день на листопаді ATH до 41 тис./день сьогодні. Тим часом виведення коштів на біржі тримається на стабільному рівні приблизно від 40 тис. до 48 тис./день, що знову свідчить про постійний пул HODLers, які знімають гроші під час дощу, граду чи сонця.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Жива діаграма Workbench

Звичайно, кількість обмінних депозитів або зняття коштів є лише частиною картини, і саме обсяг кожного з них допомагає встановити баланс між попитом і пропозицією.

На графіку нижче показано 30-денну EMA чистих потоків обміну, і ми бачимо, що з липня ринок надає перевагу зняттю монет (червоний, відтік). Тенденція відтоку обмінних валют за цей час пом’якшилася, однак ми все ще не бачили припливів, близьких до тих, що спостерігалися в травні-липні минулого року, навіть з усіма макропроблемами, які діють.

Схоже, що поточний ринок не втратив довіри до біткойна як макроактиву.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Ми також можемо побачити це у відновленому показнику пропозиції, дивлячись на обсяг монет старше 1 року, витрачених цього тижня. Якби відбулася широка втрата переконань серед когорти біткойн-HODLer, ми очікували б, що цей показник значно підвищиться.

Однак цього ще не сталося, і відновлена ​​пропозиція залишається нижче 5 тис. BTC/день, що є досить типовим для попередніх періодів накопичення.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Є одна когорта, яка домінувала у витратах на біржі за останні кілька тижнів; інвестори, які купили падіння, лише щоб дізнатися, що попереду ще багато падінь. Інвестори з монетами віком менше 3 місяців домінували у збиткових витратах протягом останніх 30 днів. Витрати на ці молоді монети спричинили загальну втрату -0.05% ринкової капіталізації на день за останній місяць, що відповідає мінімумам ведмежого ринку протягом першої половини 2018 року.

За винятком червня-липня минулого року, широко поширені ринкові падіння зазвичай характеризуються масовим виходом як нових, так і старих інвесторів, оскільки панує широкий страх.

Враховуючи, що ми ще не бачили подібної капітуляції довгострокових власників, можливо, HODLери біткойн цього разу побудовані інакше? Або, можливо, нас чекає ще одне болісне падіння, яке виштовхне з ринку абсолютно всіх продавців, що залишилися.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Це ранній огляд неопублікованої діаграми від Glassnode Engine Room.

Сильні руки продовжують укладати

З огляду на те, що найбільші покупці значною мірою вимиваються з мережі, і є докази, що на ринку домінують HODLer, ми завершимо трьома діаграмами, які допоможуть описати, що може робити ця когорта довгострокового горизонту.

По-перше, це Illiquid Supply, який відстежує обсяги монет, що зберігаються в гаманцях, з незначною історією витрат або без них. Вони часто являють собою холодні сховища та гаманці HODLers, які відмовляються від релігійності, використовуючи стратегію стилю середньої вартості в доларах.

Як частка обігу, неліквідна пропозиція перевищила пік у травні 2021 року та досягла 76.3%. Тепер він повернувся до того ж рівня, що й ринкова вершина 2017 року, звернувши назад чотирирічне зростання ліквідності гаманця монет. Зауважте, однак, що обидва ці випадки передували великим розпродажам, тому ще належить з’ясувати, чи справді ці монети знаходяться в холодному зберіганні.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Розповідаючи подібну історію, смуги хвиль Realized Cap HODL старше 3 місяців досягають нових локальних максимумів у 72%. Це означає, що 72% вартості в доларах США, «збереженої в біткойнах», зберігається монетами 3 місяці і старше.

Це типово для ведмежих ринків, де довгострокові інвестори бачать цінність і водночас уповільнюють свої витрати (як було видно у Revived Supply вище). Зауважте, що більша частина цього недавнього підйому зумовлена ​​смугою віку 3-6 метрів помаранчевим кольором внизу. Це монети, які наближаються або перетинають межу короткострокового та довгострокового власника в 155 днів (~5 місяців).

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

І, нарешті, щоб продемонструвати, скільки монет було поглинено HODLer-ами за останні 3 місяці, ми дивимося на обсяг монет, що перетинає віковий поріг від 3 місяців за останні 30 днів.

Наразі понад 335 тисяч BTC досягають 3-місячного віку за 30 днів, що в 12.2 рази перевищує щоденну емісію монет для майнерів. Подібна величина поведінки HODLing спостерігалася в середині 2020 року та червні-вересні 2021 року, обидва з яких передували потужним підйомам.

Покупці з найвищими цінами капітулюють
Діаграма в реальному часі

Висновки

Поточний ринок є надзвичайно цікавим як з точки зору мережі, так і з точки зору макросу. Враховуючи величезну величину невизначеності та ризику, які створює кінетичний конфлікт, слід бути розсудливим, розраховуючи на подальше зниження ризиків, паніку інвесторів і капітуляцію. Однак поки що ми не спостерігали широко поширеної капітуляції, за винятком дуже короткострокових власників, які придбали ATH або передчасні падіння під час цієї просадки. Майте на увазі, що багато сигналів «ажіотажного попиту» залишаються значно нижче рівня бичачого ринку (висвітлено минулого тижня).

Незважаючи на цю дуже невизначену макро- та геополітичну обстановку, поведінка біткойн-HODLers зберігає вражаюче позитивне переконання. Койни продовжують вилучатися з бірж, вони переміщуються у дедалі неліквідні гаманці та з високою швидкістю досягають старших вікових груп. Вони схожі на монети Long-Term Holder, які розробляються.

Зараз важливо стежити за тим, щоб ці узгоджені тенденції почали змінюватися, що може свідчити про масштабну втрату довіри. Однак замість такого розвороту ці спостереження продовжують малювати сприятливе та конструктивне майбутнє для біткойна десь за горизонтом.


Оновлення продукту

Усі оновлення продукту, покращення та ручні оновлення показників і даних записуються наш журнал змін for your reference.


Покупці з найвищими цінами капітулюють

Застереження: Цей звіт не містить жодних інвестиційних порад. Усі дані надаються лише в інформаційних цілях. Жодне інвестиційне рішення не повинно базуватися на наданій тут інформації, і ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення.

Часова мітка:

Більше від Insight Glassnode