Singapore licenserer Ethereum-baseret udveksling

Singapore licenserer Ethereum-baseret udveksling

Tidsstempel: 13. december 2023 kl. 6:10
Singapore licenses Ethereum-based exchange PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

DigiFT, en Singapore-baseret fintech, har modtaget dobbeltlicenser fra Monetary Authority of Singapore, hvilket gør det til den første børs i landet, der anvender automatiseret market making.

Det lægger op til at give et sted for digitale aktiver for både krypto og for tokeniserede aktiver fra den virkelige verden, der afvikler transaktioner på en offentlig, tilladelsesfri blockchain snarere end en lukket, centraliseret hovedbog.

Flytningen sætter Singapore tilbage i kapløbet om at fremme regulerede kryptomarkedspladser, seksten måneder efter Hong Kongs Securities and Futures Commission tildelte sine første sammenlignelige licenser.

Henry Zhang, grundlægger og administrerende direktør for DigiFT, siger: "Vores markedsplads er licenseret og baseret på DeFi-infrastruktur."

Versus Hong Kong jævnaldrende

DigiFT ligner Hong Kong-baserede modparter såsom OSL og HashKey, idet det er licenseret og handler med digitale aktiver, fra krypto til værdipapirtokens. Men forskellen er, at DigiFT afregner ved hjælp af Ethereums mainnet, hvorimod Hong Kong-spillerne skal stole på centraliseret infrastruktur. (HashKey er en investor i DigiFT.)

Hongkong-børser opererer under eksisterende værdipapirlove, med et ekstra lag under byens kontrol af overholdelse af lov om hvidvaskning af penge, VASP-ordningen (for udbydere af virtuelle aktiver).

DigiFT har vundet to MAS-licenser. Den første er en Capital Market Services-licens, som lader den udstede digitale aktiver-tokens. Den anden, som en anerkendt markedsoperatør, lader den lette handel med disse tokens på et sekundært marked, samt at acceptere betalinger i fiat-penge eller krypto.

Virksomheden blev grundlagt i 2021 og tilbragte atten måneder i MAS-sandkassen. I det miljø var det i stand til at liste fem tokens, fire baseret på aktiver fra den virkelige verden og en femte et kryptotoken til indsats på Ethereum.

Hybrid model

Zhang siger, at betingelsen for at få en fuld kommerciel licens var at bevise, at DigiFT kunne placere KYC- og AML-tjek oveni, hvilket betød at lægge en vis grad af centraliseret kontrol oven på det underliggende decentraliserede lag-XNUMX.

Fordi aktivitet på Ethereum er peer-to-peer, siger Zhang, at opsætningen opfordrer brugere til enten selv-forældrelse eller forældremyndighed hos tredjeparter. Hongkongs VASP-regime giver mandater, at børser giver depot for kundeaktiver.

Det er endnu ikke klart, hvor stor en forskel dette vil gøre, da Hong Kong VASP'er kan tillade tredjeparts forældremyndighed, og Zhang siger, at DigiFT også vil give forældremyndigheden, hvis kunderne ønsker det.

Zhang siger, at de større effektivitetsgevinster for traditionelle finansielle institutioner eliminerer andre mellemmænd, ikke depotbanken. Faktisk vil tokenisering skabe flere roller for depotbanker: en til at opbevare den oprindelige sikkerhed (en aktie, en obligation eller en fondsstruktur), og en anden til at opbevare tokens.

Peer-to-peer handel og afvikling burde i teorien fjerne behovet for en lang række afstemninger og administrative roller, som er påkrævet i TradFi. Disse roller opretholdes i stedet af et decentraliseret system til validering af ejerskab af aktiver og værdiansættelser baseret på Ethereum-netværkets blokke, hvilket reducerer eller eliminerer modpartsrisici.

Blockchain gør det også muligt for investorer at kombinere alle deres aktiver og modparter på en tegnebog, de kontrollerer, i stedet for at stole på konti, som de får af centraliserede tjenesteudbydere (f.eks. af banker). Denne forskel var fokus på DigiFTs arbejde med at opbygge KYC- og AML-kontroller, der tilfredsstillede MAS.

Opbygning af økosystemet

Zhang erkender, at der i dag er lidt i vejen for et økosystem - få udstedere og intet synligt sekundært marked for likviditetsudbydere eller investorer. Men han siger, at det vil komme efterhånden som 'Web3'-spillere konvergerer med TradFi.

For eksempel har TradFi-investorer ingen problemer med at få adgang til amerikanske statsobligationer, men skal være i token-verdenen for at satse på Ethereum (for eksempel). I mellemtiden giver tokenisering stablecoin-indehavere mulighed for at placere aktiver i tokeniseret amerikansk gæld; MakerDAO, den algoritmiske stablecoin-operatør, er blevet en stor investor i tokeniserede skatkammerbeviser. 

I dag er der ikke meget i vejen for likviditet, men denne konvergens mellem krypto og TradFi vil fortsætte med at generere aktivitet, siger Zhang. “For 3 måneder siden talte folkene i Web2 og WebXNUMX ikke sammen. I dag er vi ved begyndelsen af ​​en konvergens.”

Blockchain-verdenen står stadig over for enorme forhindringer, herunder primitive brugeroplevelsesgrænseflader, forsinket effektivitet og spørgsmål om sikkerhed og sikkerhed. Men da regulering omformer rummet, kan det bringe gennemsigtighed, investorbeskyttelse og de bedste erfaringer fra traditionel finansiering.

Og selvom Ethereums transaktionshastighed er dårlig sammenlignet med en kreditkortprocessor eller en aktiebørs' matchende motor, er det allerede lysår foran med hensyn til afvikling.

"Vi afregner to eller tre blokke på 30 sekunder, hvilket ikke er effektivt," sagde Zhang. "Men hvad hvis du sammenligner det med T+2 [afvikling to dage efter handel] i traditionelle aktier?"

En grund til Zhangs tillid er, at han har set dette før. Han er en karrierebankmand. Som produktudvikler hos Citi i Kina i 2001 overvågede han opbygningen af ​​deres onlinebetalingssystem for RMB. "Vi stod over for de samme problemer dengang, som vi gør i dag: kan du stole på dette? Er der en use case? Det er ikke effektivt nok?”

Nu hvor han har licenser i hånden, siger Zhang, at han bliver nødt til at gå tilbage til kapitalmarkedet for at få finansiering. DigiFT's rejste to runder, ledet af HashKey og Shanda Group (det banebrydende kinesiske spilfirma). Han regner med, at DigiFT vil søge at rejse en serie A-runde for $5 til $10 millioner i 2024 for at hjælpe det med at ansætte talenter, opbygge økosystemet og fortsætte med at promovere digitale aktiver.

Tidsstempel:

Mere fra DigFin