Thu hút người mua cao nhất mọi thời đại

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Thu hút người mua cao nhất mọi thời đại

Thị trường toàn cầu vừa phải đối mặt với một tuần rất ảm đạm khi xung đột vũ trang nổ ra giữa Nga và Ukraine. Là một tài sản vĩ mô toàn cầu và với các thị trường không bao giờ đóng cửa, giá Bitcoin khá biến động. Tuần này, thị trường giao dịch xuống mức thấp 34,474 USD, trước khi nhanh chóng phục hồi lên mức cao 39,917 USD.

Hiện đã giảm so với ATH tháng 138 trong 2021 ngày, niềm tin của nhiều nhà đầu tư Bitcoin, hầu hết là những người đã mua gần mức cao nhất, đã bị thách thức đáng kể trong tuần này. Trong ấn bản này, chúng tôi sẽ phân tích những gì trông giống như sự sụt giảm của những người mua hàng đầu và đưa ra so sánh giữa cấu trúc thị trường hiện tại và giai đoạn từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX năm XNUMX.

Những gì chúng ta sẽ quan sát là những người mua hàng đầu gần như đã đầu hàng hoàn toàn. Tuy nhiên, sự phân bổ còn lại của những người nắm giữ dường như có quyết tâm cao hơn nhiều, được cho là phản ánh niềm tin vững chắc của những người mua phương sách cuối cùng: HODLer Bitcoin.

Bản dịch

Tuần này On-chain hiện đang được dịch sang Tiếng Tây Ban Nha, Tiếng Ý, Tiếng Hoa, Tiếng Nhật, Tiếng Thổ Nhĩ Kỳ, Tiếng Phápvà Bồ Đào Nha.

Trang tổng quan Onchain trong tuần

Bản tin Week Onchain có một bảng điều khiển trực tiếp với tất cả các biểu đồ nổi bật sẵn đây. Trang tổng quan này và tất cả các chỉ số được đề cập sẽ được khám phá thêm trong Báo cáo video của chúng tôi, được phát hành vào các ngày Thứ Ba mỗi tuần. Ghé thăm và đăng ký của chúng tôi Kênh Youtubevà ghé thăm của chúng tôi Cổng video để biết thêm nội dung video và hướng dẫn về số liệu.

Chúng tôi sẽ bắt đầu phân tích này bằng cách tìm hiểu sâu về chỉ số URPD, chỉ số này cho thấy sự phân bổ nguồn cung tiền xu ở mức giá mà nó di chuyển lần cuối trên chuỗi. Điều chúng tôi muốn khám phá ở đây là những điểm tương đồng và khác biệt giữa hành vi của nhà đầu tư trong đợt rút vốn này, với quy mô tương tự vào tháng 2021-tháng XNUMX năm XNUMX.

Chúng tôi sẽ phân tích số liệu URPD từ bốn ngày:

Ngày 10 tháng 2021 năm XNUMX ngay trước sự kiện bán tháo đợt thanh lý
Ngày 20 tháng 2021 năm 29 ở mức thấp $2021k trước khi tăng lên ATH vào cuối năm XNUMX
Ngày 9 tháng 2021 năm XNUMX ở mức cao nhất mọi thời đại trên thị trường hiện tại
27 tháng 2022 năm XNUMX tại thời điểm viết bài.

Bắt đầu từ khoảng thời gian từ tháng 54 đến tháng 60, việc phân phối tiền xu bị lệch rất nhiều, với phần lớn nguồn cung tiền xu nằm trong khoảng từ XNUMX nghìn đô la đến XNUMX nghìn đô la. Mặc dù điều này cho thấy mức độ nhu cầu ở mức giá cao hơn nhưng nó cũng tạo ra một thị trường mong manh với nhiều 'người mua hàng đầu', những người sẽ nhạy cảm với bất kỳ sự điều chỉnh giá lớn nào.

Điều cuối cùng xảy ra là một sự đầu hàng thị trường lớn. Cả thị trường giao ngay và thị trường phái sinh đều tràn ngập sự hưng phấn, hoạt động trên chuỗi trên mạng Bitcoin sụp đổ và có thể lập luận một cách hợp lý rằng đây là khởi đầu của thị trường gấu hiện tại.

Trong khoảng thời gian hợp nhất kéo dài 2.5 tháng này, một lượng lớn nguồn cung đã được những người mua hàng đầu chuyển sang các sàn giao dịch để bán. Nguồn cung này sau đó dần dần được hấp thụ bởi những người mua có niềm tin cao hơn, với cơ sở chi phí của những đồng tiền này trở nên nặng nề hơn trong khoảng giá $29k đến $40k.

Hành vi này mô tả một sự kiện phân phối lại tay yếu thành tay mạnh trên quy mô rộng.

Chuyển sang giai đoạn điều chỉnh thị trường hiện tại và chúng ta có thể thấy sự phân bổ đồng đều đáng kể của nguồn cung tiền xu đã được thiết lập trong đợt phục hồi từ tháng 2021 năm XNUMX, đến ATH tháng XNUMX. Phân phối này chỉ ra những điều sau đây:

Nhiều nhà đầu tư tích lũy trong đợt điều chỉnh tháng 35-tháng 47 đã chốt lãi trên đường quay trở lại. Điều này đã tạo ra các nút khối lượng khoảng $62k, $XNUMXk và $XNUMXk.
Người mua nhìn thấy giá trị và tham gia thị trường trong suốt đợt phục hồi từ tháng 8 đến tháng 11. Điều này bất chấp hoạt động trên chuỗi cho thấy phần lớn 'khách du lịch đến chợ' đã rời đi và chỉ còn lại HODLers.

Điều này đưa chúng ta đến thời điểm hiện tại, nơi chúng ta có thể thấy rằng phần lớn nguồn cung được phân bổ đều từ tháng 50 vẫn còn nguyên. Mặc dù đã điều chỉnh hơn XNUMX% nhưng các nhà đầu tư này vẫn chưa thanh lý vị thế của mình.

Hơn nữa, việc phân phối lại chính dường như đến từ các nhà đầu tư đã mua phạm vi $60k+ quanh mức cao nhất mọi thời đại, đã tìm được chủ sở hữu mới trong phạm vi giá hiện tại là $35k đến $38k.

Hành vi chi tiêu này mô tả một thị trường bị thống trị bởi những HODLer không nhạy cảm về giá, những người dường như không muốn thanh lý tiền của họ, ngay cả khi bị thua lỗ. Trong khi đó, những người mua hàng đầu đã bị loại bỏ đáng kể và chiếm tỷ lệ nhỏ hơn nhiều trong nhóm nhà đầu tư khi so sánh với tháng 2021 đến tháng XNUMX năm XNUMX.

Những người mua hàng đầu có thể đã đầu hàng

Các sự kiện tin tức trong tuần này đang thay đổi thế giới. Nếu có một thời điểm mà các nhà đầu tư Bitcoin sẽ đầu hàng, đặc biệt là những người coi nó là tài sản chấp nhận rủi ro, thì sự bùng nổ của cuộc chiến động lực có thể là một chất xúc tác.

Tuy nhiên, mức độ đầu hàng on-chain xảy ra trong đợt bán tháo tuần này là mờ nhạt. Trên thực tế, nó thể hiện các đặc điểm tương tự như đợt bán tháo vào ngày 20 tháng 2021 năm 29 xuống còn 3 nghìn đô la (Điểm XNUMX bên dưới), đơn giản là không có động thái giảm giá tiếp theo để phá giá xuống mức thấp mới.

Tuần này chứng kiến khoản lỗ ròng thực hiện là 713 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với các sự kiện đầu hàng hơn 2.0 tỷ USD đã trải qua trước đó trong đợt điều chỉnh.

Chúng tôi cũng đã chứng kiến sự sụt giảm liên tục về số lượng nhà đầu tư gửi tiền lên các sàn giao dịch (màu hồng), từ 74k/ngày tại ATH tháng 41, xuống còn 40k/ngày hôm nay. Trong khi đó, số tiền rút trên sàn giao dịch đang giữ rất ổn định ở mức khoảng 48k đến XNUMXk/ngày, một lần nữa cho thấy một nhóm HODLer nhất quán rút tiền dù mưa, mưa đá hay nắng.

Tất nhiên, số lượng tiền gửi hoặc rút trên sàn giao dịch chỉ là một phần của bức tranh và chính khối lượng được thực hiện bởi mỗi người sẽ giúp thiết lập sự cân bằng giữa cung và cầu.

Biểu đồ bên dưới hiển thị đường EMA 30 ngày của dòng tiền ròng trên sàn giao dịch và chúng ta có thể thấy rằng kể từ tháng XNUMX, thị trường đã ủng hộ việc rút tiền xu (màu đỏ, dòng tiền chảy ra). Xu hướng dòng tiền chảy ra khỏi sàn giao dịch đã dịu đi trong thời gian này, tuy nhiên chúng tôi vẫn chưa thấy dòng tiền vào nào gần bằng mức đã trải qua vào tháng XNUMX-tháng XNUMX năm ngoái, ngay cả khi có tất cả những trở ngại vĩ mô đang diễn ra.

Thị trường hiện tại dường như không mất niềm tin vào Bitcoin như một tài sản vĩ mô.

Chúng ta cũng có thể thấy điều này trong số liệu nguồn cung được phục hồi khi xem xét khối lượng tiền cũ hơn 1 năm đã được sử dụng trong tuần này. Nếu có sự mất niềm tin trên diện rộng trong nhóm HODLer Bitcoin, chúng tôi kỳ vọng số liệu này sẽ tăng đáng kể.

Tuy nhiên, điều này vẫn chưa xảy ra và nguồn cung hồi sinh vẫn ở mức dưới 5 nghìn BTC/ngày, điều này khá điển hình trong các giai đoạn tích lũy trước đó.

Có một nhóm đã thống trị chi tiêu trên chuỗi cho các sàn giao dịch trong vài tuần qua; các nhà đầu tư đã mua ở mức giá thấp chỉ để phát hiện ra rằng còn nhiều mức giá thấp hơn nữa sẽ xảy ra. Các nhà đầu tư có số tiền dưới 3 tháng tuổi chiếm ưu thế trong việc chi tiêu thua lỗ trong 30 ngày qua. Việc chi tiêu những đồng tiền non trẻ này đã gây ra khoản lỗ chung -0.05% vốn hóa thị trường mỗi ngày trong tháng trước, tương xứng với mức thấp của thị trường gấu trong nửa đầu năm 2018.

Ngoại trừ giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 7 năm ngoái, các đáy thị trường trên diện rộng thường được đặc trưng bởi sự rút lui hàng loạt của cả nhà đầu tư mới và cũ, khi nỗi sợ hãi trên diện rộng bao trùm.

Do chúng ta chưa thấy người nắm giữ dài hạn tương tự đầu hàng, có lẽ HODLer Bitcoin lần này được xây dựng khác? Hoặc, có lẽ sẽ có một đợt sụt giảm đau đớn khác sắp xảy ra để loại bỏ hoàn toàn tất cả những người bán còn lại ra khỏi thị trường.

Bàn tay mạnh mẽ tiếp tục xếp chồng

Với những người mua hàng đầu phần lớn đã rời khỏi mạng và bằng chứng cho thấy đây là thị trường bị HODLer thống trị, chúng tôi sẽ kết thúc bằng ba biểu đồ giúp mô tả những gì nhóm chân trời dài hạn này có thể đang làm.

Đầu tiên là Nguồn cung cấp thanh khoản, theo dõi khối lượng tiền được giữ trong ví với ít hoặc không có lịch sử chi tiêu. Chúng thường đại diện cho kho lạnh và ví của HODLer, những người rút tiền một cách tôn trọng trong khi thực hiện chiến lược kiểu trung bình với chi phí bằng đô la.

Tính theo tỷ lệ nguồn cung lưu thông, Nguồn cung thanh khoản kém hiện đã vượt qua mức đỉnh tháng 2021 năm 76.3, đạt 2017%. Con số này hiện đã trở lại mức tương tự như đỉnh thị trường năm XNUMX, đảo ngược mức tăng thanh khoản của ví tiền xu kéo dài XNUMX năm. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng cả hai trường hợp này đều xảy ra trước các sự kiện bán tháo lớn, do đó vẫn còn phải xem liệu những đồng tiền này có thực sự được lưu trữ trong kho lạnh hay không.

Kể một câu chuyện tương tự, các dải sóng Realized Cap HODL cũ hơn 3 tháng đang đẩy lên mức cao cục bộ mới là 72%. Điều này có nghĩa là 72% giá trị USD 'được lưu trữ bằng Bitcoin', được giữ bằng các đồng tiền có tuổi đời từ 3 tháng trở lên.

Đây là điển hình của thị trường giá xuống, nơi các nhà đầu tư dài hạn nhìn thấy giá trị và đồng thời giảm chi tiêu của họ (như đã thấy trong Nguồn cung hồi sinh ở trên). Lưu ý rằng phần lớn mức tăng gần đây này được thúc đẩy bởi nhóm tuổi từ 3 đến 6 tháng màu cam ở phía dưới. Đây là những đồng tiền đang tiến gần hoặc đang trong quá trình vượt qua ranh giới Người nắm giữ ngắn hạn đến dài hạn là 155 ngày (~ 5 tháng).

Và cuối cùng, để chứng minh khối lượng xu đã được HODLer hấp thụ trong 3 tháng qua, chúng tôi xem xét khối lượng xu vượt qua ngưỡng tuổi thứ 3 trở lên trong 30 ngày qua.

Hiện tại, hơn 335 nghìn BTC đang trưởng thành ở độ tuổi thứ 3 trở lên trong 30 ngày, gấp 12.2 lần số tiền phát hành hàng ngày cho các thợ mỏ. Mức độ tương tự của hành vi HODLing đã được quan sát thấy vào giữa năm 2020 và từ tháng 2021 đến tháng XNUMX năm XNUMX, cả hai đều xảy ra trước những động thái tăng giá mạnh mẽ.

Tóm tắt và kết luận

Thị trường hiện tại cực kỳ thú vị từ cả góc độ trực tuyến và vĩ mô. Với mức độ không chắc chắn và rủi ro to lớn mà xung đột động lực gây ra, phải thận trọng với kỳ vọng về các sự kiện giảm rủi ro, hoảng loạn và đầu hàng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, cho đến nay, chúng tôi chưa thấy sự kiện đầu hàng trên diện rộng, ngoại trừ những người nắm giữ ngắn hạn đã mua ATH hoặc giảm giá sớm trong đợt giảm giá này. Hãy lưu ý rằng nhiều tín hiệu về 'nhu cầu cường điệu' vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức thị trường tăng giá (được bảo hiểm vào tuần trước).

Bất chấp bối cảnh địa chính trị và vĩ mô rất không chắc chắn này, hành vi của các HODLer Bitcoin vẫn duy trì niềm tin tăng giá đáng kể. Tiền xu tiếp tục được rút khỏi các sàn giao dịch, đang chuyển sang các ví ngày càng kém thanh khoản và đang trưởng thành ở các nhóm tuổi ngày càng cao tuổi với tốc độ cao. Chúng trông giống như những đồng tiền nắm giữ dài hạn đang được tạo ra.

Điều quan trọng bây giờ là phải theo dõi trường hợp những xu hướng nhất quán này bắt đầu đảo ngược, điều này có thể báo hiệu sự mất niềm tin trên diện rộng. Tuy nhiên, thay vì đảo ngược như vậy, những quan sát này tiếp tục vẽ ra một tương lai thuận lợi và mang tính xây dựng cho Bitcoin, ở một nơi nào đó phía trước.

Cập nhật sản phẩm

Tất cả các bản cập nhật sản phẩm, cải tiến và cập nhật thủ công đối với các chỉ số và dữ liệu đều được ghi lại trong thay đổi của chúng tôi để bạn tham khảo.

Đã áp dụng sửa chữa cho Thực thể NVT được điều chỉnh biến thể.
Khởi chạy lại Phiên bản bản tin chưa được khám phá # 9.

Lesen Sie dieen Artikel jetzt auf Deutsch bei unerem offiziellen Đối tác Bitcoin2Go
Theo dõi chúng tôi và liên hệ với Twitter
Tham gia của chúng tôi Telegram kênh
Truy cập Diễn đàn Glassnode cho các cuộc thảo luận và phân tích dài.
Để biết các chỉ số trực tuyến và biểu đồ hoạt động, hãy truy cập Studio Glassnode
Để có cảnh báo tự động về các chỉ số cốt lõi trên chuỗi và hoạt động trên các sàn giao dịch, hãy truy cập Cảnh báo Glassnode Twitter

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình.